5967007LIEEXZX9TZC13 2023-01-01 2023-12-31 iso4217:NOK 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-01-01 2022-12-31 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-01-01 2021-12-31 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-12-31 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-12-31 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 stbliv:AnnenInnskuttEgenkapitalMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 stbliv:SumInnskuttEgenkapitalMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:RetainedEarningsMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 stbliv:AnnenInnskuttEgenkapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 stbliv:SumInnskuttEgenkapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2021-12-31 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-01-01 2022-12-31 stbliv:AnnenInnskuttEgenkapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-01-01 2022-12-31 stbliv:SumInnskuttEgenkapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-12-31 stbliv:AnnenInnskuttEgenkapitalMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-12-31 stbliv:SumInnskuttEgenkapitalMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-01-01 2023-12-31 stbliv:AnnenInnskuttEgenkapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-01-01 2023-12-31 stbliv:SumInnskuttEgenkapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-12-31 stbliv:AnnenInnskuttEgenkapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-12-31 stbliv:SumInnskuttEgenkapitalMember 5967007LIEEXZX9TZC13 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember
Storebrand
Livsforsikring
Årsrapport 2023
2 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Innhold
Innhold side
Årsberetning 3
STOREBRAND LIVSFORSIKRING KONSERN
Totalregnskap Storebrand Livsforsikring Konsern 26
Balanse Storebrand Livsforsikring Konsern 28
Oppstilling over endring i egenkapital Storebrand Livsforsikring Konsern 30
Kontantstrømoppstilling Storebrand Livsforsikring Konsern 31
Noter Livsforsikring Konsern 34
STOREBRAND LIVSFORSIKRING AS
Totalregnskap Storebrand Livsforsikring AS 119
Balanse Storebrand Livsforsikring AS 121
Oppstilling over endring i egenkapital Storebrand Livsforsikring AS 124
Kontantstrømoppstilling SStorebrand Livsforsikring AS 125
Noter Livsforsikring AS 129
Erklæring fra styret og administrerende direktør 207
Revisjonsberetning 208
3 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Årsberetning
Strategi Storebrand konsern 2023-25:
«Veiviser innen bærekraftig verdiskaping»
Storebrand Livsforsikring er en integrert del av Storebrand konsernet og omtalen av strategi nedenfor har et Storebrand
konsern perspektiv der Storebrand Livsforsikring har en sentral rolle.
Kapital- og
balansestyring
For aksjonæravkastning
Økende ordinært utbytte
fra konsernets resultat
NOK~1.5bn årlig tilbakekjøp
av egne aksjer
NOK~12bn innen YE2030
Ytterligere kapitalfrigjøring
Voksende utfordrer i det
norske personmarkedet
Nordisk kraftsenter for
kapitalforvaltning
Ledende leverandør av
tjenestepensjon i Norge og
Sverige
Fremtidens
Storebrand
Vekst innenfor
kapitaleffektive
forretningsområder
A B C
Differensiatorer
For økt konkurransekraft
People First Lederskap innen bærekraft Digital innovatør
D
Storebrand leverer økonomisk trygghet og frihet til privatpersoner og bedrifter. Vi ønsker å motivere kunder til å ta gode
økonomiske valg for fremtiden ved å tilby bærekraftige løsninger: Sammen skapes en fremtid å glede seg til. Slik skapes
verdi for kunder, eiere og samfunn.
Storebrand følger en strategi som gir en attraktiv kombinasjon av kapitaleffektiv vekst innenfor “fremtidens Storebrand”,
og kapitalfrigjøring fra garanterte pensjoner under avvikling.
Storebrand har som mål å ta følgende posisjoner i markedet:
A) Være den ledende leverandøren av tjenestepensjon i både Norge og Sverige.
B) Utvikle et nordisk kraftsenter for kapitalforvaltning.
C) Være en voksende og lønnsom utfordrer i det norske personmarkedet for finansielle tjenester.
Samspillet mellom de ulike forretningsområdene gir synergier i form av blant annet kapital, volum og kostnadsdeling, og
verdiskaping basert på kundeinnsikt.
Den eneste måten å sikre en bedre fremtid på, er å ta del i å skape den. Storebrand bruker sin posisjon til å være en
veiviser innen bærekraftig verdiskaping, en aktiv eier og pådriver for bærekraftig utvikling, og for å differensiere seg
fra konkurrentene. Vi tror at dette over tid også gir en bedre avkastning på kapitalen for kunder og eiere. Les mer
om Storebrands arbeid med samfunnsansvar i kapitlene: Arbeid med bærekraft i Storebrand, Bærekraftig finans,
Klimaendringer, Egne medarbeidere, Kunder og sluttbrukere, og Virksomhetsstyring og etterlevelse.
Konsernet tilbyr finansielle produkter, tjenester og kundeopplevelser. Basert på en stadig mer avansert
teknologiplattform tilbys en heldigital forretnings- og distribusjonsmodell. Storebrands posisjon som digital innovatør er
en kritisk suksessfaktor for å ytterligere styrke konkurransekraften framover.
Strategiske høydepunkter 2023
2023 ble preget av geopolitisk uro, internasjonal krigføring og markedsuro. Samtidig fortsatte den høye inflasjonen
og det ble gjennomført åtte rentehevninger i Norge og fire i Sverige. Selv om alle disse faktorene påvirker Storebrand,
demonstrerte konsernet robusthet og tilpasningsdyktighet. Gjennom en kombinasjon av dynamisk risikostyring og en
diversifisert forretningsmodell, oppnådde konsernet gode resultater og en styrket solvensposisjon. Den underliggende
veksten var sterk i samtlige forretningsområder, og høyere renter påvirker konsernet positivt. På kapitalmarkedsdagen i
4 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
2020 satte konsernet ambisiøse vekst- og marginambisjoner. Det er i 2023 levert på målsettingene knyttet til både vekst
og marginer innenfor alle forretningsområdene med unntak av forsikring. 2023 har vært et krevende forsikringsår grunnet
ekstremvær, økt uførhet og fortsatt høy inflasjon.
Under følger en gjennomgang av strategiske høydepunkter for 2023 for de ulike elementene som utgjør Storebrands
konsernstrategi.
Vekst innenfor forretningsområder med lav kapitalbinding
(A) Ledende leverandør av tjenestepensjon i Norge og Sverige
Kjernen i Storebrands strategi er å samle og forvalte sparemidler fra pensjonskunder og institusjonelle kunder i
Norge og Sverige, og norske privatpersoner. I 2023 opprettholdt konsernet en ledende posisjon som leverandør av
innskuddspensjon med en markedsandel på 30 prosent i Norge og 16 prosent i Sverige.
1)
God markedsavkastning,
bedret nysalg og sterk underliggende vekst gjør at forvaltede midler steg til 380 milliarder kroner innen Fondsforsikring
(Unit Linked) ved utgangen av året, en vekst på 20 prosent sammenlignet med fjoråret. Siden 2012 har unit linked-
midlene vokst med 18 prosent årlig. Den strukturelle veksten i innskuddspensjon bidro til at det netto ble tilført 15,4
milliarder kroner i ny kapital gjennom året.
2)
Den norske virksomheten fullførte integrasjonen av Danica-oppkjøpet fra
2022, en viktig milepæl for å styrke virksomheten i SMB segmentet. Den svenske virksomheten, SPP, har hatt sterk
utvikling i nysalg og var i 2023 ledende med 24 prosent av salget innen innskuddspensjon, ekskludert pensjon som er
tariffestet.
2023 ble et år med sterk absolutt avkastning til norske innskuddspensjonskunder i Storebrands standardprofiler. For
aktivaklassene aksjer og obligasjoner var det en positiv verdiutvikling gjennom året. Innen eiendom var verdiutviklingen
negativ gjennom året. Storebrands største og vanligste investeringsprofiler, Offensiv og Balansert Pensjon, kan begge vise
til høy absolutt avkastning i 2023. Siste 3 og 5 år har Storebrand levert sterkest avkastning i markedet på henholdsvis 5,5
prosent og 8,0 prosent for Offensiv Pensjon, og 8,2 prosent og 11,0 prosent for Balansert pensjon.
3)
For pensjonskunder
med garantert avkastning har Storebrand en dynamisk og risikotilpasset forvaltning som sikret at konsernet, til tross for
volatile finansmarkeder gjennom året, kunne bokføre den garanterte avkastningen.
1) Kilde: Finans Norge – Brutto forfalt premie per Q3 2023 og Svensk Försäkring per Q3 2023.
2) Summen av innbetalte premier, utbetalte pensjoner og til- og fraflyttinger i både Norge og Sverige
3) Avkastning basert på sammenlignbare investeringsprofiler med balansert risiko (ca. 50 prosent aksjeandel) og høy risiko (ca. 80 prosent aksjeandel) innenfor en aktiv innskuddspen-
sjonsordning. Kilde: Norsk Pensjon.
5 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Konsernet har hatt en god start i markedet for offentlig tjenestepensjon i Norge, hvor konsernet har blitt valgt
som leverandør i samtlige anbudsprosesser siden 2019. To anbudsprosesser ble gjennomført i 2023, og begge
kontraktene ble tildelt Storebrand. Storebrand ønsker en avklaring på mangelen på anbudsprosesser, og dette er til
behandling i EFTAs overvåkningsorgan (ESA). Storebrand forventer en avklaring i løpet av 2024 på om innkjøp av
pensjonsforvaltningstjenester er anbudspliktig i offentlig sektor (les mer under avsnittet «Regulatoriske endringer»).
Konsernet har også fortsatt med å overta forvaltningen av lukkede pensjonskasser som resulterte i ytterligere 3,2
milliarder kroner i midler til forvaltning i 2023.
(B) Voksende utfordrer i det norske personmarkedet
Storebrand opprettholder høy vekst med økte markedsandeler i det norske personmarkedet for bank- og
forsikringstjenester, som blir et stadig viktigere forretningsområde for Storebrand i takt med at pensjon og sparing
individualiseres. Gjennom tilbud av bedriftspensjon og kapitalforvaltning har Storebrand både systemer og løsninger som
sikrer gode rammer for å levere spare- og forsikringsprodukter i personmarkedet. Sammen med banken tilbyr Storebrand
heldigital distribusjon med integrerte verdiforslag for kryss-salg mellom sparing, forsikring og bank.
Med 257 års historie står merkenavnet Storebrand sterkt. I Norge er 1,7 millioner mennesker kunder av Storebrand
gjennom sin pensjonssparing. Dette er Storebrands viktigste målgruppe for finansielle tjenester.
Økt distribusjonskraft og sterk etterspørsel i personmarkedet bidro til fortsatt sterk vekst i 2023.
People first
Storebrands medarbeidere er den viktigste kilden til innovasjon, utvikling og videre vekst for selskapet. For å lykkes med
målene og skape en fremtid å glede seg til, trengs medarbeidere som er kompetente og modige pionerer.
Storebrand scorer vesentlig bedre enn snittet i finansbransjen på medarbeidertilfredshet og engasjement. Dette er
verdiskapende for både ansatte, kunder og aksjonærer.
Lederskap innen bærekraft
I snart 30 år har Storebrand vært en veiviser innen bærekraftige investeringer. Målet er å skape verdier for kunder og
positive ringvirkninger for samfunnet. Storebrand har forpliktet seg til å operere i tråd med målene i Parisavtalen i hele
verdikjeden. Storebrand videreutvikler stadig arbeidet med å vurdere klima som en finansiell risiko. Det innarbeides
vurderinger av klimarisiko innenfor risikoovervåking, forvaltning og rapportering til tilsynsmyndigheter. Storebrand har
ambisjoner om å lede og utvikle bærekraftagendaen innen finansnæringen også i årene som kommer.
Mer informasjon om arbeidet med bærekraft står omtalt i Bærekraftrapporten i Storebrand ASA sin årsrapport.
Digital innovatør
Bruk av teknologi gjør det mulig å kombinere vekstinitiativ og tiltak for økt konkurransekraft, samtidig som vi
realiserer kostnadsreduksjoner og effektivitetsgevinster. Smart bruk av data åpner for nye forretningsmuligheter og
effektivitetsgevinster, både gjennom digitalisering og automatisering. Storebrand satser på bruk av moderne og sikre
skyløsninger, noe som gir tilgang til ny funksjonalitet og redusert utviklingstid av nye og eksisterende digitale tjenester.
Automatiseringsgraden øker stadig, hvilket fører til mer effektive prosesser, lavere kostnader, økt salg og
kundetilfredshet.
Mer informasjon om digitale initiativer står beskrevet i kapittelet «Kunder og sluttbrukere» under avsnittet Digital
innovatør i finanssektoren i årsrapporten til Storebrand ASA.
Kapital- og balansestyring
De siste ti årene har Storebrand lykkes med å transformere virksomheten fra kapitalintensive produkter med garantert
avkastning, til raskt voksende og selvfinansierende kapitaleffektive produkter. Forvaltningskapitalen er mer enn doblet
siden 2012. Ved utgangen av året var 76 prosent av de totale forvaltede midlene knyttet til den kapitallette virksomheten,
og under 43 prosent av pensjonsmidlene på balansen var garanterte midler.
Storebrand ønsker å bidra til et voksende marked for grønne obligasjoner og stimulere markedet for bærekraftige
investeringer og finansiering. Se mer informasjon om dette i Bærekraftrapporten i Storebrand ASA sin årsrapport.
Datterselskaper og tilknyttede selskaper
Storebrand Livsforsikring AS eier 100 prosent av Storebrand Holding AB som igjen eier 100 prosent av SPP Pension &
Försäkring AB, SPP Spar AB, SPP Konsult AB og Storebrand & SPP Business Services AB. SPP er en ledende svensk
leverandør av livsforsikringer og tjenestepensjoner. SPP leverer både unit linked produkter, tradisjonelle forsikringer
og ytelsesbaserte pensjonsprodukter, så vel som konsulenttjenester som dekker tjenestepensjoner og forsikrings- og
administrasjonsløsninger for kommuner og andre organisasjoner. Samlet vil Storebrand og SPP skape den ledende
livsforsikrings- og pensjonstilbyderen i Norden. SPP har sitt hovedkontor i Stockholm.
6 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Gjennom Storebrand Pensjonstjenester AS tilbyr Storebrand leveranser innen aktuartjenester, systemløsninger og alle
typer tjenester knyttet til drift av pensjonskasser. Selskapet er et heleid datterselskap av Storebrand Livsforsikring AS.
Storebrand Eiendom Trygg AS, Storebrand Eiendom Vekst AS og Storebrand Eiendom Utvikling AS er holdingselskaper
for den norske eiendomsvirksomheten. Selskapene er 100 prosent eid av Storebrand Livsforsikring AS. I tillegg eier
Storebrand Livsforsikring 30 prosent i Storebrand Eiendomsfond Norge KS ved direkte eierandeler, samt gjennom sitt
heleide datterselskap Storebrand Eiendomfond Invest AS.
Storebrand Livsforsikring AS inngikk 20. desember 2021 avtale om å kjøpe 100 prosent av aksjene i Danica
Pensjonsforsikring Norge AS. Danica er den sjette største tilbyderen av innskuddspensjon i Norge med 5 prosent
markedsandel. I tillegg til å forvalte 22 milliarder kroner i innskuddspensjonsmidler for 14.000 selskaper og 98.000
aktive medlemmer, forvalter Danica 6 milliarder kroner i privat sparing og en portefølje av garanterte produkter på 1
milliard kroner. Totale forvaltningsmidler utgjør om lag 30 milliarder kroner. Danica tilbyr også kommersielle og private
risikoprodukter, med totalt rundt 300 millioner kroner i årlige premier for egen regning. Transaksjonen ble gjennomført 1.
juli 2022. I forbindelse med overtakelsen har selskapet byttet navn til Storebrand Danica Pensjonsforsikring AS. En
mor-datterfusjon ble gjennomført 2. januar 2023.
Resultat
Storebrand Livsforsikring AS er et heleid datterselskap av det børsnoterte selskapet Storebrand ASA. For informasjon
om Storebrandkonsernets resultat per 31.12.2023 vises det til Storebrand ASA sin årsrapport.
Konsernregnskapet til Storebrand Livsforsikring konsern er avlagt i samsvar med IFRS® Accounting Standards som
fastsatt av EU, mens selskapsregnskapet til Storebrand Livsforsikring AS er satt opp i samsvar med forskrift om
årsregnskap for livsforsikringsforetak.
Våre finansielle resultater rapporteres for segmentene Sparing, Forsikring, Garantert pensjon, og Øvrig, så vel som på
konsernnivå. Resultatene her rapporteres etter alternative resultatmål (APM) som definert av European Securities and
Market Authority (ESMA). Det er et sammendrag av APM-er som brukes i finansiell rapportering på www.storebrand.
no/en/investor-relations/reporting-changes-and-special-effects. Resultatregnskapet er basert på rapporterte IFRS®-
resultater for de enkelte selskaper.
Styret bekrefter at regnskapet er avgitt under forutsetning om fortsatt drift. Styret er ikke kjent med at det har inntruffet
hendelser etter balansedagen som har vesentlig betydning for det avlagte årsregnskapet og konsernregnskap.
Fra 2023 rapporteres konsernregnskapet for Storebrand Livsforsikring i henhold til IFRS 17 og IFRS 9, som erstatter
IFRS 4 og IAS 39. Formålet med den nye standarden er å etablere enhetlig praksis for regnskapsmessig behandling av
forsikringsavtaler og større åpenhet, både mellom forsikringsselskaper og sektorer. Implementeringen av IFRS 17 har
en betydelig innvirkning på regnskapsføringen av forsikringskontrakter i Storebrand konsernet, herunder tidspunkt for
innregning og presentasjon i regnskapet.
En kort redegjørelse av de finansielle resultatene under IFRS er kommentert i delkapitlet «Offisielt regnskap
Storebrand Livsforsikring Konsern». For andre deler av årsberetningen er resultatet kommentert i henhold til det
alternative resultatregnskapet. Det alternative resultatregnskapet kan avvike vesentlig fra IFRS-regnskapet, særlig for
forsikringsdelen av virksomhet som rapporterer i samsvar med IFRS 17. Mens det alternative resultatregnskapet er en
tilnærming av kontantstrømmen som genereres i perioden, inkluderer IFRS-oppstillingen resultateffekter knyttet til
oppdaterte estimater og forutsetninger om fremtidige kontantstrømmer.
Det alternative resultatregnskapet er basert på lovbestemt regnskap avlagt i samsvar med norske GAAP (NGAAP) for de
norske foretakene og svenske GAAP (SGAAP) for de svenske foretakene. Rammeverket for rapportering er tilsvarende
som tidligere rapportering etter IFRS 4. IFRS 17 er ikke implementert i selskapsregnskapene i Storebrand Livsforsikring
konsern. Resultatene i det alternative resultatoppsettet er derfor fortsatt en god tilnærming til fri kontantstrøm generert
av forretningsenhetene. Resultatalternativet er justert for konserninterne transaksjoner.
7 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring konsern
NOK mill. 2023 2022
Fee og administrasjonsinntekter 3800 3609
Forasikringsresultat 650 939
Administrasjonskostnader -2 961 -2 733
Driftsresultat (alternativt) 1 488 1 815
Finans poster og risikoresultat liv og pensjon 1 119 -92
Resultat før amortisering (alternativt) 2 607 1 723
Amortisering (alternativt) -273 -151
Resultat før skatt (alternativt) 2 334 1 572
Skatt (alternativt) 258 429
Resultat etter skatt (alternativt) 2 592 2 002
Storebrand Livsforsikring oppnådde et konsernresultat før amortisering og skatt (alternativt) på 2 607 millioner kroner (1
723 millioner kroner). Tallene i parentes viser tilsvarende tall for fjoråret. Resultat etter skatt ble 2 592 millioner kroner
sammenlignet med 2 002 millioner kroner året før.
Fee- og administrasjonsinntekter for året ble 3 800 millioner kroner (3 609 millioner kroner). Økningen fra forrige år
skyldes høyere forvaltningskapital drevet av underliggende vekst og positiv markedsutvikling.
Forsikringsresultatet (alternativt) ble 650 millioner kroner (939 millioner kroner) og resulterte i en «combined ratio» på
98 prosent (87 prosent). Resultatet er drevet av svak utvikling innen uførerelaterte forsikringsprodukter.
Driftskostnader (alternativt) utgjorde -2 961 millioner kroner (-2 733 kroner). Justert for kostnader relatert til oppkjøpt
virksomhet ble driftskostnadene -2 784 millioner kroner. Storebrand har en ambisiøst plan for å digitalisere og
effektivisere virksomheten.
Samlet utgjorde driftsresultatet (alternativt) 1 488 millioner kroner (1 815 millioner kroner).
Finans- og risikoresultat (alternativt) liv ble 1 119 millioner kroner (-92 millioner kroner). Det sterke finansresultatet
skyldes at økte rentenivåer øker avkastningen på selskapsporteføljene og at det har vært høy overskuddsdeling i den
svenske garanterte virksomheten. Samtidig oppnådde konsernet et sterkt risikoresultat i livvirksomheten.
Amortisering av immaterielle eiendeler utgjorde -273 millioner kroner (-151 millioner kroner). Økningen skyldes
hovedsakelig en nedskrivning av immaterielle eiendeler knyttet til distribusjonsavtaler som ble kansellert i forbindelse
med Danske Banks salg av den norske personbankvirksomheten.
Resultat før skatt (alternativt) ble 2 334 millioner kroner (1 572 millioner kroner).
Storebrand Livsforsikring konsernet hadde en regnskapsmessig skatteinntekt (alternativt) på 258 millioner kroner for
2023 (429 millioner). Skatteinntekten isolert utgjorde 440 millioner kroner og er et resultat av at Skatteklagenemnda
ga Storebrand medhold i en sak som gjelder en usikker skatteposisjon for inntektsåret 2015. Finansdepartementet
har senere tatt ut stevning mot Skatteklagenemda. Det fremkommer ikke nye opplysninger i stevningen som etter
Storebrands vurdering gir grunnlag for endringer i selskapets regnskap. Den estimerte normale skattesatsen for
konsernet er 19-22 prosent, avhengig av hver juridiske enhets bidrag til konsernresultatet. For mer informasjon om skatt
og usikre skatteposisjoner, se note 26. Storebrand har også en policy for ansvarlig beskatning og publiserer en egen
rapport om skatt på hjemmesidene.
Konsernresultatet etter skatt (alternativt) var 2 592 millioner kroner (2 002 millioner kroner).
8 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Resultater etter virksomhetsområde
Storebrands virksomhet er delt inn i segmentene Sparing, Forsikring, Garantert Pensjon og Øvrig.
Presentasjon av segmentene vises eksklusive interne transaksjoner.
NOK mill. 2023 2022
Sparing 731 705
Forsikring 153 430
Garantert pensjon 1 326 903
Øvrig 398 -315
Resultat før amortisering (alternativt) 2 607 1 723
SPARING
Sparing består av produkter som omfatter sparing til pensjon, uten eksplisitte rentegarantier. I området inngår
innskuddspensjon og tilsvarende fondsbaserte produkter i Norge og Sverige.
Resultat
NOK mill. 2023 2022
Fee og administrasjonskostnader 2 199 2 013
Administrasjonskostnader -1 466 -1 306
Driftsresultat (alternativt) 734 706
Finans poster og risikoresultat liv og pensjon -3 -2
Resultat før amortisering (alternativt) 731 705
Fee- og administrasjonsinntekter endte på 2 199 millioner kroner (2 013 millioner kroner). Oppgangen fra 2022 skyldes
høyere forvaltningskapital drevet av strukturell vekst i pensjonsvirksomheten og positiv markedsutvikling. Oppkjøpet av
Danica bidrar også positivt til utviklingen.
Driftskostnader (alternativt) utgjorde -1 466 millioner kroner (-1 306 millioner kroner). Økningen skyldes er en
kombinasjon av kostnader fra oppkjøpt virksomhet, inflasjon, samt investeringer i vekst- og digitaliseringsinitiativer.
Resultat før amortisering (alternativt) ble samlet sett til 731 millioner kroner (705 millioner kroner).
Balanse og markedsutvikling
Underliggende tilførsel av forvaltningskapital fortsatte i 2023.
Unit Linked-reservene vokste med 65,5 milliarder kroner til 380 milliarder kroner i 2023, som tilsvarer 20
prosent. Nettoinnbetalinger og tilførte midler bidro med 15 milliarder kroner, og markedsavkastning og valuta økte
forvaltningskapitalen med 49 milliarder kroner.
Nøkkeltall Sparing
NOK mill. 2023 2022
Unit Linked-reserver 384 504 314 992
Unit Linked-premier 28 272 23 483
FORSIKRING
I Forsikring inngår personrisikoprodukter til det norske og svenske privatmarkedet, og personalforsikring og
pensjonsrelaterte forsikringer i det norske og svenske bedriftsmarkedet.
9 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Resultat
NOK mill. 2023 2022
Forsikringsresultat 650 939
Premier for egen regning 3 950 3 435
Erstatninger for egen regning -3 300 -2 496
Administrasjonskostnader -556 -507
Driftsresultat (alternativt) 93 432
Finans poster og risikoresultat liv og pensjon 59 -3
Resultat før amortisering (alternativt) 153 430
Forsikringspremier (for egen regning) vokste med 15 prosent til 3 950 millioner kroner i 2023 (3 435 millioner kroner).
drevet av volumvekst og lønnsvekst, men også prisjusteringer.
Forsikringserstatninger økte til -3 300 millioner kroner (-2 496 millioner kroner) som følge av vekst og negativ utvikling i
skadeprosenten som endte på 84 prosent for året, 11 prosentpoeng høyere enn året før. Økning i skadeprosent skyldes
særlig høye erstatninger for uførerelaterte forsikringsprodukter. De svake resultatene knyttet til uføre skyldes høye
uføreutbetalinger og en reservestyrkning som følge av økt uførhet i samfunnet og Storebrands porteføljer.
Totale driftskostnader (alternativt) for året ble -556 millioner kroner (-507 millioner kroner) som resulterte i en reduksjon
i kostnadsprosenten på 14 prosent (15 prosent).
Samlet «combined ratio» ble 98 prosent (87 prosent) og samlet driftsresultat for forsikringssegmentet ble 153 millioner
kroner (430 millioner kroner) for året. Det er iverksatt en rekke tiltak, inklusiv reprising, for å styrke lønnsomheten fra og
med 2024.
Finansresultat (alternativt) ble 59 millioner kroner (-3 millioner kroner). Investeringsporteføljen til forsikring utgjorde 9,1
milliarder kroner ved utgangen av 2023 (8,0 milliarder kroner) og oppnådde en avkastning på 3,5 prosent.
Resultatet før amortisering (alternativt) i Forsikring utgjorde 153 millioner kroner i 2023 sammenlignet med 430
millioner kroner året før.
Nøkkeltall Forsikring
2023 2022
Skadeprosent 84 % 73 %
Kostnadsprosent 14 % 15 %
Combined ratio 98% 87 %
Balanse og markedsutvikling
Samlet vekst i årlig bestandspremie utgjorde 8 prosent i 2023, og endte på 4 173 millioner kroner. Personforsikring
vokste totalt med 4 prosent til 1 198 millioner kroner, gruppeliv vokste med 7 prosent til 1 047 millioner kroner og
kollektiv uførepensjon vokste med 11 prosent til 1 928 millioner kroner.
Forsikringspremier (årlig)
NOK mill. 2023 2022
Person liv * 1 198 1 150
Gruppe liv ** 1 047 978
Pensjonsrelatert uføreforsikring *** 1 928 1 738
Bestandpremie 4 173 3 866
* Individuell livs- og ulykkesforsikring
** Gruppe ulykkes-, yrkesskadeforsikring
*** ITP risikopremie Norge og uførerisiko Sverige
10 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
GARANTERT PENSJON
Garantert pensjon består av produkter som omfatter langsiktig sparing til pensjon, hvor kundene har en garantert
avkastning eller ytelse på sparemidlene. I området inngår ytelsespensjon i Norge og Sverige, fripoliser og individuell
kapital- og pensjonsforsikring.
Resultat
NOK mill. 2023 2022
Fee og administrasjonsinntekter 1 600 1 597
Administrasjonskostnader -822 -850
Driftsresultat (alternativt) 778 747
Risikoresultat liv og pensjon 296 262
Netto overskuddsdeling 252 -106
Resultat før amortisering (alternativt) 1 326 903
Fee- og administrasjonsinntekter utgjorde 1 600 millioner kroner (1 597 millioner kroner), mens driftskostnadene
utgjorde -822 millioner kroner (-850 millioner kroner). Inntektsutviklingen speiler en stabil utvikling i samlet volum
og marginer. Majoriteten av virksomheten er i langsiktig avgang, mens det er satsing og vekst innenfor offentlig
tjenestepensjon og overtakelse av private pensjonskasser. Kostnadsnedgangen skyldes i hovedsak en reallokering av
kostnader fra Garantert til Sparing i den svenske virksomheten, i tråd med ressursbruk i virksomheten.
Risikoresultat liv & pensjon (alternativt) var 296 millioner kroner (262 millioner kroner). Et fortsatt sterkt risikoresultat
drives av godt uføreresultat og et sterkere resultat som en følge av økt dødelighet etter covid-19 pandemien.
Resultatet for netto overskuddsdeling (alternativt) ble 252 millioner kroner (-106 millioner kroner). Overskuddsdelingen
er i all hovedsak generert i den svenske virksomheten, mens fokus i den norske porteføljen var bygging av bufferkapital.
Overskuddsdelingen i Norge ble totalt 11 millioner kroner. I Sverige ble overskuddsdelingen 241 millioner kroner drevet
av god avkastning. Bokført avkastning ble i snitt 1,4 prosent i Norge, mot en gjennomsnittlig kundegaranti på 2,9 prosent
ved utgangen av året. Kontrakter med manglende avkastning er blitt kompensert gjennom bruk av bufferkapital og har
derfor ikke hatt noen materiell resultateffekt. I Sverige har aktiva og forpliktelser lik durasjon. Den gjennomsnittlige
verdijusterte avkastningen i Sverige ble 9,8 prosent. Tilførsel av latent kapitaltilskott til enkeltkontrakter har isolert sett
gitt et negativt resultatbidrag.
Resultat før amortisering (alternativt) ble 1 326 millioner kroner (903 millioner kroner).
Balanse og markedsutvikling
Ved utgangen av året utgjorde garanterte reserver 284 milliarder kroner. Dette er 10 milliarder mer enn ved utgangen
av 2022. Økningen skyldes positive valutaeffekter for den svenske virksomheten, samt vekst innenfor offentlig
tjenestepensjon i Norge og overtagelse av lukkede pensjonskasser. Som andel av totalbalansen tilsvarer reservene 42,5
prosent (46,6 prosent) ved utgangen av året, en reduksjon på om lag 4 prosentpoeng fra i fjor.
Bufferkapitalen, som sikrer kunders avkastning og skjermer egenkapitalen under turbulente markedsforhold, falt til
4,7 prosent (6,3 prosent) av reservene i Norge, men økte til 21,2 prosent (19,0 prosent) i Sverige. Samlet sett utgjør
bufferkapitalen 22,6 milliarder kroner (ekskl. underverdier på obligasjoner holdt til forfall) ved utgangen av året, en
reduksjon på 1 milliard kroner sammenlignet med fjoråret.
NOK mill. 2023 2022
Garanterte reserver 284 651 273 465
Garanterte reserver i % av totale reserver 42,5 % 46,5 %
Netto overføring av garanterte reserver -2 973 -2 892
Bufferkapital i % av kundefond Storebrand 4,6 % 6,3 %
Bufferkapital i % av kundefond SPP 21,2 % 19,6 %
Premieinntektene for garantert pensjon (eksklusiv flytting) var 5,7 milliarder kroner i 2023 (4,9 milliarder). De fleste
produktene er lukket for nysalg, og kundenes valg om overgang fra garanterte til ikke-garanterte produkter er i tråd med
konsernets strategi. Kollektiv pensjon offentlig virksomhet er åpent for nysalg og et statsningsområde for Storebrand.
11 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Premieinntekter (eksklusive tilflytting av reserver)
NOK mill. 2023 2022
Kollektiv pensjon privat virksomhet 2 265 2 054
Kollektiv pensjon offentlig virksomhet 1 983 1 321
Fripoliser 216 114
Individual liv- og pensjonsforsikring 189 207
Garanterte produkter SPP 1 130 1 211
Sum 5 783 4 907
ØVRIG
Under kategorien Øvrig rapporteres resultatet i selskapsporteføljene for Storebrand Livsforsikring og SPP.
Resultat
NOK mill. 2023 2022
Administrasjonskostnader -117 -71
Driftsresultat (alternativt) -117 -71
Finans poster og risikoresultat liv og pensjon 515 -244
Resultat før amortisering (alternativt) 398 -315
Resultatet før amortisering (alternativt) for segmentet Øvrig virksomhet ble 398 millioner kroner i 2023, mot -315
millioner kroner i 2022.
Driftsresultatet (alternativt) i Øvrig-segmentet ble -117 millioner kroner, en svekkelse fra forrige års -71 millioner kroner.
Integrasjonskostnader knyttet til oppkjøpt virksomhet bidrar til økte kostnader og et lavere driftsresultat. Finansresultat
ble 515 millioner kroner, en sterk økning fra fjorårets -244 millioner kroner. Det positive finansresultatet forklares i
hovedsak av at økte rentenivåer bidrar til høyere avkastningen på selskapsporteføljene.
Konsernregnskap Storebrand Livsforsikring
I konsernregnskapet, som er utarbeidet i henhold til IFRS Accounting Standards, oppnådde Storebrand Livsforsikring
et konsernresultat før amortisering og skatt på 2 887 millioner kroner (1 673 millioner kroner). Tallene i parentes viser
omarbeidede tall for fjoråret i henhold til IFRS 9 og IFRS 17.
Driftsinntekter eksklusive forsikringsinntekter for året ble 2 352 millioner kroner (2 104 millioner kroner). Økningen fra
forrige år skyldes høyere forvaltningskapital drevet av underliggende vekst og positiv markedsutvikling.
Netto forsikringsresultat ble 1 632 millioner kroner (2 104 millioner kroner). Nedgangen fra fjoråret skyldes blant annet
svake resultater innen uførerelaterte forsikringsprodukter.
Samlet utgjorde driftsresultatet 2 114 millioner kroner (2 548 millioner kroner).
Netto finansresultat ble 773 millioner kroner (-876 millioner kroner). Det sterke finansresultatet skyldes at økte
rentenivåer øker avkastningen på selskapsporteføljene og i forsikringssegmentet.
Amortisering av immaterielle eiendeler utgjorde -245 millioner kroner (-123 millioner kroner). Økningen skyldes
hovedsakelig en nedskrivning av immaterielle eiendeler knyttet til distribusjonsavtaler som ble kansellert i forbindelse
med Danske Banks salg av den norske personbankvirksomheten.
Resultat før skatt ble 2 642 millioner kroner (1 550 millioner kroner).
Konsernet endte året med en netto skatteinntekt på 199 millioner kroner (192 millioner kroner). Skatteinntekten isolert
utgjorde 440 millioner kroner og er et resultat av at Skatteklagenemnda ga Storebrand medhold i saken som gjelder en
usikker skatteposisjon for inntektsåret 2015. Finansdepartementet har senere tatt ut stevning mot Skatteklagenemda.
Det fremkommer ikke nye opplysninger i stevningen som etter Storebrands vurdering gir grunnlag for endringer i
selskapets regnskap. Den estimerte normale skattesatsen for konsernet er 19-22 prosent, avhengig av hver juridiske
enhets bidrag til konsernresultatet. For mer informasjon om skatt og usikre skatteposisjoner, se note 26.
Konsernresultatet etter skatt var 2 841 millioner kroner (1 742 millioner kroner).
12 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kapitalforhold
Storebrand tilpasser nivået på egenkapital og lån i konsernet fortløpende og planmessig. Nivået er tilpasset
virksomhetens finansielle risiko og kapitalkrav. Vekst og sammensetning av forretningsområder er viktige drivere for
kapitalbehovet. Kapitalstyringen skal sikre en effektiv kapitalstruktur og ivareta en hensiktsmessig balanse mellom
interne mål og regulatoriske krav. Balansen skal danne et sunt fundament og understøtte konsernets vekststrategi
samtidig som frigjort kapital tilbakebetales til eierne.
Storebrand konsernet har en målsetting om en solvensgrad etter standardmodellen i Solvens II på minimum
150 prosent. Solvensmarginen for konsernet ble ved utgangen av 2023 beregnet til 192 prosent, en økning på 8
prosentpoeng fra 184 prosent året før. Resultatgenereringen i konsernet bidro med 13 prosentpoeng, før utbytte og
tilbakekjøp av egne aksje som reduserte solvensmarginen med 12 respektive prosentpoeng.
Storebrand Livsforsikring AS har en solvensmargin på 250 prosent per utgangen av 2023 mot 216 prosent per 2022.
Storebrand Livsforsikring Konsern har ikke krav om å rapportere solvensmargin, kravet på konsolidert nivå gjelder
Storebrand Konsern.
Storebrand Livsforsikring Konserns kundebuffere består av kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger, «villkorad
återbäring» og risikoutjevningsfond. Kundebuffere er økt med 2,7 milliarder kroner i 2023 til 27,5 milliarder kroner.
Kursreguleringsfond er økt med 2,8 milliarder kroner og utgjør 2,4 milliarder kroner ved årsslutt. Villkorad återbäring
er økt med 2,5 milliarder kroner og utgjør 15,0 milliarder kroner. Bokført avkastning er for deler av garantert
portefølje vært lavere enn avkastningsgaranti for kontrakten og har bidratt til reduksjon av tilleggsavsetningene og
bufferfond. Tilleggsavsetningene og bufferfond er økt ved tilflytting av nye kontrakter med 0,5 milliarder kroner i 2023.
Tilleggsavsetningene utgjorde 4,2 milliarder kroner ved utgangen av året, en reduksjon på 5,4 milliarder kroner for året.
Underverdi på obligasjoner og utlån som vurderes til amortisert kost er på grunn av stigende renter økt med 0,4 milliarder
kroner i år, og utgjør minus 10,6 milliarder kroner ved utgangen av året. Oververdi på obligasjoner og utlån til amortisert
kost er ikke innregnet i selskapsregnskapet.
Kundebuffere Storebrand Livsforsikring
6,8 %
1,1 %
5,8 %
4. kvartal 2022
7,2 %
2,0 %
5,2 %
1. kvartal 2023
6,6 %
1,6 %
5,0 %
2. kvartal 2023
5,6 %
1,5 %
4,1 %
3. kvartal 2023
5,1 %
2,6 %
2,5 %
4. kvartal 2023
Tilleggsavsetning i % av kundefond med garanti
Kursreserver i % av kundefond med garanti
13 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kundebuffere SPP Pension & Föräkring
4. kvartal 2022 1. kvartal 2023 2. kvartal 2023 3. kvartal 2023 4. kvartal 2023
19,6 % 19,0 % 21,1 % 21,4 % 21,2 %10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
0 %
5 %
0,5
1
1,5
0
Villkorad Återbäring i %
av kundfond med garanti
Rating
Storebrand er kredittvurdert av kredittratingbyrået S&P Global. Storebrand Livsforsikring AS, som utgjør den
operasjonelle hovedvirksomheten, har mål om å ligge på et A nivå. Storebrand Livsforsikring har en rating på A med
stabile fremtidsutsikter.
Fremtidsutsikter
Markedsutvikling
Finansmarkedenes utvikling har stor påvirkning på både konsernets solvensgrad og finansielle resultater. Høyere renter
gjør det lettere å få avkastning over garantinivået og bygger mer solvens over tid. Innskuddspensjon og kapitalforvaltning
er eksponert mot aksje- og kredittmarkeder, samt andre aktivaklasser. Markedsbevegelser vil derfor påvirke inntekter
opptjent med basis i forvaltningskapitalen. Valutabevegelser mellom norsk og svensk krone påvirker rapportert balanse
og resultat i SPP på et konsolidert nivå. 2023 var et turbulent år for finansmarkedene, og høyere renter øker risikoen
for resesjon i årene fremover. Med et robust rammeverk for risikostyring, beskrevet i eget avsnitt nedenfor, og med en
diversifisert virksomhet, har Storebrand vist seg motstandsdyktig under varierende markedsforhold. Styret mener
konsernet er godt rustet for levere på den vedtatte strategien, både i sterke og krevende finansmarkeder.
Finansielle resultater
I desember 2023 avholdt Storebrand en kapitalmarkedsdag med fokus på konsernets strategiske retning og finansielle
ambisjoner frem mot 2025. Storebrand har som ambisjon å fortsette den sterke veksten i «Fremtidens Storebrand»,
samtidig som et høyere rentenivå bidrar til økte resultater fra garantert virksomhet og selskapsporteføljer.
Forretningsområdenes planer for å sikre videre vekst ble gjennomgått på kapitalmarkedsdagen. I Norge vokser
markedet for innskuddspensjon strukturelt på grunn av produktets unge bestand. Vi forventer høy ensifret vekst i
premieinnbetalinger og tosifret vekst i forvaltningskapitalen de neste årene. Storebrand ønsker å forsvare vår sterke
posisjon i markedet, samtidig som vi søker å være kostnadsledende og forbedre kundeopplevelsen gjennom ende-til-
ende digitalisering.
I Sverige er SPP en ledende utfordrer innen markedet for ikke-fagorganisert pensjon. Vi har et digitalt forsprang og
ledende ESG-fond. SPP har blitt en sterk resultatbidragsyter til konsernet, støttet av en løpende kapitalfrigjøring fra
garanterte produkter under avvikling. Vi forventer at veksten fortsetter, drevet av nysalg og tilflytninger av midler. SPP er
godt posisjonert for å ekspandere virksomheten videre.
Vår rolle som ledende leverandør av tjenestepensjon til private bedrifter bidrar til at vi også har et konkurransedyktig
pensjonstilbud til norsk offentlig sektor. Dette markedet er større enn privat sektor og er i vekst. Markedet domineres i
dag av én stor aktør. Siden 2020 har vi lyktes med å bygge et godt grunnlag for videre vekst i markedet gjennom å vinne
samtlige konkurranseutsatte pensjonsanskaffelser. Ambisjonen er å klare 7 milliarder kroner tilflytninger i årene fremover,
med ytterligere potensiale dersom flere kommuner konkurranseutsetter pensjonsanskaffelsene.
Garanterte pensjoner er under avvikling og de tilknyttede reservene ventes å synke i årene som kommer. Garanterte
reserver utgjør en fallende andel av konsernets totale pensjonsreserver og utgjorde 42,8 prosent av pensjonsreservene
ved utgangen av året, om lag 4 prosentpoeng lavere enn for ett år siden. Med et rentenivå som er høyere enn
gjennomsnittlig garantert rente til kunder, har utsiktene for overskuddsdeling med kundene økt både i den norske og
svenske virksomheten. Merkevaren Storebrand er godt kjent i Norge. Det er en styrke når konsernet vokser raskt i det
norske personmarkedet.
14 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand har en disiplinert kostnadskultur. For å akselerere veksten og konsernets resultatambisjoner har investeringer
i lønnsom vekst gradvis økt kostnadene de siste årene. Dette inkluderer vekst innen offentlig tjenestepensjon, i tillegg til
oppkjøpt virksomhet. Det er igangsatt effektiviseringstiltak for å begrense virkningen av inflasjon på kostnadene i 2024.
Skulle den målsatte veksten ikke materialisere seg de neste årene, har ledelsen også identifisert kostnadsbesparende
tiltak som kan iverksettes for å redusere kostnadene.
Kapitalstyring
Storebrandkonsernet har som målsetting at solvensmarginen skal være på minst 150 prosent. Ved utgangen av 2023
var solvensmarginen 192 prosent. På årlig basis forventer konsernet å skape om lag 16 prosentpoeng solvenskapital
fra resultater, og om lag 2 prosentpoeng fra at den garanterte virksomheten i avvikling frigjør mer kapital enn veksten
i konsernet krever. Dette gjør at om lag 18 prosentpoeng er tilgjengelig for utbytter, tilbakekjøp av egne aksjer og
andre formål. Volatilitet i finansmarkedet, særlig utviklingen i lange renter og regulatoriske endringer, kan gi kortsiktige
svingninger i solvensgraden.
Regulatoriske endringer
Regelverk som fastsettes av myndighetene har stor betydning for Storebrand. Under redegjør vi for de viktigste
endringene.
Internasjonale regelverk
Solvens II-revisjonen
I september 2021 kunngjorde EU-Kommisjonen sitt forslag til endringer i standardmodellen i Solvens II. Kommisjonen
foreslo vesentlige endringer i EIOPA’s anbefaling fra desember 2020, blant annet for renterisiko.
Hovedformålet med revisjonen er å rette opp mangler i regelverket og gjøre forsikringssektoren mer robust. Samtidig
har kommisjonen pekt på at de ønsker å legge til rette for at forsikringsforetak fortsetter å investere i samsvar med de
politiske prioriteringene i EU, spesielt med hensyn til å finansiere gjenopprettingen etter covid-19, ved å legge til rette
for langsiktige investeringer og økt kapasitet til å investere i europeisk næringsliv. Kommisjonen understreker også
forsikringssektorens viktige rolle i finansieringen av den grønne omstillingen og for å hjelpe samfunnet å tilpasse seg
klimaendringer. Storebrand bruker i dag standardmodellen. Endringer i regelverket for renterisikomodulen vil kunne øke
solvenskapitalkravet for norske og svenske forsikringsselskaper. Kommisjonens forslag fremstår som mer representative
for norske renter enn det tidligere forslaget fra EIOPA. Kommisjonen har også foreslått endringer som vil kunne bidra til
lavere kapitalkrav gjennom blant annet redusert risikomargin. Det foreslås også flere endringer i beregningen av blant
annet volatilitetsjusteringen og en økning av utfallsrommet for den symmetriske justeringsmekanismen for aksjerisiko.
Samlet sett forventes ikke kommisjonens forslag som foreligger nå å gi vesentlig utslag for Storebrands solvens.
Europaparlamentets saksordfører har levert sin rapport, som støtter og på enkelte punkter forbedrer Kommisjonens
forslag. Prosessen i parlamentet har blitt forsinket, og trilog-forhandlingene mellom Kommisjonen, Ministerrådet og
Parlamentet ble fullført i desember 2023. Nå starter arbeidet med å delegere forordninger og retningslinjer. Endringer
som vedtas skal innarbeides i nasjonal lovgivning, og endelig ikrafttredelse antas å bli i 2026. Kommisjonen vil vurdere
en innfasingsperiode på fem år for nye regler knyttet til beregningen av renterisiko. Ny ekstrapoleringsmetode for renter
skal fases inn gradvis frem mot slutten av 2031.
EUs handlingsplan for bærekraftig finans
EUs mål om at Europa skal være klimanøytralt innen 2050 krever store investeringer. EUs handlingsplan for bærekraftig
finans skal øke andelen bærekraftige investeringer, fremme langsiktighet og gjøre det tydeligere hvilke finansielle
produkter som tar hensyn til bærekraft. Punktene under er en del av EUs handlingsplan for bærekraftig finans.
EUs taksonomi for bærekraftig finans
Taksonomien er et klassifiseringssystem som definerer hvilke økonomiske aktiviteter som bidrar til å nå EUs miljømål.
Taksonomien og tilhørende rapporteringskrav ble implementert i norsk lov fra 1. januar 2023.
Selskapene må vurdere hvordan deres produkter og tjenester påvirker miljøet i henhold til taksonomien. Store
børsnoterte selskaper må offentliggjøre hvor stor andel av deres inntekter, utgifter og investeringer som er knyttet til
bærekraftige aktiviteter i tråd med de tekniske kriteriene som EU har fastsatt for hver sektor. Finansielle foretak må
rapportere på hvor stor andel av deres produkter eller tjenester som er i samsvar med taksonomiens kriterier. I 2023
gjelder rapporteringskravet kun for aktiviteter som bidrar til å redusere klimagassutslipp eller tilpasse seg klimaendringer.
I juni 2023 publiserte EU-kommisjonen nye vurderingskriterier og aktiviteter for de fire siste miljømålene: å beskytte
biologisk mangfold, verne om vann- og havressurser, forhindre forurensning og fremme sirkulær økonomi.
For norske foretak vil det ikke være plikt til å inkludere de nye taksonomiaktivitetene i 2023.
Reglene etablerer standarder for bærekraftig kapitalforvaltning og tydeliggjør krav til rapportering og kundeinformasjon.
Initiativet vil bidra til å øke tilliten og transparensen i finansmarkedet, og til å nå EUs klima- og miljømål. Samtidig
15 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
medfører implementeringen av taksonomien utfordringer, både for oss som finansiell aktør og for våre kunder og
samarbeidspartnere, som for eksempel å sikre tilstrekkelig og pålitelig data.
I kapittelet «Taksonomirapportering» viser vi hvor stor andel av vår virksomhet som er knyttet til økonomiske aktiviteter
som bidrar til å nå EUs miljømål. Vi vil fortsette å følge med på utviklingen av taksonomien og løpende tilpasse vår
rapportering til nye kriterier.
Direktiv for rapportering om bærekraft (CSRD)
Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) erstatter det tidligere direktivet om ikke-finansiell rapportering
(NFRD). CSRD er ventet å bli innført i norsk lov etter samme tidsplan som i EU. CSRD utvider rapporteringskravene i
dagens paragraf 3-3c i regnskapsloven. Bærekraftsinformasjon skal gis i årsberetningen og vil i større grad sidestilles
med finansiell informasjon. CSRD inneholder standarder for bærekraftsrapportering (ESRS).
Målet med direktivet er å etablere åpenhet og sikre langsiktighet. Direktivet krever at alle børsnoterte selskaper i EU
rapporterer på risiko, muligheter og påvirkning på miljø og samfunn gjennom verdikjeden, såkalt «dobbel vesentlighet».
Formålet er at selskapene må vurdere hvordan ESG-faktorer påvirker dem økonomisk og hvordan selskapet påvirker
omverden. Regelverket skal gi investorer og offentligheten tilgang til sammenlignbar, pålitelig og lett tilgjengelig
informasjon om bærekraftsrelaterte faktorer.
Vi har gjennomført gap-analyser av vår rapportering i løpet av 2023 for å forberede oss på å møte kravene i det
nye regelverket. Vi vil følge opp dette arbeidet med konkrete tiltak i løpet av 2024 for å sikre at vi oppfyller kravene
i regelverket. Storebrands årsrapport vil være i samsvar med denne reguleringen når den trer i kraft i 2025, for
rapporteringsåret 2024.
Offentliggjøringsforordningen (SFDR)
EUs Offentliggjøringsforordning (EU Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR), trådte i kraft i mars 2021. SFDR
skal hjelpe kunder å ta velinformerte valg om sine investeringer og gi økt innsyn i hvordan bærekraft integreres i et fonds
investeringer. Regelverket krever at Storebrand er åpen om hvordan vi håndterer bærekraftsrisiko, potensielle negative
konsekvenser av investeringene våre, og i hvor stor grad investeringsproduktene våre tar hensyn til bærekraft.
I 2023 gjennomførte EU-kommisjonen en gjennomgang og evaluering av EUs forordning om bærekraftsrelatert
informasjon (SFDR), men det er ennå ikke bestemt om arbeidet vil resultere i en justering av gjeldende regelverk eller en
mer omfattende endring av hele rammeverket som ville omfatte en mer generell kategorisering av finansielle produkter.
En rapport basert på resultatene av ulike konsultasjoner og workshops på området er ment å bli satt sammen i 2024.
Direktivet om markeder for finansielle instrumenter (MiFID II) og Forsikringsdistribusjonsdirektivet (IDD)
I april 2021 vedtok EU-kommisjonen en regelendring i eksisterende MiFID II og IDD-regelverk om at bærekraft skal
kartlegges på likeverdig måte som finansiell risiko. Selskaper som gir investeringsrådgivning må innhente informasjon om
kunders preferanser knyttet til bærekraft, i tillegg til å kartlegge deres erfaring og kunnskap om investeringer. Kartlegging
av bærekraft skal dermed være en integrert del av egnethetsvurderingen selskapene gjør når de tilbyr finansielle
produkter.
Storebrand mener at kartlegging av kunders bærekraftpreferanser er positivt. Det kan bidra til økt bevissthet om ESG-
faktorer og gjøre det enklere å forstå ulike typer fond eller profiler med lavere karbonavtrykk. Storebrand er opptatt
av å lage gode løsninger som hensyntar bærekraft og brukte i 2023 rådgivningsverktøyet Quantfolio for å kartlegge
bærekraftpreferanser hos kunder. Regulering knyttet til bærekraftspreferanser og egnethetsvurdering ble innført i norsk
lov i 2023.
Corporate Sustainability Due Diligence (CSDDD)
EU-direktivet om Corporate Sustainability Due Diligence (CSDDD) fastsetter bedrifters plikt til å utføre due diligence
for å håndtere faktisk og potensiell negativ innvirkning på menneskerettigheter og miljø. I desember 2023 ble det
oppnådd en foreløpig avtale mellom Rådet og Europaparlamentet. Avtalen må godkjennes og formelt vedtas av begge
institusjonene. Et endelig direktiv forventes å bli vedtatt i slutten av 2023 eller i begynnelsen av 2024.
CSDDD har mål om å fremme bærekraftig og ansvarlig bedriftsatferd og å forankre menneskerettigheter og miljøhensyn
i selskapenes virksomhet og selskapsstyring og vil kreve at selskaper som er basert eller opererer i EU må gjøre
aktsomhetsvurderinger og svare på forespørsler om informasjon fra interessenter om hvordan de håndterer og jobber
for å unngå eller redusere negative påvirkninger på menneskerettigheter og miljø i sine aktiviteter og verdikjeder.
Aktsomhetsvurderingene må offentliggjøres, og det vil stilles krav til en plan for klimamål og integrering av hensyn til
menneskerettigheter og miljø i selskapsstyringen.
‘Green claims’ direktivet
For å motvirke såkalt grønnvasking har EU-kommisjonen kommet med et lovforslag som skal sikre at forbrukere får
pålitelig, lettforståelig, sammenlignbar og verifiserbar miljøinformasjon. Dette skal oppnås gjennom klare regler for
bedrifter og organisasjoner som har miljøpåstander i kommersiell kommunikasjon eller bruker miljømerking. Bedriftene
16 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
skal kunne bevise påstandene i sin markedsføring med verifiserbare data, som for eksempel livssyklusanalyser som tar
hensyn til alle miljøpåvirkninger fra produksjon til avfall. Forslaget om Green Claims-direktivet behandles nå av EU-
parlamentet og Ministerrådet og forventes å tre i kraft i 2024 med en oppstartsperiode i 2024–2027.
Digital Operational Resilience Act (DORA)
DORA er en ny EU-forordning som har som mål å styrke den finansielle sektorens digitale motstandskraft. DORA
vil gjelde for de fleste regulerte finansielle foretak, som banker, forsikringsselskaper og verdipapirforetak, samt for
leverandører av informasjons- og kommunikasjonstjenester (IKT-tjenester). DORA inneholder bestemmelser om styring
og risikohåndtering, rapportering, testing, håndtering av risikoer knyttet til tredjepartsleverandører av IKT-tjenester
og tilsyn over leverandører av kritiske IKT-tjenester. Gjennom DORA harmoniseres reglene mellom EU-landene, samt
utfyller eksisterende forskrifter og retningslinjer innen IKT-området. Detaljerte krav vil bli offentliggjort i løpet av 2024.
DORA blir gjeldende i sin helhet 17. januar 2025. Det er et ønske om å harmonisere reglene for det indre markedet,
inkludert EØS-landene. Det arbeides derfor for at forordningen skal tre i kraft samtidig i EU og EØS.
Nytt krisehåndteringsdirektiv (IRRD)
Det er enighet i EU om å innføre et nytt direktiv om gjenoppretting og avvikling av forsikringsselskaper, Insurance
Recovery and Resolution Directive, IRRD. Formålet er å sikre bedre beskyttelse av forsikringstakerne, opprettholde
finansiell stabilitet og videreføre kritiske funksjoner. Forsikringsbransjen er kritisk til forslaget, og mener eventuelle nye
regler må hensynta nasjonale forskjeller og forsikringsbransjens særtrekk sammenlignet med bank. Forslaget innebærer
blant annet at det skal utarbeides gjenopprettingsplaner for selskaper som til sammen utgjør mer enn 80 prosent
av markedet. Det vil også være behov for å tilpasse de nasjonale krisehåndteringsreglene, som ble benyttet da Silver
Pensjonsforsikring ble satt under offentlig administrasjon i 2017.
Norsk regelverk
Endringer i pensjonssystemet
Regjeringen la frem stortingsmeldingen “Et forbedret pensjonssystem med en styrket sosial profil” i desember 2023.
Meldingen følger opp forslagene fra utvalget som evaluerte pensjonsreformen, og vil behandles av Stortinget i 2024.
Regjeringen ønsker et bredt politisk forlik, som gir stabilitet og forutsigbarhet for pensjonssystemet fremover.
Pensjonsutvalget konkluderer med at pensjonsreformen har virket etter hensikten og bidratt til å begrense veksten
i utgifter til alderspensjon fra folketrygden og få et økonomisk bærekraftig pensjonssystem. Arbeidsinsentivene er
forbedret, og bidrar til at flere står lenger i jobb.
De sentrale forslagene til Stortinget er:
• Aldersgrensene i pensjonssystemet økes i takt med økt levealder fra og med 1964-kullet
• Minsteytelsene følger velstandsutviklingen ved at minstenivåene reguleres i takt med grunnbeløpet (alminnelig
lønnsvekst)
• Uføres alderspensjon skjermes for om lag to tredjedeler av virkningen av levealdersjusteringen
• Det gjennomføres jevnlig brede evalueringer av pensjonsreformen og det nye pensjonssystemet
Hovedprinsippene i det nye pensjonssystemet (opptjeningsmodell, fleksibelt uttak og levealdersjustering) videreføres.
Regjeringen viser til at de nye reglene om aldersgrenser også må innføres i tjenestepensjonsordninger og AFP. Det
vises spesielt til et behov for ytterligere utredning når det gjelder uførepensjon fra private tjenestepensjonsordninger
og alderspensjon fra ytelsesordninger. Utvalget har en grundig gjennomgang av de ulike tjenestepensjonsordningene,
og peker på behov for mer kunnskap om hvordan disse og AFP påvirker fordelingen i pensjonssystemet, og hvordan
kvaliteten på ordningene varierer mellom ulike grupper.
Like før pensjonsutvalget la frem sin utredning, vedtok LO å kreve bedre tjenestepensjon gjennom dobling av
minstesatsen for obligatorisk tjenestepensjon fra to til fire prosent, samt obligatorisk uførepensjon.
Garanterte pensjonsprodukter
Nye bufferregler for garanterte pensjonsprodukter i privat sektor ble vedtatt av Stortinget i juni 2023 og trådte i kraft 1.
januar 2024.
Endringen innebærer at kursreguleringsfond og tilleggsavsetninger slås sammen til et fleksibelt bufferfond, som er fordelt
på kontraktene og kan dekke negativ avkastning. Det er ingen maksimal grense for hvor stort bufferfondet kan være, men
selskapene skal ha retningslinjer for størrelse på bufferfondet, og bufferfond utover det selskapet mener er nødvendig
kan tildeles kunden som overskudd, og for fripolisene være gjenstand for overskuddsdeling mellom kunde og selskap.
Tilsvarende regler ble innført for kommunal tjenestepensjon i 2022.
Storebrand forventer en noe økt allokering til aktivaklasser med høyere risiko som følge av de nye reglene, som igjen
fører til økt forventet avkastning for kundene og aksjonærene. Storebrand vurderer derfor regelendringen som positiv
17 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
for forvaltningen av fripoliser. Solvenseffekten fra regelverksendringen er ventet å være nøytral, ettersom den positive
effekten av nytt bufferregelverk motvirkes av en negativ effekt som følge av økt allokering til aktivaklasser med høyere
risiko.
Stortinget har bedt Regjeringen vurdere ytterligere endringer i regelverket for fripoliser som kan være til fordel for
kundene, i en prosess som involverer berørte parter. Finansdepartementet har gitt mandat til en arbeidsgruppe som skal
levere sin utredning i løpet av mai 2024.
Kommunale pensjonsordninger
Storebrand har sendt to klager til ESA, som er overvåkningsorgan for EØS-avtalen. Storebrand mener at kommuner og
helseforetak som ikke tar tjenestepensjonsordningene sine på anbud bryter EØS-regelverket om offentlige anskaffelser.
Storebrand mener også at KLPs praksis med å holde tilbake opptjent egenkapital fra kunder som flytter fra selskapet
utgjør ulovlig statsstøtte, fordi KLP får tilgang til kapital fra kommuner og statlig eide helseforetak på vilkår som andre
markedsaktører ikke har tilgang til. Målet med klagene er å legge til rette for fungerende konkurranse i markedet for
kommunal tjenestepensjon. Vi ønsker å fjerne usikkerheten som er skapt i kommune-Norge om anskaffelsesregelverket,
og sikre at kommuner og helseforetak som flytter fra KLP får med alle sine midler, også opptjent egenkapital. Vi forventer
at ESA vil ta stilling til klagene i 2024.
Risiko
Vårt rammeverk for risikohåndtering er utformet for å ta riktig risiko for å levere avkastning til kunder og eiere. Det
skal samtidig sikre at vi beskytter våre kunder, eiere, ansatte og andre interessenter mot uønskede hendelser og tap.
Rammeverket dekker alle risikoer Storebrand kan bli eksponert for. Til tross for et urolig geopolitisk og økonomisk
bakteppe i 2023, leverte Storebrand gode resultater og styrket soliditeten.
Styret i Storebrand Livsforsikring vedtar risikoappetitt og risikostrategi minst årlig. Risikotakingen skal bidra til at vi
når våre strategiske og kommersielle mål, at våre kunder får en konkurransedyktig avkastning på sine pensjonsmidler,
og at Storebrand får tilstrekkelig betaling for å påta seg risiko. Samlet risikotaking begrenses ved å sette rammer for
risikonivået og for hva slags typer risikoer som er akseptable. Basert på dette blir det utarbeidet mer detaljerte strategier
for forskjellige risikokategorier. Storebrand publiserer årlig en rapport om solvens og finansiell stilling (SFCR) som hjelper
kunder og andre interessenter å forstå risikoen i virksomheten og hvordan denne håndteres.
Styret vurderer risikoen i prosessen for egenvurdering av risiko og solvens (ORSA). Finansmarkedsrisiko er Storebrands
største risiko. På kort sikt kan urolige finansmarkeder, spesielt fallende aksje-, kreditt- og eiendomsmarkeder gi
investeringstap, eller fallende renter kan øke forsikringsforpliktelsen. På lenger sikt er vedvarende lave renter en
risiko fordi det blir vanskeligere å oppnå den garanterte investeringsavkastningen. Andre risikoområder som vurderes
er forretningsrisiko, forsikringsrisiko, motpartsrisiko, operasjonell risiko, bærekraftsrisiko inkludert klimarisiko, og
likviditetsrisiko.
På overordnet nivå er det en økning i antall rapporterte hendelser i 2023. Samlet sett har antall avviksmeldinger til
Datatilsynet økt noe sammenliknet med 2022.
Gode aksje- og kredittmarkeder påvirket investeringsavkastningen positivt i 2023, mens nedgang i eiendomsverdier
hadde negativ effekt. Kundebuffere ble redusert, noe som ga lavere risikokapasitet for garantert pensjon. Ved utgangen
av 2023 var rentenivået høyere enn avkastningsgarantien. Dette økte avkastningsforventningen og gir redusert risiko for
ikke å nå garanti.
For å redusere den kortsiktige risikoen fra stigende renter har Storebrand over tid bygget en robust portefølje av
obligasjoner med lang durasjon og høy kredittkvalitet som bokføres til amortisert kost. Dette gir en stabil årlig
avkastning fordi endringer i renten ikke har regnskapsmessig effekt. Det øker kapasiteten til å ta annen risiko og gir
økt forventet avkastning for kundene. Under rådende markedsforhold inneholder modellbaserte verdivurderinger av
finansielle instrumenter (nivå 3), så som investeringseiendom, større usikkerhet enn vanlig. Storebrand har en aktiv
risikostyringsstrategi for å optimalisere kundenes avkastning og skjerme aksjonærenes egenkapital under turbulente
markedsforhold gjennom dynamisk risikostyring, sterke kundebuffere og ved å bokføre en betydelig andel obligasjoner til
amortisert kost i kunderegnskapet.
Inflasjonen var fortsatt høyere enn ønskelig i store deler av verden, også i Norge og Sverige. Høy og raskt økende
inflasjon kan gi økte kostnader og større forsikringserstatninger. Virkningen av inflasjon på konsernets forpliktelser er
likevel begrenset fordi den største forpliktelsen – pensjonsforpliktelser – ikke justeres for inflasjon. Pensjonspremier og
forsikringspremier som er knyttet til lønnsvekst gir en grad av automatisk inflasjonsbeskyttelse gjennom premievekst.
For andre produkter, som skadeforsikring, er det viktig med aktiv monitorering av inflasjonsutviklingen og justere prisene
tilsvarende for å dempe de negative effektene av inflasjonen.
Risikobildet varierer mellom forretningsområder. Hovedrisikoene er beskrevet per forretningsområde under. Risikoer
knyttet til regulatoriske endringer er omtalt i kapitlet «Fremtidsutsikter».
18 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Forsikring
Forsikring består av risikoprodukter. Prisene justeres vanligvis på årlig basis dersom risikobildet endres. Den største
risikoen er knyttet til forsikringsdekning for uførhet. Dekningene utløser utbetaling fra Storebrand når personer
blir arbeidsuføre, altså at Storebrand har risiko ved økt uførehyppighet eller høyere erstatningsnivå enn forventet.
Erstatningen kan være i form av et engangsbeløp (uførekapital) eller som en årlig uførepensjon. Utbetaling av
uførekapital er endelig. Årlig uførepensjon løper i utgangspunktet til den uføre går over til alderpensjon som 67-åring og
det settes av en reserve for fremtidig utbetaling når uførhet er konstatert. Når reserven beregnes, tas det hensyn til at den
uføre kan bli helt eller delvis arbeidsfør igjen (reaktivering), og det reduserer størrelsen på avsatt reserve. Det gir risiko for
at reaktiveringen blir lavere enn forventet. Vi tilbyr også dekninger som gir utbetaling ved død, men Storebrands risiko fra
dette er begrenset.
Sparing
Sparing består av fondsforsikring og andre ikke-garanterte pensjoner. For fondsforsikring bærer den enkelte kunde
risikoen for at avkastningen kan bli lav eller negativ. Målet er best mulig risikojustert avkastning. Storebrand legger til rette
for at kundene kan gjøre gode investeringsvalg tilpasset risikotoleranse og bærekraftpreferanser, inkludert at risikoen
nedtrappes mot pensjonsalder. Utbetalingene er i hovedsak tidsbegrenset, og Storebrand har lav risiko knyttet til økt
levealder. For Storebrand er risikoen innen fondsforsikring derfor primært knyttet til endringer i fremtidige inntekter og
kostnader.
Garantert pensjon
Garantert pensjon omfatter spare- og pensjonsprodukter med garantert avkastning. De største risikoene er
finansmarkedsrisiko og levetidsrisiko.
Felles for produktene er at Storebrand garanterer en minimumavkastning. I Norge må avkastningen være over garantert
nivå hvert enkelt år, mens det i Sverige i større grad er tilstrekkelig å oppnå garantert gjennomsnittlig avkastning over tid.
Lavere renter vil øke verdien på de garanterte forpliktelsene og gjøre det vanskeligere å oppnå den garanterte satsen. Vi
forsøker å kontrollere risikoen gjennom investeringene, men det er en gjenværende risiko knyttet til lavere renter.
De tradisjonelle garanterte produktene for privat sektor er lukket for nye kunder, men det gjenstår vesentlige reserver på
balansen. Nye premier kommer først og fremst i innskuddspensjons- (fondsforsikring) eller hybrid-ordninger med null
prosent garanti.
Storebrand ønsker å vokse i markedet for offentlig garantert tjenestepensjon og fikk nye kunder i 2023. Offentlig pensjon
skiller seg fra garantert pensjon i privat sektor ved at arbeidsgiver betaler premie for rentegarantien, også for fratrådte
medarbeidere og pensjonister.
Øvrig
Øvrig omfatter selskapsporteføljen til Storebrand Livsforsikring og SPP Pension & Försäkring. Selskapets porteføljer er
investert med lav risiko, i hovedsak i korte rentebærende papirer med høy kredittverdighet.
Skatt
Det har over flere år blitt gjennomført endringer i norsk skattelovgivning for forsikringsselskap. Noen av lovendringene
med tilhørende overgangsregler tolker Storebrand og Skatteetaten forskjellig. Storebrand har derfor uavklarte
skatteposisjoner knyttet til inntektsårene 2015 og 2018. Storebrand fikk i 2023 medhold i Skatteklagenemnda i én
av sakene, noe som har medført at Storebrand har regnskapsført en skatteinntekt på 440 millioner kroner for 2023.
Finansdepartementet har imidlertid tatt ut søksmål mot Skatteklagenemnda knyttet til vedtaket. Hvis Storebrands
tolkning aksepteres i alle gjenværende tilfeller, kan det bli regnskapsført et positivt skatteresultat på opptil 1,6 milliarder
kroner. Hvis alle Skatteetatens foreløpige tolkninger blir endelige, kan Storebrand bli nødt til å regnskapsføre en
skattekostnad på ca. 1,7 milliarder kroner. Prosessene kan ta flere år før endelig avklaring. Om nødvendig vil Storebrand
søke en rettslig avklaring. Usikre skatteposisjoner er nærmere beskrevet i note 21.
Bærekraft
Storebrand Livsforsikring konsern, som er en del av Storebrandkonsernet, som er et nordisk finanskonsern med
hovedkontor i Oslo. Konsernet tilbyr pensjon, spareprodukter, forsikring og bankprodukter til personkunder,
bedriftskunder og offentlige virksomheter. Storebrand Livsforsikring konsern skal være nærmest kunden og kjenne dem
så godt at vi alltid kan hjelpe dem med det de trenger. Vi tilbyr produkter og tjenester som skal gi kundene våre økt
økonomisk trygghet og frihet. Målet er å gjøre det enklere for kundene å investere i fremtiden ved å ta gode økonomiske
valg i dag. Formålet vårt sier klart og enkelt hva som er viktigst for oss: Skape en fremtid å glede seg til.
Arbeidet med bærekraft har stor betydning for konsernet, kundene og omverdenen og vi bidrar til økonomisk trygghet
og frihet gjennom god forvaltning av kundenes midler, utbetaling av livs-uføre- og skadeforsikringer og finansiering
av boligkjøp. Vi tror at godt arbeid med bærekraft bidrar til at konsernet kan levere best mulig risikojustert fremtidig
avkastning til kunder og eiere, og er derfor viktig for å nå de kommersielle målene.
19 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrands konsernstrategi er bygget rundt vårt formål og visjon om å levere økonomisk trygghet og frihet til
privatpersoner og bedrifter. Vi ønsker å motivere kunder til å ta gode økonomiske valg for fremtiden. Ved å tilby
bærekraftige løsninger slik at kundene kan ha en fremtid å glede seg til, skaper vi verdi for kunder, eiere og samfunn.
Vårt arbeid med bærekraft er tredelt:
• Storebrand som samfunnsaktør
• Bærekraft i egen virksomhet
• Bærekraft i produkter og tjenester
Storebrand skal ta hensyn til bærekraft, både gjennom våre produkter, tjenester og gjennom vårt samarbeid med
leverandører og partnere. I arbeidet baserer vi oss på disse prinsippene:
• Vi skal gjennom vår virksomhet bidra til å nå FNs bærekraftsmål, samt tilhørende nasjonale og internasjonale mål som
myndighetene der vi opererer har forpliktet seg til.
• Vi skal prioritere arbeid med utvalgte bærekraftsmål der vi kan påvirke i betydelig grad – og som i betydelig grad
påvirker oss.
• Vi skal hjelpe kundene våre til å ta mer bærekraftige valg, gjennom produktene og tjenestene vi tilbyr.
• Vi er en ansvarlig arbeidsgiver.
• Vi skal ta hensyn til bærekraft i alle prosesser og beslutninger – fra styrene og konsernledelse, som har det overordnede
ansvaret, til hver leder og medarbeider.
• Vi samarbeider med kunder, leverandører, myndigheter og partnere i vårt arbeid med bærekraft.
• Vi er åpne om bærekraftsarbeidet vårt og om resultatene vi oppnår.
Storebrand Livsforsikring konsern, som en integrert del av Storebrand konsernet, har de samme prinsippene for arbeidet
med bærekraft som konsernet samlet.
Storebrandkonsernet er åpne om bærekraftsarbeidet vårt og rapporterer i samsvar med flere ledende
rapporteringsstandarder, herunder Global Reporting Initiative (GRI), Task Force on Climate-Related Financial Disclosures
(TCFD) og CDP (tidligere Carbon Disclosure Project), i tråd med forventningene til viktige interessenter. Strategiske
ambisjoner, spesifikke mål, rapportering og kommunikasjon om bærekraft er viktige suksesskriterier i vårt arbeid. I tillegg
engasjerer vi oss i internasjonale initiativer som Net Zero Asset Owner Alliance, Net Zero Asset Manager Alliance, UN
Principles for Responsible Investments (PRI) og Climate Action 100+ for å samarbeide med andre likesinnede aktører
om å finne løsninger til globale bærekraftsutfordringer og sette krav for å nå nullutslippsmålsetninger.
Vår bærekraftrapport er integrert i årsrapporten til Storebrand ASA og følger GRIs (Global Reporting Iniaitive) standarder
for rapportering. All informasjon om konsernets bærekraftsarbeid ligger tilgjengelig i Storebrands bærekraftsbibliotek på
våre nettsider.
1)
Bærekraftig finans
Storebrand har ambisjon om å sette agendaen for bærekraftig finans. Vi mener at hensyn til bærekraft gir best mulig
fremtidig risikojustert avkastning for kunder og eiere, og at å ikke hensynta klima, natur og sosiale forhold kan utgjøre en
stor risiko for tap av verdier. Som finansaktør kan Storebrand både påvirke utviklingen i samfunnet, og blir også påvirket
av samfunnsutviklingen, som gir både risiko og muligheter.
Finansbransjen spiller en viktig rolle i å finansiere omstillingen til et bærekraftig samfunn, gjennom investeringer,
utlånsvirksomhet og forsikringer. Dette er anerkjent og institusjonalisert gjennom EUs Green Deal, som skal sikre et
klimanøytralt og konkurransedyktig Europa. Ett av ti initiativer i Green Deal, handler om å finansiere omstillingen,
gjennom å dreie kapital mot mer bærekraftige aktiviteter, etablere åpenhet om selskapers arbeid med bærekraft og ved å
integrere bærekraft i risikovurderinger.
Som investor skal Storebrand sikre best mulig avkastning for kunder og eiere, redusere finansiell risiko og samtidig være
en pådriver for varig endring i måten selskapene styres på. Vi tror at investeringer i selskaper som er godt posisjonert
for å levere løsninger på FNs bærekraftsmål, vil gi bedre risikojustert fremtidig avkastning for våre kunder. Vi mener at
selskaper som håndterer bærekraftsrisiko og -muligheter på en god måte har et potensielt konkurransefortrinn som kan
gjøre dem i stand til å levere bedre avkastning, samtidig som de bidrar til en positiv utvikling.
Vår tilnærming er forankret i konsernets strategi for arbeid med bærekraft, og er dokumentert i vår retningslinje for
bærekraftige investeringer. Vår bærekraftstrategi og investeringsstrategi er integrert. Vår metode for bærekraftige
investeringer er tredelt: investeringer i løsninger, aktivt eierskap og utelukkelse.
Et av våre mål er å investere 15 prosent av forvaltningskapital i løsningsselskaper, obligasjonsinvesteringer i løsninger,
grønne obligasjoner, grønn infrastruktur og sertifisert eiendom innen 2025. Ved utgangen av 2023 var 9,6 prosent av våre
aksjeinvesteringer investert i løsningsselskaper. Rundt halvparten av totale midlene vi har til forvaltning er også investert i
fossilfrie fond.
1) www.storebrand.no
20 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Som leverandør av pensjons- og uføreforsikringer kan vi ha en stor betydning for folks liv. Vi bidrar til økonomisk trygghet
og frihet gjennom utbetaling av uføre- og livsforsikringer. Vår virksomhet gir oss mye kunnskap og gjør at vi også kan bidra
i arbeidet med å forebygge og redusere uførhet og utenforskap.
Vår ambisjon innenfor forsikringsområdet er firedelt gjennom (1) å fremme sirkulær økonomi gjennom produkt- og
tjenestetilbudet, og kommunisere dette aktivt. (2) Gjennom skadeforebygging, reparasjoner og gjenbruk skal vi bidra til
et innkjøpsmønster som øker etterspørselen etter sirkulære tjenester samt fokusere på sirkulære forsikringsoppgjør. (3)
Klimatilpasning gjennom EU-taksonomiens krav er prioritert, og vi vil gjennomføre klimatilpasningstiltak i tråd med god
skadeforebyggende forsikringsvirksomhet og gjøre oss i stand til å forstå og håndtere klimarisiko. (4) Vi skal arbeide for
å redusere omfanget av uføre i Norge gjennom forebyggende tiltak og målrettet innsats sammen med det offentlige for å
hjelpe unge og voksne uføre tilbake i arbeid.
Storebrands arbeid med bærekraftig finans er nærmere beskrevet i kapitlene En pådriver for bærekraftige investeringer
og Bærekraft i forsikring i Storebrands årsrapport.
Klima og miljø
Storebrands største påvirkning på klimaendringer kommer fra finansierte utslipp gjennom våre investeringer. Fordi vi er
en betydelig eier av eiendeler med globale posisjoner, ser vi på klimaendringer som et av områdene der vi indirekte kan
bidra positivt eller negativt på samfunnet – og dette kan påvirke oss negativt. For å redusere den negative innvirkningen
på klimaendringer, har vi definert vitenskapsbaserte og verifiserte mål for investeringer og egen drift. Storebrands
overordnede ambisjon er å bidra til å oppnå Paris-avtalen og maksimum temperaturøkning på 1,5 °C.
I vår egen drift har vi mål om å redusere klimagassutslipp med 7,6 prosent per år fra nivået i 2019, i tråd med
1,5-gradersmålet og konklusjonene i FNs Emissions Gap report 2019. Vi har også følgende vitenskapsbaserte mål. Disse
er verifisert av Science Based Targets Initiative.
• Storebrand forplikter seg til å redusere absolutte utslipp (scope 1-2) med 52 prosent innen 2030, med 2018 som
basisår
• Storebrand forplikter seg til å fortsette med årlig kjøp av 100 prosent fornybar elektrisitet frem til 2030
For å redusere utslipp i egen virksomhet jobber vi med å bli mer energieffektive, redusere avfallsproduksjon, øke andelen
avfall som sorteres, og redusere vårt karbonavtrykk i forbindelse med forretningsreiser og pendling.  I Storebrand har
vi en intern karbonavgift for flyreiser som gir innsikt i avdelingens reisevaner. Pengene fra karbonavgiften brukes til å
kjøpe klimakvoter og andre klimakompenserende aktiviteter. Systemet ble videreutviklet i 2023 for å gi oss økt innsikt i
driverne bak flyreiser og tiltak til reduksjon. I 2023 økte antall flyreiser i konsernet og vi oversteg målsatt nivå i utslipp av
CO2 fra våre flyreiser. Vi er nå tilbake til omtrent samme nivå som i 2019, før pandemien. Vi jobber målrettet med tiltak
for å reversere trenden, blant annet ved oppdaterte retningslinjer for forretningsreiser og vurdering av intern karbonpris.
Storebrand har forpliktet seg til en investeringsportefølje med netto null klimagassutslipp innen 2050. Storebrand har en
egen klimapolicy for investeringer som setter rammene for dette målet. Vi forventer at selskaper adresserer hvilken effekt
deres virksomhet har på klima, i form av både risiko og muligheter. Vi prioriterer arbeid med selskapene i porteføljen med
vesentlige utslipp på tvers av scope 1-3, samt selskapene med høyest klimarisiko. For å realisere det overordnede målet
er det etablert flere undermål:
• 32 prosent reduksjon i scope 1-2-utslipp fra aksjer, selskapsobligasjoner og eiendomsinvesteringer innen 2025 (vs.
2018)
• 15 prosent av investerte midler i «løsninger» innen 2025
• Dialog og særskilt oppfølging av de 20 største utslipperne
• Vi har også følgende vitenskapsbaserte mål som er verifisert av Science Based Targets Initiative.
• 42 prosent av børsnoterte aksjer og selskapsobligasjoner (basert på investerte midler) skal ha satt validerte,
vitenskapsbaserte mål (SBTi) innen 2027
• Redusere scope 1-2-utslipp fra eiendomsinvesteringer med 64 prosent (per kvadratmeter) for boligbygg (”residential
buildings”) innen 2030 (mot basisår 20197)
• Redusere scope 1-2-utslipp fra eiendomsinvesteringer med 71 prosent for kommersielle bygninger innen 2030
Storebrands arbeid med klima er nærmere beskrevet i kapitlet Klimaendringer og En pådriver for bærekraftige
investeringer i Storebrands årsrapport.
Egne medarbeidere
Storebrand har en betydelig innflytelse på ansattes trivsel, selv om omfanget av påvirkningen i stor grad er begrenset
til interne forhold i Storebrand. Storebrands medarbeidere utgjør vår viktigste kilde til innovasjon, utvikling og vekst. Vi
trenger medarbeidere som er modige pionerer, som utfordrer og tenker kreativt for å bidra til økonomisk trygghet og frihet
for våre kunder. Arbeid med etikk, samfunnsansvar og bærekraft utgjør et viktig verdigrunnlag for vår virksomhet. Vår
People-strategi har ambisjon om å skape en balanse mellom verdiskaping sett fra et kunde- og medarbeiderperspektiv,
et lønnsomhetsperspektiv og et bærekraftperspektiv. Vi skal utvikle en organisasjon som hver dag jobber for at
21 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
kundene våre skal få en fremtid å glede seg til. Dette gjør vi gjennom å levere økonomisk trygghet og frihet gjennom
kunnskapsdeling og rådgivning, i tillegg til finansielle produkter og tjenester. Kundene våre skal oppleve at vi har både
kompetanse og engasjement for det vi driver med. Også arbeidet vårt med bærekraft bidrar til å tiltrekke motiverte
talenter og styrke merkevaren Storebrand blant dagens og fremtidige medarbeidere. Vi var tidlig ute med å se kunstig
intelligens (AI) som en viktig del av vår strategi. Vi delte vår visjon og kunnskap om AI med alle våre medarbeidere på
Storebrand-dagen i 2023, vår årlige medarbeiderdag.
Medarbeiderundersøkelser viste at den høye graden av engasjement blant våre medarbeidere holdt seg i 2023.
I 2023 fortsatte vi med å tilrettelegge for tilpasset kompetanseutvikling til alle våre medarbeidere, basert på dialog med
hver enkelt. Planlegging for fremtidige kompetansebehov kan gi Storebrand en konkurransefordel som kan føre til økt
fortjeneste. Vårt arbeid med mangfold og like muligheter kan gi en indirekte økonomisk gevinst som følge av ekstern
oppmerksomhet og et godt omdømme. Vi etterstreber alltid å være en organisasjon preget av inkludering og tilhørighet.
Alle medarbeidere i Storebrand skal behandles likeverdig, uavhengig av alder, kjønn, funksjonshemming, kulturell
bakgrunn, religiøs tro eller seksuell orientering, både i rekrutteringsprosesser og gjennom hele arbeidsforholdet. Vi har
nulltoleranse for trakassering og diskriminering.
I 2023 var 38 prosent av styremedlemmene i selskapet kvinner. Det er 44 prosent kvinner med lederansvar i selskapet.
Storebrands langsiktige ambisjon er å sikre et trygt og sikkert arbeidsmiljø for alle medarbeidere, både fysisk og psykisk,
samt beskytte miljøet vi opererer i. Storebrand har en høy standard for dette og arbeider systematisk med tiltak for å
forebygge risikoen for skader, beskytte våre medarbeidere og videreutvikle et godt og trygt arbeidsmiljø. Blant konsernets
viktigste mål med dette arbeidet er et stabilt og lavt sykefravær på under 3,5 prosent og null fysiske skader. Sykefravær
blant medarbeidere var 3 prosent i den norske virksomheten og 2,1 prosent i den svenske virksomheten i 2023.
Storebrand hadde ingen ulykker som medførte personskade i 2023. Det har ikke vært noen tilfeller av materielle skader.
Storebrands arbeid med likestilling, personalhåndtering, arbeidsmiljø og etisk regelverk er nærmere beskrevet i kapitlene
Egne medarbeidere og virksomhetsstyring og etterlevelse i Storebrands årsrapport samt egen rapport om likestilling og
diskriminering.
Økonomisk godtgjørelse
Den økonomiske godtgjørelsen i Storebrand skal bidra til å tiltrekke, utvikle og beholde kompetente, motiverte og
tilpasningsdyktige medarbeidere som bidrar til den langsiktige verdiskapingen i konsernet. Storebrands retningslinjer
for godtgjørelse er nærmere beskrevet i kapitlene Aksjonærforhold og Eierstyring og selskapsledelse i Storebrands
årsrapport.
Kunder og sluttbrukere
Vi tilbyr langsiktige spare- og forsikringsløsninger som hjelper privatpersoner og bedrifter å oppnå økonomisk trygghet
og frihet. Slik kan vi påvirke samfunnet på en positiv måte. Storebrands evne til å levere økonomisk sikkerhet og frihet
er avgjørende for å tiltrekke seg kunder. Når kundene tar grep for å sikre sin finansielle fremtid sammen med Storebrand
skal de føle seg trygge på at de har tatt gode valg. Kundene skal oppleve at vi tilbyr relevante og gode produkter, og at vi
forvalter sparepengene deres slik at de får en så god avkastning som mulig.
Prinsippet «kunden først» er utgangspunktet for all kundekontakt. Dette reflekteres i våre servicestandarder:
Troverdig – Jeg holder det jeg lover, og jeg er profesjonell
Bry seg om – Jeg behandler alle individuelt, hjelper dem og gir råd
Entusiastisk – Jeg er positiv og overgår forventninger
Effektiv – Jeg gjør kundereisen enkel og forbedrer organisasjonen
Vi arbeider med å bygge sterke relasjoner med bedriftskundene og deres ansatte gjennom helhetlig og tilpasset
oppfølging. Gjennom digitale løsninger, kundeseminarer og rådgivning gjør vi det enklere for bedriftskundene å ha et
bevisst forhold til egne pensjonsordninger. Samtidig får bedriftenes ansatte bedre oversikt og kontroll over egen pensjon.
Vi har kvalifiserte rådgivere og legger vekt på bruk av enkel og forståelig kommunikasjon. Samlet bidrar dette til at
Storebrand er en foretrukket leverandør av pensjonstjenester.
Vi ønsker å øke antallet fornøyde og lojale kunder gjennom gode, digitale kundeopplevelser. Samspillet mellom
digitale tjenester og automatiserte prosesser er nøkkelen til effektiv distribusjon og betjening, og en forutsetning
for et lønnsomt og fremtidsrettet Storebrand i årene som kommer. Gjennom investeringer i teknologi og definerte
digitaliseringsprogrammer i hvert forretningsområde sikrer vi konkurransekraft i markedet. I 2023 så vi betydelige
gevinster fra arbeidet med ende-til-ende digitalisering i bedriftsmarkedet. Vi er på plan for å oppnå årlige
kostnadsbesparelser på 90 millioner kroner i 2024 og 100 millioner kroner i 2025. Automatisert utveksling av
opptjeningshistorikk for offentlige pensjonsordninger gjennom digitalisering av overføringsavtalen for offentlig
tjenestepensjon er et godt eksempel på økt konkurransekraft gjennom automatisering i 2023.
22 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrands arbeid med kunderelasjoner er nærmere beskrevet i kapitlet Kunder og sluttbrukere i Storebrand sin
årsrapport.
Virksomhetsstyring og etterlevelse
For å bygge og bevare tilliten våre kunder, aksjeeiere, myndigheter og samfunnet ellers har til oss, er vi bevisste på
hvordan mekanismer for styring og kontroll bidrar til å forme virksomhetskulturen i Storebrand. Dette handler både
om hvilke verdier vi fremmer, hvordan hver enkelt medarbeider opptrer og hvordan vi legger til rette for å etterleve
internt og eksternt regelverk. Kulturen vår påvirker blant annet hvordan vi samhandler, tar beslutninger og hvordan vi
oppfører oss i jobbhverdagen. Alle medarbeidere skal ta obligatoriske kurs i bærekraft, etikk, antikorrupsjon, personvern,
informasjonssikkerhet, hvitvasking og terrorfinansiering og bærekraft hvert år.
Vi har en tilnærming om å jobbe målrettet med å utvikle medarbeidernes kompetanse, identifisere risikoer og muligheter,
og utvikle vårt interne regelverk. Dette bidrar til å bygge en kultur med åpen kommunikasjon, tillit og respekt, samtidig
som det fremmer mangfold og inkludering, læring og ansvarlighet. Storebrand jobber aktivt med å bygge og bevare en
åpen virksomhetskultur.
Personvern og digital tillit
Den digitale utviklingen gir en økende risiko for at personopplysninger kan komme på avveie, bli stjålet eller delt
med uvedkommende. Kundene og våre medarbeidere må kunne stole på at vi forvalter personopplysningene deres
på en ansvarlig måte. Det krever at vi har gode sikkerhetstiltak, et godt etablert rammeverk for personvern og en god
etterlevelse av dette. I tillegg må medarbeiderne våre vite hvordan personopplysninger skal håndteres på forsvarlig vis i
sin daglige jobb, og generelt i virksomheten vår.
Arbeid mot hvitvasking og terrorfinansiering
Storebrand skal handle konsekvent og i samsvar med relevant lovgivning i saker som omhandler hvitvasking,
terrorfinansiering og annen økonomisk kriminalitet, og unngå at våre selskaper misbrukes til slike formål. Dette krever
systematisk og kontinuerlig arbeid. Dette søker vi å oppnå gjennom gode rutiner, opplæring og løpende oppfølging av
våre kunder og samarbeidspartnere.
Arbeid mot korrupsjon
I Storebrand har vi nulltoleranse for korrupsjon og andre økonomiske misligheter. Korrupsjon kan føre til økonomisk
ustabilitet og er straffbart i alle land hvor Storebrand opererer. Tilliten våre kunder og omverden har til oss, men også til
finansbransjen generelt, vil påvirkes negativt av en mulig korrupsjonssak. Derfor er det viktig for oss å bidra til å fremme
etikk, aktivt eierskap og ansvarlighet fordi det bidrar til å bekjempe korrupsjon. Vi jobber kontinuerlig med å identifisere
interne områder med høy risiko for korrupsjon. Vi har også en rekke tiltak for å forebygge misligheter.
Informasjonssikkerhet
Som finansinstitusjon er våre digitale løsninger og vår infrastruktur kritisk for samfunnet. Vi forvalter store mengder
informasjon og verdier for kundene våre. Vi kan være et attraktivt mål for en rekke trusselaktører på grunn av vår
markedsposisjon, våre kunder, leverandører, samarbeidspartnere og medarbeidere. Vi jobber med informasjonssikkerhet
ved å se mennesker, prosesser og teknologi som en helhet. For at Storebrand skal kunne drive en god finansvirksomhet
og øke vår innovasjonskraft i årene som kommer, er sikre og stabile IT-løsninger og infrastruktur en forutsetning. Vi jobber
derfor kontinuerlig og strategisk med informasjonssikkerhet for å håndtere risiko og for å styrke vår motstandsdyktighet.
En ansvarlig verdikjede
Innkjøp er et område hvor vi kan påvirke leverandørene våre i en mer ansvarlig retning. I vår virksomhet har vi en
betydelig andel utkontraktering. Dette krever strengere prosedyrer for oppfølging av arbeidsforhold, ivaretakelse av
menneskerettigheter og håndtering av miljøbelastninger i verdikjeden. En sentral målsetting er å unngå avtaler med
leverandører der produksjonsprosesser eller produkter bryter med internasjonale avtaler, nasjonal lovgivning eller
interne retningslinjer. Vi skal gjennom vår egen virksomhet og innkjøpsvirksomheten bidra til en bærekraftig utvikling,
og til at menneskerettigheter og arbeidstakerrettigheter ikke krenkes. Vi har siden 2020 stilt ambisiøse klimakrav til våre
leverandører. I 2023 justerte vi disse kravene. Vi opprettholder høye ambisjoner, samtidig som kravene i større grad
oppfordrer leverandørene til å gjøre konkrete tiltak i egen virksomhet framfor å kjøpe klimakvoter i sitt arbeid mot netto
null, samt redusere risiko for grønnvasking. Våre oppdaterte konkrete mål innebærer at leverandørene innen 2050 nå
netto null klimagassutslipp fra sin virksomhet gjennom:
1. Måle og rapportere utslippene av klimagasser fra virksomheten
2. Innen utgangen av 2025, sette vitenskapsbaserte klimamål i tråd med relevant bransjestandard for å redusere
klimagassutslippene
3. Redusere utslippene så mye som mulig gjennom egne handlinger og innføre hensiktsmessige tiltak for å kompensere
for egne utslipp som ikke kan unngås
Storebrands arbeid med virksomhetsstyring er nærmere beskrevet i kapitlet Virksomhetsstyring og etterlevelse i
Storebrand sin årsrapport.
23 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Redgjørelse om åpenhetsloven
Formål og avgrensning
Storebrand Livsforsikring AS er gjennom lov om virksomheters åpenhet og arbeid med grunnleggende
menneskerettigheter og anstendige arbeidsforhold (åpenhetsloven) 01.07.2022, pliktig til å utføre
aktsomhetsvurderinger i tråd med OECDs retningslinjer for flernasjonale selskaper.
Vi skal etterleve universelle menneske- og arbeidsrettigheter, og minimere risikoen for brudd gjennom egen drift og
i leverandørkjede. Med egen drift menes påvirkning gjennom finansielle tjenester som tilbys og behandling av egne
ansatte.
Formålet med denne rapporten er å gjøre det enklere for forbrukere, organisasjoner og andre interessenter å få innsikt
i hvordan Storebrand Livsforsikring AS arbeider med menneske- og arbeidstakers rettigheter, og om vi enten har
forårsaket, bidratt til eller er direkte forbundet med brudd på disse.
I tillegg til denne redgjørelsen vises det til Storebrandkonsernets felles redegjørelse etter åpenhetsloven. Sistnevnte
beskriver i kapittel 3 konsernfelles retningslinjer som ligger til grunn for arbeidet med menneskerettigheter i Storebrand
Livsforsikring AS.
Organisering
Konsernorganisering
Det er identifisert ansvarlige i hvert enkelt konsernforetak som skal sikre at det jevnlig gjennomføres vurderinger
av risiko og foretas aktsomhetsvurderinger av leverandørkjede og forretningspartnere, samt egen drift. Det vises til
Storebrandkonsernets felles redegjørelse etter åpenhetsloven kapittel 2.2 for mer informasjon om organiseringen i
konsernet.
Organisering i Storebrand Livsforsikring AS
Ansvaret for koordinering av arbeidet i Storebrand Livsforsikring AS er lagt til ledelsen i foretaket ved Leder
selskapsadministrasjon. Utøvelsen er lagt til flere roller i alle foretakets virksomhetsområder, herunder produkt-
avdelinger, digital- og forretningsutviklere, risikostyrings-funksjonen og etterlevelsesfunksjonen.
Leverandørforhold
Storebrand har konsernfelles leverandører innenfor blant annet IT og IKT-virksomhet, kontortjenester og renhold,
regnskap og finansielle tjenester og konsulenttjenester. For en overordnet oversikt over Storebrandkonsernets
leverandører, se kapittel 2.3 i Storebrandkonsernets redegjørelse.
I tillegg til de leverandørene som er beskrevet i konsernets redegjørelse, har selskapets leverandører som er vesentlige
for selskapets drift. Dette knytter seg spesielt til utbetaling av pensjon, helsevurdering og system for arbeid mot
hvitvasking. Videre har selskapet satt ut forvaltning av kapital til Storebrand Asset Management AS, samt at distribusjon
av forsikringer utføres av andre konsernforetak.
Selskapets leverandører leverer tjenester som har lav risiko for brudd på menneskerettigheter. Gjennomgående er også
at leverandørene har hovedsete enten i Norge eller Norden.
Retningslinjer
Storebrand ønsker å være åpne og transparente om arbeidet innenfor menneske- og arbeidsrettigheter. Derfor har vi høy
grad av offentlig tilgjengelige retningslinjer og dokumenter. For en oversikt over styrende dokumenter og retningslinjer, se
kapittel 3 i Storebrandkonsernets redegjørelse. Disse omfatter alle konsernforetakene.
Risiko- og aktsomhetsvurderinger
Vi vurderer risiko for brudd på menneskerettigheter og anstendige arbeidsforhold gjennom bruk av leverandører og deres
underleverandører og gjennom distribusjon av finansielle tjenester. I det følgende redegjøres det for de mest vesentlige
risikoområdene for Storebrand Livsforsikring AS samt tilhørende mitigerende tiltak.
Konsernfelles risikoer er nærmere beskrevet i Storebrandkonsernets redegjørelse under kapitel 4.1 Storebrand ASA. I
følgende avsnitt beskrives de selskapsspesifikke utover disse.
Selskapet risiko for brudd på menneskerettigheter og anstendige arbeidsforhold anses som lav, både i egen virksomhet
og hos våre leverandører. Av selskapets identifiserte risikoer er sannsynligheten lav, men risikoen er like vel reell, for at
forsikringsvilkår og juridisk språk i avtaledokumenter kan føre til brudd på retten til likestilling og indirekte diskriminering.
Dette kan inntreffe for personer med manglende kognitive evner. Som tiltak jobber selskapet kontinuerlig med å forbedre
språk i både vilkår og avtaledokumenter, samt i kommunikasjon med våre kunder når de har søkt erstatning.
24 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Videre er det en iboende risiko for et forsikringsforetak at personopplysninger kan komme uvedkommende i hende, som
vil være brudd på retten til privatlivets beskyttelse. Gode sikkerhetsrutiner knyttet til våre systemer og digitale systemer
er løpende mitigerende tiltak. Videre er opplæring av våre ansatte et annet viktig tiltak.
Metodikk
Vurderingene baserer seg på i hvor stor grad rettighetene nedfelt i nedenstående rettighetserklæringer og konvensjonene
er truet, og hva slags konsekvens og skade et brudd vil medføre.
• Verdenserklæringen om Menneskerettigheter (UDHR)
• FNs internasjonale konvensjon om sivile og politiske rettigheter (ICCPR)
• FNs internasjonale konvensjon om økonomiske, sosiale og kulturelle rettigheter (ICESCR)
• FNs konvensjon om å avskaffe alle former for diskriminering av kvinner (CEDAW)
• FNs konvensjon om barnets rettigheter (CRC)
• De grunnleggende rettighetene fra den internasjonale arbeidsorganisasjonen (ILO)
For en detaljert beskrivelse av rammeverk, se Storebrandkonsernets redegjørelse kapittel 6.1
Eierstyring og selskapsledelse
Storebrand Livsforsikrings systemer for internkontroll og risikostyring tilknyttet regnskapsprosessen følger Storebrand
konsernets retningslinjer. Retningslinjene besluttes i styret årlig.
Ledelsen og styret i Storebrand ASA vurderer årlig prinsippene for eierstyring og selskapsledelse. Storebrand ASA
etablerte prinsipper for eierstyring og selskapsledelse i 1998. Storebrand avlegger i samsvar med regnskapsloven § 3-3b
og den norske anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse utgitt av Norsk utvalg for eierstyring og selskapsledelse,
NUES, (som senest ble revidert 14. oktober 2021) en redegjørelse for prinsipper og praksis for eierstyring og
selskapsledelse. For en nærmere redegjørelse om Storebrands eierstyring og selskapsledelse samt om foretaksstyring
etter regnskapsloven § 3-3b, vises til kapittelet Eierstyring og selskapsledelse i årsrapporten til Storebrand konsern for
2023. Anbefalingen fra Norsk utvalg for eierstyring og selskap er tilgjengelig på www.nues.no.
Storebrand Livsforsikring konsernet offentliggjør fire kvartalsregnskaper i tillegg til ordinært årsregnskap. Regnskapene
skal tilfredsstille krav i lover og forskrifter og skal avlegges i henhold til vedtatte regnskapsprinsipper samt følge tidsfrister
fastsatt av styret i Storebrand ASA. Storebrand Livsforsikrings regnskap utarbeides av avdelingen Konsernregnskap
som sorterer under Storebrand konsernets CFO. Sentrale ledere i Konsernregnskap har fast årlig kompensasjon som
ikke er påvirket av konsernets regnskapsmessige resultater. Det er etablert en rekke risikovurderings- og kontrolltiltak
i forbindelse med regnskapsavleggelsene. Det avholdes interne møter, samt møter hvor eksternrevisor deltar, for å
identifisere risikoforhold og tiltak knyttet til vesentlige regnskapsposter eller andre forhold. Det avholdes også tilsvarende
kvartalsvise møter med ulike fagmiljøer i konsernet som blant annet er sentrale i forbindelse med vurdering og
verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendom, fastsettelse av forsikringsforpliktelser og andre vurderingsposter.
I disse møtene er det særlig fokus på eventuelle markedsendringer, spesifikke forhold knyttet forsikringsvirksomheten,
transaksjoner samt operasjonelle forhold. Vurderinger knyttet til vesentlige regnskapsposter samt eventuelle
prinsippendringer mv, beskrives i et eget dokument (Vurderingspostnotat). Eksternrevisor deltar i styremøter ved
behandling av årsregnskap, og i møter i revisjonsutvalg i Storebrand ASA. Det utarbeides månedlige og kvartalsvise
driftsrapporter hvor resultater per forretningsområde og produktområde analyseres og vurderes mot fastsatte budsjetter.
Driftsrapporteringen avstemmes mot øvrig regnskapsrapportering. For øvrig foretas det løpende avstemminger av
fagsystemer mv mot regnskapssystemet.
Styrets arbeidsform reguleres i egen styreinstruks. Vedtektene fastsetter at mellom fem og ni medlemmer velges av
generalforsamlingen. Inntil to medlemmer velges av og blant de ansatte. Styrets medlemmer velges for ett år om gangen.
Styret i Storebrand ASA har i tillegg etablert et overordnet ”Styringsdokument styring og kontroll i Storebrandkonsernet”
samt en instruks for datterselskapsstyrer. Disse dokumentene beskriver hvordan retningslinjer, planer og strategier
vedtatt av konsernstyret forventes å bli fulgt, samt hvordan risikostyring og kontroll skal gjennomføres i konsernet. Styret
i Storebrand ASA har fire rådgivende og forberedende arbeidsutvalg, felles for Storebrand konsernet: Strategiutvalget,
Kompensasjonsutvalget, Revisjonsutvalget og Risikoutvalget.
Storebrand Livsforsikring har ingen vedtektsbestemmelser og fullmakter som gir styret adgang til å beslutte at foretaket
skal kjøpe tilbake eller utstede egne aksjer eller egenkapitalbevis. Retningslinjer for likestilling og mangfold, inkl. mål,
gjennomføring og virkning er omtalt i kapittelet ”Mennesker” i årsrapporten.
I 2023 ble det avholdt 13 styremøter hvorav en var strategisamling og to workshops om internmodellen Solvens II. Det er
ingen endring i styret i 2023.
Forsikring for styrets medlemmer og selskapets ledelse
Styret og ledende ansatte er omfattet av selskapets løpende styreansvarsforsikring. Denne er plassert hos
forsikringsgivere med solid rating.
25 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Forsikringsgiver vil, innenfor rammene av forsikringsdekningen, erstatte formuestap som følge av krav fremsatt mot
sikrede for personlig ledelsesansvar i forsikringsperioden.
Storebrand Livsforsikring AS
Resultat før skatt ble på 2 109 millioner kroner (2 546 millioner). Premieinntektene ble på 36 720 millioner kroner
(29 766 millioner), god vekst i kollektiv pensjon offentlig virksomhet og innskuddspensjon bidrar til økningen. Det har
vært god avkastning i både selskap og kundeporteføljene i 2023. Erstatningsutbetalingene endte på 30 473 millioner
kroner (23 135 millioner) blant annet som følge av økt uføretilfeller og flytting egen pensjonskonto. Det er en økning
i driftskostnader som skyldes er en kombinasjon av kostnader fra oppkjøpt virksomhet, inflasjon, samt investeringer i
vekst- og digitaliseringsinitiativer. Storebrand har en ambisiøst plan for å digitalisere og effektivisere virksomheten. Det er
mottatt utbytte og konsernbidrag fra datterselskaper på 878 millioner kroner (1 398 millioner) i 2023.
Anvendelse av årets resultat
Styret foreslår overfor generalforsamlingen følgende disponering av årets resultat:
NOK mill.
Annen egenkapital -1 014
Avsatt konsernbidrag 3 439
Totalt disponert 2 425
Lysaker, 6. februar 2024
Styret i Storebrand Livsforsikring AS
Odd Arild Grefstad (sign.)
styrets leder
Martin Skancke (sign.) Anne Kathrine Slungård (sign.) Mari Tårnesvik Grøtting (sign.)
Trond Thire (sign.) Hans Henrik Klouman (sign.) Jan Otto Risebrobakken (sign.)
Vivi Måhede Gevelt (sign.)
administrerende direktør
26 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Totalresultat
1. januar – 31. desember
Storebrand Livsforsikring konsern

NOK mill. | Note | 2023 | 2022
Forsikringsinntekter | 13 | 6 126 | 5 826
Forsikringskostnader | 13,19 | -4 442 | -3 687
Netto kostander fra reassuranse kontrakter | 13 | -52 | -34
Netto forsikringsresultat |  | 1 632 | 2 104
Inntekter fra investeringskontrakter | 33 | 2 008 | 1 841
Andre inntekter | 14 | 344 | 263
Sum inntekter |  | 3 984 | 4 209
Driftskostnader | 15,16,17 | -1 775 | -1 627
Andre kostnader | 18 | -95 | -33
Driftsresultat |  | 2 114 | 2 548
Resultat fra investeringer i tilknyttet og felleskontrollert virksomhet | 24 | -395 | -327
Netto inntekter fra finans- og eiendomsinvesteringer | 19 | 55 660 | -51 785
Netto endring i investeringskontrakter forpliktelser | 19 | -38 409 | 25 147
Finanskostnader fra forsikringskontrakter | 13,19 | -15 274 | 26 624
Finansinntekter fra reassuransekontrakter | 13,19 | 0 | 0
Rentekostnader utstedte verdipapirer og andre rentekostnader | 20 | -809 | -534
Netto finansresultat |  | 773 | -876
Resultat før amortisering og skatt |  | 2 887 | 1 673
Amortisering og nedskrivning immaterielle eiendeler | 22 | -245 | -123
Skattekostnad | 21 | 199 | 192
Resultat før andre inntekter og kostnader |  | 2 841 | 1 742
Estimatendringer knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger | 16 | -41 | -29
Verdireguleringer - eiendom, egne bygg | 30 | 0 | 63
Justering av forsikringsforpliktelsene |  | 0 | -63
Skatt på andre inntekter og kostnader som ikke blir omklassifisert til resultatet | 21 | 3 | 4
Sum andre inntekter og kostnader som ikke blir omklassifisert til resultatet |  | -39 | -25
Effektiv andel av gevinster og tap på sikringsinstrumenter i kontaktstrømssikring | 35 | -10 | -12
Valutakursdifferanser fra utenlandsk virksomhet |  | -364 | -4
Endring i urealisert gevinst/tap på finansielle instrumenter tilgjengelig for salg | 19 | 82 | -576
Skatt på andre inntekter og kostnader som kan bli omklassifisert til resultatet | 21 | -20 | 144
Sum andre inntekter og kostnader som kan bli omklassifisert til resultatet |  | -313 | -448
Sum andre inntekter og kostnader |  | -352 | -473
Totalresultat |  | 2 489 | 1 269

27 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023

NOK mill. | Note | 2023 | 2022
Resultat kan henføres til: |  |  |
Andel av resultat til aksjonær |  | 2 841 | 1 742
Andel av resultat til minoritet |  |  |
Totalresultat kan henføres til: |  |  |
Andel av totalresultatet til aksjonær |  | 2 489 | 1 269
Andel av totalresultatet til minoritet |  |  |

28 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Balanse
31. desember
Storebrand Livsforsikring konsern

NOK mill. | Note | 31.12.2023 | 31.12.2022 01.01.2022
EIENDELER |  |  |
Andre immaterielle eiendeler | 22 | 2 792 | 2 968 1 906
Sum immaterielle eiendeler |  | 2 792 | 2 968 1 906
Varige driftsmidler | 23 | 658 | 633 641
Eiendeler ved skatt | 21 | 3 037 | 2 943 2 868
Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak |  |  |
og felleskontrollerte foretak | 24 | 7 739 | 8 685 7 355
Investeringseiendom og eiendom til eget bruk | 30 | 34 382 | 35 171 35 035
Utlån | 12,25,29 | 27 153 | 27 951 30 503
Rentebærende verdipapirer | 12,25,27 | 277 575 | 262 122 284 713
Aksjer og andeler | 12,25,26 | 333 550 | 270 216 278 056
Finansielle derivater | 12,25,28 | 8 003 | 6 573 4 855
Bankinnskudd | 25 | 13 201 | 13 470 9 139
Sum investeringer |  | 701 603 | 624 188 649 656
Reassuransekontrakter eiendel | 32 | 184 | 301 13
Fordringer med konsernselskaper | 25 | 113 | 138 102
Andre fordringer | 25,31 | 48 052 | 12 459 9 459
SUM EIENDELER |  | 756 438 | 643 630 664 645
EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER |  |  |
Innskutt egenkapital |  | 15 578 | 15 150 14 361
Opptjent egenkapital |  | 1 807 | 1 622 3 572
Sum egenkapital |  | 17 385 | 16 772 17 933
Ansvarlig lånekapital | 8,25 | 10 672 | 9 757 10 865
Forsikringskontrakter forpliktelse | 32 | 316 783 | 302 168 333 469
Reassuransekontrakter forpliktelse | 32 | 0 | 38 0
Investeringskontrakter forpliktelse | 33 | 354 270 | 292 931 285 286
Pensjonsforpliktelser | 16 | 57 | 41 31
Forpliktelser ved skatt | 21 | 1 064 | 1 137 622
Finansielle derivater | 12,25,28 | 6 056 | 12 573 3 092
Forpliktelser til konsernselskaper | 39 | 35 | 27 24
Andre forpliktelser | 25,34 | 50 116 | 8 186 13 322
Sum forpliktelser |  | 728 381 | 617 101 635 847
SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER |  | 756 438 | 643 630 664 645

01.01.2022 og 31.12.2022 er omarbeidet
29 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Lysaker, 6. februar 2024
Styret i Storebrand Livsforsikring AS
Odd Arild Grefstad (sign.)
styrets leder
Martin Skancke (sign.) Anne Kathrine Slungård (sign.) Mari Tårnesvik Grøtting (sign.)
Trond Thire (sign.) Hans Henrik Klouman (sign.) Jan Otto Risebrobakken (sign.)
Vivi Måhede Gevelt (sign.)
administrerende direktør
30 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Oppstilling over endring i egenkapital
Storebrand Livsforsikring konsern
31. desember

|  |  |  | Majoritetens andel av egenkapitalen |  |
|  |  | Annen | Sum inn- | Annen | Total
| Aksje- | Over- | innskutt | skutt egen- | opptjent | egen-
NOK mill. | kapital | kurs | egenkapital | kapital | egenkapital | kapital
Egenkapital 31.12.2021 | 3 540 | 9 711 | 1 110 | 14 361 | 11 649 | 26 010
Effekt av implementering av IFRS 9 og IFRS 17 |  |  |  |  | -8 077 | -8 077
Egenkapital 1.1.2022 | 3 540 | 9 711 | 1 110 | 14 361 | 3 572 | 17 933
Resultat før andre resultatkomponenter |  |  |  |  | 1 742 | 1 742
Sum øvrige resultatkomponenter |  |  |  |  | -473 | -473
Totalresultat for perioden |  |  |  |  | 1 269 | 1 269
Egenkapitaltransaksjoner med eiere: |  |  |  |  |  |
Mottatt konsernbidrag/utbytte |  |  | 790 | 790 |  | 790
Avgitt konsernbidrag/utbytte |  |  |  |  | -3 210 | -3 210
Andre |  |  |  |  | -9 | -9
Egenkapital 31.12.2022 | 3 540 | 9 711 | 1 899 | 15 150 | 1 622 | 16 772
Resultat før andre resultatkomponenter |  |  |  |  | 2 841 | 2 841
Sum øvrige resultatkomponenter |  |  |  |  | -352 | -352
Totalresultat for perioden |  |  |  |  | 2 489 | 2 489
Egenkapitaltransaksjoner med eiere: |  |  |  |  |  |
Mottatt konsernbidrag/utbytte |  |  | 427 | 427 |  | 427
Avgitt konsernbidrag/utbytte |  |  |  |  | -2 325 | -2 325
Andre |  |  |  |  | 22 | 22
Egenkapital 31.12.2023 | 3 540 | 9 711 | 2 327 | 15 578 | 1 808 | 17 385

31 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kontantstrømoppstilling
1.januar – 31. desember
Storebrand Livsforsikring konsern

NOK mill. | 2023 | 2022
KONTANTSTRØM FRA DRIFT |  |
Innbetalte premier forsikring | 27 075 | 31 889
Utbetalte erstatninger | -20 813 | -22 448
Netto inn-/utbetalinger ved flytting | -4 660 | -1 704
Andre inn-/utbetalinger forsikringsforpliktelser | 30 344 | 30 472
Betaling av inntektsskatt | -918 | -1 000
Utbetalinger til drift | 2 874 | -2 656
Netto inn-/utbetalinger vedrørende andre operasjonelle aktiviteter | 6 856 | 2 897
Netto kontantstrøm fra drift før finansielle eiendeler | 40 759 | 37 450
Netto inn-/utbetalinger på utlån kunder | 4 099 | 1 904
Netto inn-/utbetalinger vedrørende verdipapirer til virkelig verdi | -43 721 | -30 050
Netto inn-/utbetaling vedr drift av eiendomsinvesteringer | 1 306 | 1 447
Netto innbetalinger ved salg av eiendomsinvesteringer | 3 | 610
Netto utbetalinger ved kjøp av eiendomsinvesteringer | -300 | -1 509
Netto kontantstrøm fra finansielle eiendeler | -38 613 | -27 598
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | 2 146 | 9 852
KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER |  |
Netto innbetalinger ved salg av datterselskaper |  |
Netto utbetalinger ved kjøp/kapitalisering av datterselskaper | 0 | -2 298
Netto innbetalinger/utbetalinger ved salg/kjøp av driftsmidler | -26 | -32
Netto utbetalinger ved kjøp av TS og FKV | 0 | -562
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | -26 | -2 892
KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER |  |
Innbetaling av ansvarlig lånekapital | 997 | 2 648
Utbetalinger ved tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital | -676 | -2 558
Utbetaling av renter på ansvarlig lånekapital | -613 | -512
Innbetaling av konsernbidrag som kapitalinnskudd | 565 | 1 050
Utbetaling av konsernbidrag/utbytte | -2 325 | -3 210
Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter | -2 052 | -2 583
Netto kontantstrøm i perioden | 68 | 4 377
- herav netto kontantstrøm i perioden før finansielle eiendeler | 38 681 | 31 975
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter | 68 | 4 377
Beholdning av kontanter i kjøpt virksomhet |  |
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start | 13 470 | 9 139
Valutaomregning kontanter/kontantekvivalenter i fremmed valuta | -337 | -45
Beholdning av kontanter/kontantekvivalenter ved periodeslutt | 13 201 | 13 470

32 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kontantstrømoppstillingen viser konsernets kontantstrømmer for operasjonelle, investerings- og finansieringsaktiviteter i
henhold til den direkte metoden. Kontantstrømmene viser en overordnet endring av betalingsmidler gjennom året.
Operasjonelle aktiviteter
I et finanskonsern vil en betydelig del av aktivitetene klassifiseres som operasjonelle. Fra forsikringsselskaper inngår alle
innbetalinger og utbetalinger fra forsikringsvirksomheten, og disse kontantstrømmene investeres i finansielle eiendeler
som også er definert som operasjonell aktivitet. I oppstillingen er det laget en delsum som viser netto kontantstrøm
fra drift før finansielle eiendeler og bankkunder, og en delsum som viser kontantstrømmer fra finansielle eiendeler og
bankkunder. Dette viser at sammensetningen av netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter for et finanskonsern
inkluderer både kontantstrøm fra driften og plassering i finansielle eiendeler. Balansen til livsforsikringsselskaper
inkluderer betydelige poster knyttet til forsikringskundene som inngår på de enkelte linjer i kontantstrømoppstillingen.
Investeringsaktiviteter
Omfatter kontantstrømmer for eierinteresser i konsernselskaper og varige driftsmidler.
Finansieringsaktiviteter
I finansieringsaktiviteter inngår kontantstrømmer for egenkapital, ansvarlig lån og andre innlån som er en del av
finansieringen av konsernets virksomhet. Utbetalinger av renter på innlån og utbetaling av aksjeutbytte til aksjonærer er
en finansieringsaktivitet.
Kontanter/kontantekvivalenter
Kontanter/kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner.
33 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Innholdsfortegnelse noter Storebrand Livsforsikring konsern
Innhold side
Virksomhets- og risikonoter
Note 1: Selskapsinformasjon og regnskapsprinsipper 34
Note 2: Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger 46
Note 3: Oppkjøp av virksomhet 50
Note 4: Segmenter 50
Note 5: Risikostyring og internkontroll 53
Note 6: Operasjonell risiko 54
Note 7: Finansiell markedsrisiko og forsikringsrisiko 55
Note 8: Likviditetsrisiko 60
Note 9: Kredittrisiko 61
Note 10: Risikokonsentrasjoner 65
Note 11: Klimarisiko 65
Note 12: Verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendommer 66
Resultatnoter
Note 13: Forsikringsinntekter- og kostnader 72
Note 14: Andre inntekter 74
Note 15: Driftskostnader og antall ansatte 74
Note 16: Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser egne ansatte 75
Note 17: Godtgjørelse til revisor 78
Note 18: Andre kostnader 78
Note 19: Netto inntekter finans- og eiendomsinvesteringer 79
Note 20: Rentekostnader 80
Note 21: Skatt 80
Balansenoter
Note 22: Immaterielle eiendeler 84
Note 23: Varige driftsmidler og leieavtaler 86
Note 24: Opplysninger om interesser i andre foretak 88
Note 25: Klassifisering av finansielle eiendeler og forpliktelser 88
Note 26: Aksjer og andeler 89
Note 27: Obligasjoner 101
Note 28: Derivater 102
Note 29: Utlån og nedskrivninger 103
Note 30: Eiendommer 104
Note 31: Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 105
Note 32: Forsikringskontrakter forpliktelser 106
Note 33: Investeringskontrakter forpliktelser 114
Note 34: Andre forplikelser 115
Øvrige noter
Note 35: Sikringsbokføring 115
Note 36: Sikkerhetsstillelser 117
Note 37: Betingede forpliktelser 118
Note 38: Utlån av verdipapirer og gjenkjøpsavtaler 118
Note 39: Opplysninger om nærstående parter 118
34 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Noter
Storebrand Livsforsikring konsern
Note 1 - Selskapsinformasjon og regnskapsprinsipper
1. Selskapsinformasjon
Storebrand Livsforsikring er et norsk aksjeselskap med obligasjoner notert på Oslo Børs. Selskaps- og
konsernregnskapet for 2023 ble godkjent av styret i Storebrand Livsforsikring AS 6. februar 2024.
Storebrand Livsforsikring konsern tilbyr produkter innenfor livs-, pensjons- og personforsikring til privatpersoner,
bedrifter, kommuner og offentlig virksomhet i Norge og Sverige. Konsernet består av resultatområdene Sparing,
Forsikring, Garantert Pensjon og Øvrig. Storebrand Livsforsikring har hovedkontor i Professor Kohts vei 9, Lysaker, Norge.
Eiendelssiden i konsernet består hovedsakelig av finansielle instrumenter og investeringseiendom, og omfatter eiendeler
i selskapsporteføljen (aksjonærer) og eiendeler som tilhører kundeporteføljen. Denne splitten skyldes at konsernet har
en betydelig livsforsikringsvirksomhet hvor kundemidlene må holdes adskilt fra selskapets midler. Informasjonen oppgis
i konsernets noter.
2. Grunnlag for utarbeidelse av regnskapet
Regnskapsprinsippene som benyttes i konsernregnskapet er beskrevet nedenfor. Prinsippene er benyttet konsistent for
like transaksjoner og andre hendelser under like omstendigheter.
Konsernregnskapet for Storebrand Livsforsikring er avgitt i samsvar med IFRS® Accounting Standards som fastsatt av EU,
og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av lover og forskrifter.
Bruk av estimat i utarbeidelsen av konsernregnskapet
Utarbeidelsen av konsernregnskapet i overensstemmelse med gjeldende lover og forskrifter, og i overensstemmelse
med IFRS krever at ledelsen gjør vurderinger og estimater og tar forutsetninger som påvirker eiendeler, gjeld, inntekter,
kostnader, noteopplysninger og opplysning om potensielle forpliktelser. Faktiske tall kan avvike fra benyttede estimater.
Se nærmere omtale om dette i note 2.
3. Endringer i regnskapsprinsipper
Det er i 2023 implementert IFRS 9 og IFRS 17 som har hatt vesentlig effekt for konsernregnskapet.
IFRS 9 Finansielle instrumenter
IFRS 9 Finansielle instrumenter erstatter IAS 39, og ble generelt gjort gjeldende fra 1. januar 2018. For
forsikringsdominerte konsern og selskap var det imidlertid under IFRS 4 gitt adgang til å utsette implementering av IFRS
9 frem til implementering av IFRS 17. Storebrand Livsforsikring konsern kvalifiserte for utsettelse av IFRS 9, da over
90 prosent av konsernets samlede forpliktelser per 31. desember 2015 var knyttet til forsikringsvirksomhetene. For
Storebrand Livsforsikring konsern er sammenligningstallene for 2022 omarbeidet i henhold til IFRS 9.
Finansdepartementet har fastsatt i forskrift at pensjonsleverandører har anledning til å regnskapsføre investeringer
(gjeldsinstrumenter) som etter IFRS 9 måles til virkelig verdi over totalresultatet, til amortisert kost i kunde- og
selskapsregnskapet. For konsernregnskapet vil de finansielle eiendelene måles til virkelig verdi over resultatet, der
virkelig verdi-opsjon benyttes, da forsikringsforpliktelsene måles til virkelig verdi.
IFRS 17 - Forsikringskontrakter
IFRS 17 Forsikringskontrakter erstattet IFRS 4 Forsikringskontrakter med virkning fra 01. januar 2023. IFRS 17
introduserer nye krav til innregning, måling, presentasjon og opplysninger om utstedte forsikringskontrakter
og gjenforsikringskontrakter. Formålet med ny standard er å etablere en ensartet praksis i regnskapsføring av
forsikringskontrakter og økt transparens mellom forsikringsselskap.
Storebrand besluttet i hovedsak å benytte fastsettelse etter virkelig verdi på transisjonstidspunktet ved overgang til
IFRS 17 siden full retrospektiv overgangsmetode ble vurdert til ikke å være praktisk gjennomførbar. Dette knytter seg til
tilgang til historisk informasjon uten bruk av etterpåklokskap, og er spesielt knyttet til fordeling av kostnader, modellering
av fremtidige kontantstrømmer, identifisering av nye kontrakter tilbake i tid samt inndeling av kontantstrømmer per
rapporteringsperiode.
Fastsettelse etter virkelig verdi er gjort for forsikringskontrakter med dekningsperiode over ett år. For
forsikringskontrakter med dekningsperiode på ett eller kortere enn ett år benyttes full retrospektiv metode, siden det kun
er informasjon på transisjonstidspunktet og fremtidig informasjon som reflekterer kontraktene.
35 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand benytter virkelig verdi hierarkiet iht. IFRS 13. For produkter hvor det finnes et aktivt flyttemarked er
flytteverdien benyttet som estimat for virkelig verdi. For produkter hvor det ikke finnes et aktivt flyttemarked, benytter
Storebrand relevante transaksjoner som referanse for å fastsette virkelig verdi. Ved å benytte virkelig verdi på
transisjonstidspunktet 1. januar 2022 vil differansen mellom virkelig verdi av en gruppe kontrakter og kontantstrømmene
for oppfyllelse tillagt risikojustering danne grunnlaget for den kontraktsregulerte tjenestemarginen (CSM). For samtlige
kontrakter målt med virkelig verdi har Storebrand benyttet rimelige og dokumenterbare opplysninger som var tilgjengelig
på overgangstidspunktet 1. januar 2022 til å foreta vurderinger knyttet til innregning og måling av kontraktene, deriblant:
• Fastsettelse av aggregeringsnivå basert på porteføljer og lønnsomhetsgrupper
• Fastsettelse av risikojustering
• Fastsettelse av målemetode, herunder vurdering av kriterier for bruk av premiefordelingsmetoden (PAA) for kontrakter
med kort dekningsperiode og variabel honorar metoden (VFA) for kontrakter som tilfredsstiller definisjonen av direkte
deltakende kontrakter
• Hvordan identifisere skjønnsmessig fastsatte kontantstrømmer for forsikringskontrakter uten direkte deltakelse
Regnskapsmessige effekter ved overgangen til IFRS 9 og IFRS 17
Tabellen gitt under avsnitt 12-3 gir hvilken transisjonsmetode som er benyttet per produktkategori. De påfølgende
tabellene viser endringer i egenkapitalen og balansen ved transisjon til IFRS 9 og IFRS 17. Transisjonen medførte en
reduksjon i egenkapitalen på om lag 31 prosent, hvor av 0,1% fra kontrakter hvor full retrospektiv metode ble benyttet.
Nedgangen i egenkapital oppveies i all hovedsak av opprettelsen av CSM.
Effekt på egenkapital ved overgang til IFRS 9 og IFRS 17
NOK mill.
Egenkapital 31.12.21 26 010
Endring i regnskapsprinsipper (IFRS 9 og IFRS 17):
- Kontraktsregulert tjenestemargin (CSM) -11 810
- Risikojustering -4 627
- Nåverdi av fremtidige kontantstrømmer 5 461
- Risikoutjevningsfond -547
- Aktiverte salgskostnader -119
- Verdi av gjeldende virksomhet (VIF) ervervet forsikringsvirksomhet -1 607
- Utsatt skattefordel 1 809
- IFRS 9 - reklassifisering fra amortisert kost til virkelig verdi 3 363
Omarbeidet egenkapital 01.01.22 17 933
36 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Åpningsbalanse
NOK mill. 31.12.21 Omklassifisering 01.01.22
Eiendeler
Utsatt skattefordel 1 058 1 809 2 868
Andre eiendeler 4 154 -1 607 2 547
Finansielle eiendeler 637 154 3 363 640 517
Forsikringskontrakter eiendel 13 13
Bankinnskudd 9 139 9 139
Fordringer 9 681 -119 9 562
Sum eiendeler 661 199 3 446 664 645
Egenkapital og gjeld
Egenkapital 26 010 -8 077 17 933
Forsikringskontrakter forpliktelse (ekslusiv kontraktsregulert
tjenestemargin) 321 946 -4 914 317 032
Kontraktsregulert tjenestemargin (CSM) 11 810 11 810
Risikojustering (RA) 4 627 4 627
Investeringskontrakter forpliktelse 285 286 285 286
Finansiell gjeld 14 578 14 578
Annen gjeld 13 379 13 379
Sum gjeld 635 189 11 523 646 712
Sum egenkapital og gjeld 661 199 3 446 664 645
Utsatt skatt
Økningen i utsatt skattefordel skyldes effekter på utsatt skatt som følge av endringer i egenkapitalen ved innføring av
IFRS 9 og 17.
Andre eiendeler
I henhold til IFRS 4 ble verdien av value-of-in-force (VIF) som oppstår i forbindelse med oppkjøp klassifisert som
immaterielle eiendeler og avskrevet løpende. Med innføringen av IFRS 17 inngår VIF som en del av CSM og dermed
reduseres de totale immaterielle eiendelene.
Finansielle eiendeler
Økningen i finansielle eiendeler skyldes overgangen til IFRS 9 og er hovedsakelig knyttet til en økning i verdsettelsen av
gjeldsinstrumenter som måles til virkelig verdi over resultatet. Disse instrumentene ble tidligere målt til amortisert kost
etter IAS 39.
Fordringer
Nedgangen er knyttet til aktivert salgskostnad fra den svenske forsikringsvirksomheten, SPP.
Egenkapital
Nedgangen i egenkapitalen forklares i egenkapitalavstemmingen ovenfor.
Forsikringsforpliktelser
Forsikringsforpliktelsene eksklusive CSM og risikojustering reduseres med innføringen av IFRS 17. Nedgangen skyldes
omklassifiseringseffekter som forklart under Fordringer, nye målemodeller og diskonteringseffekter. I henhold til IFRS 17
er CSM og risikojustering en del av forsikringskontraktsforpliktelsen og vil bli presentert samlet i regnskapet.
Kontraktsregulert tjenestemargin (CSM)
Den kontraktsregulerte tjenestemarginen innføres med overgangen til IFRS 17 og representerer forventet fremtidig
fortjeneste. Den kontraktsregulerte tjenestemarginen er utledet ved overgang fra differansen mellom virkelig verdi av en
gruppe kontrakter og forsikringsforpliktelser inkludert risikojustering.
37 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Risikojustering
Risikojusteringen innføres med overgangen til IFRS 17 og representerer den ikke-finansielle risikoen som oppstår fra
forsikringskontrakter.
De regnskapsmessige effektene av overgangen fra IAS 39 til IFRS 9 er presentert i tabellen nedenfor.
IFRS9 - Finansielle instrumenter til amortisert kost og virkelig verdi over totaltresultat
NOK mill.
IAS 39
klassifikasjon
IFRS 9
klassifikasjon
Bokført verdi
etter IAS39
01.01.22
Virkelig verdi
etter IFRS9
01.01.22
Finansielle eiendeler
Bankinnskudd AC AC 9 139 9 139
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning AC FVOCI 9 408 9 435
Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer AC AC 9 562 9 562
Sum finansielle eiendeler 28 109 28 135
Finansielle forpliktelser
Ansvarlig lånekapital AC AC 10 865 10 865
Annen kortsiktig gjeld AC AC 13 379 13 379
Sum finansielle forpliktelser 24 244 24 244
IFRS9 - Finansielle instrumenter til virkelig verdi
NOK mill.
IAS 39
klassifikasjon
IFRS 9
klassifikasjon
Bokført verdi
etter IAS39
01.01.22
Virkelig verdi
etter IFRS9
01.01.22
Finansielle eiendeler
Aksjer og andeler FVP&L (FVO) FVP&L 278 056 278 056
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning FVP&L (FVO) FVP&L 158 533 158 533
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning AC FVP&L 113 416 116 745
Utlån til kunder FVP&L (FVO) FVP&L 7 443 7 443
Utlån til kunder AC FVP&L 23 052 23 060
Finansielle derivater
FVP&L/
Sikringsbok-
føring
FVP&L/
Sikringsbok-
føring 4 855 4 855
Sum finansielle eiendeler 585 355 588 693
Finansielle forpliktelser
Finansielle derivater
FVP&L/
Sikringsbok-
føring
FVP&L/
Sikringsbok-
føring 3 092 3 092
Sum finansielle forpliktelser 3 092 3 092
De viktigste endringene ved overgang fra IAS 39 til IFRS 9 er knyttet til sikringsbokføring og ny beregning av forventet tap.
Avsetninger til tap skal i henhold til IFRS 9 beregnes basert på forventet kredittap ved opprettelse av et engasjement
og løpende vurderes for verdifall i påfølgende perioder. På overgangstidspunktet var forventet tap (ECL) beregnet til
1 millioner kroner for Storebrand Livsforsikring konsern. Forventet tap er ikke vesentlig endret sammenlignet med
tapsavsetningen under IAS 39. De viktigste endringene ved sikringsbokføring for Storebrand Livsforsikring konsern er at
IFRS 9 stiller andre kriterier for å kunne benytte sikringsbokføring enn IAS 39. Under IFRS 9 er det ikke lenger krav til at
38 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
sikringsforholdet skal ligge innenfor et gitt intervall, det er åpnet opp for mulighet for rebalansering av sikringen under
eksisterende sikringsforhold og det åpnes for å benytte flere sikringsinstrument på samme sikringsobjekt. Overgangen til
IFRS 9 har ingen regnskapsmessige effekter for eksisterende sikring.
For endring av estimater, se nærmere omtale av dette i note 2.
4. Nye regnskapsstandarder som ikke er trådt i kraft
Det er ikke noen nye eller endrede regnskapsstandarder som ikke er trådt i kraft som forventes å få vesentlig effekt for
Storebrand Livsforsikrings konsernregnskap.
5. Konsolidering
Konsernregnskapet omfatter Storebrand Livsforsikring AS og selskaper hvor Storebrand Livsforsikring AS har kontroll.
Minoritetsinteresser inngår i konsernets egenkapital, med mindre det foreligger opsjoner eller andre betingelser som
medfører at minoriteter klassifiseres som gjeld.
Storebrand Livsforsikring AS eier det svenske holdingselskapet Storebrand Holding AB som igjen eier SPP Pension &
Försäkring AB (publ). Ved ervervet av den svenske virksomheten i 2007 påla norske myndigheter Storebrand å søke
om å opprettholde konsernstrukturen innen utgangen av 2009. Storebrand har sendt søknad om å beholde nåværende
konsernstruktur.
Investeringer i tilknyttede selskaper (TS) (normalt investeringer på mellom 20 prosent og 50 prosent av selskapenes
egenkapital) hvor konsernet har betydelig innflytelse og investering i felleskontrollert virksomhet (FKV) blir regnskapsført
etter egenkapitalmetoden. Investeringer i TS og FKV innregnes første gang til anskaffelseskost.
Valuta og omregning av utenlandske selskaper
Konsernets presentasjonsvaluta er norske kroner. Utenlandske selskaper som inngår i konsernet og som har en annen
funksjonell valuta, er omregnet til norske kroner. Omregningsdifferanser er ført mot totalresultatet.
Eliminering av interne transaksjoner
Interne mellomværende, interne gevinster og tap, renter, utbytte og lignende mellom konsernselskapene er eliminert
i konsernregnskapet. Transaksjoner mellom kundeporteføljene og selskapsporteføljen i livsforsikringsvirksomheten
og mellom kundeporteføljene i livsforsikringsvirksomheten og andre selskaper i konsernet, blir ikke eliminert i
konsernregnskapet. Grunnen til dette er at resultatet i kundeporteføljen tildeles kundene hvert enkelt regnskapsår, og
skal ikke påvirke resultatet og egenkapitalen til selskapet. I samsvar med livsforsikringsregelverket er transaksjoner med
kundeporteføljer gjennomført til virkelig verdi.
6. Virksomhetssammenslutninger
Ved overtakelse av virksomhet anvendes overtakelsesmetoden. Vederlaget måles til virkelig verdi. Direkte
overtakelsesutgifter kostnadsføres når de oppstår, med unntak av utgifter knyttet til opptak av gjeld og egenkapital
(emisjon).
Ved investeringer i datterselskap, herunder ved kjøp av investeringseiendom, blir det vurdert om kjøpet omfatter kjøp av
virksomhet i henhold til IFRS 3. Når slike kjøp ikke omfatter kjøp av virksomhet anvendes ikke overtakelsesmetoden slik
den følger av IFRS 3. Dette medfører at det blant annet ikke avsettes for utsatt skatt slik som i en foretaksintegrasjon .
7. Segmentinformasjon
Segmentinformasjonen er basert på den interne finansielle rapporteringsstrukturen til øverste beslutningstaker. I
Storebrand er konsernledelsen ansvarlig for oppfølging og evaluering av segmentenes resultater og er definert som
øverste beslutningstaker. Det rapporteres på fire segmenter:
• Sparing
• Forsikring
• Garantert pensjon
• Øvrig
Segmentrapporteringen (alternativt resultatregnskap) er basert på de juridiske enhetenes lovpålagte regnskaper i
konsernet, justert for konserninterne transaksjoner. Det vil være til kontantstrømstilnærmet resultatregnskap. Siden
det alternative resultatregnskapet er basert på de juridiske enhetenes lovbestemte regnskaper, er konsernjusteringene
knyttet til amortisering og skattemessige effekter på oppkjøpt virksomhet ikke inkludert i det alternative
resultatregnskapet. Resultatene i segmentene avstemmes mot det lovpålagte resultatregnskapet for hver juridisk enhet i
konsernet.
Finansielle tjenester som leveres mellom segmentene prises til markedsvilkår. Tjenester levert fra fellesfunksjoner
belastes de ulike segmentene basert på leveranseavtaler og fordelingsnøkler.
39 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
8. Inntektsføring
Honorar innregnes når inntekten kan måles pålitelig og er opptjent. Inntekter fra forsikringskontrakter er nærmere
beskrevet i avsnitt 12.
9. Goodwill og immaterielle eiendeler
Merverdi ved kjøp av virksomhet som ikke kan allokeres til eiendeler eller gjeldsposter på datoen for oppkjøpet, er
klassifisert som goodwill i balansen. Goodwill måles til anskaffelseskost på oppkjøpstidspunktet og klassifiseres som en
immateriell eiendel.
Goodwill avskrives ikke, men testes for verdifall årlig ved vurdering av gjenvinnbart beløp, eller dersom det er indikatorer
som tilsier at et verdifall har funnet sted.
Immaterielle eiendeler med begrenset utnyttbar levetid måles til anskaffelseskost redusert med akkumulerte
amortiseringer og eventuelle nedskrivninger. Avskrivningstid og -metode vurderes årlig.
10. Investeringseiendommer
Investeringseiendommer måles til virkelig verdi iht. IFRS 13. Inntekter fra investeringseiendommer består av både
endringer i virkelig verdi og leieinntekter.
Investeringseiendommer består hovedsakelig av sentrale kontorbygg, kjøpesentre og logistikkbygg.
Investeringseiendommer er eiendommer som leies ut til leietakere utenfor konsernet. Når det gjelder eiendommer hvor
deler av eiendommen benyttes av konsernet til eget bruk og andre deler leies ut, er utleiedelene som kan seksjoneres,
klassifisert som investeringseiendom. Alle eiendommer måles til virkelig verdi og verdiendringer av eiendommer som
eies av kundeporteføljene tilordnes disse.
11. Finansielle instrumenter
11-1. Generelle prinsipper og definisjoner
Innregning og fraregning
Finansielle eiendeler og forpliktelser innregnes i balansen når Storebrand blir part i instrumentets kontraktsmessige
bestemmelser. Alminnelige kjøp og salg av finansielle instrumenter er regnskapsført på transaksjonsdagen.
Når en finansiell eiendel eller en finansiell forpliktelse blir førstegangsinnregnet måles den til virkelig verdi.
Førstegangsinnregningen inkluderer transaksjonsutgifter som er direkte henførbare på tidspunktet for anskaffelsen eller
utstedelsen av den finansielle eiendelen/forpliktelsen, i de tilfeller den finansielle eiendelen/forpliktelsen ikke måles til
virkelig verdi over resultatet.
Finansielle eiendeler fraregnes når de kontraktsmessige rettene til kontantstrømmene fra den finansielle eiendelen
utløper, eller når foretaket overfører den finansielle eiendelen i en transaksjon hvor all eller tilnærmet all risiko og
fortjenestemuligheter knyttet til eierskap av eiendelen overføres.
Finansielle forpliktelser fraregnes balansen når de har opphørt — det vil si når plikten angitt i kontrakten er oppfylt,
kansellert eller utløpt.
Måling av verdifall og tapsutsatte finansielle eiendeler
For finansielle eiendeler som er innregnet til amortisert kost eller virkelig verdi over andre inntekter og kostnader, skal det
innregnes et forventet kredittap. Forventet kredittap er differansen mellom nåverdi av kontraktsfestet kontantstrøm og
sannsynlighetsveiet forventet kontantstrøm. Forventet kredittap estimeres enten ved individuell vurdering (individuell
nedskrivning) eller ved bruk av statistiske modeller (modellbasert nedskrivning) for å beregne sannsynlighetsveiet
forventet kontantstrøm.
Individuell vurdering med påfølgende bokføring av individuelle nedskrivninger gjennomføres på engasjementer
hvor det er objektive bevis på at tapshendelse har inntruffet, og at hendelsen reduserer engasjementets fremtidige
kontantstrømmer. Individuelt vurderte engasjementer flyttes til trinn 3, se nærmere beskrivelse av trinn 3
nedenfor. Objektive hendelser kan være vesentlige finansielle problemer hos debitor, mislighold, gjelds- og/eller
konkursbehandlinger for debitor eller at dette er sannsynlig eller betalingslettelser som er forårsaket av finansielle
problemer. Kontantstrømberegningen og nedskrivningene vurderes med forventede verdier.
For øvrige engasjementer estimeres forventet kredittap ved bruk av modellbasert nedskrivning. Engasjementene deles
inn i ulike trinn, se avsnittet nedenfor om beregning av forventet kredittap.
40 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Beregning av forventet kredittap
Trinninndeling og trinnskifte beskrives i avsnittene nedenfor.
Trinn 1
Utgangspunktet for samtlige finansielle eiendeler er trinn 1. I trinn 1 er alle finansielle eiendeler som ikke har vesentlig
høyere kredittrisiko enn ved førstegangsinnregning. Finansielle eiendeler med lav kredittrisiko kan unntas og uansett
være i trinn 1 selv om kredittrisikoen er vesentlig høyere. I personmarked benyttes p.t. ikke denne unntaksregelen. I trinn
1 beregnes forventet kredittap over 12 måneder.
Trinn 2
Trinn to består av finansielle eiendeler hvor det er en vesentlig økning av kredittrisiko siden førstegangsinnregning, men
som ikke er misligholdte eller hvor det er objektive bevis for tap. For finansielle eiendeler i trinn 2 beregnes forventet
kredittap over forventet løpetid. Forventet løpetid avviker fra kontraktsfestet løpetid og er estimert som historisk
observert løpetid.
Trinn 3
Trinn 3 består av finansielle eiendeler som er misligholdt og/eller hvor det er objektive bevis på tap. For engasjementer
hvor det er objektive bevis for tap, foretas det en vurdering om individuell nedskrivning må gjennomføres. For øvrige
engasjementer uten individuell nedskrivning, beregnes det forventet kredittap over forventet løpetid.
11-2. Klassifikasjon og måling av finansielle eiendeler
Finansielle eiendeler klassifiseres i en av de etterfølgende kategorier:
• Finansielle eiendeler til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader
• Finansielle eiendeler til amortisert kost
• Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat
Eiendeler som måles til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader
Investeringer skal måles til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader dersom formålet med eiendelen både kan
oppnås ved å motta kontraktsregulerte kontantstrømmer, og å selge finansielle eiendeler. Kontraktsvilkårene skal på
bestemte tidspunkt gi kontantstrømmer som utelukkende er betaling av hovedstol og utestående renter på denne.
Eiendeler som måles til amortisert kost
Investeringer som skal måles til amortisert kost er eiendeler der formålet er å holde eiendelene for å motta
kontraktsregulerte kontantstrømmer som utelukkende er betaling av hovedstol og utestående renter på denne.
Eiendeler som er målt til virkelig verdi over resultat
En finansiell eiendel er klassifisert til virkelig verdi over resultatet når den ikke kommer inn under måling til virkelig verdi
over andre inntekter og kostnader eller til amortisert kost.
Med unntak for derivater faller kun en begrenset andel av Storebrands finansielle instrumenter inn under denne gruppen.
Virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi-opsjonen
En betydelig andel av Storebrands finansielle instrumenter er klassifisert til kategorien virkelig verdi over resultatet på
grunn av at klassifiseringen reduserer mismatch i måling eller innregning som ellers ville oppstått som følge av ulike regler
for måling av eiendeler og forpliktelser.
11-3. Derivater
Regnskapsføring av derivater som ikke er et sikringsinstrument
Derivater som ikke faller inn under kriteriene for sikring klassifiseres og måles til virkelig verdi over resultat. Virkelig verdi
av derivatene klassifiseres henholdsvis som en eiendel eller som en forpliktelse, med endringer i virkelig verdi i resultatet.
Hoveddelen av de derivater som løpende benyttes i forvaltningen faller inn under denne kategorien.
En del av konsernets forsikringskontrakter inneholder innebygde derivater, som for eksempel rentegarantier.
Disse forsikringskontraktene følger ikke regnskapsstandarden IFRS 9 Finansielle instrumenter, men følger
regnskapsstandarden IFRS 17 Forsikringskontrakte r.
11-4. Sikringsbokføring
Virkelig verdi-sikring
Storebrand benytter virkelig verdi-sikring på renterisiko. Sikringsobjektene er finansielle forpliktelser som måles til
amortisert kost. Derivater innregnes til virkelig verdi over resultatet. Verdiendringer på sikringsobjektet som er henførbare
til den sikrede risikoen, justerer sikringsobjektets balanseførte verdi og innregnes i resultatet.
41 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Sikring av nettoinvestering
Sikring av nettoinvesteringer i utenlandske virksomheter innregnes på samme måte som kontantstrømsikringer. Gevinst
og tap på sikringsinstrumentet som relaterer seg til den effektive delen av sikringen føres i totalresultatet, mens gevinst
og tap som relaterer seg til den ineffektive delen innregnes over resultatet. Samlet tap eller gevinst i egenkapitalen føres
over resultatet når den utenlandske virksomheten blir solgt eller avviklet.
11-5. Finansielle forpliktelser
Etter førstegangsinnregning måles hovedsakelig alle finansielle forpliktelser som ikke er derivater til amortisert kost ved
effektiv rentes metode .
12. Forsikringsforpliktelser
En forsikringskontrakt defineres som en kontrakt der Storebrand aksepterer vesentlig forsikringsrisiko fra en
forsikringstaker ved å samtykke i å betale erstatning til forsikringstakeren dersom en forsikret hendelse påvirker
forsikringstakeren negativt. Ved klassifisering av kontrakter tar selskapet hensyn til sine materielle rettigheter og
plikter, uavhengig av om de stammer fra en kontrakt, en lov, eller en forskrift. Kontrakter som har en juridisk form
av en forsikringskontrakt, men som ikke eksponerer selskapet for vesentlig forsikringsrisiko klassifiseres som
investeringskontrakter etter IFRS 9.
En forsikringshendelse i IFRS 17 er en fremtidig hendelse, som dekkes av en forsikringskontrakt, som fører til at
Storebrand har en forpliktelse til å betale en erstatning til en forsikringstaker eller dens begunstigede. Eksempler på
forsikringshendelser er død, uførhet og ulykke.
Forsikringskontrakter med kollektiv uførepensjon består av både en risikoperiode, hvor forsikringshendelsen er
det å bli ufør, og en utbetalingsperiode, hvor forsikringshendelsen er det å fortsatt være ufør og ha krav på fortsatt
uførepensjonsutebetalingen. Storebrand har derfor vurdert dekningsperioden til å være lang.
Forpliktelse for ikke inntrufne skader (Liability for remaining coverage – LRC): består av summen av nåverdien av
kontantstrømmer for fremtidig forsikringsytelser og CSM på rapporteringsdatoen.
Forpliktelse for inntrufne skader (Liability for incurred claims – LIC): består av nåverdien av fremtidige kontantstrømmer
for inntrufne forsikringshendelser på rapporteringsdatoen.
Storebrand bruker gjenforsikring for å begrense forsikringsrisiko. Gjenforsikringskontrakter er omfattet av IFRS 17, men
siden gjenforsikringsprogrammet er relativt begrenset i konsernet er det valgt en forenklet rapportering. Forenklingen
forventes ikke å ha en stor innvirkning i regnskapet.
Nedenfor redegjøres det for regnskapsprinsippene for de vesentligste forsikringsforpliktelsene.
12-1 Aggregeringsnivå for forsikringskontrakter
Forsikringskontrakter måles på gruppenivå. Grupper av forsikringskontrakter fastsettes ved å identifisere porteføljer av
forsikringskontrakter som omfatter kontrakter som er underlagt lignende risiko, og som forvaltes sammen. Storebrand
identifiserer grupper av forsikringskontrakter ved å vurdere den underliggende forsikringsrisikoen i kontraktene og
hvordan endringer i underliggende forutsetninger påvirker kontraktene. Videre vurderes felles forvaltning blant annet
på hvordan forretningsområdene følger opp forsikringskontraktene internt, nivåene som benyttes ved rapportering til
ledelsen og i risikostyringen. Kontrakter innenfor ulike produktlinjer eller som utstedes av forskjellige konsernselskaper
forventes å inngå i forskjellige porteføljer av kontrakter.
I tillegg forbyr standarden gruppering av kontrakter utstedt mer enn ett år fra hverandre i samme gruppe, dette
innebærer krav til videre inndeling i årlige kohorter basert på utstedelsesår. EU har i sin adopsjon av IFRS 17 innført
et valgfritt unntak fra årlige kohorter for direkte deltakende kontrakter. Dette innebærer at porteføljer av deltakende
forsikringskontrakter grupperes kun basert på lønnsomhet uavhengig av utstedelsesår. Storebrand har valgt å benytte
seg av EU-unntaket fra årlige kohorter for kontrakter med direkte deltakelse.
12-2 Kontantstrømmer innenfor grensene for en kontrakt
Ved måling av en gruppe forsikringskontrakter omfattes alle framtidige kontantstrømmer innenfor grensene for en
eksisterende forsikringskontrakt.
Kontantstrømmer faller innenfor forsikringskontraktens grense dersom de oppstår fra materielle rettigheter og
plikter som foreligger i rapporteringsperioden da foretaket kan tvinge forsikringstakeren til å betale premiene, eller
da foretaket har en vesentlig plikt til å yte forsikringskontrakttjenester til forsikringstakeren. En slik plikt til å yte
forsikringskontrakttjenester avsluttes når:
• Storebrand har i praksis mulighet til å revurdere den berørte forsikringskontraktens risiko og dermed kan fastsette en
pris eller et ytelsesnivå som fullt ut gjenspeiler disse risikoene; eller
• Storebrand har i praksis mulighet til å fastsette en pris eller ytelsesnivå som fullt ut gjenspeiler risikoen i porteføljen
fram til tidspunktet da risikoene revurderes og ikke tar hensyn til de risikoene som gjelder perioder etter tidspunkt for
revurdering.
42 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
For garanterte produkter, vil kontraktens grenser som regel omfatte framtidige premier, samt tilhørende kontantstrømmer
for oppfyllelse. Dette som følge av at konsernet ikke har mulighet til å revurdere forsikringstakerens risiko og dermed
ikke kan fastsette en ny pris eller ytelsesnivå som fullt ut gjenspeiler disse risikoene. Dette gjelder både for den enkelte
kontrakt og på porteføljenivå. Se mer beskrivelse i note 4.
De estimerte kontantstrømmene for en gruppe av kontrakter inkluderer alle innbetalinger og utbetalinger som er direkte
relatert til oppfyllelsen av forsikringskontraktstjenester. Dette inkluderer ytelser og erstatninger til forsikringstakerne
inkludert blant annet:
• Premier og eventuelle ytterligere kontantstrømmer som følger av disse premiene.
• Erstatninger og ytelser til eller på vegne av en forsikringstaker.
• Kostnader ved behandling av erstatningskrav.
• Kostnader ved behandling og vedlikehold av poliser.
• Til- og fraflytting av forsikringskontrakter.
• Transaksjonsbaserte skatter og avgifter for SPP.
• En fordeling av faste og variable fellesutgifter som er direkte henførbare til oppfyllelse av forsikringskontrakter
(eksempelvis utgifter til regnskapsføring, HR, og IT). Fordelingen gjøres på gruppenivå ved hjelp av systematiske og
rasjonelle metoder som anvendes konsekvent.
I tillegg vil kontantstrømmer som oppstår fra utgifter ved salg, tegning og etablering av en gruppe av forsikringskontrakter
inngå ved måling av en forsikringskontrakt. Dette gjelder kontantstrømmer som er direkte henførbare til porteføljen av
forsikringskontrakter som gruppen tilhører.
Kostnadene estimeres med bakgrunn i selskapets egne kostnadsanalyser og baseres på de faktiske driftskostnadene
i løpet av det siste året i SPP. I Storebrand Livsforsikring baserer det seg på faktiske kostnader de siste to kvartalene
og fremtidige estimert kostnader for to kvartaler. Projiseringen av de forventede fremtidige kostnader følger de samme
prinsipper som grunnlaget for Solvens II. Kun umiddelbare kostnadsreduksjoner tas med i beregningen ved estimering av
fremtidige kostnader.
Kostnadsføring av skadetilfeller som rapporteres etter PAA gjøres på det tidspunkt skadetilfellet inntreffer. I tilfeller hvor
kontraktene ved salgstidspunkt er definert som tapskontrakter føres tapet umiddelbart.
Anskaffelseskostnader er kontantstrømmer som oppstår ved å selge, tegne og etablere forsikringskontrakter og
som direkte kan tilskrives porteføljen av forsikringskontrakter som gruppen tilhører. Slike kontrakter inkluderer
kontantstrømmer som ikke direkte kan tilskrives individuelle kontrakter eller grupper av forsikringskontrakter innenfor
porteføljen. For garanterte pensjonskontrakter er anskaffelseskostnadene begrenset i Storebrand siden garantert
pensjon hovedsakelig er en avviklingsvirksomhet med begrenset nysalg. Storebrand har imidlertid ny virksomhet relatert
til IF i SPP og deltar i anbud innenfor offentlig sektor yrkespensjonsmarkedet i Norge, uførhet og hybrid pensjon. Det er
vurdert til at de fleste anskaffelseskostnader pådras rett før eller ved innregningstidspunktet.
Investeringskomponent
Storebrand vurderer kontraktsvilkårene for å avgjøre om det finnes en investeringskomponent. Beløpet som en
forsikringstaker kan kreve at Storebrand betaler tilbake til en forsikringstaker under alle omstendigheter, uavhengig
av om en forsikret hendelse inntreffer, klassifiseres som ikke-distinkte investeringskomponenter. For kollektive
pensjonskontrakter hvor premiereserven tilfaller “en forsikringstaker” er Storebrand forpliktet til å betale tilbake til en
nåværende eller fremtidig forsikringstaker innenfor den kollektive gruppen av forsikringstakere.
Alle kontrakter som måles etter variabelt honorar metoden har ikke-distinkte investeringskomponenter som Storebrand
er forpliktet til å betale tilbake til nåværende eller fremtidige forsikringstakere under alle mulige omstendigheter.
Utbetalinger som denne typen er ikke definert som en del av forsikringskostnadene. Effekten av eventuelle avvik,
endringer i det forventede mønsteret eller tidspunktet for slike tilbakebetalinger justerer CSM.
12-3 Måling
IFRS 17 introduserer en målemodell der fortjenesten innregnes i resultatet over tid etter hvert som foretaket yter
forsikringsrelaterte tjenester. Modellen bygger på nåverdien av forventede fremtidige kontantstrømmer som forventes
å oppstå når foretaket oppfyller kontrakter, en eksplisitt risikojustering for ikke-finansiell risiko og en kontraktsregulert
tjenestemargin (CSM).
Forsikringskontrakter er underlagt ulike krav til målemetode basert på om forsikringskontraktene er klassifisert som
direkte deltakende kontrakter som måles etter variabel honorar metoden (VFA) eller kontrakter uten direkte deltakelse
som måles etter generell metode. Storebrand tar stilling til om en kontrakt oppfyller definisjonen av en direkte
deltakende kontrakt ved kontraktinngåelse. Det foretas ikke en ny klassifisering av kontraktene med mindre kontrakten
modifiseres ved at kontraktsvilkårene endres slik at den ikke lenger oppfyller vilkårene nevnt over.
Storebrand utsteder en rekke forsikringskontrakter som i det vesentlige er investeringsrelaterte tjenestekontrakter
der foretaket lover en investeringsavkastning basert på underliggende poster. Disse tilfredsstiller definisjonen av
43 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
direkte deltakende forsikringskontrakter og omfatter en stor del av gruppens garanterte produkter. Direkte deltakende
forsikringskontrakter måles etter variabel honorar metoden. Øvrige forsikringskontrakter er uten elementer av direkte
deltakelse og måles hovedsakelig etter premiefordelingsmetoden (PAA) med unntak av kollektiv uførepensjon som
følger generell målemetode (GMM) på grunn av lang dekningsperiode.
Premiefordelingsmetoden er en valgfri, forenklet målemodell tilpasset forsikring- og gjenforsikringskontrakter
med en kort dekningsperiode på maksimalt ett år. Dekningsperioden er definert som perioden da foretaket yter
forsikringskontrakttjenester. Dette omfatter de forsikringskontrakttjenestene som gjelder alle premier innenfor
kontraktens grenser. Premiefordelingsmetoden forenkler målingen ved at forpliktelsen for gjenværende dekningsperiode
er basert på mottatte premier, framfor nåverdien av forventede framtidige kontantstrømmer for oppfyllelse.
Unit link for Storebrand Livsforsikring og fondsforsikring i SPP vurderes å ikke tilfredsstille definisjonen av en
forsikringskontrakt etter IFRS 17 på grunn av at forsikringsrisikoen vurderes å være uvesentlig. Kontraktene
regnskapsføres etter IFRS 9 og er i balansen klassifisert som investeringskontrakter.
I påfølgende tabell er målemodell og metode ved transisjon per produktkategori.
Selskap Produktkategori Målemodell Transisjon
Storebrand
Livsforsikring konsern
Ytelsespensjon, fripoliser og fripoliser med investeringsvalg
(Privat) VFA Virkelig verdi
Individuell pensjon- og kapitalforsikring med garanti VFA Virkelig verdi
Kollektiv pensjon (Offentlig) VFA Virkelig verdi
Hybrid tjenestepensjon VFA Virkelig verdi
Kollektiv uførepensjon GMM Virkelig verdi
Personalforsikring og personrisiko PAA Full retrospektiv metode
Individuell pensjonsforsikring (SPP) VFA Virkelig verdi
Kollektiv pensjonsforsikring (SPP) VFA Virkelig verdi
Pensjonsrelaterte forsikringer (SPP) PAA Full retrospektiv metode
12-4 Måling: kontrakter som ikke måles etter PAA-metoden
Ved førstegangsinnregning er den balanseførte verdien av forpliktelsen målt som summen av:
• Et eksplisitt, objektivt og sannsynlighetsvektet estimat av alle kontantstrømmer innenfor kontraktens grense.
• En justering for tidsverdien av penger basert på en risikofri rentekurve som er justert for å gjenspeile likviditeten i
kontantstrømmene.
• En eksplisitt risikojustering for ikke finansiell risiko.
• Kontraktsregulert tjenestemargin (CSM)
Kontraktsregulert tjenestemargin er det beløp som gir ingen gevinst i resultatregnskapet ved første gangs innregning og
inngår i forsikringsforpliktelsen for ikke tapsbringende kontrakter. Den kontraktsregulerte tjenestemargin blir systematisk
resultatført over dekningsperioden basert på mønsteret av overførte forsikringskontrakttjenester. Fastsettelsen av
oppløsningsmønsteret er underlagt vesentlig utøvelse av skjønn og fastsettes ved å:
• Identifisere dekningsenhetene i gruppen basert på mengden av forsikringskontrakttjenester som ytes under
kontraktene i gruppen og forventet dekningsperiode.
• Allokere den kontraktsregulerte tjenestemargin likt på hver enkelt dekningsenhet som ytes i inneværende periode, og
som forventes å bli ytt i framtiden.
• Innregne i resultatet det beløpet som er fordelt på dekningsenhetene som ytes i perioden.
Dekningsenhetene fastsettes basert på forventet varighet tilknyttet gruppen av forsikringskontrakter. For beregningen
av dekningsenhet per gruppe av forsikringskontrakter benyttes forsikringstakernes reserver som utgangspunkt for
vurderingen for Storebrand sine forsikringskontrakter, med unntak for første år for kollektiv uførepensjon hvor det
tas utgangspunkt i premien. For SPP benyttes forsikringstakers midler inkludert utsatt kapitalbidrag (LKT – latent
kapitaltilskudd) som utgangspunkt for vurderingen av dekningsenheter.
Hvis kontraktsregulert tjenestemargin er negativ, innregner Storebrand et tap i resultatet tilsvarende den netto
utgående kontantstrømmen for gruppen av tapsbringende kontrakter. Fastsettelsen av en tapskomponent medfører
at den balanseførte verdien av forpliktelsen for gruppen er lik kontantstrømmene for oppfyllelse, og at gruppens
kontraktsregulert tjenestemargin er lik null etter tapsføringen.
44 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Ved etterfølgende måling vil den balanseførte verdien av en gruppe av forsikringskontrakter ved rapporteringsdato
tilsvare summen av forpliktelsen for gjenværende dekning og forpliktelsen for inntrufne skader. Forpliktelsen for
resterende dekningsperiode tilsvarer nåverdien av framtidige kontantstrømmer for oppfyllelse som relaterer seg til
framtidige tjenester og resterende kontraktsregulert tjenestemargin. Forpliktelsen for inntrufne skader inkluderer
kontantstrømmer for oppfyllelse som gjelder inntrufne skader, herunder hendelser som har inntruffet, men som det ikke
er meldt krav for, og andre påløpte forsikringskostnader.
Nåverdien av forventede framtidige kontantstrømmer oppdateres ved slutten av hver periode basert på oppdaterte
estimater for framtidige kontantstrømmer, rentekurve og risikojustering for ikke-finansiell risiko. Endringen i
kontantstrømmer for oppfyllelse innregnes som følger for kontrakter målt etter VFA-metoden:
Endringer som gjelder framtidige tjenester, eksempelvis
endringer i forutsetninger om langt liv, uførhet og død.
Justeres mot kontraktsregulert tjenestemargin
Endringer som gjelder nåværende eller tidligere tjenester,
eksempelvis estimatavvik og inntruffede hendelser tilknyttet
langt liv, uførhet og død.
Justeres mot kontraktsregulert tjenestemargin
Effekt som følge av tidsverdi av penger, finansiell risiko og
effekten av disse på kontantstrømmene
Justeres mot kontraktsregulert tjenestemargin
Ved etterfølgende måling justeres den kontraktsregulerte tjenestemarginen kun for endringer som gjelder framtidige
tjenester. Dette medfører at endringer i kontantstrømmer for framtidige tjenester blir innregnet i resultatet etter
hvert som selskapet yter tjenester. Den kontraktsregulerte tjenestemarginen representerer ved slutten av hver
rapporteringsperiode den profitten som ikke er innregnet i resultatregnskapet som gevinst eller tap som følge av at den
relaterer seg til framtidige tjenester.
En av hovedforskjellene mellom VFA-metoden og generell metode, er at man ved VFA-metoden skal justere
den kontraktsregulerte tjenestemarginen for effekter som følger av markedsvariabler og effekten av disse på
kontantstrømmene. Formålet med justeringen er å redusere mismatch og volatilitet ved at selskapets andel av endringer i
verdien av underliggende portefølje blir innregnet i den kontraktsregulerte tjenestemarginen.
Ved anvendelse av generell metode har ikke foretaket anledning til å foreta en slik justering. Endringen i kontantstrømmer
for oppfyllelse innregnes dermed som følger:
Endringer som gjelder framtidige tjenester, eksempelvis endringer i forutsetninger
om langt liv, uførhet og død.
Justeres mot kontraktsregulert tjenestemargin
Endringer som gjelder nåværende eller tidligere tjenester, eksempelvis estimatav-
vik og inntruffede hendelser tilknyttet langt liv, uførhet og død.
Innregnes i resultatet fra forsikringstjenester
Effekt som følge av tidsverdi av penger, finansiell risiko og effekten av disse på
kontantstrømmene
Innregnes som finansielle forsikringsinntekter eller
–kostnader.
12-5 Kontrakter målt etter premiefordelingsmetoden
Ved første gangs innregning av hver gruppe forsikringskontrakter vil den balanseførte verdien av forpliktelsen for
resterende dekningsperiode bli målt som summen av mottatte premier per innregningstidspunktet. Storebrand har valgt
å innregne kontantstrømmer for anskaffelse av forsikringskostnader i resultatregnskapet når de er pådratt.
Ved etterfølgende måling vil den balanseførte verdien av forpliktelsen bli økt med nye mottatte premier og redusert med
andel premier Storebrand innregner i perioden for tjenester Storebrand har ytt. Forsikringsinntektene for perioden er lik
beløpet for forventede premieinnbetalinger fordelt på perioden. De forventede premieinnbetalingene fordeles på hver
periode på grunnlag av tidsforløpet, med mindre det forventede mønsteret for frigivelse av risiko i dekningsperioden
skiller seg vesentlig fra tidsforløpet. Siden Storebrand yter forsikringstjenester innen ett år fra premiene er mottatt, er det
ikke behov for å justere forpliktelsen for resterende dekningsperiode for tidsverdi av penger.
Dersom fakta og omstendigheter på et eller annet tidspunkt i løpet av dekningsperioden indikerer at en gruppe av
forsikringskontrakter er tapsbringende, vil Storebrand innregne i resultatregnskapet et tap og øke forpliktelsen for
resterende dekningsperioden tilsvarende.
Storebrand innregner en forpliktelse for inntrufne skader for skader som er inntrådt per rapporteringsdato, inklusive
for skade som har inntruffet som ikke er kjent eller ferdig behandlet i Storebrand. Kontantstrømmene for inntrufne
skader er justert for ikke-finansiell risiko (risikojustering) og neddiskonteres med nåværende rentekurve dersom
kontantstrømmene forventes å bli utbetalt mer enn 12 måneder fra skadedato.
45 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Premiefordelingsmetoden gjelder tilsvarende for gjenforsikringskontrakter med enkelte justeringer som gjenspeiler at
gjenforsikringskontraktene som regel innebærer at forsikret selskap har en nettoeiendel og at risikojusteringen er negativ.
12-6 Risikojustering
Risikojusteringen for ikke-finansiell risiko relaterer seg til risiko som oppstår fra forsikringskontrakter annet enn finansiell
risiko. Følgende ikke-finansielle risikoer vil bli inkludert i risikojustering:
• dødelighet
• langt liv
• uførhet/reaktivering
• avgang av forsikringskontrakter
• utgifter
Risikojusteringen beregnes basert på kapitalkostnad. Dette har likhetstrekk med risikomarginen under Solvens II
med noen justeringer, hovedsakelig eksklusive operasjonell risiko og motpartsrisiko. Storebrand utvikler en delvis
internmodell for finansiell risiko og livsforsikringsrisiko. Livsforsikringsrisikoene inkluderer dødelighet, langt liv, uførhet/
reaktivering og avgang av forsikringskontrakter. Dette er risikoer som inngår i risikojusteringen, og konfidensnivået
beregnes ved bruk av den delvise internmodellen, inkludert en forenklet tilnærming for risikoer som ikke er inkludert i den
delvise internmodellen.
12-7 Diskonteringsrente
For å beregne nåverdien av fremtidige forventede kontantstrømmer, defineres en diskonteringsrente som gjenspeiler
tidsverdien av penger og de finansielle risikoene som er forbundet med disse kontantstrømmene. Diskonteringskurven
fastsettes første gang på transisjonstidspunktet og deretter løpende ved hvert rapporteringstidspunkt. Storebrand
har valgt å benytte nedenfra og opp-metode til fastsettelse av diskonteringsrenten hvor det benyttes en risikofri
avkastningskurve som justeres for likviditetspremie for å reflektere forsikringskontraktenes likviditetsegenskaper.
13. Pensjonsforpliktelser egne ansatte
Storebrand har landspesifikke pensjonsordninger for egne ansatte. I Norge har Storebrand innskuddspensjon.
Storebrand er med i den norske AFP-ordningen (avtalefestet pensjon). Den norske AFP-ordningen er vurdert å
være en ytelsesordning, men det foreligger ikke tilstrekkelig kvantitativ informasjon til å kunne estimere pålitelige
regnskapsmessige forpliktelser og kostnader.
I Sverige har SPP i samsvar med Bankansattes Tjenestepensjonsplan (BTP-planen) kollektive ytelsespensjonsplaner
for sine ansatte. En kollektiv ytelsespensjon innebærer at en ansatt er garantert en viss pensjon basert på sluttlønn etter
avsluttet arbeidsforhold.
13-1. Ytelsesordning
Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser for ytelsesordninger beregnes etter lineær opptjeningsprofil og forventet
sluttlønn som opptjeningsgrunnlag, basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn,
pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarielle forutsetninger
om dødelighet, uførhet og frivillig avgang. Periodens netto pensjonskostnad består av summen av periodens
pensjonsopptjening, rentekostnad på den beregnede forpliktelsen, samt beregnet avkastning av pensjonsmidlene.
Aktuarielle gevinster og tap, og virkningen av endrede forutsetninger blir regnskapsført mot totalresultatet i den perioden
de oppstår. Når ansatte avslutter arbeidsforholdet før pensjonsalder eller går ut av ordningen, vil det utstedes ordinære
fripoliser.
13-2. Innskuddsordning
En innskuddsbasert pensjonsordning innebærer at Storebrand betaler et årlig innskudd til de ansattes kollektive
pensjonssparing. Den fremtidige pensjonen vil avhenge av størrelsen på tilskuddet og den årlige avkastningen på
pensjonssparingen. Storebrand har ingen ytterligere forpliktelse knyttet til levert arbeidsinnsats etter at det årlige
innskuddet er betalt. Det er ingen avsetning for påløpte pensjonsforpliktelser i slike ordninger. Innskuddsbaserte
pensjonsordninger blir kostnadsført direkte.
14. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler
Storebrand Livsforsikrings konsernets varige driftsmidler består av inventar, IT-systemer og bygninger som benyttes av
konsernet til egen virksomhet.
Inventar og IT-systemer måles til anskaffelseskost redusert med akkumulerte avskrivninger og eventuelle nedskrivninger.
Bygninger som benyttes til egen virksomhet av konsernet måles til verdiregulert beløp. Det foretas kvartalsvis vurdering
av virkelig verdi på disse bygningene på samme måte som beskrevet for investeringseiendommer. Økning, samt
nedskrivning, i verdier for bygninger som benyttes i egen virksomhet føres over resultate t.
46 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Avskrivningsperiode og –metode blir vurdert årlig for å sikre at metoden og perioden som brukes samsvarer med den
økonomiske levetiden for driftsmiddelet. Tilsvarende gjelder for utrangeringsverdi. For bygninger foretas dekomponering,
dersom ulike deler har forskjellig brukstid. Avskrivningsperiode og – metode måles da separat for hver del.
Det blir foretatt vurdering av nedskrivningsbehov når det foreligger indikasjon på verdifall. Nedskrivningstesten
gjennomføres for den enkelte eiendel dersom den i hovedsak har uavhengige inngående kontantstrømmer, eventuelt
en større kontantgenerende enhet. Eventuell nedskrivning resultatføres som differansen mellom balanseført verdi og
gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi med fradrag for salgskostnader og bruksverdi.
Ved hver rapporteringsdato vurderes det om det er grunnlag for reversering av tidligere nedskrivninger på ikke-finansielle
eiendeler.
15. Skatt
Konsernets skatteforpliktelse vurderes etter IAS 12 og klargjøringer i IFRIC 23.
Skattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Skatt blir resultatført, bortsett fra
når den relaterer seg til poster som er ført i totalresultatet. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er beregnet på forskjeller
mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld.
Utsatt skatt beregnes med utgangspunkt i konsernets skattemessige fremførbare underskudd, skattereduserende
midlertidige forskjeller og skatteøkende midlertidige forskjeller.
Eventuell utsatt skattefordel innregnes dersom det anses sannsynlig at skattefordelen vil bli gjenvunnet. Eiendeler og
forpliktelser ved utsatt skatt innregnes netto når det foreligger en juridisk rett til å motregne eiendeler og forpliktelser ved
betalbar skatt, og konsernet er i stand til og har til hensikt å gjøre opp betalbar skatt netto.
Endringer i eiendeler og forpliktelser ved utsatt skatt som skyldes endringer i skattesats innregnes som et utgangspunkt i
resultatregnskapet.
Det vises til note 21 Skatt for ytterligere informasjon.
16. Avsatt utbytte
Foreslått utbytte og konsernbidrag klassifiseres som egenkapital inntil det er vedtatt av generalforsamlingen,
og presenteres etter dette tidspunktet som gjeld. Foreslått utbytte og konsernbidrag er ikke med i beregning av
solvenskapitalen.
17. Leieavtaler
Leiekontrakter blir innregnet i balansen. Nåverdi av samlede leiebetalinger balanseføres som gjeld og en eiendel som
reflekterer bruksretten av eiendelen i leieperioden. Storebrand har valgt å klassifisere bruksretten som varige driftsmidler
og leieforpliktelsen som annen gjeld. Balanseført eiendel amortiseres over leieperioden og avskrivningskostnaden
resultatføres løpende som driftskostnad. Rentekostnad på leieforpliktelsen resultatføres som finanskostnad. Leieavtaler
som har kortere leieperiode enn 12 måneder og leieavtaler som omfatter eiendeler med lavere verdi enn om lag NOK
50.000 blir ikke innregnet i balansen, men leiebeløpene innregnes som en driftskostnad over leieperioden.
18. Kontantstrømoppstilling
Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den direkte metoden og viser kontantstrømmene gruppert etter kilder og
anvendelsesområder. Kontanter er definert som kontanter
Note 2 - Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger
Ved utarbeidelse av konsernregnskapet må ledelsen anvende estimater, foreta skjønnsmessige vurderinger og anvende
forutsetninger for usikre størrelser. Estimater og vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og
forventning om fremtidige hendelser og representerer ledelsens beste skjønn på tidspunktet for regnskapsavleggelsen.
En beskrivelse av de vesentligste estimater og vurderinger der skjønn anvendes og som kan påvirke innregnede verdier
eller nøkkeltall fremkommer nedenfor, og i note 21 for Skatt.
De faktiske resultatene kan avvike fra regnskapsestimatene.
Makroøkonomisk situasjon
Storebrand påvirkes av usikkerhet tilknyttet den makroøkonomiske situasjonen som har oppstått i kjølvannet av
pandemien og geopolitisk uro. Økt økonomisk uro medfører økt inflasjon og påvirker kostnadsnivå negativt. Storebrand
følger den makroøkonomiske situasjonen tett, og vil gjennomføre tiltak ved behov.
47 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Inflasjon og finansiell ustabilitet har fortsatt å øke gjennom 2023 og globale BNP vekstforventninger har blitt kraftig
nedjustert gjennom året. De predikerte rentebanene til både sentralbankene og markedene har konsekvent ligget for
lave i forhold til den faktiske utviklingen og det forventes nå et renteplatå fremfor en rentetopp som først antatt. Selv om
inflasjonen er på vei ned som følge av at arbeidsmarkedet og lønnsveksten har svekket seg noe, har stigende oljepriser
bidratt til å holde inflasjonen over inflasjonsmålet til sentralbankene. Det forventes at sentralbankene vil følge nøye med
på inflasjonsutviklingen fremover og at tidspunktet for rentenedgang er lenger unna enn først ventet. For Storebrand
påvirker det økte rentenivået konsernets finansresultater positivt som følge av høyere avkastning på selskapets midler.
Videre bidrar økt rentenivå positivt til garantert pensjon da dagens rentenivå overstiger den garanterte avkastningen.
Forsikringskontrakter
2-1 Definisjoner og klassifiseringer
IFRS 17 krever vesentlig bruk av skjønn og estimater under klassifisering, innregning og måling av forsikringskontrakter.
Områder som krever vesentlig bruk av skjønn og estimater inkluderer:
• Estimering av kontantstrømmer for oppfyllelse
• Fastsettelse av diskonteringsrente
• Fastsettelse av risikojustering for ikke-finansiell risiko
• Identifisering av dekningsenhetene i en gruppe av forsikringskontrakter og fastsettelse av mønsteret for innregning av
CSM over dekningsperioden basert på tjenestene som ytes
Signifikant forsikringsrisiko
Storebrand bruker skjønn for å vurdere betydningen av forsikringsrisiko. Vurderingen gjøres ved førstegangsinnregning
på en kontrakt-for-kontrakt-basis. Ved klassifisering av kontrakter etter IFRS 17, tar Storebrand hensyn til sine reelle
rettigheter og forpliktelser, uavhengig av om disse stammer fra en kontrakt, en lov eller en forskrift. Storebrand vurderer
mulige elementer med kommersiell substans som kan ha betydningen for forsikringsrisiko, inkludert hendelser som er
ekstremt usannsynlige.
2-2 Metodene og forutsetningene som brukes til å måle forsikringskontrakter:
Pensjonsprodukter med avkastningsgaranti modelleres stokastisk for å estimere kundes verdi av garantien og
fordeling av overskudd, mens øvrige produkter modelleres deterministisk. Estimatene av fremtidige kontantstrømmer
gjenspeiler konsernets beste estimater gitt dagens forhold på rapporteringsdatoen og tar hensyn til eventuelle relevante
markedsvariabler i samsvar med observerbare markedsdata.
Kostnader
De estimerte fremtidige kostnadene som direkte kan tilskrives de eksisterende forsikringskontrakter tas med i
rapporteringen. Kostnadene estimeres i henhold til konsernets egne kostnadsanalyser og er basert på det nåværende
nivået av driftskostnader i de siste periodene kombinert med forutsetninger om fremtidige inflasjonstrender og
lønnsutvikling som gjenspeiler foretakets beste estimat. Kun umiddelbare kostnadsreduksjoner tas med i beregningen
ved estimering av fremtidige kostnader.
Kontantstrømmene innenfor kontraktens grense inkluderer allokering av både faste og variable indirekte kostnader som
direkte kan tilskrives oppfyllelsen av forsikringskontrakter. For å gjenspeile slike indirekte kostnader bruker Storebrand
systematiske og rasjonelle allokeringsmetoder som gjenspeiler produktene som driver kostnadene. Allokeringsmetoden
brukes konsekvent for kostnadskategorier som deler lignende egenskaper.
Biometriske forutsetninger
Kontrakter som måles etter den generelle målemetode og variabel honorar metoden inkluderer biometriske risikoer som
levealder, dødelighet og uførhet. Dette medfører at en viktig kilde til estimatusikkerhet ved beregning av de fremtidige
kontantstrømmene for kontraktene er knyttet til forutsetninger og estimater om biometriske risikoer.
Storebrand bruker allment anerkjente aktuarmodellering ved fastsettelse av beste estimatforutsetninger knyttet til
biometriske risikoer. Når man estimerer biometriske risikoer, tar konsernet med tiltak for å gjenspeile nylige historiske
data og egenskapene til de underliggende populasjonene, inkludert kjønn, alder, uførhet og andre relevant informasjon
knyttet til forsikringene. Forutsetningene for beste estimat som brukes etter IFRS 17, er i samsvar med dem som brukes
etter Solvens II.
Ugunstig utvikling i biometriske risikoer kan føre til en reduksjon i forsikringsresultatet eller den kontraktsregulerte
tjenestemarginen. Storebrands eksponering for biometrisk risiko er begrenset av risikoutjevningsfondet, for produkter
som inngår i risikoutjevningsfond.
Avgangssannsynligheter
Avgangssannsynligheter bestemmes ved hjelp av statistisk modellering basert på konsernets egne erfaringer. De
varierer med produktkategori og eksterne markedsforhold. For store deler av det garanterte pensjonssegmentet antas
avgangssannsynlighetene å være nær null prosent. Dette skyldes et inaktivt flyttemarked for private ytelseskontrakter,
48 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
inklusive fripoliser, i et lavrentemiljø de siste årene. Endringer i de forventede avgangssann- synlighetene påvirker
hovedsakelig den kontraktsregulert tjenestemargin.
Avkastningsforutsetninger
Storebrand bruker stokastisk modellering for å fremskrive aktiva-avkastningen for alle kontrakter som måles etter
variabelt honorar metoden eller generell målemetoden. I modelleringen genererer konsernet en rekke potensielle
økonomiske scenarier basert på en sannsynlighetsfordeling som gjenspeiler investeringsstrategien og andre relevante
markedsvariabler. De tilfeldige variasjonene er derfor basert på volatiliteten til hver aktivaportefølje, hvor de aktuelle
forsikringskontraktene er investert.
Diskonteringsrenter
Storebrand benytter en diskonteringsrente hvor den risikofrie rentekurven justeres med en likviditetspremie for
å gjenspeile likviditeten til forsikringskontraktene. De viktigste kildene til estimatusikkerhet er estimeringen av
diskonteringsrenten utover de observerbare datapunktene for renteswapper i Norge og Sverige, samt justeringen for
en eventuell kredittrisiko i de underliggende referanserentene. Storebrand håndterer usikkerheten ved å bruke vel
etablerte metoder fastsatt av EIOPA for å fastsette forwardrenten og kredittrisikojusteringen. Metoden maksimerer
bruken av observerbare markedsvariabler og sikrer at estimatene gjenspeiler dagens markedsforhold og øvrig tilgjengelig
informasjon. Andre kilder til estimatusikkerhet er knyttet til estimeringen av likviditeten i forsikringskontraktene og de
underliggende finansielle instrumentene.
Diskonteringsrentene som ble brukt til å diskontere de estimerte fremtidige kontantstrømmene er gitt nedenfor:
31.12.2023 1 år 5 år 10 år 15 år 20 år
NOK 4,26 % 3,58 % 3,49 % 3,50 % 3,50 %
SEK 3,05 % 2,28 % 2,27 % 2,56 % 2,77 %
Storebrand har basert på en oppdatert vurdering av produktets egenskaper endret diskonteringsrente for enkelte av
selskapets forsikringsforpliktelser som måles under premiefordelingsmetoden. Produktene ble opprinnelig diskontert
med en fast diskonteringsrente, men Storebrand vurderer at en diskonteringsrente som beskrevet i avsnittet ovenfor
bedre reflekterer tidsverdien av forsikringsforpliktelsene. Endringen i diskonteringsrenten er i samsvar med IAS 8.34 og
har blitt anvendt prospektivt.
Risikojustering for ikke finansiell risiko
Risikojusteringen beregnes basert på Cost-of-Capital metoden. Grunnlaget for beregningen er kapitalkravet etter
Solvens II-standardmodellen for de relevante risikoene for hele dekningsperioden og en kapitalkostnad på 6 prosent p.a.,
diskontert med diskonteringsrenten. Dette har likheter med risikomarginen etter Solvens II, men med noen justeringer
som hovedsakelig er utelatelsen av operasjonell risiko og motpartsrisiko.
Det tilsvarende konfidensnivået er basert på en fordeling av ettårsverdien i risiko for solvenskapitalen på grunn av tap
fra de inkluderte risikoene. Risikokalibreringen er basert på Storebrand sin partielle intern modell som er under utvikling
og metodikken støttes av Moodys sin rapport «Equivalent Confidence Level For the IFRS 17 Risk Adjustment».
Konfidensnivået er >95 prosent på ettårsverdien av risikoen.
Amortisering av den kontraktsregulerte tjenestemarginen
Storebrand bruker skjønn for å identifisere mengden av serviceytelsen som tilbys i en gruppe forsikringskontrakter og
allokere den kontraktsregulerte tjenestemargingen basert på dekningsenheter. Dekningsenhetene bestemmes basert
på den forventede varigheten knyttet til gruppen av forsikringskontrakter. For garanterte pensjonskontrakter med årlig
avkastningsgaranti må dekningsenheter reflektere både service knyttet til forsikrings- og investeringsrelatert service,
både i oppsettelse- og utbetalingstid. Siden de kontraktsregulerte tjenestemarginene representerer neddiskontert
verdi av eiers forventede fremtidige inntjening diskonteres også antall dekningsenheter. Den årlige andelen av den
kontraktsregulerte tjenestemarginen som inntektsføres, fastsettes som årets antall dekningsenheter dividert på
neddiskontert verdi av dekningsenheter over kontraktens levetid. Dette brukes konsekvent over tid og på tvers av
kontrakter som deler lignende egenskaper:
Kontrakter etter variabel honorar metoden (VFA): Storebrand Livsforsikring bruker forsikringstakernes reserver
som grunnlag for å bestemme nivået på serviceytelsen som tilbys når man beregner dekningsenheten per gruppe
forsikringskontrakter som måles etter VFA. For SPP brukes forsikringstakernes midler, inkludert utsatt kapitalbidrag
(LKT), som grunnlag for vurderingen av dekningsenheten. Dette sikrer en relativt stabil amortisering, og fungerer som en
skalafaktor for forsikringskontrakter som inkluderer både en forsikringsdekning og investeringsrelaterte tjenester.
Kontrakter etter generell målemetode (GMM): For kollektive uføreforsikringer i Norge bruker Storebrand
forsikringspremier som grunnlag for å bestemme nivået på serviceytelsen i løpet av det første dekningsåret
(akkumuleringsfasen), i motsetning til forsikringstakernes reserver i utbetalingsfasen. Ved utgangen av hver
49 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
rapporteringsperiode blir de totale dekningsenhetene revurdert for å gjenspeile det forventede mønsteret for ytelsen,
fraflyttinger og oppsigelser dersom det er aktuelt.
For kontrakter som måles etter variabel honorar metoden gjør Storebrand en justering av den frigjorte kontraktsmessige
serviceytelsen slik at det bedre tar hensyn til investerings- tjenestene som ytes i rapporteringsperioden. Dette siden
forventet avkastning ligger over den risikofrie renten som legges til grunn i framskrivingen av eiendeler i IFRS 17.
Justeringen påvirker ikke størrelsen på den kontraktsmessige serviceytelsen, men forhindrer en kunstig forsinkelse
i inntekter fra forventet meravkastning. I stokastiske scenarier der den risikofrie renten ligger under den årlige
avkastningsgarantien dekker forventet risikopremier (delvis) opp for manglende avkastning (og dermed forventet tap
for Storebrand), mens i gode scenarier hvor risikofri rente er over den årlige garantien deles forventet meravkastning
med kunden i form av overskuddsdeling. Forutsetninger for avkastning ut over risikofri rente fastsettes ved forventede
risikopremier for hver aktivaklasse. Disse oppdateres kvartalsvis og baseres i størst mulig grad på observerbar
markedsdata, både nåværende data og historiske data. Eksempler på dette er kredittspreader for ulike typer obligasjoner
og prisingsdata for relevante aksjeindekser. For eiendeler med mindre tilgjengelig markedsdata og mer selskapsspesifikk
forventet avkastning, f.eks. eiendom, estimeres risikopremiene delvis også basert på data for Storebrands faktiske
investeringer. Alternative og enklere metoder for beregning av inntekter fra meravkastning har vært testet, herunder
justering av diskonteringen av dekningsenheter, uten at tilstrekkelig presisjon er oppnådd.
Det gis ytterligere informasjon om forsikringsforpliktelser i note 7, 13 og 32.
Investeringseiendommer
Investeringseiendommer måles til virkelig verdi. Markedet for næringseiendom i Norge og Sverige er lite likvid og lite
transparent. Verdsettelsene som gjøres vil være beheftet med usikkerhet og krever bruk av skjønn, dette gjelder særlig i
perioder med urolige finansmarkeder.
Sentrale elementer som inngår i verdsettelsene, og som krever bruk av skjønn er:
• Markedsleie og ledighetsutvikling
• Kvaliteten og varigheten på leieinntektene
• Eierkostnader
• Teknisk standard og eventuelt oppgraderingsbehov
• Diskonteringsrenter for både sikker og usikker kontantstrøm, samt restverdi
Det innhentes også ekstern verdsettelse for deler av porteføljen kvartalsvis. Alle eiendommer skal i løpet av en 3 års
periode ha minst en ekstern verdsettelse.
Det vises for øvrig til note 7 og 12 hvor verdsettelse av investeringseiendommer til virkelig verdi beskrives ytterligere.
Finansielle instrumenter til virkelig verdi
Det vil være usikkerhet knyttet til prisingen av finansielle instrumenter knyttet til instrumenter som ikke prises i et aktivt
marked. Dette gjelder særlig for de typer verdipapirer som er priset på bakgrunn av ikke-observerbare forutsetninger,
og for disse investeringene benyttes ulike verdsettelsesteknikker for å fastsette virkelig verdi, herunder private equity
investeringer, investeringer i utenlandske eiendomsfond samt andre finansielle instrumenter hvor det nyttes teoretiske
modeller ved prisingen. Eventuelle endringer i forutsetninger vil kunne påvirke innregnede verdier. Hoveddelen av slike
finansielle instrumenter inngår i kundeporteføljen.
Det vil være usikkerhet knyttet til verdsettelsen av fastrenteutlån som er klassifisert til virkelig verdi, da det er variasjon i
rentebetingelsene som bankene tilbyr og siden det ofte vil være ulik kredittrisiko knyttet til den enkelte låntager.
Det vises for øvrig til note 12 hvor verdsettelse av finansielle instrumenter til virkelig verdi beskrives ytterligere.
Forvaltningsgodtgjørelse
Finanstilsynet sendte i april 2021 et likelydende brev til alle livsforsikringsforetak og pensjonskasser hvor tilsynet la til
grunn at forvaltningsgodtgjørelse til forvaltningsselskaper for verdipapirfond og forvaltere av alternative investeringsfond
skulle inngå i selskapenes pristariff. Uttalelsen gjaldt bare for ytelsesordninger. En samlet bransje inkludert Storebrand
Livsforsikring, ba Finansdepartementet å overprøve Finanstilsynets tolkning. Finansdepartementet har i et brev av 9.
januar 2023 til Finanstilsynet uttalt at det ikke er tilstrekkelig hjemmelsgrunnlag for å pålegge pensjonsinnretningene å
inkludere slik forvaltningsgodtgjørelse i pristariffene, og dermed gitt bransjen støtte i sin tolkning.
Finansdepartementet uttaler videre at for å sikre en enhetlig praksis i bransjen, bør det foretas en avklaring av hvordan
slik forvaltningsgodtgjørelse skal behandles. Departementet antar at en slik avklaring bør skje gjennom lov- eller
forskriftsendring.
Departementet har bedt Finanstilsynet om å utarbeide et utkast til et høringsnotat for hvordan forvaltningsgodtgjørelse
ved plassering i fond av kundemidler som inngår i kollektivporteføljen, bør behandles i forhold til reglene om pristariffer
og overskudd.
50 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Utsatt skatt og usikre skatteposisjoner
Beregning av utsatt skatt eiendel, utsatt skatt forpliktelse og skattekostnad er basert på fortolkning av regler og estimater.
I forbindelse med konsernets virksomhet kan det oppstå tvister mv. relatert til skatteposisjoner der utfallet er usikkert.
Konsernet avsetter for usikre og omtvistede skatteposisjoner med beste estimat av forventet beløp, gitt forventet
beslutning fra skattemyndighetene i tråd med IAS 12 og IFRIC 23. Avsetningene reverseres hvis den omtvistede
skatteposisjonen avgjøres til fordel for konsernet og ikke lenger kan bli anket.
Det vises til ytterligere informasjon i note 21.
Note 3 - Oppkjøp
Danica Pensjonsforsikring AS
Storebrand Livsforsikring AS kjøpte Danica Pensjonsforsikring AS 1. juli 2022. Endelig oppkjøpsanalyse, og allokering av
merverdier skal i henhold til IFRS 3 gjøres innen en 12 måneders periode fra oppkjøp. Den endelige oppkjøpsanalysen
vises i tabellen under og gjaldt fra 30. juni 2023.
NOK mill.
Bokførte verdier
i selskapet
Merverdier ved
oppkjøp
Balanserte
verdier
EIENDELER
- Distribusjon 106 106
- Kundelister 809 809
- IT systemer 21 -21
Sum immaterielle eiendeler 21 894 915
Finansielle eiendeler 28 479 28 479
Andre eiendeler 309 309
Bankinnskudd 362 362
Sum eiendeler 29 170 894 30 064
GJELD
Ansvarlig lån
Forsikringskontrakter forpliktelser 27 724 68 27 792
Investeringskontrakter forpliktelser 282 18 300
Utsatt skatt 24 202 226
Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 1 140 606 1 746
Goodwill 302
Virkelig verdi på overtakelsestidspunktet 2 048
Betinget vederlag
Kontantvederlag 2 048
Note 4 - Resultat per segment
Konsernets virksomhet er delt inn i resultatområdene Sparing, Forsikring, Garantert Pensjon og Øvrig.
Sparing
Består av produkter som omfatter langsiktig sparing til pensjon, uten rentegarantier. I området inngår innskuddspensjon i
Norge og Sverige. I tillegg inngår også enkelte øvrige datterselskaper i Storebrand Livsforsikring og SPP.
Forsikring
Forsikring har ansvaret for konsernets risikoprodukter i Norge og Sverige. Enheten tilbyr personrisikoprodukter til det
norske og svenske privatmarkedet, samt personalforsikring og pensjonsrelaterte forsikringer i det norske og svenske
bedriftsmarkedet.
51 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Garantert pensjon
Garantert pensjon består av produkter som omfatter langsiktig sparing til pensjon, hvor kundene har en garantert
avkastning eller ytelse på sparemidlene. I området inngår ytelsespensjon i Norge og Sverige, fripoliser og individuell
kapital- og pensjonsforsikring.
Øvrig
Under kategorien øvrig rapporteres resultatet fra selskapsporteføljene i Storebrand Livsforsikring og SPP.
Avstemming mellom resultatregnskap og alternativ resultatoppsett
Det alternative resultatoppsettet er basert på de juridiske enhetenes lovpålagte regnskaper i konsernet, justert
for konserninterne transaksjoner. Regnskapet i de juridiske enhetene benytter IFRS med unntak av IFRS 17 for
Storebrand Livsforsikring AS og SPP Pension & Forsäkring AB hvor de lokale regnskapsprinsippene er i henhold
til virksomhetsreglene. Siden det alternative resultatregnskapet er basert på de juridiske enhetenes lovbestemte
regnskaper, er konsernjusteringene knyttet til amortisering og skattemessige effekter på oppkjøpt virksomhet ikke
inkludert i det alternative resultatoppsettet. Resultatene i segmentene avstemmes mot det lovpålagte resultatregnskapet
for hver juridisk enhet i konsernet.
Storebrand har kommunisert at det vil fortsette å rapportere sitt alternative resultatregnskap etter implementering av
IFRS 17, da denne kontantekvivalente rapporteringen gir nyttig informasjon om verdiskapingen i virksomheten og som er
resultatelementene som konsernet har resultatmål og oppfølging av.
I alternativt resultatoppsett er forsikringsforpliktelsene i Storebrand Livsforsikring diskontert med garantert rente mens
for SPP Pension & Forsäkring fastsettes den gjeldende diskonteringsrenten ut ifra de metoder som ligger til grunn for
diskonteringsrenten i Solvens II.
En betydelig andel av de norske forsikringskontraktene har ettårige rentegarantier, slik at den garanterte avkastningen må
oppnås hvert år. I den svenske virksomheten foreligger det ikke kontrakter med en årlig rentegaranti, men det foreligger
forsikringskontrakter med en sluttverdigaranti.
Nedenfor følger en overordnet beskrivelse av innholdet i de enkelte rapporteringslinjene i det alternative
resultatoppsettet:
Fee- og administrasjonsinntekter består av honorarer og faste administrative inntekter. Storebrand Livsforsikring tar
et gebyr for rentegaranti og fortjeneste risiko. Rentegarantiene i gruppepensjonsforsikring med rentegaranti må prises
på forhånd. Nivået på rentegarantien, bufferkapitalens størrelse (tilleggsreserver og markedsverdijusteringsreserve)
og investeringsrisikoen i porteføljen som pensjonsmidlene er investert i, bestemmer honoraret kunden betaler for
rentegarantien. Det er også andre administrasjonsgebyrer for både sparing og garanterte produkter.
Forsikringsresultatet består av forsikringspremier og erstatningsutbetalinger
Forsikringspremier består av premieinntekter knyttet til risikoprodukter (forsikrings segment).
Erstatninger består av utbetalte erstatninger og endring i avsetninger for IBNR og RBNS knyttet til risikoprodukter.
Administrasjonskostnader består av konsernets driftskostnader i konsernets resultatoppstilling minus driftskostnader
allokert til tradisjonelle individuelle produkter med overskuddsdeling.
Finansposter og risikoresultat liv og pensjon omfatter risikoresultat liv og pensjon og finansresultat inkludert netto
overskuddsdeling og utlånstap.
Risikoresultat liv og pensjon består av forskjellen mellom risikopremie og erstatninger for produkter knyttet til
innskuddspensjon, fondsforsikringskontrakter (sparing segment) og ytelsespensjon (garantert pensjon segment).
Finansresultatet består av avkastning for selskapsporteføljene i Storebrand Livsforsikring AS og SPP Pension &
Försäkring AB (Øvrige segment) mens avkastningen på de øvrige selskapsporteføljene i konsernet er et finansielt resultat
innenfor det segmentet virksomheten er tilknyttet. Finansresultatet omfatter også avkastning på kundeeiendeler knyttet
til produkter innen forsikringssegmentet.
Netto overskuddsdeling
Storebrand Livsforsikring AS
Det ble innført en modifisert overskuddsdelingsordning for gamle og nye enkeltkontrakter som har forlatt
konsernpensjonsforsikringer (fripoliser), slik at selskapet kan beholde inntil 20 prosent av overskuddet fra avkastningen
etter eventuell avsetning til ytterligere lovbestemte reserver. Den modifiserte overskuddsdelingsmodellen innebærer
52 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
at et eventuelt negativt risikoresultat kan trekkes fra kundenes renteoverskudd før deling, dersom det ikke dekkes
av risikoutjevningsfondet. Individuell kapitalforsikring og pensjon skrevet av konsernet før 1. januar 2008 vil fortsatt
anvende resultatreglene gjeldende før 2008. Det kan ikke etableres nye kontrakter i denne porteføljen. Konsernet
kan beholde inntil 35 prosent av totalresultatet etter avsetning til ytterligere lovbestemte reserver. Eventuell negativ
avkastning på kundeporteføljer og lavere avkastning enn rentegarantien som ikke kan dekkes av ytterligere lovbestemte
reserver/bufferreserver, må dekkes av selskapets egenkapital og inngå i linjen for netto overskuddsdeling og tap.
SPP Pension & Försäkring AB
For premier betalt fra og med 2016 erstattes tidligere overskuddsdeling med garantigebyr for premiebestemt
forsikring (IF-portefølje). Garantiavgiften er årlig og beregnes som 0,2 prosent av kapitalen. Dette går til selskapet.
For innskudd avtalt før 2016 opprettholdes overskuddsdelingen, det vil si at dersom samlet avkastning på eiendeler
i ett kalenderår for en premiebestemt forsikring (IF-portefølje) overstiger den garanterte renten, vil overskuddsdeling
utløses. Når overskuddsdeling utløses, går 90 prosent av den totale avkastningen på eiendeler til forsikringstakeren og
10 prosent til selskapet. Selskapets andel av den totale avkastningen på eiendelene inngår i det finansielle resultatet.
For ytelsesforsikring (KF-portefølje) har selskapet rett til å kreve indekseringsavgift dersom konsernresultatet tillater
indeksering av forsikringen. Det er tillatt å indeksere opp til et maksimum som tilsvarer endringen i konsumprisindeksen
(KPI) mellom de to foregående september. Pensjoner som utbetales indeksreguleres dersom forholdet mellom eiendeler
og garanterte forsikringsforpliktelser i porteføljen per 30. september overstiger 107 prosent, og halvparten av honoraret
belastes. Hele honoraret vil bli belastet dersom forholdet mellom eiendeler og garanterte forsikringsforpliktelser i
porteføljen per 30. september overstiger 120 prosent, i så fall kan også fripoliser innregnes. Samlet honorar tilsvarer 0,8
prosent av forsikringskapitalen. Det garanterte ansvaret overvåkes kontinuerlig. Dersom den garanterte forpliktelsen er
høyere enn verdien av eiendelene, må det foretas en avsetning i form av utsatt kapitalinnskudd. Dersom eiendelene er
lavere enn garantiforpliktelsen når forsikringsutbetalingene starter, tilfører selskapet kapital opp til garantiforpliktelsen i
form av et realisert kapitalinnskudd. Endringer i utsatt kapitalinnskudd inngår i finansresultatet.
Amortisering av immaterielle eiendeler omfatter avskrivninger og mulige nedskrivninger av immaterielle eiendeler
etablert gjennom oppkjøp av foretak der det oppkjøpte foretaket senere er fusjonert med det kjøpende foretaket.
Alternativt resultatoppsett etter resultatområde
NOK mill. 2023 2022
Sparing 731 705
Forsikring 153 430
Garantert pensjon 1 326 903
Øvrig 398 -315
Resultat før skatt og amortisering (alternativt) 2 607 1 723
Amortisering immaterielle eiendeler (alternativt) -273 -151
Resultat før skatt (alternativt) 2 334 1 572
53 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Segmentopplysninger per 31.12
Sparing Forsikring Garantert pensjon
NOK mill. 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Fee og administrasjonsinntekter 2 199 2 013 1 600 1 597
Forsikringsresultat 650 939
- Premier for egen regning 3 950 3 435
- Erstatninger for egen regning -3 300 -2 496
Administrasjonskostnader -1 466 -1 306 -556 -507 -822 -850
Driftsresultat (alternativt) 734 706 93 432 778 747
Finans poster og risikoresultat liv og
pensjon -3 -2 59 -3 296 262
Netto overskuddsdeling 252 -106
Resultat før skatt og amortisering (alter-
nativt) 731 705 153 430 1 326 1 009
Øvrig
Storebrand Livsforsikring
konsern
NOK mill. 2023 2022 2023 2022
Fee og administrasjonsinntekter 3 800 3 609
Forsikringsresultat 650 939
- Premier for egen regning 3 950 3 435
- Erstatninger for egen regning -3 300 -2 496
Administrasjonskostnader -117 -71 -2 961 -2 733
Driftsresultat (alternativt) -117 -71 1 488 1 815
Finans poster og risikoresultat liv og pensjon 515 -244 867 14
Netto overskuddsdeling 252 -106
Resultat før skatt og amortisering (alternativt) 398 -315 2 607 1 723
Amortisering immaterielle eiendeler (alternativt) -273 -151
Resultat før skatt (alternativt) 2 334 1 572
Skatt (alternativt) 258 429
Avstemming kontantekvivalent resultat mot årsresultat 248 -260
Resultat etter skatt (alternativt) 2 840 1 742
Note 5 - Risikostyring og internkontroll
Storebrands inntekter og resultater er avhengig av eksterne forhold som gir usikkerhet. De viktigste eksterne
risikoforholdene er utviklingen i finansmarkedene og endringer i levealderen til den norske og svenske befolkningen.
Interne operasjonelle faktorer kan også gi tap, for eksempel feil knyttet til forvaltningen av kunders midler eller utbetaling
av pensjon.
Kontinuerlig overvåking og aktiv styring av risiko er et kjerneområde i konsernets virksomhet og organisasjon. Ansvaret for
risikostyring og internkontroll er en integrert del av lederansvaret i Storebrand konsernet.
54 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Organisering av risikostyringen
Konsernets organisering av risikostyringsansvar følger en modell basert på 3 forsvarslinjer. Modellen skal ivareta
risikostyringsansvar både på selskaps- og konsernnivå.
Styret
Konsernsjef
Konsernledelsen
CRO Konsern
Uavhengige kontrollfunksjoner
Internrevisjon
Personvern
(DPO)
Compliance
Aktuar-
funksjonen
Risiko-
styring
Anti-
hvitvasking
(AML)
Informasjons-
sikkerhet
(CISO)
Styrene i Storebrand ASA og i konsernselskapene har det overordnede ansvaret for å begrense og følge opp
virksomhetens risikoer. Styrene fastsetter årlig rammer og retningslinjer for virksomhetens risikotakning, mottar rapporter
over faktisk risikonivå og gjør en framoverskuende vurdering av risikobildet.
Styret i Storebrand ASA har etablert et risikoutvalg som består av 4 styremedlemmer. Risikoutvalgets hovedoppgave er å
forberede styrebehandlingen på risikoområdet, med særskilt oppmerksomhet på konsernets risikoappetitt, risikostrategi
og investeringsstrategi. Utvalget skal bidra med framoverskuende beslutningsstøtte knyttet til styrets drøfting av
virksomhetens risikotaking, finansielle prognoser og behandling av risikorapporteringen.
Ledere på alle nivåer i virksomheten har ansvar for risikohåndteringen innen eget ansvarsområde. God risikohåndtering
forutsetter arbeid med mål, strategier og handlingsplaner, identifisering og vurdering av risikoer, dokumentasjon
av prosesser og rutiner, prioritering og gjennomføring av forbedringstiltak, samt kommunikasjon, informasjon og
rapportering.
Uavhengige kontrollfunksjoner
Det er etablert uavhengige kontrollfunksjoner for virksomhetens risikohåndtering (risikostyringsfunksjonen/Chief Risk
Officer), for regeletterlevelse (compliancefunksjonen), for at forsikringsforpliktelsen er riktig beregnet (aktuarfunksjonen)
for personvern (Data Protection Officer) og for hvitvasking (Anti Money Laundering). Relevante funksjoner er etablert
både for Storebrand konsern og for alle konsesjonsbelagte selskaper. De uavhengige kontrollfunksjonene er direkte
underlagt selskapenes administrerende direktører og har rapportering til respektive selskapsstyre.
Funksjonelt har de uavhengige kontrollfunksjonene tilhørighet til Governance Risk & Compliance (GRC). GRC et
kompetansefellesskap som ledes av CRO konsern. CRO konsern er underlagt konsernsjefen og rapporterer til styret
i Storebrand ASA. Oppgavene til GRC er å sikre at alle vesentlige risikoer er identifisert, målt og hensiktsmessig
rapportert. Funksjonen skal være aktivt involvert i utviklingen av konsernets risik¬ostrategi og skal ha et helhetlig syn på
virksomhetens risikoek¬sponering. Herunder følger ansvar for å sikre etterlevelse av relevant regulering for risikostyringen
og konsernselskapenes virksomhet.
Internrevisjonen er direkte underlagt styret og skal gi styrene i relevante konsernselskaper en bekreftelse på
hensiktsmessigheten og effektiviteten av virksomhetens risikohåndtering, herunder hvordan forsvarslinjene fungerer.
Note 6 - Operasjonell risiko
Operasjonell risiko er risikoen for økonomisk tap, svekket omdømme eller sanksjoner knyttet til brudd på internt eller
eksternt regelverk som følge av ineffektive, utilstrekkelige eller sviktende interne prosesser eller systemer, menneskelige
feil, eksterne hendelser eller at regler og retningslinjer ikke etterleves.
Formålet med operasjonell risikostyring er å unngå operasjonelle hendelser som rammer kunder, fører til alvorlige
driftsforstyrrelser, brudd på regelverk og/eller direkte økonomisk tap.
Operasjonell risiko søkes redusert med et effektivt system for internkontroll. Risikoer følges opp gjennom ledelsens
risikogjennomgang med dokumentering av risikoer, tiltak og oppfølging av hendelser. I tillegg kommer internrevisjonens
uavhengige kontroll gjennom styrevedtatte revisjonsprosjekter.
For å håndtere alvorlige hendelser i forretningskritiske prosesser er det utarbeidet beredskaps- og kontinuitetsplaner.
55 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Cyberrisiko blir en stadig viktigere operasjonell risiko. Trusselbildet for cyberkriminalitet preges av organisert kriminalitet
og økt geopolitisk stemning. Teknologiutviklingen muliggjør spredning og økt automatisering av svindel, og en økende
målretting av cyberangrep.
Vår evne til å håndtere cyberrisiko er avhengig av god og proaktiv digital motstandsdyktighet. Det innebærer en helhetlig
sikkerhetsstrategi, gode planer for krisehåndtering og kontinuitet for våre kritiske forretningsprosesser, samt opplæring
og øvelse på relevante scenarioer. Dette er med på å redusere risiko og øke sannsynligheten for god håndtering av
uønskede hendelser.
Forsikringsplattformen bygger på innkjøpte standardsystemer som driftes og følges opp gjennom
utkontrakteringsavtaler. For livsforsikringsvirksomheten er det stor grad av egenutvikling, mens deler av driften er
utkontraktert. Andelsadministrasjon innen innskuddsbasert tjenestepensjon og unit linked, håndteres i en innkjøpt
systemløsning.
Stabil og sikker teknologi og infrastruktur er sentralt for virksomheten og pålitelig finansiell rapportering. Feil og
driftsavbrudd kan påvirke både kunders og aksjonærers tillit. I en fase med omlegging til skybaserte teknologitjenester er
det økt oppmerksomhet på kompleksitet og integrasjoner i eksisterende løsninger. Skybaserte tjenester og infrastruktur
har gode innebygde sikkerhetsløsninger, og reduserer risikoen knyttet til egenutviklede systemer og på sikt utdatert
infrastruktur. For de delene av teknologitjenestene som er utkontraktert, er det etablert risikobasert leverandøroppfølging
med mål om å håndtere risikoen knyttet til IT-systemenes utvikling, forvaltning, drift og informasjonssikkerhet.
Note 7 - Finansiell markedsrisiko og forsikringsrisiko
Konsernregnskapet for Storebrand Livsforsikring er utarbeidet i henhold til IFRS Accounting Standards som fastsatt av
EU. Fra 2023 gjelder nye regnskapsstandarder for finansielle instrumenter (IFRS 9) og forsikringskontrakter (IFRS 17).
Selskapsregnskapet for Storebrand Livsforsikring AS (Storebrand Livsforsikring) utarbeides fortsatt i henhold til norske
regnskapsprinsipper, konsistent med kunderegnskapet. Selskapsregnskapet for SPP Pension & Försäkring AB (SPP)
utarbeides fortsatt i henhold til svenske regnskapsprinsipper.
Risikostyringen av investeringene er fortsatt rettet mot å styre risikoen basert på kunderegnskapet og GAAP-
selskapsregnskap for Storebrand Livsforsikring og SPP. Beskrivelsen av finansiell markedsrisiko nedenfor gjenspeiler i
hovedsak risikoen målt ved disse prinsippene.
De nye IFRS-standardene endrer dynamikken i konsernresultatene. Effekten av endringer i finansmarkedet for IFRS-
resultatet er rapportert nedenfor under Sensitiviteter.
Finansiell markedsrisiko
Finansiell markedsrisiko betyr endringer i verdien av eiendeler som følge av uventet volatilitet eller prisendringer
i finansmarkedene. Det omfatter også risikoen for at verdien av forsikringsforpliktelsen utvikler seg annerledes
enn eiendelene som følge av renteendringer. De viktigste markedsrisikoene er renterisiko, aksjemarkedsrisiko,
eiendomsprisrisiko, kredittrisiko og valutakursrisiko.
De finansielle eiendelene er investert i en rekke delporteføljer. Markedsrisiko påvirker Storebrands inntekter og resultat
ulikt i de ulike porteføljene. Det finnes tre hovedtyper av delporteføljer: selskapsporteføljer, kundeporteføljer uten garanti
(unit linked insurance) og kundeporteføljer med garanti.
Markedsrisikoen i selskapsporteføljene har en direkte innvirkning på resultatet. Storebrand har som mål å ta lav finansiell
risiko for selskapsporteføljene, og midlene er investert i kort- og mellomlangsiktige rentepapirer med lav kredittrisiko.
Markedsrisikoen i unit linked forsikring bæres av kundene, det vil si at Storebrand ikke påvirkes direkte av verdiendringer.
Verdiendringer påvirker likevel Storebrands resultat indirekte. Inntektene er hovedsakelig basert på størrelsen på
porteføljene, mens kostnadene gjerne er faste. Lavere avkastning fra finansmarkedet enn ventet vil derfor ha en negativ
effekt på Storebrands inntekter og resultat.
For selskapsregnskapene vil kundeporteføljer med garanti nettorisikoen for Storebrand være lavere enn brutto
markedsrisiko. Omfanget av risikodeling med kundene avhenger av flere faktorer, der det viktigste er størrelsen og
fleksibiliteten til kundebufferne, samt rentegarantiens nivå og varighet. Dersom avkastningen ikke er høy nok til å oppfylle
garantirenten, vil underskudd dekkes ved å benytte kundebuffere i form av risikokapital bygget opp fra tidligere års
overskudd. Bufferne består av kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger og Villkorad Återbäring. Storebrand er ansvarlig
for å dekke eventuelle mangler som ikke kan dekkes av kundens buffere.
56 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Risikoen påvirkes av endringer i rentenivået. Stigende renter er negativt på kort sikt fordi resulterende verdifall på
obligasjoner og renteswap’er reduserer investeringsavkastningen og bufferne. Men langsiktig er høyere renter positivt på
grunn av høyere sannsynlighet for å oppnå avkastning over garantien.
For garanterte kundeporteføljer og selskapsporteføljen for Storebrand Livsforsikring AS verdsettes de fleste obligasjoner
til amortisert kost. Det demper effekten av renteendringer på bokført avkastning. Verdsettelsen til amortisert kost i
regnskapet er nå høyere enn virkelig verdi. For SPP vurderes både investeringer og gjeld til virkelig verdi. Fordi SPP har
ganske lik rentefølsomhet på eiendeler og gjeld, har renteendringer begrenset nettoeffekt på SPPs finansielle resultat
under svensk GAAP.
For konsernregnskapet for Storebrand Livsforsikring AS er alle obligasjoner vurdert til virkelig verdi. Verdien av disse
investeringene påvirkes negativt av stigende renter og påvirkes positivt av fallende renter. For konsernregnskapet er også
verdien av forsikringsforpliktelsene rentesensitiv med verdi som beveger seg i motsatt retning av investeringene. Det
demper risikoen, men netto er risikoen fallende renter.
Det er forhøyet risiko knyttet til verdsettelse av finansielle instrumenter. Det gir større usikkerhet enn normalt knyttet
til prisingen av finansielle instrumenter som verdsettes modellbasert, og det må antas at det for illikvide eiendeler er
forskjell mellom estimert verdi og oppnådd pris ved salg i markedet. Verdsettelser knyttet til investeringseiendommer
vurderes å ha særlig økt usikkerhet på grunn av makroøkonomisk utvikling, og samlet transaksjonsvolum
for investeringseiendommer var betydelig lavere i 2022 og 2023 enn normalt. Videre er verdsettelsen av
investeringseiendommer følsom for endringer i forutsetninger som inflasjon og renter. Det er et bredt spekter av mulige
utfall for disse forutsetningene og dermed for de modellerte verdsettingene. Verdiene reflekterer derfor ledelsens beste
anslag, men inneholder større usikkerhet enn hva som ville vært tilfelle i et normalår.
Finansielle eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta
Balanse poster eksk-
lusive valuta derivater Valuta terminer Nettoposisjon 2023
Nettoposision
2022
NOK mill. Netto på balansen Netto salg i valuta i NOK i NOK
AUD 122 -175 -53 -368 -274
CAD 191 -401 -210 -1 615 -1 835
CHF 83 -106 -23 -278 -400
DKK 263 -295 -33 -49 -178
EUR 2 062 -1 477 585 6 564 2 549
GBP 117 -286 -169 -2 190 -2 489
HKD 185 -516 -331 -430 -544
ILS 8 0 8 22 32
JPN 355 -704 -349 -2 516 -2 497
NZD 7 -23 -16 -106 -107
SEK 258 639 -13 850 244 790 246 681 221 445
SGD 26 -29 -4 -28 -60
USD 4 399 -6 341 -1 941 -19 714 -27 043
NOK
1)
83 700 -425 83 275 83 275 65 252
Andre valutatyper 1
Forsikringsforpliktelser i SEK -257 831 -227 271
Sum nettoposisjon valuta 51 415 26 581
1) Aksje- og rentefond denominert i NOK med utenlandsk valutaeksponering i blant annet EUR og USD utgjør 83 milliarder kroner.
Tabellen over viser valutaposisjoner pr. 31.12. Valutaeksponering er hovedsakelig knyttet til investeringer i den norske og
svenske livsforsikringsvirksomheten.
Storebrand Livsforsikring:
Selskapet foretar løpende sikring av det alt vesentlige av sin valutarisiko i kundeporteføljene. Valutarisiko eksisterer i
utgangspunktet som følge av investeringer i internasjonale verdipapirer, og i et visst omfang også som følge av ansvarlige
lån i fremmed valuta. Sikring gjøres ved hjelp av valutaterminer på porteføljenivå, og valutaposisjonene følges løpende
opp mot en totalramme. Negative valutaposisjoner lukkes senest påfølgende dag etter at de oppstod. I tillegg er det gitt
57 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
separate rammer for å kunne ta aktive valutaposisjoner. Storebrand bruker et prinsipp for valutasikringen som benevnes
blokksikring, som effektiviserer gjennomføringen av valutasikringen.
SPP:
SPP valutasikrer sine internasjonale investeringer til en viss grad. Valutaeksponering kan være mellom 0 og 30 prosent i
henhold til investeringsstrategi
Forsikringsrisiko
Forsikringsrisiko er risikoen som oppstår fra usikkerheten om beløp og tidspunkt for forsikringskontantstrømmene.
Dette inkludere både underwritingsrisiko og finansiell risiko. Storebrand Livsforsikring konsern tilbyr tradisjonelle livs-
og pensjonsforsikringer som både kollektive og individuelle kontrakter, i tillegg tilbys det kontrakter hvor kunden har
investeringsvalg.
Forsikringsrisikoen knyttet til økning av levealder og dermed økning i fremtidige pensjonsutbetalinger (langt liv) er den
største forsikringsrisikoen i konsernet, i tillegg finnes uførerisiko og dødsfallsrisiko. Livsforsikringsrisikoene er:
1. Langt liv – Risiko for feil estimering av levealder og fremtidige pensjonsutbetalinger. Historisk utvikling har vist at
flere forsikrede oppnår pensjonsalder og lever lenger som pensjonister sammenlignet med tidligere. Det er betydelig
usikkerhet knyttet til fremtidig dødelighetsutvikling. Ved økt levealder utover det som er forutsatt i premietariffene,
tiltar også risikoen for at eiers resultat må belastes for å dekke nødvendig avsetningsbehov.
2. Uførhet – Risiko for feil estimering av fremtidig sykdom og uførhet. Det vil være usikkerhet knyttet til fremtidig
utvikling av uførhet, inklusive uførepensjonister som reaktives tilbake til arbeidslivet.
3. Død – Risiko for feil estimering av dødsfall og feil estimering av utbetaling til etterlatte. I de senere år har det vært
registrert avtagende dødelighet og færre unge etterlatte sammenlignet med tidligere.
Livsforsikring Norge
Tilleggsavsetninger
For å sikre soliditeten i livsforsikring, har selskapene anledning til å foreta avsetning til tilleggsavsetninger.
Tilleggsavsetningene er fordelt på kontraktene og kan benyttes til å dekke et negativt renteresultat inntil rentegarantien.
Dersom selskapet ett år ikke oppnår en avkastning som svarer til rentegarantien, kan avsetningen føres tilbake fra
kontrakten slik at selskapet blir i stand til å innfri rentegarantien. Det betyr at tilleggsavsetningene reduseres og
at premiereserven økes tilsvarende på kontrakten. For renteforsikringer utbetales tilleggsavsetningen i rater over
utbetalingsperioden.
Tilleggsavsetningene kan maksimalt være 12 prosent av premiereserven. Overstiges grensen blir det overskytende
beløpet tilordnet kontrakten som overskudd.
Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond
Premiefondet inneholder forskuddsbetalte premier «etter skatteloven» fra forsikringstakerne og tilført overskudd i
individuell og kollektiv pensjonsforsikring. Innskuddsfondet inneholder innbetalinger og innskudd for arbeidstakere med
kortere medlemstid enn 12 måneder. Innbetaling og uttak føres ikke over resultatregnskapet, men direkte mot balansen.
Pensjonistenes overskuddsfond består av overskudd tilordnet premiereserve knyttet til pensjoner under utbetaling i
kollektiv pensjonsforsikring. Fondet skal hvert år benyttes som engangspremie for tillegg til ytelsene til pensjonistene.
Bufferfond
Regler om et sammenslått og kundefordelt bufferfond ble innført for kommunale pensjonsordninger med virkning fra
1. januar 2022. Tilsvarende vil det innføres bufferfond for private pensjonsordninger fra 1. januar 2024. Bufferfondet
erstatter tidligere tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond for private pensjonsordninger. Bufferfondet vil være fordelt
på kontraktene, og vil kunne dekke negativ avkastning og manglende avkastning inntil kontraktens årlige rentegaranti.
Selskapet kan avsette hele eller deler av et overskudd på avkastningsresultatet til bufferfond. Videre kan midler i
bufferfondet tilordnes kunden som overskudd.
Kursreguleringsfond
Årets netto urealiserte gevinster/tap på finansielle eiendeler til virkelig verdi i kollektivporteføljen tilføres/tilbakeføres fra
kursreguleringsfondet i balansen under forutsetning av at porteføljen har en netto urealisert merverdi. Den delen av netto
urealisert gevinst/tap på finansielle omløpsmidler i utenlandsk valuta som kan tilskrives valutakursendringer avsettes
ikke til kursreguleringsfond. Valutarisikoen på utenlandske investeringer er i hovedsak sikret med valutakontrakter på
porteføljenivå. Valutakursendring tilknyttet sikringsinstrumentet avsettes således heller ikke til kursreguleringsfondet.
Risikoutjevningsfond
Det er anledning til å avsette inntil 50 prosent av positivt risikoresultatet for kollektiv pensjon og fripoliser til
risikoutjevningsfond for dekning av eventuelt fremtidig negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet er vurdert som en
forpliktelse etter IFRS
58 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Livsforsikring Sverige
Villkorad återbäring (betinget kundetildelt bonus), og latent kapitaltilskott
Villkorad återbäring oppstår når verdien av kundemidlene er høyere enn nåverdien av forpliktelsene, og omfatter dermed
den del av forsikringskapitalen som ikke er garantert. For kontrakter hvor kundemidlene er lavere enn forpliktelsene
belastes eiers resultat ved avsetning til latent kapitaltilskudd.
Forsikringsresultat
Forsikringsresultatet er fortjenesten fra forsikringskontraktene. For kontrakter som rapporteres etter generell metode
(GMM) og variabelt honorar metoden (VFA) består forsikringsresultat i perioden av inntektsføring av CSM basert på
dekningsenheten som er ytt, endring i risikojustering, differansen mellom forventede og faktiske utbetalinger (kun
for VFA), differansen mellom forventede og faktiske kostnader, endring i LRC og LIC og tap eller reversering av tap for
tapskontrakter.
Forsikringsresultatet for kontrakter som rapporteres etter premiefordelingsmetoden (PAA) består av premier i perioden.
Det er modellert en lik premie for hver rapporteringsperiode.
Forsikringskostnadene består av faktisk kostnader og erstatninger, endringer i LIC og tap eller reversering av tap for
tapskontrakter.
Beregningen av forsikringsreserven for livsforsikring gjøres ved bruk av estimater og forutsetninger. Fremtidige
kontantstrømmer estimeres med forutsetninger som forventet levealder, dødelighet og uførhet, samt forutsetninger om
endringer i forsikringsforholdet som flytting av forsikringen til annen leverandør. Alle forutsetningen revideres årlig, og
hyppigere ved behov. Forutsetningen som benyttes er harmonisert med de som benyttes i Storebrand Livsforsikrings
rapportering etter Solvens II.
De fremtidige kontantstrømmene genereres ved bruk av en egenutviklet programvare, som er den samme som benyttes
for Solvens II. I tillegg til forutsetningen benyttes informasjon om forsikringsbestandene og produktegenskapene som
f.eks. overskuddsdeling i modelleringen.
Netto reassuranse kostnad/inntekt inngår i forsikringsresultatet siden reassuranseprogrammet for konsernet er
begrenset er det vurder til å være tilstrekkelig.
Styring av forsikringsrisiko
Forsikringsrisikoen overvåkes innen hver portefølje, og for henholdsvis taps- og gevinstkontrakter. Kollektiv uførepensjon
i Norge, hvor det ikke er anledning til å benytte carve-out unntaket fra EU, overvåkes forsikringsrisikoen i tillegg per
årgang, Utviklingen av forsikringsresultatene følges gjennom året. Forsikringstilfeller som selskapet ikke har fått melding
om, men som erfaringsvis må anta er inntruffet, er tatt hensyn til.
Ved tegning av individuelle risikoprodukter i Norge gjennomføres det en helsevurdering av kunden. Resultatet av
vurderingen gjenspeiles i nivået på risikopremien som kreves. Ved inngåelse av kollektive avtaler med risikodekninger
foretas en helsevurdering av de ansatte i bedrifter med få ansatte, ellers kreves arbeidsdyktighetserklæring. I vurderingen
av risiko kan det også tas hensyn til bedriftens næringskategori, bransje og sykehistorikk.
For alle produkter utgjør storskader eller spesielle hendelser en stor risiko. De største skadene vil typisk være innenfor
gruppeliv og yrkesskade, som rapporterer etter PAA.
Storebrand styrer sin forsikringsrisiko gjennom ulike gjenforsikringsprogram. Gjennom katastrofereassuranse (excess
of loss) dekkes tap (engangserstatninger og reserveavsetninger) utover en nedre grense ved 2 eller flere dødsfall eller
uføretilfeller som følge av samme begivenhet. Dekningen har også en øvre grense. Gjennom en gjenforsikringsavtale for
et enkelt liv dekkes døds- og uførerisiko som overstiger selskapets praktiserte maksimale risikobeløp for egen regning.
Selskapets maksimale risikobeløp for egen regning er forholdsvis høye og gjenforsikret risiko er derfor av beskjeden
størrelse.
Selskapet styrer også sin forsikringsrisiko gjennom internasjonal pooling. Dette innebærer at multinasjonale
bedriftskunder kan få utlignet resultatene mellom de ulike enhetene internasjonalt. Pooling tilbys for gruppeliv og
risikodekninger innenfor kollektiv pensjon.
Sensitiviteter
Sensitivitetene viser effekten for IFRS-regnskapet av endringer i finansielle og ikke-finansielle variabler. Effekten
er oppgitt for kontantstrømmer for oppfyllelse og kontraktsmessig tjenestemargin (CSM) eller tapskomponent for
hovedproduktene rapportert under variabelt honorar metoden (VFA) og generell målemetode (GMM) i henhold til
IFRS17.
Endringer i kontantstrømmer for oppfyllelse påvirker ikke resultatet direkte, men påvirker resultatet gjennom endringer i
CSM eller tapskomponent. CSM transformeres til resultat etter hvert som den kontraktsmessige forpliktelsen leveres. En
59 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
lavere CSM vil tilsvare et forholdsmessig fall i fremtidige resultater. CSM kan ikke være negativ, så ytterligere fall vil føre
til en tapskomponent med en umiddelbar negativ resultateffekt. Tilsvarende vil en økning i tapskomponent tilsvare en
umiddelbar negativ resultateffekt.
Investeringsstrategien er å oppnå risikopremier gjennom investeringer i kreditter, aksjer og realaktiva, og det finansielle
resultatet påvirkes derfor av utviklingen i denne typen aktiva. I de garanterte kundeporteføljene tilpasses risikoen
risikokapasiteten for hver investeringsprofil. For SPP er tilpasningen individualisert, og investeringsrisikoen tilpasses
risikokapasiteten for hver enkelt kunde.
For SPP vil effekten på CSM fra rentebevegelser begrenses ettersom rentefølsomheten på aktivasiden samsvarer
tett med forpliktelsessiden. Rentesikringen er imidlertid konstruert for å minimere volatiliteten i det finansielle
resultatet i henhold til svensk GAAP, og det kan derfor være noe volatilitet i CSM på grunn av forskjellene mellom de to
regnskapsstandardene (IFRS og svensk GAAP).
Fordi det er de umiddelbare markedsendringene som beregnes, vil dynamisk risikostyring ikke påvirke utfallet. Hvis man
antar at markedsendringene skjer over en periode, vil dynamisk risikostyring redusere effekten av de negative utfallene
og til en viss grad forsterke de positive resultatene.
Forsikringsrisikoen og finansmarkedsrisikoen påvirker CSM-volatiliteten og dermed resultatet. Sensitivitetene gir en
indikasjon på usikkerheten til de nevnte risikoene. Storebrands produkter har ulik forsikrings- og finansmarkedsrisiko,
men sensitivitetsberegningen er basert på de samme sensitivitetene for hvert produkt da det forutsettes at eventuelle
endringer i forutsetningene fordeler seg jevnt mellom produktene. Sensitivitetene beregnes separat for SPP og
Storebrand Livsforsikring.
Sensitivitetene velges ut fra en antagelse om at de forventes å ha størst innvirkning på resultatene.
• Ikke-finansielle: Kostnader, dødelighet, uførhet og reaktivering
• Finansiell: Risikofri rentekurve opp og ned, eiendom, kredittspread og aksjer
Følgende sensitiviteter er beregnet for produkter som rapporterer etter GMM og VFA:
Finansielle sensitiviteter:
• Renter opp 50bp: Rentekurven parallellskiftes opp 50 basispunkter for de første 10 årene, som utgjør den likvide
delen av kurven. Deretter ekstrapoleres den mot UFR (ultimate forward rate).
• Renter ned 50bp: Rentekurven parallellskiftes ned 50 basispunkter for de første 10 årene, som utgjør den likvide delen
av kurven. Deretter ekstrapoleres den mot UFR.
• Aksjer -25 prosent: Verdien av alle aksjer reduseres med 25 prosent.
• Spread +50bp: Kredittpåslaget økes med 50 basispunkter. Likviditetspremien på diskonteringskurven økes med 15
basispunkter.
• Eiendom -10 prosent: Verdien av eiendom reduseres med 10 prosent.
Ikke-finansielle sensitiviteter:
• Kostnader +5 prosent: Alle administrasjons- og overheadkostnader økes med 5 prosent for alle år i fremskrivingen.
• Uførhet +5 prosent, reaktivering -5 prosent: Beste estimat for uførhet økes med 5 prosent, mens reaktivering
reduseres med 5 prosent.
• Dødelig -5 prosent: Nivået på beste estimat for dødelighet reduseres med 5 prosent, mens trenden holdes uendret.
Tabellen viser CSM-effekten per 31.12.2023 for de nevnte sensitivitetene.
Sensitivitet CSM
NOK mill.
Kontraktsregulert
tjenestemargin (CSM) ved
utgangen av perioden
Effekt på kontrakts-
regulert tjeneste-
margin
10 801
Aksjer ned -1 842
Eiendom ned -1 098
Renter opp 949
Renter ned -839
Kredittspread opp -891
Dødlighet ned -401
Uførhet opp 0
Kostnader opp -298
60 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Sensitivitetsberegningene indikerer at finansmarkedsrisikoen har størst innvirkning på CSM. Et fall i egenkapital, eiendom
og renter reduserer CSM, da det reduserer sannsynligheten for å oppnå avkastning i henhold til garantien. I tillegg
reduseres Storebrands inntekter i takt med den lavere markedsverdien av porteføljen. CSM påvirkes også negativt med
økningen av kredittspreader og volatilitetsjustering. Endringer i ikke-finansielle faktorer gir lavere innvirkning på CSM.
For produktene som rapporterer etter PAA er det beregnet følgende sensitiviteter:
Sensitivitet PAA
NOK mill.
Effekt på forpliktelse for
påløpte skader (LIC) Effekt på resultat før skatt Effekt på egenkapital
5 prosent økning i erstatningsavsetninger 305 -304 -231
5 prosent økning i skadeprosent 100 -126 -95
Tabellen over viser effekt på forpliktelser for påløpte skader, resultat før skatt og egenkapital av 5 prosent økning i
erstatningsavsetninger og 5 prosentpoeng endring i skadeprosent.
Se også informasjon om forsikringsforpliktelser i note 13 og 32.
Note 8 - Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er risiko for at selskapet ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser uten at det oppstår vesentlige
ekstraomkostninger i form av prisfall på eiendeler som må realiseres, eller i form av ekstra dyr finansiering.
For Storebrand Livsforsikring er forsikringsforpliktelsen langsiktig og kontantstrømmene er i stor grad kjent lenge før
de forfaller. I tillegg er det behov for likviditet for å håndtere utbetalinger knyttet til driften og likviditetsbehov knyttet til
derivatkontrakter. Likviditetsrisikoen håndteres gjennom likviditetsprognoser og gjennom at deler av investeringene er
plassert i svært likvide verdipapirer, f.eks. statsobligasjoner. Basert på disse tiltakene vurderes likviditetsrisikoen som lav.
Også for øvrige datterselskapene er det i tråd med lovkrav utarbeidet egne likviditetsstrategier. Disse strategiene
spesifiserer rammer og tiltak for å sikre god likviditet og det spesifiseres en minste allokering til aktiva som kan
omsettes på kort varsel. Strategiene definerer rammer for allokering til ulike typer aktiva, og medfører at selskapene har
pengemarkedsplasseringer, obligasjoner, aksjer og andre likvide investeringer som kan omsettes ved behov.
På overordnet nivå overvåkes utviklingen i likviditetsbeholdningene fortløpende i forhold til interne grenser. En særlig
risiko er at finansmarkedene i perioder kan være lukket for nye låneopptak. Tiltak for å minimere likviditetsrisiko er å
holde en jevn forfallstruktur på lånene, lave kostnader, en tilstrekkelig likviditetsbuffer og kredittavtaler med banker som
selskapet kan trekke på dersom det skulle være nødvendig.
Udiskonterte kontantstrømmer finansielle forpliktelser
1)
NOK mill. 0-6 mnd 7-12 mnd 2-3 år 4-5 år over 5 år
Sum
kontant-
strømmer
Sum
Balanseført
verdi 2023
Sum
Balanseført
verdi 2022
Ansvarlig lånekapital
2)
1 085 1 341 3 137 4 119 3 555 13 236 10 672 9 757
Annen kortsiktig gjeld 50 116 50 116 50 116 8 186
Derivater 930 63 233 325 4 506 6 056 6 056 12 573
Ikke innkalt restforpliktelse
Limited Partnership 3 990 3 990
Ikke trukket kapital i alter-
native investeringsfond 14 949 14 949
Sum finansielle
forpliktelser 71 070 1 403 3 369 4 443 8 061 88 347 66 844
Sum finansielle forpliktel-
ser 2022 1 446 377 4 832 4 716 15 623 26 995 30 516
1) Forpliktelser som kan kreves tilbakebetalt umiddelbart inngår i kolonnen for 0-6 mnd.
2) På evigvarende ansvarlig lån er kontantstrømmen beregnet frem til første call.
61 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Spesifikasjon ansvarlig lånekapital
NOK mill.
Nominell
verdi
Balanseført verdi
Valuta Rente Forfall 2023 2022
Utsteder
Evigvarende ansvarlig lån
1)
Storebrand Livsforsikring AS
1)
1 100 NOK Flytende 2 024 863 1 101
Storebrand Livsforsikring AS
1, 2)
900 SEK Flytende 2 026 910 856
Storebrand Livsforsikring AS
1)
300 NOK Flytende 2 028 302
Storebrand Livsforsikring AS
1, 2)
400 SEK Flytende 2 028 406
Storebrand Livsforsikring AS
1)
300 NOK Fast 2 028 316
Tidsbegrenset ansvarlig lån
Storebrand Livsforsikring AS
2)
900 SEK Flytende 2 025 907 851
Storebrand Livsforsikring AS
2)
1 000 SEK Flytende 2 024 1 010 947
Storebrand Livsforsikring AS 500 NOK Flytende 2 025 501 500
Storebrand Livsforsikring AS
3)
650 NOK Flytende 2 027 653 651
Storebrand Livsforsikring AS
2, 3)
750 NOK Fast 2 027 763 773
Storebrand Livsforsikring AS
3)
1 250 NOK Flytende 2 027 1 260 1 261
Storebrand Livsforsikring AS
2, 4)
38 EUR Fast 2 023 421
Storebrand Livsforsikring AS
2, 3)
300 EUR Fast 2 031 2 782 2 397
Sum ansvarlige lån 10 672 9 757
1) På evigvarende ansvarlig lån er kontantstrømmen beregnet frem til første call
2) Lånene er gjenstand for regnskapsmessig sikring
3) Grønne obligasjonslån
4) Lånet er innfridd I april 2023
Finansieringsaktiviteter - bevegelser i løpet av året
NOK mill. Ansvarlig lån
Balanse 1.1.23 9 757
Opptak av nye lån/gjeld 997
Innfrielse av lån/gjeld -676
Endring i påløpte remter -1
Valutajustering 387
Annet 210
Balanse 31.12.23 10 672
Note 9 - Kredittrisiko
Storebrand har risiko for tap knyttet til at motparter ikke oppfyller sine gjeldsforpliktelser. Risikoen omfatter også tap på
utlån og tap knyttet til manglende kontraktsoppfyllelse fra motparter i finansielle derivater.
Grensene for kredittrisiko mot den enkelte motpart og samlet innenfor ratingkategorier besluttes av styrene i de
enkelte selskapene i konsernet. Det er lagt vekt på at kreditteksponeringen er diversifisert for å unngå konsentrasjon av
kredittrisiko mot enkelte debitorer og sektorer. Endringer i debitors kredittvurdering overvåkes og følges opp. Konsernet
benytter så langt det er mulig publiserte kredittratinger supplert med egne vurderinger.
Underliggende investeringer i fond forvaltet av Storebrand er inkludert i tabellene.
62 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kredittrisiko fordelt på motpart
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi
Debitorkategori etter garantist
NOK mill.
AAA
Virkelig
verdi
AA
Virkelig
verdi
A
Virkelig
verdi
BBB
Virkelig
verdi
NIG
Virkelig
verdi
Not rated
Virkelig
verdi
Sum
Virkelig
verdi
2023
Sum
virkelig
verdi
2022
Stat- og statsgaranterte obligasjoner 45 807 20 764 1 037 20 50 67 679 56 154
Selskapsobligasjoner 25 978 18 866 54 688 45 844 5 146 2 521 153 043 149 545
Strukturerte papirer 1 880 5 023 3 436 4 214 14 553 14 929
Verdipapiriserte obligasjoner 3 328 58 3 386 3 118
Sum rentebærende verdipapirer vurdert
fordelt etter rating 76 993 44 711 59 161 50 078 5 146 2 572 238 661 223 746
Obligasjonsfond ikke forvaltet av Storebrand
39 852 36 592
Ikke rentebærende papirer i obligasjons-
fond, forvaltet av Storebrand -938 1 784
Sum 76 993 44 711 59 161 50 078 5 146 2 572 277 575 262 122
Sum 2022 66 115 43 681 55 231 54 515 2 521 1 683 223 746
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi
Debitorkategori etter garantist
NOK mill.
AAA
Virkelig
verdi
AA
Virkelig
verdi
A
Virkelig
verdi
BBB
Virkelig
verdi
NIG
Virkelig
verdi
Not rated
Virkelig
verdi
Sum
Virkelig
verdi
2023
Sum
virkelig
verdi
2022
Derivater 1 313 5 873 1 751 8 937 6 910
Herav derivater i obligasjonsfond, forvaltet
av Storebrand 254 679 933 337
Sum derivater eksklusiv derivater i
obligasjonsfond 1 059 5 194 1 751 8 003
Sum derivater eksklusiv derivater i
obligasjonsfond 2022 163 1 357 2 389 2 664 6 573
Bankinnskudd
1)
4 416 10 382 1 67 14 866 14 869
Herav bankinnskudd i obligasjonsfond
forvaltet av Storebrand 1 664 1 1 665 1 399
Sum bankinnskudd eksklusiv
bankinnskudd i obligasjonsfond 4 416 8 718 67 13 201
Sum bankinnskudd eksklusiv
bankinnskudd i obligasjonsfond 2022 4 132 9 128 210 13 470
1) herav bundet bankinnskudd (skattetrekkskonto) 364 321
Ratingklasser er basert på Standard & Poors’s
NIG = Non-investment grade.
Utlånsporteføljen
Fordeling av utlånsporteføljen
Størstedelen av utlånene i Storebrand er boliglån til privatkunder. Boliglånene innvilges og administreres av Storebrand
Bank, men en vesentlig andel av lånene er overdratt til Storebrand Livsforsikring som en del av investeringsporteføljen.
Storebrand Livsforsikring og SPP har også lån til bedrifter som en del av investeringsporteføljen.
Pr 31.12.2023 har Storebrand Livsforsikring konsern netto utlån til kunder på til sammen NOK 27,5 milliarder kroner,
før tapsavsetninger på NOK 1 million. Av dette er NOK 10,4 milliarder kroner til bedriftsmarkedet og NOK 17 milliarder
kroner til personmarkedet.
Bedriftsmarkedsporteføljen består av inntektsgenererende eiendom og utviklingseiendom med få kunder og lite
mislighold som i det vesentlige er sikret med pant i næringseiendom. Kunder vurderes etter evne og vilje til å betjene
lånet. I tillegg til betjeningsevne sjekkes kundene mot policyregler, og kredittklassifiseres. Det er lavt mislighold i
personmarkedsporteføljen.
63 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Gjennomsnittlig veid belåningsgrad for engasjementer med pant i boligeiendom er om lag 53 prosent. Om lag 89 prosent
av engasjementene er innenfor 70 prosent belåningsgrad og knapt 98 prosent er innenfor 80 prosent belåningsgrad. Om
lag 76 prosent av boligengasjementene er innenfor 60 prosent. Porteføljen anses å inneha lav kredittrisiko.
Maksimal kreditteksponering
Næringslivlån
NOK mill.
AAA
Virkelig
verdi
AA
Virkelig
verdi
A
Virkelig
verdi
BBB
Virkelig
verdi
NIG
Virkelig
verdi
Not rated
Virkelig
verdi
Sum
Virkelig
verdi
2023
Sum
virkelig
verdi
2022
Utlån bedrift til virkelig verdi 2 200 4 364 1 173 2 654 10 391 11 248
Sum utlån til bedrift 2023 2 200 4 364 1 173 2 654 10 391
Sum utlån til bedrift 2022 3 022 4 135 1 145 2 945 11 248
Risikoklasser, boliglån
2023 2022
NOK mill.
Fordeling
i prosent
Balanse-
ført verdi
(brutto)
Ubeny-
ttede
kred-
ittram-
mer
Sum
engasje-
menter
Påløpte
ikke
kapital-
iserte
renter
Fordeling
i prosent
Balanse-
ført verdi
(brutto)
Ubeny-
ttede
kred-
ittram-
mer
Sum
engasje-
menter
Påløpte
ikke
kapital-
iserte
renter
Lav risiko 92,7 % 15 719 335 16 053 34 94,9 % 16 095 335 16 430 25
Middels risiko 5,5 % 932 12 944 2 4,0 % 676 12 688 1
Høy risiko 0,3 % 57 57 0,3 % 51 51
Mislighold inkl. mis-
lighold med verdifall 0,1 % 24 24 5 5
Sum utlån 16 732 346 17 079 37 16 827 346 17 173 26
Lånetilsagn og finan-
sieringsbevis, sikret
Sum utlån inkl.
lånetilsagn og
finansieringsbevis 16 732 346 17 079 37 16 827 346 17 173 26
Inndelingen av risikoklasser for boliglån er basert på blant annet grad av sikkerhet ved pant, evt forsinkelser i betaling,
mislighold og andre faktorer som kan påvirke risikoen .
64 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Engasjementer fordelt på kundegrupper
Næringslivlån
NOK mill.
Utlån til
og fordr-
inger på
kunder
Garan-
tier
Ubeny-
ttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Engasje-
menter
uten
verdifall
Forven-
tet tap
steg 1
Forven-
tet tap
steg 2
Forven-
tet tap
steg 3
Netto
mislig-
holdte
engasje-
menter
Utvikling av byggeprosjekter
Omsetning og drift av fast
eiendom 9 251 9 251
Tjenesteytende næringer 1 1
Lønnstakere og andre 16 649 346 16 995
Andre 1 253 1 253
Sum 27 154 346 27 500
Forventet tap steg 1
Forventet tap steg 2
Forventet tap steg 3
Sum utlån til og fordringer på
kunder 2023 27 154 346 27 500
Sum utlån til og fordringer på
kunder 2022 27 952 161 28 113
Inndelingen i kundegrupper er basert på Statistisk Sentralbyrås standard for sektor- og næringsgruppering.
Den enkelte kundes innplassering er bestemt av kundens hovedvirksomhet.
Samlet engasjementsbeløp fordelt etter gjenstående løpetid
2023 2022
NOK mill.
Utlån til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubenyttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Utlån til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubenyttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Inntil 1 mnd 11 11
1 - 3 mnd 22 22 15 4 19
4 mnd - 1 år 3 514 6 3 520 1 633 13 1 646
2 - 5 år 7 019 31 7 051 10 050 35 10 085
over 5 år 16 587 309 16 896 17 002 109 17 111
Sum brutto engasje-
ment 27 153 346 27 500 28 700 161 28 861
Engasjementer vurderes som misligholdt når en kreditt er overtrukket mer enn 90 dager og når et nedbetalingslån har
restanse mer enn 90 dager og beløpet er minst 1 000 kroner. Misligholdsdefinisjon anvendes på debitornivå.
Aldersfordeling på forfalte engasjementer uten nedskrivning
2023 2022
NOK mill.
Utlån til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubenyttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Utlån til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubenyttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Forfalt 1 - 30 dager 16 16 18 18
Forfalt 31 - 60 dager 3 3 3 3
Forfalt 61- 90 dager 3 3 5 5
Forfalt over 90 dager 24 24 5 5
Sum 47 47 29 29
Ved mislighold vil Storebrand selge sikkerhetene eller overta eiendelene dersom det er mest hensiktsmessig.
65 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
INVESTERINGER UNDERLAGT MOTREGNINGSAVTALER/CSA
NOK mill.
Balanse-
førte eien-
deler
Balanse-
førte forp-
liktelser
Netto
eiendeler
"Kontanter
(+/-)"
Verdi-
papirer
(+/-)
Netto ek-
sponering
Investeringer underlagt netting agreements 8 003 6 056 1 947 -298 2 245
Investeringer ikke underlagt netting agreements
Sum 2023 8 003 6 056 1 947
Sum 2022 6 573 12 573 -6 001
For å redusere motpartsrisiko på utestående derivattransaksjoner er det inngått rammeavtaler med motparter som blant
annet regulerer hvordan sikkerheter skal stilles for endringer i markedsverdier som beregnes på daglig basis.
FINANSIELLE EIENDELER TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTATET (FVO)
NOK mill. 2023 2022
Balanseført verdi maksimal eksponering for kredittrisiko 304 728 290 073
Balanseført verdi av tilknyttede kredittderivater som reduserer kredittrisikoen (nettingsavtaler)
Netto sikkerhetsstillelser 31 7 428
Netto kredittrisiko 304 759 297 501
Årets endring i virkelig verdi som skyldes endringer i kredittrisiko -1 138 -2 110
Akkumulert endring i virkelig verdi som skyldes endringer i kredittrisiko -3 279 -1 996
Storebrand har ingen tilknyttede kredittderivater eller sikkerhetsstillelser
Note 10 - Risikokonsentrasjoner
Det meste av risikoen for Storebrand er knyttet til de garanterte pensjonsproduktene i livselskapene. Disse risikoene
er konsolidert i Storebrand Livsforsikring konsern som omfatter både Storebrand Livsforsikring AS og SPP Pension &
Försäkring AB.
For livsforsikringsvirksomheten er de store risikoene relativt sammenfallende for Norge og Sverige.
Finansmarkedsrisikoen vil i stor grad være avhengig av globale forhold som påvirker investeringsporteføljene i alle
virksomhetene. Forsikringsrisikoen vil kunne slå ulikt ut for de forskjellige selskapene, men spesielt levetidsrisikoen kan
påvirkes av universelle utviklingstrekk.
Finansmarkeds- og investeringsrisiko er i hovedsak knyttet til kundeporteføljene i livsforsikringsvirksomheten. Risiko
knyttet til negative utfall i finansmarkedet er beskrevet og kvantifisert i note 7, finansiell markedsrisiko.
En renteoppgang vil på kort sikt ramme avkastningen i livselskapene negativt.
I kapitalforvaltningsvirksomheten er hovedrisikoen operasjonell, i form av atferd som kan utløse erstatninger og/
eller påvirke omdømme. Siden kapitalforvaltningsselskapet er hovedforvalter for livsforsikringsvirksomheten, vil feil i
kapitalforvaltningen kunne forplante seg til feil i livsforsikringsvirksomheten.
Note 11 - Klimarisiko
Storebrand er eksponert for klimarisiko, både forretningsmessig, for investeringene inkludert eiendom og for
forsikringsforpliktelsene. Både fysiske klimaendringer og risiko fra overgang til lavutslipp kan påvirke. For Storebrand har
overgangsrisiko størst betydning, spesielt på kort og mellomlang sikt.
Den største risikoen er fra investeringene. Gitt en rask overgang til lavutslipp, kan verdien av aksjer og obligasjoner
i selskaper med store klimautslipp falle. Lavere avkastning kan påvirke resultatene fordi inntektene avhenger av
investeringenes verdi. Også livsforsikringsforpliktelsen kan endres hvis finansmarkedene påvirkes av klimarisiko. Risikoen
kan slå ut som kostnad for den garanterte pensjonsforpliktelsen, spesielt i scenarioer hvor investeringsavkastningen
blir lavere enn avkastningsgarantien. Storebrand har en bærekraftstrategi som medfører at eksponeringen mot
66 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
aksjer og obligasjoner i fossile selskaper er begrenset. Utslipp av klimagasser i forhold til omsetning for den samlede
investeringsporteføljen er lavere enn det generelle markedet. Risikoen kan motvirkes noe av at Storebrand har
investeringer i løsningsselskaper som vil tjene på en rask overgang til lavutslipp. Men også disse selskapene har risiko for
verdifall, spesielt hvis overgangen til lavutslipp går saktere enn forventet.
Også fysiske klimaendringer kan påvirke verdien av investeringene. Storebrand har en godt diversifisert portefølje
av aksjer og obligasjoner, både geografisk, mot bransjer, og mot enkeltselskaper. Det begrenser risikoen fra at noen
deler av verden, noen bransjer og noen selskaper opplever store verdifall som en konsekvens av klimaendringer. Men
klimaendringene kan også gi lavere økonomisk vekst og lavere investeringsavkastning for det brede markedet, spesielt på
lang sikt.
For investeringer som prises i et aktivt marked, er Storebrands verdsettelse basert på at klimarisikoen er tatt hensyn
til i markedets prising. Det er ikke identifisert at klimarisiko tilknyttet investeringer har hatt en vesentlig påvirkning på
årsresultatet for 2023.
Storebrand har klimarisiko fra eiendomsinvesteringer. Det er overgangsrisiko fra at det kan bli høye kostnader for å
tilpasse bygg for å få lavere klimautslipp. Det er også fysisk risiko, spesielt fra økt forekomst av ekstremnedbør og flom.
Verdsettelsen av eiendom er basert på informasjon som ikke er observerbar, nivå 3, ref. note 12. Klimarisiko kan påvirke
verdsettelsen både gjennom beregnede kontantstrømmer og avkastningskrav for eiendommen. Kontantstrømmen kan
for eksempel påvirkes fordi klimaendringer gir et oppgraderingsbehov eller fordi eierkostnadene påvirkes av byggets
energieffektivitet. Eiendommens miljøstandard er en av faktorene som vurderes når avkastningskravet settes.
Forretningsmessig har Storebrand risiko fra at det kan bli lavere etterspørsel etter produktene våre hvis kunder blir
negativt påvirket av klimarisiko. En rask overgang til lavutslipp kan ramme norsk økonomi generelt og oljesektoren
spesielt.
I Norge er det vanligvis en sammenheng mellom arbeidsløshet og uførhet. Negative effekter for norsk økonomi av rask
overgang til lavutslipp kan derfor gi flere uføretilfeller.
Note 12 - Verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendommer
Konsernet gjennomfører en omfattende prosess for å sikre en mest mulig markedsriktig verdifastsettelse av finansielle
instrumenter. Børsnoterte finansielle instrumenter verdsettes basert på offisielle sluttkurser fra børs innhentet
gjennom Refinitiv og Bloomberg. Fondsandeler er generelt verdsatt til oppdaterte offisielle NAV-kurser der slike
finnes. Obligasjoner verdsettes som hovedregel basert på innhentede kurser fra Nordic bond pricing eller Bloomberg.
Obligasjoner der det ikke kvoteres pålitelige priser regelmessig verdsettes teoretisk basert på diskontert kontantstrøm.
Diskonteringsrenten består av swaprenter tillagt en kredittspread som er spesifikk for den enkelte obligasjon. Unoterte
derivater som valuta forwards, rente- og valutaswapper, verdsettes også teoretisk. Swaprenter og valutakurser som
danner grunnlag for verdsettelsen hentes fra Refinitiv og Bloomberg. Verdsettelsen av valutaopsjoner og swaptions
leveres av Markit.
Konsernet kategoriserer finansielle instrumenter som verdsettes til virkelig verdi på tre forskjellige nivåer som er
nærmere beskrevet nedenfor. Nivåene gir uttrykk for ulik grad av likviditet og ulike målemetoder. Selskapet har etablert
verdsettelsesmodeller for å fange opp informasjon fra et bredt utvalg med godt informerte kilder med henblikk på å
minimere usikkerhet knyttet til verdsettelsen.
Nivå 1: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på stilte priser i aktive markeder for identiske eiendeler
Denne kategorien inkluderer børsnoterte aksjer som for siste kvartal har hatt en daglig gjennomsnittlig omsetning
tilsvarende ca. 20 millioner kroner eller mer. Aksjene anses på dette grunnlag å være tilstrekkelig likvide til å inngå i dette
nivået. Obligasjoner, sertifikater eller tilsvarende instrumenter utstedt av nasjonal stat i lokal valuta er generelt klassifisert
på nivå 1. Når det gjelder derivater vil standardiserte aksjeindeks- og rentefutures omfattes på dette nivå.
Nivå 2: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på observerbar markedsinformasjon ikke omfattet av nivå 1
Denne kategorien omfatter finansielle instrumenter som verdsettes basert på markedsinformasjon som kan være direkte
observerbar eller indirekte observerbar. Markedsinformasjon som er indirekte observerbar innebærer at prisene kan
være avledet fra observerbare relaterte markeder. Nivå 2 omfatter aksjer eller tilsvarende egenkapitalinstrumenter der
markedskurser er tilgjengelig, men der omsetningsvolum er for begrenset til å oppfylle kriteriet for nivå 1. Normalt vil
aksjene på dette nivået være omsatt siste kvartal. Obligasjoner og tilsvarende instrumenter er generelt klassifisert på
dette nivå. Videre er rente- og valutaswapper og ikke-standardiserte rente- og valutaderivater klassifisert på nivå 2.
Fondsinvesteringer, inkludert hedgefond, men ekskludert andre alternative investeringsfond, er generelt klassifisert på
nivå 2.
67 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Nivå 3: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på informasjon som ikke er observerbar i henhold til nivå 2
Aksjer klassifisert på nivå 3 er primært investeringer i unoterte/private selskaper samt fond bestående av slike. Dette
omfatter blant annet investeringer i, mikrofinans, infrastruktur og eiendom. Private equity er generelt, gjennom direkte
investeringer eller investeringer i fond, klassifisert på dette nivået. Private kundeutlån samt fond bestående av slike er
også på nivå 3.
De typer verdipapirer som er klassifisert på nivå 3 er nærmere omtalt nedenfor med henvisning til verdipapirtype og
verdsettelsesmetode.
Aksjer
Av eksterne selskaper utgjør alternative investeringer organisert som aksjeselskap hoveddelen. Disse er verdsatt basert
på verdijustert egenkapital rapportert fra eksterne kilder der det er tilgjengelig.
Andeler
Av fondsandeler er det private equity fond som utgjør majoriteten på nivå 3. For øvrig finnes det også noen andre typer
fond som infrastrukturfond, mikrofinansfond, lånefond og eiendomsfond her. Fondsinvesteringene verdsettes basert
på de verdier som rapporteres fra fondene. De fleste fondene rapporterer kvartalsvis, mens noen rapporterer sjeldnere.
For konsernets egne private equity fond foregår rapporteringen med en måneds forsinkelse, men er basert på rapporter
på underliggende fra kvartalet før. Administrator rapporterer løpende oppdatert pris etter hvert som underliggende
rapporterer. Dette legges til grunn, justert for kontantstrømmer samt estimert markedseffekt i perioden fra siste
verdivurdering fram til rapporteringstidspunktet der det er relevant. Markedseffekt beregnes for selskapets egne vintage
private equity fond i fond basert på verdiutviklingen i relevant indeks multiplisert med estimert beta 0,5 mot denne
indeksen.
Utlån til kunder
Verdien av fastrenteutlånene fastsettes ved at avtalte kontantstrømmer neddiskonteres over gjenværende løpetid med
gjeldende diskonteringsfaktor justert for markedsspread.
Diskonteringsfaktoren som benyttes tar utgangspunkt i en swaprente (mid swap) med en løpetid som tilsvarer
gjenværende bindingstid på underliggende. Markedsspread som benyttes på balansedag fastsettes ved vurdering av
markedsforholdene, markedspris og tilhørende swaprente. Virkelig verdi på utlån med flytrente er imidlertid svakt lavere
enn amortisert kost da enkelte lån løper med lavere margin enn de ville gjort dersom de var tatt opp per utgangen av
2023. Mindreverdien er beregnet ved å neddiskontere differansen mellom avtalt margin og dagens markedspris over
gjenværende løpetid.
Selskapsobligasjoner
Obligasjoner forekommer normalt ikke på nivå 3, men misligholdte obligasjoner kategoriseres her og verdsettes basert
på forventet utbetaling. Per 31.12.23 var ikke dette et vesentlig beløp for Storebrand Livsforsikrings konsernregnskap.
Investeringseiendommer
Investeringseiendommene består hovedsakelig av kontoreiendom med lokalisering i Oslo og Stockholm og kjøpesentre i
Sør-Norge.
Kontoreiendommer og kjøpesentre i Norge:
Avkastningskravet har størst betydning ved beregning av virkelig verdi for investeringseiendommer.
Det fastsettes et individuelt avkastningskrav for den enkelte eiendom. Den kunnskap som foreligger om markedets
avkastningskrav herunder transaksjoner og takster, benyttes ved fastsettelsen av kontantstrømmen.
Avkastningskravet er oppdelt i følgende elementer:
• Risikofri rente
• Risikopåslag, justert for:
• Type eiendom
• Beliggenhet
• Bygningsmessig standard
• Miljøstandard og BREEAM sertifisering
• Kontraktens varighet
• Leietakers kvalitet
• Andre forhold som transaksjoner og oppfatning i markedet, ledighet samt generell kunnskap om markedet og den
enkelte eiendom
Ved beregning av virkelig verdi benyttes det i Storebrand interne kontantstrømmodeller. Netto kontantstrømmer for
den enkelte eiendom diskonteres med et individuelt avkastningskrav. For kontoreiendommene er det estimert et
fremtidig inntekts- og kostnadsbilde for de første 10 år, og beregnet en sluttverdi ved utløpet av det 10. året på basis
av markedsleie og normal driftskostnad for eiendommen. For kjøpesentereiendommene er det estimert et fremtidig
inntekts- og kostnadsbilde for de første 6 år, og beregnet en sluttverdi ved utløpet av det 6. året på basis av markedsleie
og normal driftskostnad for eiendommen. I begge modellene er netto inntektsstrøm hensyntatt til eksisterende og
fremtidig inntektstap som følge av ledighet, nødvendige investeringer og en vurdering av fremtidig utvikling i markedsleie.
68 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
De fleste nye kontrakter som inngås har en løpetid på fem eller ti år for kontor (handel tre til fem år). Kontantstrømmene
fra leieavtalene (kontrakts leie) inngår i verdiberegningene. For å estimere de langsiktige fremtidige ikke-
kontraktsfastsatte leieinntektene er det utviklet en prognosemodell. Kontormodellen legger til grunn Leieprisoversikten
fra Arealstatistikk, samt data og observasjoner fra meglere. Det beregnes et langsiktig, tidsvektet gjennomsnitt av de
årlige observasjonene hvor de eldste observasjonene vektes med lavest vekt. For ikke-kontraktsfastsatt leie i det korte
perspektiv sees det hen til dagens leiepriser og markedsforhold. For handel bygges prognosen ut fra kjøpesenterets
utvikling.
Ekstern verdsettelse:
For eiendommer i norsk virksomhet foretas det en metodisk tilnærming til utvalg av eiendommer som verdsettes eksternt
hvert kvartal, slik at alle eiendommer vil ha en ekstern verdsettelse minimum hvert tredje år. I 2023 er det innhentet
ekstern verdsettelse for eiendom til en verdi på 17,2 mrd. kroner (74 prosent av porteføljens verdi per 31.12.23).
For kvalitetssjekk og oppdatering av intern modell skal det hvert kvartal innhentes eksterne verdivurderinger fra
anerkjente verdivurderere for verifisering av den verdi som fremkommer ved anvendelse av den interne modellen. Ved
innhenting av slike verdivurderinger, gjelder den enkeltes verdivurderer sine rutiner for verdivurdering, herunder hva
gjelder informasjonsinnhenting, befaringer mv. Eksterne verdivurderinger skal rulleres slik at alle segmenter blir jevnlig
verdivurdert. Oppdraget med verdivurdering av investeringseiendom skal rulleres mellom anerkjente verdivurderere
innenfor et fornuftig tidsintervall der det må hensyntas at kjennskap til eiendommen har en verdi. Forutsetningene for
den eksterne verdsettelsen gjennomgås kritisk og rimelighetsvurderes mot interne forutsetninger. Ved avvik mellom
takst og verdi fremkommet ved bruk av intern modell, skal modellen anvendes så lenge avviket ligger innenfor det
som skjønnsmessig anses å være beste praksis i markedet. Ved avvik på mer enn 5 prosent mellom intern og ekstern
verdivurdering skal avviket omtales og begrunnes i verdivurderingsnotat/vurderingspostnotat som fremlegges for styret i
Storebrand Livsforsikring AS.
For eiendommer i svensk virksomhet innhentes det eksterne verdsettelser. Kjøpesentre og handelslokale verdsettes
årlig, mens andre heleide eiendomsinvesteringer verdsettes kvartalsvis.
Verdsettelse av finansielle instrumenter til amortisert kost
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3
Virkelig
verdi
31.12.23
Balanse-
ført verdi
31.12.23
Virkelig
verdi
31.12.22
Balanse-
ført verdi
31.12.22NOK Mill.
Kvoterte
priser
Observerbare
forutsetninger
Ikke
observerbare
forutsetninger
Finansielle forpliktelser
Ansvarlig lånekapital 10 711 10 711 10 672 9 714 9 757
Sum finansielle forpliktelser
31.12.23 10 711 10 711 10 672
Sum finansielle forpliktelser
31.12.22 9 714 9 714 9 757
Verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendommer til virkelig verdi
Verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendommer til virkelig verdi over OCI (FVOCI)
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3
Virkelig verdi
31.12.23
Virkelig verdi
31.12.22NOK Mill.
Kvoterte
priser
Observerbare
forutsetninger
Ikke observerbare
forutsetninger
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast
avkatning
- Stat- og statsgaranterte obligasjoner 1 847 1 847 1 863
- Selskapsobligasjoner 4 133 4 133 4 567
- Strukturerte papirer 497 497 479
Sum obligasjoner og verdipapirer med fast
avkastning 31.12.23 6 477 6 477
Sum obligasjoner og verdipapirer med fast
avkastning 31.12.22 6 909 6 909
69 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendommer til virkelig verdi
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3
Sum
virkelig verdi
31.12.23
Sum
virkelig verdi
31.12.22NOK Mill.
Kvoterte
priser
Observerbare
forutsetninger
Ikke observerbare
forutsetninger
Eiendeler:
Aksjer og andeler:
- Aksjer 41 240 310 76 41 626 47 645
- Andeler 270 338 21 586 291 924 222 571
Sum aksjer og andeler 31.12.23 41 240 270 648 21 662 333 550
Sum aksjer og andeler 31.12.22 30 690 221 065 18 461 270 217
Utlån til kunder:
- Utlån til kunder - bedrift 10 391 10 391 11 248
- Utlån til kunder - person 16 761 16 761 16 704
Sum utlån til kunder 31.12.23 27 152 27 152
Sum utlån til kunder 31.12.22 27 951 27 951
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast
avkastning
- Stat- og statsgaranterte obligasjoner 27 674 34 424 62 098 54 222
- Selskapsobligasjoner 106 235 8 106 242 106 067
- Strukturerte papirer 14 055 14 055 14 292
- Verdipapiriserte oblligasjoner 3 049 3 049 2 887
- Obligasjonsfond 70 516 15 138 85 654 77 745
Sum obligasjoner og verdipapirer med fast
avkastning 31.12.23 27 674 228 278 15 146 271 098
Sum obligasjoner og verdipapirer med fast
avkastning 31.12.22 16 824 224 571 13 818 255 213
Derivater:
- Aksjederivater
- Rentederivater -3 193 -3 193 -8 263
- Valutaderivater 5 140 5 140 2 262
- Kredittderivater
Sum derivater 31.12.23 1 947 1 947
- herav derivater med positiv markedsverdi 8 003 6 573
- derav derivater med negativ markedsverdi -6 056 -12 573
Sum derivater 31.12.22 -6 001 -6 001
Eiendommer:
Investeringseiendommer 32 644 32 644 33 481
Eierbenyttet eiendom 1 737 1 737 1 689
Sum eiendommer 31.12.23 34 382 34 382
Sum eiendommer 31.12.22 35 171 35 171
Bevegelser mellom kvoterte priser og observerbare forutsetninger
NOK Mill.
Fra kvoterte priser til observer-
bare forutsetninger
Fra observerbare forutsetninger
til kvoterte priser
Aksjer og andeler 22 120
Bevegelser fra nivå 1 til nivå 2 gjenspeiler redusert omsetningsvolum i aktuelle aksjer i siste måleperiode. I motsatt tilfelle
indikerer bevegelser fra nivå 2 til nivå 1 økt omsetningsverdi i aktuelle aksjer i siste måleperiode .
70 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Finansielle instrumenter og eiendommer til virkelig verdi - Nivå 3
NOK Mill. Aksjer Andeler
Utlån til
kunder
Stat- og
stats-
garanterte
obliga-
sjoner
Selskaps-
obliga-
sjoner
Obliga-
sjons-
fond
Invester-
ingseien-
dommer
Eier-
benyttet
eiendom
Balanse 1.1.23 356 18 105 6 757 8 13 810 33 481 1 689
Prinsippendring IFRS 9 20 725
Netto gevinster/tap -69 4 010 110 137 -2 550 -60
Tilgang 337 1 701 925 39
Avgang -211 -1 354 -877 -1 280 -3
Overført fra/til ikke
observerbare forutsetninger til/
fra observerbare forutsetninger
Valutajustering 219 437 770 804 74
Annet 269 -16 -2
Balanse 31.12.23 76 21 586 27 152 8 15 138 32 644 1 737
Storebrand Livsforsikring har per 31.12.23 investert 7 533 millioner kroner i Storebrand Eiendomsfond Norge KS og
Ruseløkkveien 26 AS, Oslo. Investeringen er klassifisert som Investering i tilknyttet selskap/felleskontrollert virksomhet i
konsernregnskapet.
SENSITIVITET FOR FINANSIELLE INSTRUMENTER OG EIENDOM TIL VIRKELIG VERDI
Aksjer
Aksjeinvesteringer på nivå 3 består i hovedsak av fond organisert som aksjeselskaper og private eide aksjeselskaper.
Disse har tilsvarende sensitivitetsvurdering som for fondshandler der private equity fond utgjør det vesentlige.
Verdiendring ved endret diskonteringsrente
NOK mill. Økning + 25 bp Reduksjon - 25 bp
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 1 -1
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 1 -1
Andeler
Hoveddelen av disse investeringene er private equity fond som er investert i selskaper som prises mot sammenlignbare
børsnoterte selskaper. Verdsettelsen vil derfor være sensitiv for svingninger i de globale aksjemarkedene. Private equity-
porteføljen har en estimert beta mot MSCI World (Net – valutasikret til NOK) på 0,5.
Endring MSCI World
NOK mill. Økning + 10 % Reduksjon - 10 %
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 900 -900
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 835 -835
Verdivurderingen for indirekte eiendomsinvesteringer vil være sensitiv for endring i avkastningskravet og forutsetning om
fremtidig kontantstrøm. Gjenværende indirekte eiendomsinvesteringer er ikke lenger belånt
Verdiendring underliggende eiendommer
NOK mill. Økning + 10 % Reduksjon - 10 %
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 0 0
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 1 -1
71 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Utlån til kunder
Utlån vurderes til virkelig verdi. Verdien av disse fastsettes ved at fremtidige kontantstrømmer diskonteres med
tilhørende swapkurve justert for en utstederspesifikk kredittspread.
Utlån fra SPP Pension & Försäkring AB vurderes til virkelig verdi. Verdien av disse fastsettes ved at fremtidige
kontantstrømmer diskonteres med tilhørende swapkurve justert for en kundespesifikk kredittspread.
Endring markedsspread
NOK mill. + 10 bp - 10 bp
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 -42 42
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 -52 52
Selskapsobligasjoner
Verdipapirer registrert som obligasjoner på nivå 3 er typisk misligholdte lån eller konvertible obligasjoner. Disse
prises ikke ut fra diskonteringsrente slik obligasjoner vanligvis gjør, og derfor inngår disse investeringene i samme
sensitivitetstest som private equity.
Veridendring ved endret diskonteringsrente
NOK mill. Økning + 25 bp Reduksjon - 25 bp
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 0 -0
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 0 -0
Eiendommer
Sensitivitetsvurderingen av eiendom gjelder investeringseiendommer.
Verdivurderingen av eiendom er særlig sensitiv for endring i avkastningskravet og forutsetning om fremtidig
kontantstrøm. Økte renter har en negativ påvirkning gjennom yield økning og mer krevende forhold for lånefinansiering
ved transaksjoner. Samtidig har eiendomsinvesteringer historisk gitt en inflasjonssikring gjennom reguleringer i
markedsleie og økte kontantstrømmer. En endring på 0,25 prosent i avkastningskravet hvor alt annet holdes likt, vil
medføre en endring av verdien på eiendomsporteføljen i Storebrand på om lag 6 prosent. I størrelsesorden 25 prosent
av eiendommens kontantstrøm er knyttet til inngåtte leiekontrakter. Dette innebærer at endringene i de usikre delene
av kontantstrømmen med 1 prosent medfører endring i verdi på 0,70 til 0,75 prosent. Eiendommens kontantstrømmer
vil også påvirkes av inflasjonsforventninger og ledighetsnivå i porteføljen. Storebrand sin eiendomsportefølje består
i hovedsak av kontoreiendommer som har en attraktiv beliggenhet i sentrale businessdistrikt (CBD). Beliggenheten
fører til at eiendommene historisk har vært mindre utsatt for markedssvingninger enn eiendommer som er lokalisert i
randsonen, men det er knyttet usikkerhet til beregningen av verdiene gitt volatilitet i markedet. Se nærmere omtale av
usikkerheten i note 7.
Endring i avkastningskrav
NOK mill. 0,25 % -0,25 %
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 -1 607 1 782
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 -2 251 2 555
Infrastruktur
Verdivurderingen for de underliggende infrastrukturinvesteringene vil påvirkes av endringer i avkastningskravet og
forutsetninger om fremtidig kontantstrøm
Verdiendring i underliggende investering
NOK mill. Økning + 5 % Reduksjon - 5 %
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 166 -166
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 136 -136
72 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 13 - Forsikringsinntekter og -kostnader
31.12.2023
Garantert pensjon Forsikring
NOK Mill.
Garanterte
produkter
- norsk
virksomhet
Garanterte
produkter
- svensk
virksomhet
Pensjons-
relatert
uføre-
forsikring
- norsk
virksomhet
Skade-
forsikring
og indivi-
duell livs-
forsikring
Gruppeliv
og uføre-
forsikring
Sum
Kontrakter målt under variabel fee og generell
metode
Beløp relatert til endring i gjenværende
forsikringsdekning
Forventede påløpte erstatninger og andre
forsikringskostnader
Forventede påløpte erstatninger 611 611
Forventede påløpte kostnader 520 201 110 831
Endring i risikojustering for ikke-finansiell risiko for
utløpt risiko 185 98 52 336
Kontraktsregulert tjenestemargin innregnet i
resultatet for leverte tjenester 1 106 450 342 1 898
Gjenvinning av kontantstrømmer for forsikringserverv 2 4 6 12
Forsikringsinntekter for kontrakter målt under
variabel fee og generell metode 1 813 753 1 121 3 687
Forsikringsinntekter for kontrakter målt under
premiefordelingsmetoden 0 0 0 1 139 1 300 2 440
Sum forsikringsinntekter 1 813 753 1 121 1 139 1 300 6 126
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare
kostnader
Påløpte erstatninger 4 -573 -555 -1 043 -2 167
Påløpte kostnader -598 -210 -96 -188 -176 -1 267
Endringer knyttet til tidligere tjenester - justering av
påløpt forpliktelse 42 -267 -225
Tap på tapsgivende kontrakter og reversering på
disse tapene -269 -12 -490 -771
Amortisering av kontantstrømmer ved
forsikringsoppkjøp -2 -4 -6 -12
Sum forsikringskostnader -865 -226 -1 165 -700 -1 486 -4 442
Netto kostnader fra reassuransekontrakter -1 -1 -43 -8 -53
Netto forsikringsresultat 946 527 -45 397 -194 1 631
73 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
31.12.2022
Garantert pensjon Forsikring
NOK Mill.
Garanterte
produkter
- norsk
virksomhet
Garanterte
produkter
- svensk
virksomhet
Pensjons-
relatert
uføre-
forsikring
- norsk
virksomhet
Skade-
forsikring
og indivi-
duell livs-
forsikring
Gruppeliv
og uføre-
forsikring Sum
Kontrakter målt under variabel fee og generell
metode
Beløp relatert til endring i gjenværende
forsikringsdekning
Forventede påløpte erstatninger og andre
forsikringskostnader
Forventede påløpte erstatninger 482 482
Forventede påløpte kostnader 485 187 100 773
Endring i risikojustering for ikke-finansiell risiko for
utløpt risiko 197 106 41 344
Kontraktsregulert tjenestemargin innregnet i
resultatet for leverte tjenester 1 334 503 219 2 056
Andre 0 0 0 0
Gjenvinning av kontantstrømmer for forsikringserverv 1 2 4 7
Forsikringsinntekter for kontrakter målt under
variabel fee og generell metode 2 018 798 847 3 662
Forsikringsinntekter for kontrakter målt under
premiefordelingsmetoden 0 0 0 955 1 209 2 164
Sum forsikringsinntekter 2 018 798 847 955 1 209 5 826
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare
kostnader
Påløpte erstatninger 3 -466 -537 -904 -1 904
Påløpte kostnader -557 -209 -102 -190 -155 -1 213
Endringer knyttet til tidligere tjenester - justering av
påløpt forpliktelse -90 -7 -97
Tap på tapsgivende kontrakter og reversering på
disse tapene -240 -10 -207 -10 -467
Amortisering av kontantstrømmer ved forsikringsop-
pkjøp -1 -2 -4 -7
Sum forsikringskostnader -794 -221 -780 -817 -1 076 -3 687
Netto kostnader fra reassuransekontrakter -2 -12 -1 -41 22 -34
Netto forsikringsresultat 1 222 565 66 96 155 2 104
74 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 14 - Andre inntekter
NOK mill. 2023 2022
Forvaltningsgebyrer 8
Returprovisjoner 50 32
Forsikringsrelaterte inntekter 96 100
Driftsinntekter i selskaper utenom forsikring 124 117
Andre inntekter 12 7
Renter skatt 17
Endring kvalitetsreserve 45
Sum andre inntekter 344 263
Note 15 - Driftskostnader og antall ansatte
Driftskostnader
NOK mill. 2023 2022
Personalkostnader -1 891 -1 665
Avskrivninger/nedskrivninger -194 -188
Andre driftskostnader -1 019 -1 043
Sum driftskostnader -3 104 -2 896
Spesifikasjon av avskrivninger
NOK mill. 2023 2022
Avskrivninger/nedskrivninger varige driftsmidler -5 -5
Avskrivninger/nedskrivninger IFRS 16 rett til bruk eiendeler -23 -24
Avskrivninger/nedskrivninger IT-systemer -162 -157
Avskrivninger/nedskrivninger eiendommer til eget bruk -3 -2
Sum avskrivninger i resultatet -194 -188
Spesifikasjon av driftskostnader i resultatet
NOK mill. 2023 2022
Driftskostnader inkludert i forsikringskostnader -1 268 -1 213
Driftskostnader -1 775 -1 627
Sum driftskostnader i resultatet -3 042 -2 840
Anskaffelseskostnader forsikringskontrakter -62 -56
Sum driftskostnader -3 104 -2 896
Antall ansatte
NOK mill. 2023 2022
Antall ansatte 31.12 1 381 1 338
Gjennomsnittlig antall ansatte 1 359 1 300
Antall årsverk 31.12 1 367 1 328
Gjennomsnittlig antall årsverk 1 346 1 288
75 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 16 - Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser
Storebrand er forpliktet til å ha en tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Foretakets
pensjonsordninger oppfyller lovens krav.
Storebrandkonsernet har landspesifikke pensjonsordninger.
De ansatte i Storebrand i Norge har en innskuddsbasert pensjonsordning. I en innskuddsordning setter foretaket av
et avtalt tilskudd til en pensjonskonto. Den fremtidige pensjonen er avhengig av bidragenes størrelse og avkastningen
på pensjonskontoen. Når innskuddene er betalt har foretaket ingen ytterligere betalingsforpliktelser knyttet til
innskuddspensjonen, og innbetalingen til pensjonskonto kostnadsføres fortløpende. Det er av regulatoriske årsaker ikke
anledning til spare for lønn som overstiger 12G i innskuddspensjon. Storebrand har for ansatte med lønn over 12G en
pensjonssparing i spareproduktet Ekstrapensjon.
Premiesatser og innhold for innskuddspensjonsordningen er følgende:
• Sparingen starter fra første lønnskrone
• Sparesats på 7 prosent av lønn fra 0 til 12G (Grunnbeløp utgjør kr 118.620 pr 31.12.23)
• I tillegg spares 13 prosent av lønn mellom 7,1 til 12G
• Sparesats i Ekstrapensjon for lønn over 12G er 20 prosent
De norske selskapene er med i Fellesordningen for avtalefestet pensjon AFP. Den private AFP-ordningen gir et livslangt
tillegg til den ordinære pensjonen og er en flerforetaksordning pensjonsordning, men det foreligger ikke tilgjengelig
pålitelig informasjon for innregning av forpliktelsen i balansen. Ordningen blir finansiert gjennom årlig premie som
fastsettes som en prosent av lønn mellom 1 og 7,1G. Premiesatsen i 2023 var på 2,6 %, og den øker til 2,7 % i 2024.
Det foreligger også pensjonsforpliktelser for ytelsesordning knyttet til driftspensjoner for enkelte tidligere ansatte og
tidligere styremedlemmer.
Pensjonen for ansatte i SPP i Sverige følger de Bankanställdas Tjänstepensionsplan (BTP).
SPP har en innskuddsbasert tjenestepensjon som kalles BTP1. Alla nyansatte fra og med 01.01.2014 meldes inn i
denne pensjonsavtalen. I BTP1 betaler arbeidsgiveren en premie til pensjonssparing beregnet ut fra pensjonsgivende
lønn opp til 30” inkomstbasbelopp”. I forsikringen inngår alderspensjon med eller uten dødlighetsarv, uførepensjon
og barnepensjon. Premien beregnes uavhengig av alder og beregnes primært ut fra månedslønnen. Premien betales
månedlig i to deler, en fast del som er 2,5 prosent av pensjonsgivende lønn opp til og med 7,5 ”inkomstbasbelopp”.
Premiens valgfrie del er 4 prosent av lønn opp til og med 7,5 ”inkomstbasbelopp” samt 32 prosent av lønn mellom 7,5 og
30 ”inkomstbasbelopp”.
Pensjonen i avtalen BTP2 (ytelsesbestemt tjenestepensjon som er en lukket ordning) utgjør 10 prosent av
årslønnen opp til 7,5 ”inkomstbasbelopp” (”inkomstbasbeloppet” utgjorde i 2023 SEK 74 300 og blir i 2024 SEK
76 200), 65 prosent av lønn i intervallet i 7,5 til 20 og 32,5 prosent i intervallet 20 til 30. På lønn som overstiger
30 ”inkomstbasbelopp” beregnes ingen alderspensjon. Full opptjeningstid oppnås etter 30 års medlemskap i
pensjonsordningen. Utover den ytelsesbaserte delen finnes også en mindre innskuddsdel innen BTP-planen. For denne
del får den ansatte selv velge plasseringsform (tradisjonell forsikring eller fondsforsikring). Den innskuddsbaserte delen
er 4 prosent av årslønn for medarbeidere som er født 1967 og senere, mens satsen er 2 prosent for medarbeidere født
1966 og tidligere.
I SPP har administrerende direktør en pensjonsalder på 65 år. Administrerende direktør omfattes av BTP1. I tillegg har
administrerende direktør en innskuddsbasert tilleggspensjon tegnet i SPP. Premien på denne forsikringen utgjør 20
prosent av lønn som overstiger 30 ”inkomstbasbelopp”.
Avstemming av eiendeler og gjeld bokført i balansen
NOK mill. 2023 2022
Nåverdi av forsikret pensjonsforpliktelse 896 690
Virkelig verdi av pensjonsmidler -889 -837
Netto pensjonforpliktelse/ midler forsikret ordning 7 -147
Effekt av øvre grense pensjonseiendel 33 163
Nåverdi av uforsikret pensjonsforpliktelse 18 24
Netto pensjonsforpliktelse i balansen 57 41
Inkluderer arbeidsgiveravgift på netto underfinansiert forpliktelse som inngår i bruttoforpliktelsen .
76 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Bokført i balansen
NOK mill. 2023 2022
Pensjonsforpliktelser 57 41
Endringer i den ytelsesbaserte pensjonsforpliktelsen i løpet av året
NOK mill. 2023 2022
Netto pensjonsforpliktelse 1.1 714 1 003
Periodens pensjonsopptjening 6 9
Rentekostnader på forpliktelsen 27 17
Estimatavvik/aktuarielt tap/gevinst 159 -262
Utbetalt pensjon -40 -32
Tilgang/avgang og valutajustering 48 -21
Netto pensjonsforpliktelse 31.12 914 714
Endringer i pensjonsmidlenes virkelige verdi
NOK mill. 2023 2022
Virkelig verdi av pensjonsmidler 1.1 836 1 003
Forventet avkastning 33 17
Estimatavvik/aktuarielt tap/gevinst -30 -158
Innbetalt premie 20 30
Utbetalte pensjoner -33 -28
Tilgang/avgang og valutajustering 63 -28
Netto pensjonsmidler 31.12 889 836
Forventede innbetalinger av premie (ytelse) i 2024 15
Forventede innbetalinger av premie (innskudd) i 2024 165
Forventede innbetalinger AFP i 2024 22
Forventede utbetalinger over drift (usikret ordning) i 2024 -37
Pensjonsmidler er basert på Storebrand Livsforsikring/SPPs finansielle midler som har følgende
sammensetning 31.12:
Storebrand Livsforsikring SPP
NOK mill. 2023 2022 2023 2022
Eiendommer til virkelig verdi 15 % 14 % 16 % 15 %
Obligasjoner til amortisert kost 48 % 43 % 0 % 0 %
Utlån til amortisert kost 14 % 16 % 0 % 0 %
Aksjer og andeler til virkelig verdi 6 % 5 % 14 % 17 %
Obligasjoner til virkelig verdi 18 % 20 % 43 % 44 %
Utlån til virkelig verdi 0 % 0 % 27 % 24 %
Andre kortsiktige finansielle eiendeler 0 % 1 % 0 % 0 %
Sum 100 % 100 % 100 % 100 %
Tabellen viser prosentvis plassering av pensjonsmidlene ved utgangen av året som administreres av Storebrand Livsforsikring.
Bokført (realisert) avkastning av eiendelene 0,8 % 0,5 % 10,1 % -12,8 %
77 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Netto pensjonskostnad i resultatregnskapet, spesifisert som følger
NOK mill. 2023 2022
Periodens pensjonsopptjening 4 10
Netto rentekostnad/avkastning 1
Sum ytelsesbaserte ordninger 5 10
Periodens kostnad til innskuddsordninger (inkl AGA) 163 151
Periodens kostnad til AFP (inkl AGA) 13 13
Netto pensjonskostnad resultatført i perioden 180 174
Analyse av aktuarielt tap (gevinst) i perioden
NOK mill. 2023 2022
Tap (gevinst) - endring i diskonteringsrenten 58 -263
Tap (gevinst) - endring i andre økonomiske forutsetninger 100 3
Tap (gevinst) - opplevd DBO 2 -1
Tap (gevinst) - opplevd Pensjonsmidler 28 158
Investerings-/administrasjonskostnader -17
Øvre grense pensjonsmidler -130 132
Aktuarielt tap (gevinst) i perioden 41 28
Hovedforutsetninger benyttet i beregningene av netto pensjonsforpliktelse per 31.12
Storebrand Livsforsikring SPP
NOK mill. 2023 2022 2023 2022
Diskonteringsrente 3,9 % 3,8 % 3,4 % 3,7 %
Forventet lønnsvekst 3,5 % 3,5 % 3,5 % 3,5 %
Forventet årlig regulering folketrygd 3,50 % 3,50 % 0,0 % 0,0 %
Forventet årlig regulering utbetaling av pensjoner 0,0 % 0,0 % 2,0 % 2,0 %
Uførhetstabell KU KU 0,0 % 0,0 %
Dødelighetstabell K2013BE K2013BE DUS23 DUS14
Økonomiske forutsetninger:
Fastsettelse av økonomiske forutsetninger er basert på reglene i IAS 19. Det vil særlig være betydelig usikkerhet knyttet
til langsiktige antagelser som fremtidig inflasjon, realrente, reallønnsvekst og G-regulering.
Det er i Norge benyttet en diskonteringsrente fastsatt med utgangspunkt i obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Basert
på observert markeds- og volumutvikling må det norske OMF-markedet etter Storebrands oppfatning defineres som et
dypt marked.
Ved fastsettelse av økonomiske forutsetninger vurderes også bedriftsspesifikke forhold herunder forventet vekst i direkte
lønn.
Aktuarielle forutsetninger:
I Norge er det standardiserte forutsetninger om døds-/uføreutvikling samt andre demografiske faktorer utarbeidet
av Finansnæringens Fellesorganisasjon. Det ble med virkning fra 2014 innført et nytt dødelighetsgrunnlag K2013 for
kollektive pensjonsforsikringer i livsforsikringsselskaper og pensjonskasser. Storebrand har benyttet dødelighetstabell
K2013BE (beste estimat) i aktuarberegningene per 31.12.2023.
De aktuarielle forutsetningene i Sverige følger bransjens felles dødelighetstabell DUS21 justert for selskapsspesifikke
forskjeller.
78 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Sensitivitetsanalyse pensjonsberegning
Følgende estimater er basert på fakta og omstendigheter pr. 31. desember 2023, og beregnet for hver enkelt når alle
andre forutsetninger holdes konstante.
Sverige
Diskonteringsrente
Forventet
lønnsvekst
Forventet årlig
regulering av pens-
joner
Dødelighet
- endring i forven-
tet levealder
1,0 % -1,0 % 1,0 % -1,0 % 1,0 % -1,0 % + 1 år - 1 år
Prosentvis endring i pensjon:
Pensjonsforpliktelse -8 % 9 % -6 % -7 % 0 % 0 % 5 % -5 %
Periodens netto pensjonskostnader -10 % 12 % 3 % -3 % 0 % 0 % 4 % -4 %
Risikoen for Storebrand knyttet til pensjonsordningen er knyttet til de endringer i de økonomiske -og aktuarielle
forutsetninger som må benyttes i beregningene, og den faktiske avkastningen på pensjonsmidlene. Pensjonsforpliktelsen
er spesielt sensitiv overfor endringer i diskonteringsrenten. En reduksjon i diskonteringsrenten vil isolert sett medføre en
økning i pensjonsforpliktelsen. For de norske selskapene som har gått over til innskuddspensjon fra 1. januar 2015 er det
ikke beregnet sensitivitet, og tallene nedenfor viser sensitiviteten for de svenske selskapene.
Følgende estimater er basert på fakta og omstendigheter per 31. desember 2023, og beregnet for hver enkelt når alle
andre forutsetninger holdes konstante.
Note 17 - Godtgjørelse til revisor
NOK mill. 2023 2022
Lovpålagt revisjon -6 -5
Andre attestasjonstjenester -1 -1
Sum godtgjørelse til revisor -7 -6
For de selskapene som har fradrag for mva skal beløpet være ekskl. mva
Note 18 - Andre kostnader
NOK mill. 2023 2022
Kapitalkostnader -13
Utkjøp av reassuranseavtale -44
Forvaltningshonorar -17 -11
Andre kostnader -21 -22
Sum andre kostnader -95 -33
79 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 19 - Netto inntekter fra finans- og eiendomsinvesteringer
Netto inntekter fra finansielle instrumenter og eiendom
NOK mill. 2023 2022
Sum netto inntekter finansielle instrumenter 56 895 -52 549
Sum netto inntekter eiendom -1 235 765
Sum netto inntekter fra finansielle instrumenter og eiendom 55 660 -51 785
Fordeling på selskap og kunder:
- herav selskapsportefølje 617 258
- herav forsikringskontrakter 16 521 -26 896
- herav investeringskontrakter 38 522 -25 147
Sum 55 661 -51 785
Finanskostander tilført forsikringskontrakter
NOK mill. 2023 2022
Finanskostander tilført forsikringskontrakter målt under generell metode 51 462
Finanskostnader tilført forsikringskontrakter målt under variabel honorar
metode -14 998 26 323
Diskonteringseffekt -326 -162
Sum finanskostander tilført forsikringskontrakter -15 274 26 624
Finanskostander tilført investeringskontrakter
NOK mill. 2023 2022
Netto inntekter fra finansielle instrumenter og eiendom -38 522 25 147
Resultat fra investeringer i tilknyttet og felleskontrollert virksomhet 113
Sum finanskostander tilført investeringskontrakter -38 409 25 147
Netto inntekter fra finansielle instrumenter
NOK mill.
Utbytte/
rent-
einntekter
Netto gevinst/
tap ved
realisasjon
Netto
urealisert
gevinst/tap 2023 2022
Netto inntekter fra aksjer og andeler
Netto inntekter obligasjoner og andre verdipapirer med fast
avkastning 9 232 -603 4 882 13 511 -10 872
Netto inntekter finansielle derivater -3 081 -7 553 8 565 -2 070 -19 571
Netto inntekter utlån (inkludert tap på utlån, se egen tabell) 147 0 -61 85 -352
Netto inntekter bank 618 0 0 618 78
Netto inntekter og gevinster fra finansielle eiendeler til
virkelig verdi over resultat 7 932 1 326 47 825 57 083 -52 337
- herav FVO (virkelig verdi opsjon) 11 013 8 879 39 261 59 153 -32 765
Forvaltningshonorarer -189 -213
Sum netto inntekter fra finansielle instrumenter 7 932 1 326 47 825 56 895 -52 549
80 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Netto inntekter eiendom
NOK mill. 2023 2022
Leieinntekter fra eiendommer
1)
1 740 1 586
Driftskostnader (inkludert vedlikehold og reparasjoner) som gjelder eien-
dommer som har gitt leieinntekter i perioden
2)
-417 -408
Resultat minoritet definert som gjeld 19 -128
Sum 1 342 1 050
Realisert gevinst/tap -0 42
Endring i virkelig verdi -2 576 -327
Sum inntekter eiendom -1 235 765
1) Herav eiendommer til eget bruk 112 96
2) Herav eiendommer til eget bruk -45 -45
Netto inntekter fra finansielle instrumenter over OCI
NOK mill.
Utbytte/
rent-
einntekter
Netto
gevinst/tap
ved realis-
asjon
Netto
urealisert
gevinst/tap 2023 2022
Netto inntekter obligasjoner og andre verdipapirer med fast
avkastning 82 82 -576
Netto inntekter og gevinster fra finansielle eiendeler til
virkelig verdi over OCI 0 0 82 82 -576
Fordeling på selskap og kunder:
- herav selskap 82 -576
- herav forsikringskontrakter
- herav investeringskontrakter
Sum 82 -576
Note 20 - Rentekostnader
NOK mill. 2023 2022
Renter ansvarlig lån -809 -533
Renter leieforpliktelser -1 -1
Sum rentekostnader -810 -534
Note 21 - Skatt
Skattekostnad på ordinært resultat før skatt
NOK mill. 2023 2022
Betalbar skatt -75 8
Endring utsatt skatt/skattefordel 274 184
Sum skattekostnad i ordinært resultat 199 192
81 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Avstemming av skattekostnad mot ordinært resultat før skatt
NOK mill. 2023 2022
Ordinært resultat før skatt 2 642 1 550
Forventet inntektsskatt med nominell skattsats (25 %) -660 -387
Skatteeffekten av :
aksjer (fritaksmetoden) 197 -21
mottatt aksjeutbytte 3 3
resultat omfattet av avkastningsskatt 167 37
andre permanente forskjeller 4 -23
utsatt skatt verdiøkning eiendom kundemidler 1) 71 -331
utsatt skatt verdiøkning eiendom kundemidler dekket av kundeavkast-
ning 1) -71 331
Prinsippendring IFRS 17 -191
selskaper med avvikende skattesats fra 25% 52 6
Endring tidligere år 436 770
Sum skattekostnad 198 192
Effektiv skattesats -8 % -12 %
Skattekostnad på øvrige resultatelementer i totalresulatet
NOK mill. 2023 2022
Skatt på øvrige resultatelementer som ikke senere kan reklassifiseres til
resultatet 3 3
Skatt på øvrige resultatelementer som senere kan reklassifiseres til resul-
tatet -21 144
Sum skattekostnad i totalresultatet -18 147
82 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Beregning av utsatt skattefordel og utsatt skatt av midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring
NOK mill. 2023 2022
Skatteøkende midlertidige forskjeller
Verdipapirer 576
Fast eiendom
1)
4 199 4 265
Driftsmidler 39 48
Gevinst-/tapskonto 36 43
Immaterielle eiendeler 379
Annet 67 84
Sum skatteøkende midlertidige forskjeller 4 719 5 015
Skattereduserende midlertidige forskjeller
Verdipapirer -823 -549
Avsetninger -6 -6
Påløpt pensjon -3 -3
Gevinst-/tapskonto -1
Forsikringsforpliktelser -6 692 -6 766
Sum skattereduserende midlertidige forskjeller -7 526 -7 324
Fremførbare underskudd -5 526 -4 539
Grunnlag for netto utsatt skatt/skattefordel -8 334 -6 848
Nedvurdering av grunnlag for utsatt skattefordel 302
Netto grunnlag for utsatt skatt og utsatt skattefordel -8 032 -6 848
Netto utsatt fordel/forpliktelse i balansen
1)
-2 172 -1 807
Bokført i balansen:
Utsatt skattefordel 3 037 2 943
Utsatt skatt 865 1 137
Utsatt skatt fra oppkjøpt virksomhet 199
1) Det avsettes utsatt skatt på verdiøkning i eiertiden på fast eiendom i SPP Fastigheter AB. Dette er investeringer som eies av kundemidler. Da disse eiendommene er i egne
aksjeselskaper vil et salg av disse selskapene medføre at denne skatten vil påvirke avkastningen til kundene, og ikke påvirke eiers skattekostnad. Denne skatten er i konsernregnskapet
blitt bokført som en fordring på kundemidlene og har derfor ingen effekt netto skattekostnad. I balansen blir ikke utsatt skatt knyttet til fast eiendom kundemidler nettet mot andre
midlertidige forskjeller.
Usikre skatteposisjoner
Skattereglene for forsikringsbransjen har over flere år gjennomgått endringer. Storebrand og Skatteetaten har i noen
saker forskjellige tolkninger av skattereglene og tilhørende overgangsregler. Som et resultat av dette, oppstår det usikre
skatteposisjoner tilknyttet de regnskapsførte skattekostnadene. Hvorvidt de usikre skatteposisjonene skal innregnes i
regnskapet, vurderes iht. IAS 12 og IFRIC 23. Usikre skatteposisjoner vil kun innregnes i regnskapet dersom selskapet
anser at det er sannsynlighetsovervekt for at Skatteetatens tolkning vinner frem. Under beskrives vesentlige usikre
skatteposisjoner.
A. I 2015 avviklet Storebrand Livsforsikring AS et heleid norsk datterselskap, Storebrand Eiendom Holding AS,
med et skattemessig tap på omtrent 6,5 milliarder kroner, og en tilsvarende økning i det fremførbare underskuddet.
I mars 2021 mottok Storebrand Livsforsikring AS vedtak der avviklingen av Storebrand Eiendom Holding AS ga en
skattepliktig gevinst på omtrent 4,7 milliarder kroner. Storebrand Livsforsikring AS påklagde i mai 2021 vedtaket til
Skatteklagenemda som i juni 2023 ga selskapet fullt medhold. Finansdepartementet har i desember 2023 tatt ut
søksmål mot vedtaket. Storebrand Livsforsikring AS vurderer at det er en sannsynlighetsovervekt for at selskapets
syn vil vinne frem i en rettslig prosess, og det er derfor ikke innregnet en usikker skatteposisjon i regnskapet basert på
stevningen. Dersom Finansdepartementet vinner frem med sitt syn fullt ut, vurderer Storebrand at det vil oppstå en
skattekostnad for selskapet på omtrent 1,6 milliarder kroner. I tillegg vil det oppstå negative effekter for kundemidlenes
avkastning etter skatt. Effektene er basert på beste estimat og etter gjennomgang med ekstern ekspertise.

83 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
B. Det ble for inntektsåret 2018 innført nye skatteregler for livsforsikrings- og pensjonsforetak. Disse reglene inneholdt
overgangsregler for hvordan selskapene skulle opp-/nedskrive de skattemessige verdiene per 31. desember 2018.
Skattedirektoratet publiserte i desember 2018 en tolkningsuttalelse som Storebrand anser ikke er i samsvar med lovens
ordlyd. I skattemeldingen for 2018 har Storebrand Livsforsikring AS lagt til grunn vår forståelse av overgangsregelen, men
mottok i oktober 2019 varsel om endring av ligning i tråd med tolkningsuttalelsen fra Skattedirektoratet og presiseringen
fra Finansdepartementet. Storebrand Livsforsikring AS er ikke enige i Skatteetatens tolkning, men anser det som
usikkert om selskapets tolkning vinner frem dersom saken avgjøres av domstolene. I april 2022 mottok Storebrand et
vedtak fra Skatteetaten basert på tilsvarende grunnlag som det som er skissert i vedtaksutkastet. Storebrand er uenig i
Skatteetatens syn og har påklaget vedtaket til Skatteklagenemnda. Som følge av klagen til Skatteklagenemnda omgjorde
skattekontoret i januar 2023 deler av sitt eget vedtak, og satte ned den skattepliktige inntekten med omtrent 800
millioner kroner. De resterende deler av uenigheten skal behandles av Skatteklagenemnda. Den usikre skatteposisjonen
er derfor innregnet i regnskapet. Forskjellen mellom Storebrands tolkning og Skatteetatens tolkning er, basert på vårt
oppdaterte beste estimat, omtrent 6,4 milliarder kroner i en usikker skatteposisjon. Dersom Storebrands tolkning vinner
frem, vil det fraregnes en avsatt skattekostnad på omtrent 1,6 milliarder kroner i regnskapet.
C. Utfallet av tolkning av skatteregler for konsernbidrag nevnt under punkt A vil få betydning ved beregning av effekt fra
overgangsreglene for de nye skattereglene omtalt under punkt B. I regnskapet er det lagt til grunn en tilsvarende tolkning
som beskrevet under punkt A ved beregning av skattemessige inngangsverdier på eiendomsaksjer eid av kundemidlene
for perioden 2016 og 2017. Det er derfor en usikker skatteposisjon tilknyttet effekt fra overgangsreglene utover punkt
B. Vedtakene som Storebrand mottok i april 2022 og i januar 2023 (beskrevet under punkt B) har redusert den usikre
skatteposisjonen og har ført til en skatteinntekt på 0,6 milliarder kroner i første kvartal og 0,2 milliarder i fjerde kvartal
2022. Effekten som nevnt i punkt B er avhengig av tolkning og utfall av punkt A.I juni 2023 fikk Storebrand medhold i
Skatteklagenemda, og inntektsførte derfor en ytterligere skatteinntekt på omtrent 0,44 milliarder. Som nevnt over, tok
Finansdepartementet i desember 2023 ut en stevning mot vedtaket. Dersom Finansdepartementet vinner frem, vil
Storebrand regnskapsføre en skattekostnad på omtrent 0,5 milliarder kroner.
Selskapet har gjennomført en oppdatert vurdering av sakene i forbindelse med årsavslutningen, og anser at saken fra
selskapets side ikke har blitt svekket i løpet av året. Tidslinjen for videre prosess er ikke klar, men Storebrand vil dersom
nødvendig søke avklaring i domstolene for de omtalte usikre skatteposisjonene.
Suppleringsskatt
I løpet av desember 2023 og januar 2024 vedtok både svenske og norske myndigheter å innføre endringer i
skattelovgivningen med virkning fra inntektsåret 2024. Det nye lovverket introduserer suppleringsskatt, en global
minimumsbeskatning som skal forhindre overskuddsflytting mellom land, og sørge for en effektiv skattesats på minimum
15 prosent.
Storebrand er omfattet av det nye regelverket. Konsernet jobber med innføringen av suppleringsskatt, og er foreløpig
ikke ferdig med å analysere effektene. Konsernet har ikke virksomhet i land som har en selskapsskatt under 15 prosent.
Det ser foreløpig ut til at de skattemessige konsekvensene blir minimale for Storebrand. Det er ikke innregnet utsatt skatt
knyttet til den globale suppleringsskatten i regnskapet for 2023.
84 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 22 - Immaterielle eiendeler
Immaterielle eiendeler
NOK mill.
IT-
systemer VIF
1)
Andre immaterielle
eiendeler Goodwill 2023 2022
Anskaffelseskost 1.1 1 198 2 468 1 744 942 6 353 5 065
Tilgang i perioden: 177 116
Kjøpt separat 177 116 292 220
Kjøpt ved fusjon, oppkjøp e.l. 1 291
Avgang i perioden -156 -156 -89
Valutajustering 28 163 44 48 283 -127
Andre endringer -1 -1 -7
Anskaffelseskost 31.12 1 401 2 630 1 632 1 106 6 771 6 353
Akk. av- og nedskrivninger 1.1 -608 -2 090 -687 -3 385 -2 966
Nedskrivning i perioden -87 -87 -9
Amortisering i perioden -163 -79 -79 -321 -494
Avgang i perioden 0 0 0 0
Reversering av nedskrivning i perioden 0 0 0 0
Valutajustering -9 -140 -41 -189 77
Andre endringer 1 0 2 3 7
Akk. av- og nedskrivninger 31.12 -779 -2 309 -891 0 -3 979 -3 385
Balanseført verdi 31.12. 623 322 741 1 106 2 792
Balanseført verdi 31.12.22 590 406 1 031 942 2 968
1 Value of business-in-force, forskjellen mellom markedsverdi og bokført verdi på investeringskontrakter knyttet til oppkjøpet av SPP.
Spesifikasjon av amortisering av immaterielle eiendeler
NOK mill. 2023 2022
Amortisering i perioden - VIF -79 -77
Nedskrivning i perioden - Andre immaterille eiendeler -87
Amortisering i perioden - Andre immaterille eiendeler -79 -45
Sum nedskrivning/amortisering av immaterielle eiendeler i resultatet -245 -122
Spesifikasjon av immaterielle eiendeler
NOK mill. Levetid
Avskrivnings
-sats
Avskrivning-
smetode
Balanseført
verdi 2023
Balanseført
verdi 2022
IT systemer 5 år/10 år 20%/10% Lineær 623 590
Value of business inforce SPP 20 år 5 % Lineær 322 406
Value of business inforce Silver 10 år 10 % Lineær 0 0
Kundekontrakter ved oppkjøp Danica 8 til 15 år 7% - 13% Lineær 704 774
Distribusjon ved oppkjøp Danica 15 år 7 % Lineær 6 251
Kundelister SPP S:t Erik 10 år 10 % Lineær 27
Kundelister Insr 5 år 20 % lineær 4 6
Sum 1 686 2 026
85 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Goodwill fordelt på virksomhetskjøp
NOK mill.
Virksom-
hets-
område
Anskaf-
felses-
kost 1.1
Akkumul-
ert ned-
skrivning
1.1
Verdi i bal-
ansen 1.1
Tilgang/
avgang/
valuta-
effekt
Ned-
skrivning
Balanse-
ført verdi
31.12.23
Balanse-
ført verdi
31.12.22
SPP Pension & Försäkring AB
Garantert/
sparing
756 756 48 804 756
Danica Pensjon AS
Garantert/
Sparing/
Forsikring 186 186 116 302 186
Sum 942 0 942 164 0 1 106 942
Goodwill avskrives ikke, men testes årlig for nedskrivningsbehov.
Immaterielle eiendeler knyttet til oppkjøp av SPP
Storebrand Livsforsikring AS kjøpte i 2007 SPP Pension & Försäkring AB med datterselskaper. Hoveddelen av
de immaterielle verdiene knyttet til SPP var verdien av eksisterende forretning (VIF -value of business in force).
Etter implementering av IFRS 17 er ikke lenger VIF for forsikringskontraktene en immateriell eiendel men en del av
kontraktsregulert tjenestemargin som i balansen er en del av forsikringskontrakter forpliktelser for garanterte produkter.
Gjenstående immaterielle eiendeler er knyttet til investeringskontrakter. For å bestemme om goodwill og øvrige
immaterielle eiendeler knyttet til SPP har vært gjenstand for verdifall, er det estimert gjenvinnbare beløp for de relevante
kontantstrømgenererende enhetene. Gjenvinnbare beløp fastsettes ved å beregne virksomhetens bruksverdi. SPP anses
som én kontantstrømgenererende enhet og utvikling i fremtidig resultat for SPP vil påvirke bruksverdien.
I beregningen av bruksverdi har ledelsen benyttet styrebehandlede budsjetter og prognoser for den kommende
treårsperioden (2024-2026). For perioden 2027-2028 har administrasjonen gjort vurderinger og fastsatt en årlig vekst
per element i resultatoppstillingen. I beregning av terminalverdien benyttes en vekstrate tilsvarende Sveriges Riksbanks
inflasjonsmål på 2,0 prosent. Hoveddriverne for resultatvekst på lang sikt vil være avkastning på forvaltningskapitalen,
den underliggende inflasjonen og lønnsutviklingen i markedet (som driver premieveksten). Bruksverdi er beregnet ved å
benytte et avkastningskrav etter skatt på 8,1 prosent. Avkastningskravet er beregnet med utgangspunkt i risikofri rente
og tillagt en premie som reflekterer risikoen i virksomheten.
Beregninger knyttet til fremtiden vil være usikre. Verdien vil påvirkes av ulike vekstparametere, forventet avkastning samt
hvilket avkastningskrav som legges til grunn mv. Det presiseres at målsettingen med beregningen er å oppnå tilstrekkelig
sikkerhet for at bruksverdi, jf. IAS 36, ikke er lavere enn innregnet verdi i regnskapet. Simulering med rimelige og også
konservative forutsetninger tilsier en verdi på investeringen som forsvarer bokført verdi.
Immaterielle eiendeler knyttet til kjøp av kundeportefølje fra Insr
Storebrand inngikk i 2020 avtale om å overta en kundeportefølje fra Insr Insurance Group ASA. Polisene ble gjennom
2020 og 2021 fornyet i Storebrands systemer, og den immaterielle eiendelen akkumulert basert på faktiske fornyelser
jfr. IAS 38. Kundeporteføljen fra Insr er integrert i Storebrands virksomhet. Gjenvinnbart beløp fastsettes ved å beregne
virksomhetens bruksverdi. Det ansees som mest korrekt å estimere verdi på kontraktene som ble overtatt til tross for at
disse ikke er en egen kontantstrømgenererende enhet. For å bestemme om det har vært verdifall under bokførte verdier,
vurderes parameterne brukt i verdsettelsen og oppkjøpsanalysen. Videre sammenlignes dette med utviklingen av
forventede verdier brukt i verdsettelsen ved inngåelse av avtale om overtagelse av kundeporteføljen.
Bruksverdien vil påvirkes av forutsetning om lønnsomhet og skadeprosent, kundeavgang, samt hvilket avkastningskrav
som legges til grunn. Simulering med rimelige og også konservative forutsetninger tilsier en verdi som forsvarer bokført
verdi jf. IAS 36.
Immaterielle eiendeler knyttet til oppkjøp av Silver
Storebrand Livsforsikring AS kjøpte i 2018 Silver Pensjonsforsikring AS, selskapet er i 2018 fusjonert med Storebrand
Livsforsikring AS. Immaterielle verdiene knyttet til kjøpet av Silver var verdien av eksisterende forretning (VIF -value of
business in force). Etter implementering av IFRS 17 er ikke lenger VIF for forsikringskontraktene en immateriell eiendel
men en del av kontraktsregulert tjenestemargin som i balansen er en del av forsikringskontrakter forpliktelser for
garanterte produkter.
Immaterielle eiendeler knyttet til oppkjøp av Danica
Storebrand Livsforsikring AS kjøpte i 2022 Danica Pensjon AS (Danica). I forbindelse med oppkjøpet ble det
identifisert merverdier knyttet til kunderelasjoner, distribusjonsavtaler og goodwill. Selskapet ble i 2023 fusjonert med
Storebrand Livsforsikring AS og er integret i Storebrand Livsforsikring sin virksomhet. Grunnlaget for verdivurderingen er
styrebehandlede budsjetter og prognoser for den kommende treårsperioden. Basert på prognosene er det foretatt en
kontantstrømbasert verdiberegning. Det er forutsatt at all kapital utover regulatorisk bundet egenkapital kan tas ut ved
slutten av hver periode.

86 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Det vil være usikkerhet knyttet til forutsetninger som er lagt til grunn i verdivurderingen. Verdien vil påvirkes av
forutsetning om forventet avkastning i finansmarkedene, kostnader, kundeavgang, inntektsutvikling, samt hvilket
avkastningskrav som legges til grunn. Det presiseres at målsettingen med beregningen er å oppnå tilstrekkelig sikkerhet
for at bruksverdi, jf. IAS 36, ikke er lavere enn innregnet verdi i regnskapet. Simulering med rimelige og også konservative
forutsetninger tilsier en verdi på investeringen som forsvarer bokført verdi iht. IAS 36.
Note 23 - Varige driftsmidler og leieavtaler
Varige driftsmidler
NOK mill. Inventar/utstyr 2023 2022
Balanse 1.1 21 21 21
Tilgang 1 1 6
Avskrivning -5 -5 -5
Valutajustering 1 1 -1
Balanseført verdi 31.12 18 18 21
For spesifikasjon av avskrivninger og nedskrivninger, se note 22.
Avskrivningsplan og økonomisk levetid
Avskrivningsmetode: Lineær
Maskiner/utstyr 3-4 år
Inventar 3-8 år
Avstemming av varige driftsmidler og leieavtaler i balansen
NOK mill. 2023 2022
Varige driftsmider 18 21
Rett til bruk eiendeler 640 612
Balanse 31.12 658 633
Leieavtaler
Konsernets leide eiendeler inkluderer kontorer og annen fast eiendom, IT-utstyrog øvrig utstyr. Konsernets
bruksretteiendeler er kategorisert og presentert i tabellen under:
Eiendeler som er innregnet etter IFRS 16 avskrives i samsvar med leieperioden
NOK mill. Bygninger
IT-
utstyr
Annet
utstyr 2023 2022
Anskaffelseskost 1. januar 616 82 2 700 688
Tilgang 2 11 14 19
Tilgang via oppkjøp 14
Avgang -2 -2
Valutajustering 39 5 45 -20
Anskaffelseskost 31.12 655 98 3 756 701
Akkumulerte av- og nedskrivninger 1. januar -22 -64 -1 -88 -68
Avskrivning -17 -6 -23 -24
Valutajustering -1 -4 -5 2
Akkumulerte av- og nedskrivninger 31. desember -40 -74 -2 -116 -89
Balanseført verdi 31.12 615 24 1 640 612
87 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Anvendte praktiske løsninger
Konsernet leier også PC-er, IT-utstyr og maskiner med avtalevilkår fra 1 til 3 år. Konsernet har besluttet å ikke
innregne leieavtaler der den underliggende eiendelen har lav verdi, og innregner dermed ikke leieforpliktelser og
bruksretteiendeler for noen av disse leieavtalene. I stedet kostnadsføres leiebetalingene når de inntreffer. Konsernet
innregner heller ikke leieforpliktelser og bruksretteiendeler for kortsiktige leieavtaler minder enn 12 måneder.
Leieforpliktelser
NOK mill. 2023 2022
År 1 10 23
År 2 3 2
År 3 3
År 4 1
År 5
Etter år 5 615 577
Totale udiskonterte leieforpliktelser 31. 12 632 601
Endringer i leieforpliktelser
NOK mill. 2023 2022
Per 01.01 601 621
Nye/endrede leieforpliktelser innregnet i perioden 14 19
Betaling av hovedstol -23 -22
Betaling av renter
Valutajustering 39 -18
Totale leieforpliktelser 31.12 632 601
Andre leiekostnader innregnet i resultatet
NOK mill. 2023 2022
Leiekostnader for eiendeler med lav verdi -18 -17
Totale leiekostnader inkludert i driftskostnader -18 -17
88 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 24 - Opplysninger om interesser i andre foretak
Resultat og eierandeler tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter
NOK mill.
Forret-
ningssted Eierandel Resultat
Verdi i
balansen
31.12.23
Verdi i
balansen
31.12.22
Tilknyttede selskaper
Norsk Pensjon AS Oslo 27,0 %
Storebrand Eiendomsfond Norge KS Bærum 30,5 % -251 4 585 5 290
Pensjonskontoregisteret AS Oslo 31,1 %
Felleskontrollert virksomhet
Försäkringsgirot AB Stockholm 16,7 % 1 10 9
VIA Oslo 50,0 % -145 3 144 3 386
Sum -395 7 739 8 685
Fordeling på selskap og kunder:
Investeringer i tilknyttede selskaper - selskap -18 206 216
Investeringer i tilknyttede selskaper - kunder -376 7 533 8 469
Sum -395 7 739 8 685
Note 25 - Klassifisering av finansielle eiendeler og forpliktelser
Resultat og eierandeler tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter
NOK mill.
Virkelig
verdi over
OCI
Eiendeler
til virkelig
verdi over
resultat
Forpliktels-
er til virkelig
verdi over
resultat
Eiendeler til
amortisert
kost
Forpliktels-
er amorti-
sert kost Total 2023 2022
Finansielle eiendeler
Bankinnskudd 13 201 13 201 13 470
Aksjer og andeler 333 550 333 550 270 216
Obligasjoner og andre verdipapir med
fast avkastning 6 477 271 098 277 575 262 122
Utlån til kunder 27 153 27 153 27 951
Kundefordringer og andre kortsiktige
fordringer 3 921 44 244 48 164 12 597
Derivater 8 003 8 003 6 573
Sum Finansielle eiendeler 6 477 643 725 57 445 707 647
Sum Finansielle eiendeler 2022 6 909 559 953 26 067 592 930
Finansielle forpliktelser
Ansvarlig lånekapital 10 672 10 672 9 757
Derivater 6 056 6 056 12 573
Annen kortsiktig gjeld 3 672 46 444 50 116 8 186
Sum Finansielle forpliktelser 9 728 57 116 66 844
Sum Finansielle forpliktelser 2022 12 573 17 943 30 516
89 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 26 - Aksjer og andeler
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Aksjer i norske selskaper
Aksjer i finans- og forsikringsselskaper
DnB 984851006 384
Gjensidige Forsikring ASA 995568217 101
NMI Frontier Fund KS 993147044 29
Sparebank 1 SR-Bank G 937895321 27
NMI Fund III KS 993147044 18
Norwegian Microfinance Initiative AS 993147044 9
Entra ASA 999296432 8
NMI Global Fund KS 993147044 8
AS Kristiania Byggeselskap for Smaaleiligheter 833090852 7
B2 Impact ASA 992249986 6
Olav Thon Eiendomsselskap 914594685 2
Sum aksjer i finans- og forsikringsselskaper 599
Andre aksjer
Equinor ASA 923609016 449
Telenor 982463718 202
Norsk Hydro 914778271 182
Yara International 986228608 177
Mowi ASA 964118191 164
SalMar 960514718 95
Orkla 910747711 95
Aker BP ASA 989795848 94
ADEVINTA ASA-B 921796226 72
Andre norske aksjer 572
Sum andre aksjer norske 2 102
Aksjer i utenlandske selskaper
Aksjer i finans- og forsikringsselskaper
J.P Morgan Chase and Co 307
Visa Inc - Class A shares 302
Mastercard Inc 213
Bank of America Corp 171
Toronto - Dominion Bank (CAD) 164
Goldman Sachs 108
Allianz SE 107
S&P Global Inc 98
HSBC Holdings (GBP) 97
Wells Fargo 96
Royal Bank of Canada 92
Chubb Ltd 87
Morgan Stanley 86
American Express 83
Marsh & Mclennan Cos 82
Citigroup 81
UBS Group AG 81
Mitsubishi UFJ Holdings Group 77
American Tower Corp (REIT) 77
Prologis Inc (REIT) 77
90 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Progressive Corp 75
3I Group 73
Commonwealth Bank of Australia 72
AIA Group Ltd 70
Equinix Inc (REIT) 67
Great West Lifeco 66
Bank of Montreal 66
Berkshire Hathaway B 65
Blackrock 60
Aon Corp 58
Axa 57
Fiserv 57
Charles Schwab Corp 56
American International Group 55
Hartford Financial Services 53
Prudential Financial Inc 51
National Australian Bank 50
The Travelers Companies, Inc. 50
Moody's 49
Weyerhaeuser Co (REIT) 48
Metlife 48
PNC Financial Services 47
Bank of Nova Scotia 47
BNP Paribas 45
Aflac Inc. 45
Intercontinental Exchange Inc 44
Blackstone Group LP/The 44
Legal & General Group 43
Manulife Financial 41
Aust & Nz Bank Group 40
Capital One Financial 39
DBS Group Holdings Limited 39
CME Group Inc/IL 37
Intesa SanPaolo 37
Prudential 36
UniCredit SPA 36
Westpac Banking Corp 36
Arthur J Gallagher & Co 35
Sumitomo Mitsui Financial Group 35
US Bancorp 34
City Developments 34
PAYPAL HOLDINGS INC 33
Swiss Re Ltd 33
Power Corp. of Canada 32
Crown Castle Inc (REIT) 32
Poste Italiane SpA 32
Zurich Financial Services AG 31
EXOR NV 31
Banco Santander 31
Assicurazioni General 30
Arch Capital 30
Deutsche Bank 29
Everest Group 29
Simon Property Group Inc (REIT) 29
91 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
KKR & Co Inc 29
Investor AB-B 5560138298 28
TRUIST FINANCIAL CORP 28
MSCI Inc 28
Bank of New York Mellon 28
Macquarie GP LTD 27
Ameriprise Financial 27
Willis Towers Watson Plc 26
Muenchener Rueckversicherungs RG 26
Daiwa House Industry 26
AvalonBay Communities Inc (REIT) 25
BOC Hong Kong Holdings 25
Digital Realty Trust Inc (REIT) 24
Principal Financial Grp 24
Overseas-Chinese Bank 24
Public Storage (REIT) 23
Allstate Corp 21
CBRE Group Inc 21
Apollo Global Management Inc 21
Mizuho Financial Group 21
London Stock Exchange 20
Tokio Marine Holdings, Inc. 20
Mirvac Group (REIT) 19
Boston Properties Inc (REIT) 19
Credit Agricole 19
QBE Insurance Group 19
First Citizens BancShares Inc/NC 18
Onex Corp 18
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 17
Synchrony Financial 16
Block,Inc 16
Fairfax Financial Holdings Inc 16
Discover Financial Services 16
Iron Mountain Inc (REIT) 15
IGM Financial Inc 15
Aegon NV 15
Japan Post Bank Co Ltd 15
Societe Generale 15
Welltower Inc 15
Erste Group Bank AG 15
Equity Residential (REIT) 14
Mitsui Fudosan 14
Ventas Inc (REIT) 14
Citizens Financial Group Inc 14
State Street 14
Sun Life Financial Inc 13
Dai-Ichi Life Holdings, INC 13
National bank of Canada 13
AXA Equitable Holdings Inc 13
Link REIT (REIT) 12
Concordia Financial Group Ltd 12
United Overseas Bank 12
Coinbase Global Inc 12
Lloyds Banking Group PLC 12
92 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Extra Space Storage Inc 12
Hong Kong Exchanges & Clearing 12
Nasdaq Inc 12
CapitaLand Integrated Commercial Trust (REIT) 11
KBC GROEP NV 11
Realty Income Corp 11
Fifth Third Bancorp 10
Azrieli Group 10
Daiwa Securities 10
Suncorp Group Holding 10
Orix 10
Mitsubishi Estate 10
Klepierre (REIT) 9
Regions Financial 9
Sumitomo Mitsui Trust Holdings 9
Deutsche Boerse 9
Global Payments Inc 9
Sompo Holdings Inc 9
Canadian Imperial Bank of Commerce 9
Markel Group Inc 9
Insurance Australia Group 9
LPL Financial Holdings Inc 9
Regency Centers Corp (REIT) 9
Annaly Capital Management Inc (REIT) 9
Scentre Group (REIT) 9
Invesco Ltd USA 8
M&T Bank Corp 8
Host Hotels & Resorts Inc (REIT) 8
Singapore Exchange 8
Chiba Bank 7
Stockland (REIT) 7
Reinsurance Group of America Inc 7
Unum Group 7
Ing-Groep 7
Ally Financial Inc 7
FleetCor Technologies Inc 7
Healthpeak Properties Inc 7
American Financial Group Inc/OH 7
Mid-America Apartment Communities Inc 7
Fukuoka Financial Group 7
AIB Group PLC 7
Mebuki Financial Group Inc 7
UDR Inc (REIT) 7
Dexus/AU 6
Nomura Holdings 6
Hang Seng Bank 6
Cincinnati Finc. Corp 6
Essex Property Trust Inc 6
Huntington Bancshares 6
Vornado Realty Trust (REIT) 6
Camden Property Trust (REIT) 6
T&D HOLDINGS 6
Raymond James Financial Inc 5
Nordea Bank Abp 5
93 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Wendel 5
British Land Co PLC (REIT) 5
WR Berkley 5
Aviva PLC 5
Caixabank 5
Medibank Pvt Ltd 5
Goodman Group (REIT) 5
GPT Group (REIT) 5
AGNC Investment Corp (REIT) 5
Brown & Brown 5
Nomura Real Estate Holdings 5
FNF Group 5
Investec Plc 5
Sumitomo Realty & Dev 5
Daiwa House Residential Investment Corp 4
Swire Pacific 4
Adyen NV 4
CapLand Ascendas REIT 4
Alexandria Real Estate Equities Inc 4
Renaissancere Holdings 4
Fidelity National Informatio 4
Land Securities Group PLC (REIT) 4
FactSet Research Systems Inc 4
Magellan Financial Group Ltd 4
Tokyu Fudosan Holdings, Corp 4
MS&AD Insurance Group Holdings 3
Resona Holdings 3
T Rowe Price Group Inc 3
CBOE Global Markets INC. 3
Jackson Financial Inc 3
Mediobanca SpA 3
Northern Trust Corporation 200165667 3
Old Mutual Ltd 3
NN Group NV 3
Banco BPM SpA 3
SCOR SE 3
Erie Indemnity Co 3
ASR Nederland NV 3
Raiffeisen Intl Bank 3
First International Bank of Israel Ltd 2
LendLease Group 2
Federal Realty Investment Trust (REIT) 2
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capita 2
GMO Payment Gateway Inc 2
Amundi SA 2
Commerzbank AG 252536604 2
Swedbank AB (A shs) 5020177753 2
Nomura Real Estate Master Fund Inc/New 2
First Horizon National 2
Jack Henry & Associates Inc 2
ABN AMRO Group NV 2
Julius Baer Group Ltd 2
Ares Management Corp 2
Groupe Bruxelles Lambert 2
94 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
RioCan Real Estate Investment Trust (REIT) 2
Sun Hung Kai Properties 2
Aozora Bank Ltd 2
Svenska Handelsbanken A 5020077862 2
Amp Ltd. 2
Swire Properties Ltd 2
Bread Financial Holdings, Inc 2
Kimco Realty Corp (REIT) 2
Natwest Group PLC 1
Globe Life Inc 1
Barclays Bank 1
Mapfre SA 1
Daito Trust Const 1
Nexi SpA 1
PARTNERS GROUP HOLDING AG 1
MarketAxess Holdings Inc 1
Japan Post Holdings Co Ltd 1
Franklin 1
Ninety One PLC 1
Vicinity Centres 1
SL Green Realty Corp (REIT) 1
ASX Ltd 1
Sofina 1
Nippon Prologis REIT Inc 1
Ageas (BE) 1
Assurant 1
ASA International Group PLC 1
Japan Exchange Group Inc 1
Abrdn Plc 1
Zions Bancorporation 1
Western Union Co/The 1
Block Inc 1
Bank of Ireland Group PLC 1
Sum aksjer i finans- og forsikringsselskaper utenlandske 6 619
Andre utenlandske aksjer
Apple Inc 1 896
Microsoft 1 725
Amazon Com 934
NVIDIA 842
Alphabet Inc Class A 656
Meta Platforms, Inc 496
Tesla Inc 466
Alphabet Inc Class C 378
Eli Lilly & Co 356
Broadcom Inc 332
United Health Group 301
Pepsico Inc 254
Linde PLC 243
Procter & Gamble 231
Merck & Co 229
Coca-Cola 210
Home Depot 208
95 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Cisco Systems 207
American Water Works Co Inc 202
Abbvie 188
Adobe Inc 184
Accenture PLC 179
Nestle 175
Salesforce Inc 172
Novo-Nordisk B 172
Pfizer 153
Abbott Laboratories 151
McDonald's Corp 151
Verizon Communications 150
Novartis 149
Sap SE 148
Transdigm Group 147
International Business Machines Corp 147
Netflix Inc 145
Astrazeneca (GBP) 145
Thermo Fisher Scientific Inc 142
Roche Holding Genuss 141
Advanced Micro Devices 137
Waste Mangement 137
Schneider Electric 137
Intel 135
EDP Renovaveis SA 133
Qualcomm 126
Texas Instruments 125
Oracle Corporation 122
Bristol-Myers Squibb 121
Danaher Corp 119
Comcast Corp A 119
Mondelez International Inc 115
ASML Holding NV 113
Siemens 112
Walt Disney 112
Tokyo Electron 111
Amgen 110
Elevance Health Inc 110
Intuit 104
ServiceNow Inc 103
Caterpillar 102
ABB (CHF) 100
AT&T Inc 99
Toyota Motor 98
Nutrien Ltd 98
Unilever GB 96
Vinci 95
Sanofi 94
Deere & Co 90
Dow Inc 90
Applied Materials 89
Deutsche Telecom 85
T-Mobile US Inc 84
Medtronic PLC 83
96 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Sysco Corp 83
Sony Group Corporation 83
ZOETIS INC 82
NIKE Inc - B 82
GETLINK 81
Booking Holdings Inc 81
Uber Technologies Inc 81
Gilead Sciences Inc 80
Howmet Aerospace Inc 80
Republic Services 79
United Utilities Water PLC 78
CVS Health 78
Intuitive Surgical 78
Target Corporation 77
WW Grainger Inc 76
Lowe's Cos Inc 76
Terna Rete Elettrica Nazionale SpA 75
Boston Scientific 75
Starbucks Corp 75
Automatic Data Processing 74
GlaxoSmithkline 74
Industria de Diseno Textil SA 73
Darling Ingredients Inc 73
Air Products & Chemicals 73
Xylem Inc 71
Atlas Copco AB 5560142720 70
Stryker Corp 70
Andre utenlandske aksjer 13 514
Sum andre aksjer utenlandske 32 305
Sum aksjer 41 626
Herav børsnotert 41 509
Fondsandeler
SPP Generation 60-tal 22 810
Storebrand Global Multifactor A 990632758 19 990
Storebrand Global Plus 11 826
SPP Generation 70-tal 11 698
Storebrand USA 11 425
Storebrand Indeks - Norge A 913222679 10 276
Storebrand Global All Countries 9 866
Storebrand Global ESG A 919080000 9 227
Storebrand Norge Institusjon C 981672747 8 799
SPP Mix 80 8 630
SPP Generation 50-tal 8 603
Storebrand Global ESG Plus A 918660186 8 121
Storebrand Sverige 7 055
Storebrand Global Solutions A 998718120 6 395
Storebrand Emerging Markets Plus A NOK 5156028267 6 266
Storebrand Sverige Plus 5 827
Storebrand Global Indeks B 989133241 5 213
Storebrand Europa 4 415
Eika Pensjon VPFO 993990949 4 307
Storebrand Global Solutions A 3 778
97 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Storebrand Infrastructure Fund Class B-3 3 102
Storebrand Emerging Markets A SEK 5156024183 2 827
Equinor Aksjer Norge 916877323 2 503
Danske Profil Invest Danica Pension Norge Aksj 2 478
Storebrand Global Plus A SEK 0 2 345
Storebrand Indeks Alle Markeder A 996923002 2 230
Equinor Aksjer USA 916876610 2 115
Storebrand Emerging Markets Plus 2 098
Storebrand International Private Eq 18 Class B-6 920329152 1 892
SPP Generation 80-tal 1 876
Janus Henderson Global Technology USD 1 864
Storebrand International Private Eq 19 Class B-7 989871862 1 815
Proaktiv 75 - A 1 692
Storebrand Norge Fossilfri A 918660313 1 653
Storebrand Emerging Markets 1 645
Cubera International Private Equity 20 Class B-6 1 580
SPP Mix 20 1 568
Intensity Crafted by Ruth 1 559
Proaktiv 75 - B 1 502
Storebrand Int. Private Eq. 17 Ltd - Class B-6 988210684 1 502
Storebrand Int. Private Eq. 16 Ltd - Class B-6 916788223 1 443
Storebrand Emerging Markets Plus A SEK 5156028267 1 387
Storebrand Sverige Småbolag Plus 1 378
Storebrand Global Indeks A 989133241 1 336
Lannebo Småbolag 1 301
SPP Generation 40-tal 1 247
Brummer Multi-Strategy 2xL 1 232
Proaktiv 80 - A 1 221
Cubera International Private Equity 21 Class B-6 1 145
SPP Mix 50 1 142
Ruth Core Global Equities 1 128
Storebrand Japan 1 092
STOREBRAND EMERGING MARKETS ESG PLUS I USD 1 067
Brummer Multi-Strategy 1 020
Proaktiv 80 - B 978
Aktiv Påverkan R5 - B 957
SPP Mix 100 898
Carnegie Sverigefond 896
Storebrand Global ESG Plus LUX I EUR 892
Storebrand Int. Private Eq. 15 Ltd - Class B-4 986313737 885
Storebrand International Private Equity 14 - B-4 994281151 793
Cubera International Private Equity 20 Class B-5 729
Storebrand Sverige Plus A SEK 0 696
Placerum Dynamisk Class B 671
Storebrand Global Solutions A SEK 0 670
Öhman Sweden Micro Cap 665
Handelsbanken Nordiska Småbolag 664
Enter Sverige C 648
SKAGEN Global NOK 641
JPMorgan Global Focus EUR 629
Contrarian 65 - B 611
Balance Crafted by Ruth 605
Storebrand International Private Equity XI - B-3 996700828 599
Storebrand Global Multifactor 581
98 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Cubera International Private Equity 22 Class B-6 576
State Street World Scr Index Equity Fund 560
Eika Global 982577462 532
ODIN Sverige C 521
Wellington Global Health Care USD 519
Equinor Aksjer Europa 816876672 510
Fidelity Asian Special Sits. USD 495
Ruth Core Emerging Markets 1 488
SKAGEN Global A 979876106 480
SKAGEN Select 100 918534741 479
Storebrand International Private Eq 18 Class B-5 920329152 470
Ruth Core Swedish Equities 460
Placerum Balanserad Class B 456
Swedbank Robur Access Sverige 454
Danske Invest Norske Aksjer Institusjon II 990446881 454
Proaktiv 85 - A 436
Storebrand International Private Eq 19 Class B-6 989871862 417
Mercer Advantage Balanced Growth Fund 414
Storebrand Renewable Energy A 925054097 412
Cubera Continuation Fund Limited 392
Delphi Global A 989747746 391
Lannebo Mixfond Offensiv 390
Storebrand International Private Equity 13 - B-4 911917831 370
Dynamic R5 - B 368
Storebrand Global Solutions LUX I EUR 360
Carnegie SPAR Balanserad A 358
Storebrand International Private Equity XII - B-4 998333679 354
Aktiv Påverkan R2 - B 350
Storebrand Global Value A 979364768 339
Storebrand International Private Eq 19 Class B-4 0 330
Storebrand Verdi A 979474059 313
Storebrand International Private Eq 18 Class B-4 0 309
Handelsbanken Amerika Tema 303
Naventi Offensiv Flex 295
Storebrand Global Low Volatility A SEK 5156026394 291
Cubera International Private Equity 21 Class B-5 281
Eika Norden VPFO 980134350 281
Eika Norge 985682976 278
Storebrand Global Low Volatility 270
IKC 0-100 267
Schroder ISF Indian Opportunities 262
Naventi Balanserad Flex 262
Carnegie Fastighetsfond Norden 262
Equinor Aksjer Pacific 916876718 261
Carnegie SPAR Global A 252
Ruth Global Change Equities 251
Öhman Småbolagsfond 247
SKAGEN Kon-Tiki NOK 246
SKAGEN Kon-Tiki A 984305141 244
Delphi Nordic A 960058658 237
Cicero Hållbar Mix 236
Storebrand Int. Private Eq. 17 Ltd - Class B-3 0 232
Proaktiv 85 - B 232
T.Rowe Price US Large Cap Value USD 229
99 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
T.Rowe Price US Smaller Comp. USD 227
Storebrand Infrastructure Debt Fund - SICAV 224
Norron Target 222
Dynamic R2 - B 221
Delphi Norge A 976242556 220
Wellington Climate Strategy Fund 212
Expansion Crafted by Ruth 208
Ruth Core Global Small Cap 200
Storebrand Eiendomsfond Norge KS 996210235 195
Storebrand Global Indeks Valutasikret A 917820961 195
SKAGEN Select 30 918534687 189
T.Rowe Price Emering Markets Equity 183
Ruth Core Nordic Small Cap 183
Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund 182
Storebrand Int. Private Eq. 15 Ltd - Class B-2 0 181
Delphi Nordic NOK 180
JPMorgan Emerging Markets Small USD 175
Storebrand Int. Private Eq. 16 Ltd - Class B-3 0 174
State Street US Scrn Index Equity Fund 172
Storebrand Europa Plus 172
Aktiv Påverkan R5 - A 171
Proaktiv 90 - A 167
Storebrand Renewable Energy A2 167
Cliens Småbolag D 167
Coeli Global Selektiv R 164
Vanguard Global Small-Cap Index Fund 164
Cubera International Private Equity 23 Class B-6 163
Storebrand Indeks - Norden A 926653016 163
Storebrand International Private Equity 14 - B-2 0 161
Contrarian 65 - A 160
BlackRock World Energy USD 160
Schroder ISF Latin American EUR 158
Handelsbanken Tillväxtmarknad Tema 153
Danske Invest Index Norway Restricted Acc KL 153
Storebrand Smart Cities A 827154792 152
BlackRock World Gold USD 150
Partners Group L Private Equity USD 149
Vanguard ESG Developed World All Cap Equity Index 146
Storebrand Fremtid 100 A 938144435 146
DEAS Eiendomsfond Norge 1 IS 887027692 145
Alternative R5 - B 144
SEB Global Emerging Market Equities Earnest AKL 143
Espiria 60 139
Placerum Polar B 136
Spiltan Aktiefond Stabil 132
Espiria 90 129
Wellington Global Health Care Equity Portfolio 129
Storebrand Fremtid 50 A 989440136 129
State Street Europe Scrn Index Equity Fund 128
Fondsfinans Norge 884494362 125
M&G (Lux) European Strategic Value 124
AMF Räntefond Kort 124
Storebrand Sverige Småbolag Plus A SEK 0 124
SKAGEN Vekst A 879876052 123
100 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Storebrand Indeks Nye Markeder A 996922987 120
Danske Invest Index Global AC Restricted 117
Naventi Defensiv Flex 115
BNP Paribas AQUA 111
Carnegie Total 111
Vanguard US 500 Stock Index Fund 111
Espiria SDG Solutions 110
Storebrand International Private Equity 13 - B-3 0 110
Pareto Eiendomsfellesskap IS 106
Delphi Global NOK 106
State Street PAC Ex Japan Scrn Index Equity Fund 106
BlackRock Global Allocation USD 102
FSSA China Growth Fund Class I USD 101
Storebrand Vekst A 964847878 101
Proaktiv 90 - B 101
BNP Paribas Global Environment 99
Storebrand International Private Equity XII - B-3 0 98
Franklin India Fund 96
IKC Sverige Flexibel 93
Aktiv Påverkan R5 - D 93
Lynx Active Balanced Fund D2 SEK 93
Storebrand USA Plus 93
DigitalBridge Partners II 91
Comgest Growth Europe Plus 91
SKAGEN Focus A 915294294 90
Alternative R2 - B 88
Lynx 88
STB Indeks - Norge 88
Patrizia PanEuropean Property 2 86
Cubera Impact Fund I B-4 81
Dynamic R5 - A 79
Delphi Europe A 980440028 78
State Street UK Index Equity Fund 77
Danske Invest Norge Vekst 968007386 76
Mercer Global Small Cap Equity 76
Comfort Crafted by Ruth 75
BlackRock Global SmallCap Fund A2 75
Aktiv Påverkan R2 - A 75
State Street Japan Scrn Index Equity Fund 73
Storebrand Equal Opportunities A 927153688 73
Danske Invest Index Global EM 72
Storebrand Norge A 938651728 71
Danske Invest-Nye Markeder Fund 71
Andre fondsandeler 3 357
Sum fondsandeler 291 924
Sum aksjer og fondsandeler 333 550
101 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 27 - Obligasjoner
Obligasjoner til virkelig verdi over OCI
Virkelig verdi
NOK mill. 2023 2022
Stat- og statsgaranterte obligasjoner 1 847 1 863
Selskapsobligasjoner 4 133 4 567
Strukturerte papirer 497 479
Sum 6 477 6 909
Fordeling på selskap og kunder:
- herav selskap 6 477 6 909
- herav kunder
Sum 6 477 6 909
Steg 1 Steg 2 Steg 3
TotalNOK mill. 12 mnd ECL
Levetid
ECL - ikke
objektive
bevis på tap
Levetid ECL
- objektive
bevis på tap
Nedskrivninger 01.01.23 -1 -1
Overført til steg 1 (12 mnd ECL)
Overført til steg 2 (levetid ECL - ikke objektive bevis på tap)
Overført til steg 3 (levetid ECL - objektive bevis på tap )
Netto ny måling av tap
Nye utstedte eller kjøpte finansielle eiendeler
Finansielle eiendeler som har blitt fraregnet
ECL endring på finansielle eiendeler som ikke har endret stage i perioden
Endring som skyldes modifikasjoner som ikke har resultert i fraregning
Konstaterte tap
Endringer i modell/risikoparametre
Nedskrivninger 31.12.23 -1 0 0 -1
Nedskrivninger på obligasjoner vurdert til virkelig verdi over totalresultat
(OCI) -1 -1
Sum -1 0 0 -1
102 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Obligasjoner til virkelig verdi over resultat
Virkelig verdi
NOK mill. 2023 2022
Stat- og statsgaranterte obligasjoner 62 098 54 222
Selskapsobligasjoner 106 242 106 067
Strukturerte papirer 14 055 14 292
Verdipapiriserte obligasjoner 3 049 2 887
Obligasjonsfond 85 654 77 745
Sum obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi 271 098 255 212
Fordeling på selskap og kunder:
- herav selskap 17 181 14 025
- herav kunder 253 916 241 187
Sum 271 098 255 212
Obligasjoner til virkelig verdi over resultat / over OCI
Storebrand Livs-forsikring SPP Pension & Försäkring
Modifisert durasjon 4,7 4,0
Gjennomsnittlig effektiv rente 3,1 % 2,0 %
For det enkelte rentepapir er det beregnet effektiv rente basert både på papirets balanseførte verdi og papirets
observerte markedskurs (virkelig verdi). For rentepapirer uten observerte markedskurser er effektiv rente beregnet
på grunnlag av rentebindingstid og klassifisering av det enkelte papir med hensyn til likviditet og kredittrisiko.
Sammenvektingen til gjennomsnittlig effektiv rente for totalbeholdningen er gjort med det enkelte papirs andel av total
rentefølsomhet som vekter.
Note 28 - Derivater
Nominelt volum
Finansielle derivater er knyttet til underliggende størrelser som ikke bokføres i balansen. For å kvantifisere omfanget
av derivater refereres det til slike underliggende størrelser betegnet som underliggende hovedstol, nominelt volum og
lignende. Nominelt volum beregnes ulikt for ulike typer finansielle derivater, og det gir et visst uttrykk for omfang og risiko
av posisjonene av finansielle derivater.
Brutto nominelt volum gir først og fremst informasjon om omfanget, mens netto nominelt volum gir et visst uttrykk
for risikoposisjoner. Nominelt volum for ulike instrumenter er imidlertid ikke nødvendigvis sammenlignbare med
tanke på risikoeksponering. I motsetning til brutto nominelt volum tar beregningen av netto nominelt volum også
hensyn til fortegnet til instrumentenes markedsrisikoeksponering, ved å skille mellom såkalte eiendelsposisjoner og
gjeldsposisjoner.
En eiendelsposisjon i et aksjederivat innebærer en positiv verdiøkning ved økning i aksjekurser. For rentederivater
medfører en eiendelsposisjon en positiv verdiøkning ved rentenedgang - tilsvarende som for obligasjoner. En
eiendelsposisjon i et valutaderivat gir positiv verdiendring ved økning i den aktuelle valutakursen mot NOK.
Gjennomsnittlig brutto nominelt volum er basert på daglige beregninger av brutto nominelt volum.
103 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Brutto
nom.
volum
1)
Brutto
balanse-
førte fin.
eiendeler
Brutto
balanse-
ført gjeld
Nettoført
fin. eien-
deler/gjeld
i balansen
Nettobeløp hensyntatt
nettingavtaler
Netto
beløp
2023
Netto
beløp
2022NOK mill.
Fin.
eiendeler Fin. gjeld
Rentederivater 177 291 2 506 5 698 0 0 0 -3 193 -8 263
Valutaderivater 180 619 5 498 358 0 0 0 5 140 2 262
Sum derivater 31.12.23 357 910 8 003 6 056 0 0 0 1 947
Sum derivater 31.12.22 351 173 6 573 12 573 0 0 0 -6 001
Fordeling på selskap og kunder:
- herav selskap 499 263
- herav kunder 1 448 -6 264
Sum 1 947 -6 001
1) Verdier per 31.desember
Note 29 - Utlån og nedskrivninger
Utlån, garantier og ubenyttede kreditter
NOK mill. Balanseført verdi 31.12.23 Balanseført verdi 31.12.22
Utlån til kunder til virkelig verdi over resultatet 27 152 27 951
Sum brutto utlån til kunder 27 152 27 951
Forventet tap steg 1 0 0
Forventet tap steg 2 0 0
Forventet tap steg 3 0 0
Netto utlån til kunder 27 152 27 951
104 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 30 - Eiendommer
Eiendomstype
31.12.23 31.12.22
31.12.23
NOK mill.
Avkastning-
skrav %
1)
Gjennomsnittlig
varighet leie-
kontrakt (år)
3)
KVM
Kontorbygg (inklusive parkering og lager):
Oslo-Vika/Filipstad Brygge 8 542 8 854 4,60-5,90 6,4 97 562
Stor-Oslo for øvrig 4 367 4 760 5,03 - 5,78 5,1 86 065
Kontor i Sverige 75 73 5,6 5,4 1 573
Kjøpesenter (inklusive parkering og lager)
Norge for øvrig 5 388 5 725 6,0 - 7,30 3,2 179 450
Handel Sverige
2)
3 007 2 829 5,9 5,4 112 247
Parkeringshus
Parkeringshus Oslo 890 944 5,7 4,5 43 000
Øvrige
Boligeiendommer i Sverige
2)
3 714 3 574 3,8 0,5 91 788
Hotell Sverige
2)
2 774 2 720 4,8 9,4 35 872
Service eiendommer Sverige
2)
2 933 3 008 4,5 9,7 58 971
Eiendommer under utvikling Norge 954 995 7,8 38 820
Totalt investeringseiendommer 32 644 33 482 0,0 0,0 745 348
Eiendommer til eget bruk 1 737 1 689 4,2 5,7 18 894
Sum eiendommer 34 382 35 171 0,0 0,0 764 242
Fordeling på selskap og kunder:
- herav selskap
- herav kunder 34 382 35 171
Sum 34 382 35 171
1) Eiendommene er vurdert med utgangspunkt i følgende avkastningskrav (inklusive 2,5 prosent inflasjon)
2) Alle eiendommene i Sverige verdivurderes eksternt. Vurderingen skjer ut i fra hvilke avkastningskrav som finnes i markedet (inklusiv 2 prosent inflasjon)
Vurderingen til verdsetterne er at inflasjonen når Riksbankens mål på 2 prosent i 2024.
3) Gjennomsnitlig varighet på leiekontraktene er vektet utifra verdien på de enkelte eiendommene
Storebrand Livsforsikring har per 31.12.23 investert 7 533 millioner kroner i Storebrand Eiendomsfond Norge KS og VIA,
Oslo. Investeringen er klassifisert som Investering i tilknyttet selskap/felleskontrollert virksomhet i konsernregnskapet.
Storebrand Eiendomsfond Norge KS og VIA, Oslo investerer utelukkende i eiendommer som vurderes til virkelig verdi.
Ledighet
Norge
Ledigheten for utleiebare arealer er 6,2 prosent (6,5 prosent) ved utgangen av 2023. Ved utgangen av 2023 er totalt
14,8 prosent (18,0 prosent) av arealene for investeringseiendommer ledige. Ledigheten faller i stor grad på grunn av at
Filipstad brygge er flyttet over i utviklingsporteføljen.
Sverige
Ved utgangen av 2023 er det 0,6 prosent (0,4 prosent) ledighet for investeringseiendommer (kommersiellt kun 0,1
prosent).
Transaksjoner:
Kjøp Det er ikke avtalt ytterligere eiendomskjøp i Storebrand/SPP utover det som er sluttført og tatt inn i regnskapet
per 31.12.2023
Salg: Det er ikke avtalt ytterligere salg i Storebrand/SPP utover det som er sluttført og tatt inn i regnskapet
per 31.12.2023.
105 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Eiendommer til eget bruk
NOK mill. 2023 2022
Balanse 1.1 1 690 1 659
Tilgang 2 24
Verdiregulering ført over balansen -60 51
Avskrivning -15 -14
Oppskrivnig på grunn av avskrivning 12 12
Valutajustering 111 -49
Andre endringer -2 6
Balanse 31.12 1 737 1 690
Anskaffelseskost IB 610 586
Anskaffelseskost UB 612 610
Akkumulert av- og nedskrivning IB -719 -705
Akkumulert av- og nedskrivning UB -734 -719
Fordeling på selskap og kunder:
- herav selskap
- herav kunder 1 737 1 690
Sum 1 737 1 690
Avskrivningsmetode: Lineær Lineær
Avskrivningsplan og økonomisk levetid: 50 år 50 år
Note 31 - Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer
NOK mill. 2023 2022
Kundefordringer 491 395
Forskuddsbetalte kostnader og opptjente renter 224 173
Opptjent honorar 8
Aktiverte salgskostnader (svensk virksomhet) 751 722
Fordringer på meglere 42 279 1 107
Klientmidler 143 22
Sikkerhetsstillelser 3 921 8 764
Betalt skatt usikre fordringer 774
Tilgodehavende skatt 104 318
Andre kortsiktige fordringer 131 183
Balanse 31.12 48 052 12 459
Fordeling på selskap og kunder:
Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer - selskap 7 566 12 066
Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer - kunder 40 485 392
Sum 48 052 12 459
106 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Aldersfordeling på kundefordringer per 31.12
NOK mill. 2023 2022
Ikke forfalte fordringer 479 375
Forfalt 1 - 30 dager 7 7
Forfalt 31 - 60 dager 2 1
Forfalt 61- 90 dager 2 6
Forfalt over 90 dager 6 9
Sum brutto kundefordringer/fordringer 495 398
Avsetning tap på krav -4 -3
Sum netto kundefordringer/fordringer 491 395
Note 32 - Forsikringskontrakter forpliktelser
Forventet inntektsføring av kontraktsregulert tjenestemargin
Tabellen viser forventet inntektsføring i resultatet av gjenværende CSM, for utstedte forsikringskontrakter. Tabellens CSM
inkluderer ikke forventet meravkastning utover den risikonøytrale avkastningen og nye kontrakter som tegnes i fremtidige
perioder.
31.12.2023
Garantert pensjon
SumNOK mill.
Garanterte produkter -
norsk virksomhet
Garanterte produkter -
svensk virksomhet
Pensjons-relatert uføre-
forsikring - norsk virksomhet
1 år 557 303 133 993
2 år 501 282 98 881
3 år 468 263 81 812
4 år 434 245 68 747
5 år 404 226 58 688
6-10 år 1 634 869 181 2 684
>10 år 2 737 1 119 140 3 995
Sum 6 734 3 306 760 10 801
Sammensetning av balansen
Garantert pensjon Forsikring
Sum NOK mill.
Garanterte
produkter
- norsk
virksomhet
Garanterte
produkter
- svensk
virksomhet
Pensjons-
relatert uføre-
forsikring
- norsk
virksomhet
Sum
garantert
pensjon
Skade-
forsikring
og indivi-
duell livs-
forsikring
Gruppeliv
og uføre-
forsikring
Sum
forsikring
31.12.2023
Forsikringskontrakter forpliktelse 214 696 86 504 9 039 310 239 2 769 3 776 6 544 316 783
Reassuranse kontrakter eiendel -1 0 133 132 46 6 52 184
31.12.2022
Forsikringskontrakter forpliktelse 209 311 79 168 7 692 296 171 2 646 3 350 5 996 302 167
Reassuranse kontrakter eiendel 292 9 301 301
Reassuranse kontrakter forplik-
telse 4 4 34 0 34 38
107 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Garantert pensjon
Avstemming av forsikringskontrakterforpliktelse for gjenværende dekning (LRC) og forpliktelse for påløpte
erstatninger (LIC)
31.12.2023
LRC
LIC SumNOK mill.
Eksklusiv
taps-
komponent
Taps-
komponent
Inngående balanse forsikringskontrakter forpliktelser 295 235 937 0 296 171
Inngående balanse forsikringskontrakter eiendel 0 0 0 0
Netto inngående balanse 295 235 937 0 296 171
Forsikringsinntekter -3 687 -3 687
Forsikringskostnader
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare kostnader -24 1 497 1 472
Justering av forpliktelser for påløpte erstatninger
Tap på tapsgivende kontrakter og reversering av disse tapene 772 772
Amortisering av kontantstrømmer ved forsikringsoppkjøp 12 12
Forsikringskostnader 12 747 1 497 2 256
Forsikringsresultat -3 675 747 1 497 -1 431
Finanskostnader fra forsikringskontrakter innregnet i resultat 15 129 31 15 160
Finanskostnader fra forsikringskontrakter 15 129 31 15 160
Totalt beløp innregnet i ørvrige resultatelementer 11 454 778 1 497 13 729
Investeringskomponent -16 054 -33 16 087 0
Andre endringer 45 45
Effekt av endringer i valutakurser 5 239 1 5 240
Kontantstrømmer
Kontantstrømmer for forsikringsoppkjøp 9 607 9 607
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare kostnader 3 081 -17 584 -14 503
Estimater av nåverdien av kontantstrømmene -51 -51
Sum kontantstrømmer 12 637 0 -17 584 -4 947
Netto utgående balanse 308 556 1 682 0 310 239
Utgående balanse forsikringsforpliktelser 308 557 1 682 0 310 239
Utgående balanse forsikringseiendel 0 0 0 0
Netto utgående balanse 308 557 1 682 0 310 239
108 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
31.12.2022
LRC
LIC SumNOK mill.
Eksklusiv
taps-
komponent
Taps-
komponent
Inngående balanse forsikringskontrakter forpliktelser 327 380 480 0 327 860
Inngående balanse forsikringskontrakter eiendel 0 0 0 0
Netto inngående balanse 327 380 480 0 327 860
Forsikringsinntekter -3 662) -3 662
Forsikringskostnader
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare kostnader 1 331 1 331
Justering av forpliktelser for påløpte erstatninger
Tap på tapsgivende kontrakter og reversering av disse tapene 457 457
Amortisering av kontantstrømmer ved forsikringsoppkjøp 7 7
Forsikringskostnader 7 457 1 331 1 795
Forsikringsresultat -3 655 457 1 331 -1 867
Finanskostnader fra forsikringskontrakter innregnet i resultat -26 624 -26 624
Finanskostnader fra forsikringskontrakter -26 624 -26 624
Totalt beløp innregnet i ørvrige resultatelementer -30 279 457 1 331 -28 492
Investeringskomponent -15 216 15 216 0
Andre endringer -285 -285
Effekt av endringer i valutakurser -2 693 -2 693
Kontantstrømmer
Kontantstrømmer for forsikringsoppkjøp 17 227 17 227
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare kostnader -843 -16 546 -17 390
Estimater av nåverdien av kontantstrømmene -56 -56
Sum kontantstrømmer 16 328 0 -16 546 -218
Netto utgående balanse 295 235 937 0 296 171
Utgående balanse forsikringsforpliktelser 295 235 937 -0 296 172
Utgående balanse forsikringseiendel 0 0 0 0
Netto utgående balanse 295 235 937 -0 296 172
109 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Bevegelse av forsikringskontrakter forpliktelse
31.12.2023
NOK mill.
Nåverdi av
fremtidige
kontant-
strømmer
Risiko-
justering for
ikke-finansiell
risiko
Kontrakts-
regulert
tjeneste-
margin Sum
Inngående balanse forsikringskontrakter forpliktelser 283 085 3 556 9 530 296 171
Inngående balanse forsikringskontrakter eiendel 0 0 0 0
Netto inngående balanse 283 085 3 556 9 530 296 171
Endringer som relateres til nåværende tjenste
Resultatført kontraktsregulert tjenestemargin for tjenestene som tilbys -1 898 -1 898
Endring i risikojustering for ikke-finansiell risiko for utløpt risiko -338 -338
Erfaringsjusteringer 33 33
Sum endringer som relateres til nåværende tjenste 33 -338 -1 898 -2 202
Endring som er relatert til fremtidig tjeneste
Endringer i estimater som justerer kontraktsregulert tjenestemargin -2 531 381 2 151 -0
Endringer i estimater som resulterer i tap på tapskontrakter eller reverser-
ing av tap 371 185 555
Kontrakter som opprinnelig ble innregnet i perioden -719 135 800 217
Sum endring som er relatert til fremtidig tjeneste -2 880 700 2 951 772
Endringer som er relatert til tidligere tjeneste
Justering av forpliktelser for påløpte erstatninger
Forsikringsresultat -2 847 363 1 054 -1 430
Finanskostnader fra forsikringskontrakter innregnet i resultat 15 127 33 15 160
Finanskostnader fra forsikringskontrakter 15 127 0 33 15 160
Totalt beløp innregnet i ørvrige resultatelementer 12 281 363 1 086 13 730
Andre endringer 45 45
Effekt av endringer i valutakurser 4 989 65 185 5 239
Kontantstrømmer 0
Mottatt premie 9 607 9 607
Erstatninger og andre direkte henførbare kostnader -14 503 -14 503
Kontantstrømmer for forsikringsoppkjøp -51 -51
Sum kontantstrømmer -4 947 0 0 -4 947
Netto utgående balanse 295 453 3 984 10 801 310 238
Utgående balanse forsikringsforpliktelser 295 453 3 984 10 801 310 239
Utgående balanse forsikringseiendel 0 0 0 0
Netto utgående balanse 295 453 3 984 10 801 310 239
110 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
31.12.2022
NOK mill.
Nåverdi av
fremtidige
kontant-
strømmer
Risiko-
justering for
ikke-finansiell
risiko
Kontrakts-
regulert
tjeneste-
margin Sum
Inngående balanse forsikringskontrakter forpliktelser 311 532 4 517 11 810 327 860
Inngående balanse forsikringskontrakter eiendel 0 0 0 0
Netto inngående balanse 311 532 4 517 11 810 327 860
Endringer som relateres til nåværende tjenste
Resultatført kontraktsregulert tjenestemargin for tjenestene som tilbys -2 056 -2 056
Endring i risikojustering for ikke-finansiell risiko for utløpt risiko -344 -344
Erfaringsjusteringer 75 75
Sum endringer som relateres til nåværende tjenste 75 -344 -2 056 -2 325
Endring som er relatert til fremtidig tjeneste
Endringer i estimater som justerer kontraktsregulert tjenestemargin 900 -660 -240 0
Endringer i estimater som resulterer i tap på tapskontrakter eller reverser-
ing av tap 193 -21 172
Kontrakter som opprinnelig ble innregnet i perioden -288 101 472 286
Sum endring som er relatert til fremtidig tjeneste 805 -580 232 458
Endringer som er relatert til tidligere tjeneste
Justering av forpliktelser for påløpte erstatninger
Forsikringsresultat 880 -923 -1 824 -1 867
Finanskostnader fra forsikringskontrakter innregnet i resultat -26 276 -349 -26 624
Finanskostnader fra forsikringskontrakter -26 276 0 -349 -26 624
Totalt beløp innregnet i ørvrige resultatelementer -25 396 -923 -2 173 -28 492
Andre endringer -285 -285
Effekt av endringer i valutakurser -2 548 -38 -107 -2 693
Kontantstrømmer
Mottatt premie 17 227 17 227
Erstatninger og andre direkte henførbare kostnader -17 390 -17 390
Kontantstrømmer for forsikringsoppkjøp -56 -56
Sum kontantstrømmer -218 0 0 -218
Netto utgående balanse 283 085 3 556 9 530 296 171
Utgående balanse forsikringsforpliktelser 283 085 3 556 9 530 296 171
Utgående balanse forsikringseiendel 0 0 0 0
Netto utgående balanse 283 085 3 556 9 530 296 171
Tabellen nedenfor viser estimert beløp og tidspunkt for gjenværende kontraktsmessig diskonterte kontantstrømmer som
oppstår fra forsikringsforpliktelser for Garantert pensjon.
NOK Mill. år 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år 6-10 år <10 Sum
Forsikringskontrakter forpliktelse 19 218 16 042 14 971 16 064 15 433 66 376 147 349 295 454
Reassuranse kontrakter forpliktelse 0
Sum 19 218 16 042 14 971 16 064 15 433 66 376 147 349 295 454
111 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Påvirkning på forsikringskontraker forpliktelsen av kontrakter innregnet i perioden
NOK Mill.
31.12.2023
Organisk vekst Ervervet Sum
Sum
Ikke taps-
givende
kontrakter
Taps-
kontrakter
Ikke taps-
givende
kontrakter
Taps-
kontrakter
Ikke taps-
givende
kontrakter
Taps-
kontrakter
Estimater av nåverdien av fremtidige
kontantstrømmer ut
Kontantstrømmer for forsikrings-
oppkjøp 25 19 0 7 25 26 51
Påløpte erstatninger og andre direkte
henførbare kostnader 1 286 1 059 4 390 1 455 5 676 2 514 8 191
Estimater av nåverdien av kontantstrøm-
mene 1 311 1 078 4 390 1 462 5 701 2 540 8 241
Estimater av nåverdien av fremtidige
kontantstrømmer inn -1 670 -905 -4 902 -1 483 -6 572 -2 388 -8 960
Risikojustering for ikke-finansiell risiko 44 47 37 8 81 54 135
Fortjenestemargin 325 475 800 800
Økning i forsikringskontrakter
forpliktelser fra kontrakter innregnet
i perioden 10 220 0 -14 10 207 217
Underliggende investeringer for forsikringskontrakter målt etter variabel honorar metode
NOK Mill. 31.12.2023 31.12.2022
Eiendeler
Garanterte
produkter -
norsk
virksomhet
Garanterte
produkter -
svensk
virksomhet
Garanterte
produkter -
norsk
virksomhet
Garanterte
produkter -
svensk
virksomhet
Aksjer og andeler 35 728 10 175 29 862 9 092
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 132 083 51 166 128 209 46 406
Utlån til kunder 14 825 6 305 15 729 6 636
Derivater 738 -1 564 -563 767
Eiendom 22 226 14 240 23 337 13 893
Bankinnskudd og andre eiendeler 18 134 6 181 12 736 2 374
Sum underliggende investeringer 223 735 86 504 209 311 79 168
Forsikringskontrakter forpliktelser 223 735 86 504 209 311 79 168
112 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Forsikring
Avstemming av forsikringskontrakter forpliktelse for gjenværende dekning (LRC) og forpliktelse for påløpte
erstatninger (LIC)
NOK Mill.
31.12.2023
LRC
LIC for kontrakter målt under
forenklingsmetoden
Sum
Eksklusiv
taps-
komponent
Taps-
komponent
Nåverdi
av fremtidige
kontantstrømmer
Risikojustering
for ikke-finansiell
risiko
Inngående balanse forsikringskontrakter forpliktelser 252 10 5 623 112 5 996
Inngående balanse forsikringskontrakter eiendel 0 0 0 0 0
Netto inngående balanse 252 10 5 623 112 5 996
Forsikringsinntekter -2 439 -2 439
Forsikringskostnader
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare kostnader
1 956 0
Justering av forpliktelser for påløpte erstatninger 25 192 7 5 996
Tap på tapsgivende kontrakter og reversering av disse
tapene -2 439
Amortisering av kontantstrømmer ved forsikringsoppkjøp 0
Forsikringskostnader 25 -0 2 148 7 2 181
Forsikringsresultat -2 414 -0 2 148 7 -259
Finanskostnader fra forsikringskontrakter innregnet i resultat 113 113
Finanskostnader fra forsikringskontrakter 0 0 113 0 113
Totalt beløp innregnet i ørvrige resultatelementer -2 414 -0 2 262 7 -146
Investeringskomponent 0
Andre endringer 0
Effekt av endringer i valutakurser 65 4 69
Kontantstrømmer
Kontantstrømmer for forsikringsoppkjøp
2 431 2 431
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare kostnader -1 806 -1 806
Estimater av nåverdien av kontantstrømmene 0
Sum kontantstrømmer 2 431 0 -1 806 0 625
Netto utgående balanse 268 10 6 144 123 6 545
Utgående balanse forsikringsforpliktelser 268 10 6 145 122 6 544
Utgående balanse forsikringseiendel 0 0 0 0 0
Netto utgående balanse 268 10 6 145 122 6 544
113 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK Mill.
31.12.2022
LRC
LIC for kontrakter målt under
forenklingsmetoden
Sum
Eksklusiv
taps-
komponent
Taps-
komponent
Nåverdi
av fremtidige
kontantstrømmer
Risikojustering
for ikke-finansiell
risiko
Inngående balanse forsikringskontrakter forpliktelser 243 0 5 010 110 5 362
Inngående balanse forsikringskontrakter eiendel 0 0 0 0 0
Netto inngående balanse 243 0 5 010 110 5 362
Forsikringsinntekter -2 164 -2 164
Forsikringskostnader
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare kostnader
1 786 1 786
Justering av forpliktelser for påløpte erstatninger 120 -23 97
Tap på tapsgivende kontrakter og reversering av disse
tapene 10 10
Amortisering av kontantstrømmer ved forsikringsoppkjøp 0
Forsikringskostnader 0 10 1 906 -23 1 893
Forsikringsresultat -2 164 10 1 906 -23 -271
Finanskostnader fra forsikringskontrakter innregnet i resultat 0
Finanskostnader fra forsikringskontrakter 0 0 0 0 0
Totalt beløp innregnet i ørvrige resultatelementer -2 164 10 1 906 -23 -271
Investeringskomponent 0
Andre endringer 0
Effekt av endringer i valutakurser -33 -2 -35
Kontantstrømmer
Kontantstrømmer for forsikringsoppkjøp
2 583 2 583
Påløpte erstatninger og andre direkte henførbare kostnader -1 643 -1 643
Estimater av nåverdien av kontantstrømmene 0
Sum kontantstrømmer 2 583 0 -1 643 0 940
Netto utgående balanse 662 10 5 240 85 5 996
Utgående balanse forsikringsforpliktelser 662 10 5 240 85 5 996
Utgående balanse forsikringseiendel 0 0 0 0 0
Netto utgående balanse 662 10 5 240 85 5 996
114 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Utvikling i erstatningskostnader
NOK mill. 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Sum
Beregnede brutto erstatningskostnader
Per utgangen av skadeåret
- ett år senere 0 0 58 73 82 0
- to år senere 0 127 865 935 1 405 0
- tre år senere 49 799 920 986 0 0
- fire år senere 556 810 924 0 0 0
- fem år senere 0 0 0 0 0 0
Beregnet beløp 31.12.23
Totalt utbetalt hittil -230 -249 -300 -256 -573 -558 -2 165
Erstatningsavsetning 377 598 689 821 915 1 315 4 715
Erstatningsavsetning for tidligere års skader
(før 2018) 1 851
Effekt av neddiskontering -421
Effekt av risikojustering 122
Sum erstatningsavsetning 6 267
Oversikten viser utviklingen i estimatet for inntrufne erstatninger over tid samt den gjenstående erstatningsavsetningen
for hver skadeårgang.
Note 33 - Investeringskontrakter forpliktelser
Endring i investeringskontrakter forpliktelser
NOK mill. 2023 2022
Sum investeringskontrakter forpliktelser 1.1 292 931 285 306
Kjøp av virksomhet 26 322
Premieinntekter 42 174 32 459
Trukket fee -837 -794
Kapitalavkastning 38 393 -25 171
Erstatninger -27 215 -20 527
Andre -402 -311
Valutajustering 9 227 -4 353
Sum investeringskontrakter forpliktelser 31.12. 354 270 292 931
Inntekter fra investeringskontrakter
NOK mill. 2023 2022
Risikopremier og administrasjonspremier 837 794
Flytte- og fakturagebyr 5 5
Kickback 1 072 968
Dødelighetsarv 105 89
Risikotilskudd -15 -12
Supplerende avsetning 0 -9
Kompensasjon til kunder -5 -1
Diverse inntekter og kostnader 8 7
Sum 2 008 1 841
115 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 34 - Andre forplikelser
NOK mill. 2023 2022
Leverandørgjeld 247 228
Påløpte kostnader 604 522
Avsetning omstrukturering 33 29
Andre avsetninger 133 252
Offentlige avgifter og skattetrekk 344 337
Mottatt sikkerhetsstillelser 3 672 1 318
Gjeld megler 40 306 844
Forpliktelser periodeskatt/avsetning skatt 66
Minoritet i SPP Fastighet KB 2 717 3 211
Pågående utbetalinger 216 92
Gjed til kunder 986 503
Annen kortsiktig gjeld 153 249
Leieforpliktelser 641 599
Sum andre forpliktelser 50 116 8 186
Spesifikasjon av avsetninger
2023 2022
NOK mill. Omstrukturering Sum Sum
Balanse 1.1 29 29 35
Økning i perioden 15 15 8
Beløp ført mot avsetninger i perioden -14 -14 -14
Valutajustering 2 2 -1
Balanse 31.12 33 33 29
Note 35 - Sikringsbokføring
Storebrand konsern følger IFRS 9 på sikringsbokføring. Det er flere sikringsforhold i konsernet.
Sikring av virkelig verdi av renterisiko
Konsernets strategi for renterisiko er definert i policyen for renterisiko som setter rammer for å begrense konsernets
renterisikoeksponering. For å redusere renterisikoen på innlån med fastrente benyttes virkelig verdisikring. Den
risikoen som sikres i henhold til renterisikopolicyen er Nibor. Det vil si egen kredittrisko sikres ikke gjennom å holde
kredittspreaden konstant som ved opprettelse. Virkeligverdisikring av sikringsobjektet rentesikres ved at det inngås en
renteswap, hvor vi swapper fra fast til flytende, for å redusere risikoen knyttet til fremtidige renteendringer. Sikringene
tilfredsstiller kravene til sikringsbokføring på individuelt transaksjonsnivå, ved at et sikringsinstrument er direkte knyttet
til et sikret objekt, og sikringsrelasjonen er tilfredsstillende dokumentert.
Alle sikringsrelasjoner er etablert med identisk fastrenteprofil; fastrente, hovedstol, kupongforfall og hovedforfall,
både i objektet og instrumentet. Instrumentet swapper fra fastrente til flytenderente kvotert på Nibor 3 måneder.
Sikringsforholdet er forventet å være effektiv ved å motvirke effekten av endringer i virkelig verdi som følge av endringer
i rentenivået. Netto resultatførte verdiendringer i virkelig verdisikringer skyldes verdiendringer som følge av endrede
markedsrenter, dvs sikret risiko.
For eurolån omfatter også sikring av valutarisiko. Sikringen skal eliminere valutarisikoen på hovedstol og gi
en rentekostnad lik flytende NOK rente. Sikringsinstrumentet er en Basisswap der Storebrand Livsforsikring mottar 10 -
116 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
år fast EUR rente og betaler flytende 3 mnd NIBOR. Renteswappens flytende ben er denominert i NOK. På dette vis vil
sikringsinstrumentet også sikre mot fluktrasjoner i valutakurs.
Resultateffekter føres i regnskapet under ”Netto inntekter fra finans- og eiendomsinvesteringer”. Sikringseffektivitet
måles basert på enkel Dollar Offset metode med hensyn til prospektiv effektivitet.
Storebrand konsern har identifisert følgende kilder til ineffektivitet
- ulik diskonteringsrente på instrument og objekt
I tillegg har flytende ben fast rente i tre måneder om gangen, og gir derfor også et bidrag til ineffektivitet. Dette bidraget
faller gradvis mot null over tre måneder for deretter å hoppe til et nytt nivå bestemt av 3M NIBOR på tidspunkt for ny
rentefiksing. Sistnevnte vil ha en begrenset effekt til tre måneder.
Det forventes ikke at disse forholdene vil skape vesentlig ineffektivitet. Det er ikke identifisert andre kilder til ineffektivitet
i løpet av regnskapsåret.
Sikringsinstrument/sikringsobjekt
NOK mill.
2023 2022
Kontrakt/
nominell
verdi
Balanseført verdi
1)
Resul-
tatført
Ført over
totalre-
sultatet
Kontrakt/
nominell
verdi
(euro)
Balanseført verdi
1)
Resul-
tatført
Ført over
totalre-
sultatet
Eien-
deler Gjeld
Eien-
deler Gjeld
Renteswapper -29 38 112 -590
Ansvarlig lånekapital 28 3 -38 421 578
1) Balanseførte verdier per 31.12.
Sikringsinstrument/sikringsobjekt
NOK mill.
2023 2022
Kontrakt/
nominell verdi
(NOK)
Balanseført verdi
1)
Resul-
tatført
Kontrakt/
nominell verdi
(NOK)
Balanseført verdi
1)
Resul-
tatført
Eien-
deler Gjeld
Eien-
deler Gjeld
Renteswapper 300 229 300 648
Ansvarlig lånekapital -300 2 782 -29 -300 2 397 28
1) Balanseførte verdier per 31.12 .
Sikringsinstrument/sikringsobjekt
NOK mill.
2023 2022
Kontrakt/
nominell verdi
(NOK)
Balanseført verdi
1)
Resul-
tatført
Kontrakt/
nominell verdi
(NOK)
Balanseført verdi
1)
Resul-
tatført
Eien-
deler Gjeld
Eien-
deler Gjeld
Renteswapper 750 6 750 16
Ansvarlig lånekapital -750 763 -3 -750 773
1) Balanseførte verdier per 31.12.
Sikringsinstrument/sikringsobjekt
NOK mill.
2023
Kontrakt/
nominell verdi
(NOK)
Balanseført verdi
1)
Resul-
tatført
Eien-
deler Gjeld
Renteswapper 300 13
Ansvarlig lånekapital -300 316
1) Balanseførte verdier per 31.12.
117 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Valutasikring av nettoinvestering Storebrand Holding AB
Storebrand benytter seg av kontantstrømssikring av valutarisiko knyttet til Storebrand sin investering i Storebrand
Holding AB. Det er benyttet 3 mnd rullerende valutaderivater, hvor spotelementet i disse er benyttet som
sikringsinstrument. Pr 31.12.23 er det tatt opp fire lån som benyttes som sikringsinstrument. Effektiv andel av
sikringsinstrumentene er innregnet i totaltresultatet. Det foretas en delvis sikring av nettoinvesteringen i Storebrand
Holding AB og det forventes derfor at sikringseffektiviteten vil være om lag 100 prosent. Det er ikke identifisert kilder til
ineffektivitet i sikring av nettoinvestering. Det er bokført en inntekt på 793 millioner i totalresultatet knyttet til sikring av
Storebrand Holding AB, mot en inntekt på 226 millioner i 2022.
Sikringsinstrument/sikringsobjekt
NOK mill.
2023 2022
Kontrakt/
nominell verdi
Balanseført verdi
1)
Kontrakt/
nominell verdi
Balanseført verdi
1)
Eien-
deler Gjeld
Eien-
deler Gjeld
Valutaderivater -9 681 0 175 -9 691 0 -111
Innlån benyttet som sikringsinstrument -3 200 0 3 734 -2 800 0 2 654
Underliggende objekter 10 961 11 823
1) Balanseførte verdier per 31.12.
Utfasing av LIBOR på ulike valutaer som referanserenter har hatt mindre oppmerksomhet i 2023. Overgang til nye
“overnigt-renter” har vært krevende for mange markedsaktører, men overgangen har gått bedre enn mange fryktet. Fra
1. januar 2022 ble LIBOR for USD, GBP, EUR, CHF og JPY erstattes med nye “overnigt renter”, SOFR, SONIA, ESTR,
SARON og TONA. Det er i 2023 fortsatt blitt kvotert verdi på noen av LIBOR-rentene, men fra 1. juli 2023 opphørte all
publisering av LIBOR-renter.
For Storebrand har prosessen med bortfall av LIBOR-renter ikke vært spesielt krevende da eksponeringen mot
LIBOR-renter har vært begrenset. Nødvendig tilpasning av avtaler relatert til EONIA i forhold til enkelte motparter ble
gjennomført i Q4 2021. EONIA er erstattet med ESTR og den fastsatte “fallbacks” som har medført en videreføring
av verdiene basert på EONIA. NIBOR og STIBOR som har størst betydning på forvaltningen av Storebrand’s
kundeporteføljer, vil fortsatt videreføres. Det samme er gjeldende for EURIBOR.
Storebrand sikrer en eksponering i referanserenten EURIBOR 3M på en cross currency swap EUR/NOK som har et
nominelt beløp i euro på 300 millioner.
Note 36 - Sikkerhetsstillelser
NOK mill. 2023 2022
Avgitte sikkerhetsstillelser for Derivathandel 7 887 12 361
Mottatte sikkerhetsstillelser i forbindelse med Derivathandel -4 859 -1 429
Sum mottatte og avgitte sikkerhetsstillelser 3 028 10 932
CSA-avtalene som er inngått med 15 motparter regulerer hva som kan benyttes av sikkerheter av partene ved inngåtte
bilaterale OTC-kontrakter. De fleste avtalene har et minimum overføringsbeløp på EUR 500.000. Det er i hovedsak
avtalt at kontanter i EUR og NOK kan benyttes som sikkerhetstillelse. I noen tilfeller definert at obligasjoner er gyldig
sikkerhetsstillelse og da utelukkende statsobligasjoner . Renter beregnes på henholdsvis NOWA- og EONIA rentene.
Avgitt sikkerhetsstillelse for futures og opsjoner reguleres daglig med bakgrunn i daglitg marginavregning på det enkelte
kontrakter.
Sikkerhetsstillelser er mottatt og avgitt både i form av kontanter og verdipapirer. Sikkerhetsstillelser i form av kontanter er
balanseført og klassifisert som andre fordringer og annen kortsiktig gjeld, henholdsvis note 31 og 34.
118 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 37 - Betingede forpliktelser
NOK mill. 2023 2022
Ikke innkalt restforpliktelse vedrørende Limited Partnership 3 990 4 087
Ikke trukket kapital i alternative investeringsfond 14 949 12 238
Sum betingede forpliktelser 18 939 16 326
Garantier gjelder i hovedsak betalingsgarantier og kontraktsgarantier. Ubenyttede kredittrammer gjelder innvilget og
ubenyttet kreditt på kontokreditter og kredittkort, samt ubenyttet ramme på boligkreditter. Selskapene i Storebrand
driver omfattende virksomhet i Norge og i utlandet, og er gjenstand for kundeklager og kan bli part i rettstviste r.
Note 38 - Utlån av verdipapirer og gjenkjøpsavtaler
Utlån av verdipapirer og gjenkjøpsavtaler
NOK mill. 2023 2022
Utlån av aksjer 1 865 1 274
Mottatte sikkerhetsstillelser for utlånte verdipapirer -2 050 -1 411
Storebrand Livsforsikring har inngått avtale om verdipapirutlån med en rekke motparter. JPMorgan Luxembourg er
agent for verdipapirutlånene og foretar selve utlånene på vegne at Storebrand Livsforsikring. Det lånes kun ut aksjer.
Storebrand Livsforsikring mottar 85% av inntekten fra verdipapirutlån. JPmorgan tar en kostnad på 15%.
Note 39 - Opplysninger om nærstående parter
Storebrand Livsforsikring har transaksjoner med øvrige selskaper i Storebrand konsernet, ledende ansatte samt
aksjonærer i Storebrand ASA. Dette er transaksjoner som er en del av de produkter og tjenester som tilbys av
selskapet til sine kunder. Transaksjonene inngås til markedsmessige betingelser og omfatter tjenestepensjon, privat
pensjonssparing, skadeforsikring, leie av lokaler, bankinnskudd, utlån, kapitalforvaltning og fondssparing.
Storebrand Livsforsikring AS har i løpet av 2023 kjøpt boliglån utstedt fra søsterselskapet Storebrand Bank ASA.
Transaksjonene er gjennomført til markedsmessige betingelser. Verdien av porteføljen som er overført i 2023 er 6,5
milliarder kroner. Total verdi av porteføljen pr 31.12.23 er 17 milliarder kroner. Storeband Livsforsikring betaler honorar til
Storeband Bank i forbindelse med forvaltning av lånene, beløpet for 2023 er 67,4 millioner kroner .
Interne transaksjoner mellom konsernselskaper er eliminert i konsernregnskapet, med unntak av transaksjoner mellom
kundeporteføljene i Storebrand Livsforsikring AS og andre enheter i konsernet. Se nærmere beskrivelse i note 1
Regnskapsprinsipper.
Se også og note 24 Opplysninger om interesser i andre foretak.
NOK mill.
2023 2023
Kjøp/salg av
tjenester Renter
Fordringer-/
gjeld
Kjøp/salg av
tjenester Renter
Fordringer-/
gjeld
Konsernselskap:
Storebrand ASA 151 -2 138
Storebrand Bank ASA 69 4 36 3
Storebrand Asset Management AS 63 50 44 45
Storebrand Forsikring AS 194 27 150 63
119 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Totalresultat
1.januar – 31. desember
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Note 2023 2022
TEKNISK REGNSKAP FOR LIVSFORSIKRING
Forfalte premier, brutto 26 018 20 300
Avgitte gjenforsikringspremier -33 -7
Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/
pensjonskasser 17 10 735 9 474
Premieinntekter for egen regning 14,15 36 720 29 766
Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskon-
trollerte foretak 31 -1 200 103
herav inntekter fra eiendomsselskaper -1 200 103
Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler 18 5 000 5 823
Verdiendringer på investeringer 18 2 683 -6 095
Realisert gevinst og tap på investeringer 18 -869 -2 857
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 14 5 615 -3 025
Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskon-
trollerte foretak 31 -338 -8
herav inntekter fra eiendomsselskaper -338 -8
Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler 18 1 707 975
Verdiendringer på investeringer 18 11 509 -15 253
Realisert gevinst og tap på investeringer 18 9 852 2 252
Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 14 22 729 -12 034
Andre forsikringsrelaterte inntekter 14,19 824 817
Utbetalte erstatninger, brutto -15 062 -13 425
Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger 33 30
Overført premiereserve med videre til andre selskaper 17 -15 444 -9 740
Erstatninger for egen regning 14 -30 473 -23 135
Til/fra premiereserve, brutto 39 -1 923 -3 095
Endring i tilleggsavsetninger 39 2 748 2 769
Endring i kursreguleringsfond 39 -1 783 5 207
Endring i bufferfond -1 031 356
Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 39 -1 -2
Til/fra tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten 39 -46 -43
Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre selska-
per 17 254 418
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte
forpliktelser 14 -1 781 5 611
Endring i pensjonskapital -30 110 5 429
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt invester-
ingsportefølje 14 -30 110 5 429
Overskudd på avkastningsresultatet 39 -120 -75
Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene 39 -216 -230
Annen tilordning av overskudd -60 -83
Midler tilordnet forsikringskontraktene 14 -396 -388
120 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Note 2023 2022
Forvaltningskostnader -228 -228
Salgskostnader 21 -294 -270
Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inklusive provisjoner for
mottatt gjenforsikring) -1 236 -1 026
Forsikringsrelaterte driftskostnader 14 -1 758 -1 524
Andre forsikringsrelaterte kostnader 14,25 -84 -119
Resultat av teknisk regnskap 1 284 1 398
IKKE-TEKNISK REGNSKAP
Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskon-
trollerte foretak 31 1 640 1 247
Renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler 18 750 456
Verdiendringer på investeringer 18 139 -155
Realisert gevinst og tap på investeringer 18 -629 211
Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 1 900 1 759
Andre inntekter 20 90 22
Forvaltningskostnader -19 -20
Andre kostnader 26 -1 147 -613
Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporte-
føljen -1 166 -633
Resultat av ikke-teknisk regnskap 824 1 148
Resultat før skattekostnad 2 109 2 546
Skattekostnad 27 326 461
RESULTAT FØR ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER 2 435 3 007
Estimatendringer knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger 22 -2 3
Skatt på andre inntekter og kostnader 27 3 3
Sum andre inntekter og kostnader som ikke blir omklassifisert til
resultatet 0 6
Effektiv andel av gevinster og tap på sikringsinstrumenter i kontant-
strømssikring 41 -10 -12
Sum andre inntekter og kostnader som kan bli omklassifisert til
resultatet -10 -12
Sum andre inntekter og kostnader -10 -6
TOTALRESULTAT 2 425 3 000
121 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Balanse
31. desember
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Note 2023 2022
EIENDELER
EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN
Goodwill
302
Andre immaterielle eiendeler 28 1 091 431
Sum immaterielle eiendeler 1 392 431
Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 31 13 045 14 299
Utlån til amortisert kost 10, 13, 29 3 218 2 948
Obligasjoner til amortisert kost 10, 13, 29, 32 12 453 7 460
Bankinnskudd - amortisert kost 10 332 530
Aksjer og andeler til virkelig verdi 13, 29, 33 598 339
Rentebærende verdipapirer 10, 13, 29, 34 6 065 9 092
Finansielle derivater til virkelig verdi 10, 13, 29, 35 499 263
Sum investeringer 36 209 34 931
Fordringer i forbindelse med direkte forretninger 831 505
Fordringer i forbindelse med gjenforsikringsforretninger 5
Fordringer med konsernselskaper 31 578 677
Andre fordringer 37 40 298 3 712
Sum fordringer 41 713 4 894
Anlegg og utstyr 36 14 8
Kasse, bank 10, 29 1 245 1 394
Eiendeler ved skatt 27 1 300 1 123
Pensjonsmidler 22 3 4
Sum andre eiendeler 2 562 2 529
Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 64 24
Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 64 24
Sum eiendeler i selskapsporteføljen 81 942 42 809
EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE
Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak
31 22 226 23 921
herav investeringer inklusive fordringer på eiendomsselskaper 22 226 23 921
Obligasjoner til amortisert kost 10, 13, 29, 32 135 453 117 622
Utlån til amortisert kost 10, 13, 29 17 279 17 785
Bankinnskudd - amortisert kost 10, 29 7 704 6 011
Aksjer og andeler til virkelig verdi 13, 29, 33 19 675 16 505
Rentebærende verdipapirer 10, 13, 29, 34 8 798 21 732
Finansielle derivater til virkelig verdi 10, 13, 29, 35 2 045 2 051
Sum investeringer i kollektivporteføljen 213 182 205 626
Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser 175 6
Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 31 6 319 6 162
herav investeringer inklusive fordringer på eiendomsselskaper 6 319 6 162
Obligasjoner til amortsert kost 10, 13, 29, 32 187 79
Utlån til amortisert kost 10, 13, 29 546 894
122 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. Note 2023 2022
Bankinnskudd - amortisert kost 10, 29 536 878
Aksjer og andeler til virkelig verdi 13, 29, 33 143 577 101 286
Rentebærende verdipapirer 10, 13, 29, 34 54 052 40 976
Utlån og fordringer til virkelig verdi 10, 13, 29 135 122
Finansielle derivater til virkelig verdi 10, 13, 29, 35 3 582 1 975
Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen 208 934 152 372
Sum eiendeler i kundeporteføljene 422 290 358 004
SUM EIENDELER 504 232 400 813
EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER
Aksjekapital
3 540 3 540
Overkurs 9 711 9 711
Annen innskutt egenkapital 2 708 2 327
Sum innskutt egenkapital 15 959 15 578
Risikoutjevningsfond 1 067 809
Garantiordning for skadeforsikring 7 8
Annen opptjent egenkapital 9 167 10 426
Sum opptjent egenkapital 10 241 11 243
Evigvarende ansvarlig lånekapital 2 798 1 957
Tidsbegrenset ansvarlig lånekapital 7 875 7 800
Sum ansvarlig lånekapital mv. 9, 13, 29 10 672 9 757
Premiereserve mv. 191 951 185 269
Tilleggsavsetninger 6 919 9 622
Kursreguleringsfond 2 411 619
Bufferfond 2 071 1 137
Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 2 986 3 532
Andre tekniske avsetninger 788 706
Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring – kontraktsfastsatte forplik-
telser 38, 39 207 127 200 885
Pensjonskapital 209 317 152 558
Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring – særskilt investeringsporte-
følje 38, 39 209 317 152 558
Pensjonsforpliktelser 22
Forpliktelser ved skatt 27 199
Sum avsetninger for forpliktelser 199 0
Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring 905 503
Finansielle derivater 10, 13, 29, 35 2 615 4 083
Forpliktelser til konsernselskaper 3 474 2 345
Andre forpliktelser 40 43 409 3 616
Sum forpliktelser 50 403 10 547
Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 314 246
Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 314 246
SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 504 232 400 813
123 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Lysaker, 6. februar 2024
Styret i Storebrand Livsforsikring AS
Odd Arild Grefstad (sign.)
styrets leder
Martin Skancke (sign.) Anne Kathrine Slungård (sign.) Mari Tårnesvik Grøtting (sign.)
Trond Thire (sign.) Hans Henrik Klouman (sign.) Jan Otto Risebrobakken (sign.)
Vivi Måhede Gevelt (sign.)
administrerende direktør
124 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Oppstilling over endring i egenkapital
Storebrand Livsforsikring AS
31. desember
NOK mill.
Aksje-
kapital
1)
Over-
kurs
Annen
innskutt
egen-
kapital
Sum
innskutt
egen-
kapital
Risiko-
utjevn-
ings-
fond
2)
Garanti-
ordning
for skade-
forsikring
2)
Annen
opptjent
egen-
kapital
Sum
egenka-
pital
Egenkapital 31.12.2021 3 540 9 711 1 899 15 150 547 5 10 015 25 718
Resultat før andre inntekter og kostnader 262 3 2 742 3 007
Sum andre inntekter og kostnader -6 -6
Totalresultat for perioden 262 3 2 735 3 000
Egenkapitaltransaksjoner med eiere:
Mottatt konsernbidrag 428 428 428
Avgitt konsernbidrag/utbytte -2 325 -2 325
Andre 0 0
Egenkapital 31.12.2022 3 540 9 711 2 327 15 578 809 8 10 426 26 821
Prinsippending IFRS 9 -3 -3
Egenkapital 01.01.2023 3 540 9 711 2 327 15 578 809 8 10 423 26 818
Resultat før andre inntekter og kostnader 234 2 200 2 434
Sum andre inntekter og kostnader -10 -10
Totalresultat for perioden 234 0 2 190 2 424
Egenkapitaltransaksjoner med eiere:
Mottatt konsernbidrag 381 381 381
Avgitt konsernbidrag/utbytte -3 439 -3 439
Andre 23 -6 17
Egenkapital 31.12.2023 3 540 9 711 2 708 15 959 1 067 7 9 167 26 200
1) 35 404 200 aksjer pålydende kr. 100 og eies 100% av Storebrand ASA.
2) Risikoutjevningsfond og garantiordning er bunden egenkapital
125 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kontantstrømoppstilling
1.januar – 31. desember
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER
Netto innbetalte premier forsikring 25 653 20 283
Netto utbetalte erstatninger og forsikringsytelser -14 796 -13 719
Netto inn-/utbetalinger ved flytting -4 709 -266
Andre netto inn/-utbetalinger forsikringsforpliktelser 30 714 1 463
Betaling av inntektsskatt 86 -775
Utbetalinger til drift -1 772 -1 524
Netto inn-/utbetalinger vedrørende andre operasjonelle aktiviteter 29 142
Netto kontantstrøm fra drift før finansielle eiendeler 35 205 5 604
Netto inn-/utbetalinger på utlån kunder 572 1 435
Netto inn-/utbetalinger vedrørende verdipapirer -33 595 -218
Netto kontantstrøm fra finansielle eiendeler -33 023 1 217
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 2 182 6 820
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Netto inn/utbetalinger ved kjøp/salg av datterselskaper -2 047
Netto inn/utbetalinger ved kjøp/salg av tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet
NETTO INNBETALINGER/UTBETALINGER VED SALG/KJØP AV DRIFTSMIDLER -2 -4
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -2 -2 051
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Innbetaling av ansvarlig lånekapital 997 2 648
Innbetaling ved utstedelse av aksjekapital
Utbetalinger ved tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital -676 -2 558
Utbetaling av renter på ansvarlig lånekapital -613 -512
Innbetaling av konsernbidrag/utbytte 1 441 2 432
Utbetaling av konsernbidrag/utbytte -2 325 -3 210
Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter -1 177 -1 201
Netto kontantstrøm i perioden 1 004 3 569
- herav netto kontantstrøm i perioden før finansielle eiendeler 34 026 2 352
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 1 004 3 569
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start 8 814 5 245
Beholdning av kontanter/kontantekvivalenter ved periodeslutt 9 817 8 814
126 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kontantstrømoppstillingen viser konsernets kontantstrømmer for operasjonelle, investerings- og finansieringsaktiviteter i
henhold til den direkte metoden. Kontantstrømmene viser en overordnet endring av betalingsmidler gjennom året.
Operasjonelle aktiviteter
I et finanskonsern vil en betydelig del av aktivitetene klassifiseres som operasjonelle. Fra forsikringsselskaper inngår alle
innbetalinger og utbetalinger fra forsikringsvirksomheten, og disse kontantstrømmene investeres i finansielle eiendeler
som også er definert som operasjonell aktivitet. I oppstillingen er det laget en delsum som viser netto kontantstrøm
fra drift før finansielle eiendeler og bankkunder, og en delsum som viser kontantstrømmer fra finansielle eiendeler og
bankkunder. Dette viser at sammensetningen av netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter for et finanskonsern
inkluderer både kontantstrøm fra driften og plassering i finansielle eiendeler. Balansen til livsforsikringsselskaper
inkluderer betydelige poster knyttet til forsikringskundene som inngår på de enkelte linjer i kontantstrømoppstillingen.
Investeringsaktiviteter
Omfatter kontantstrømmer for eierinteresser i konsernselskaper og varige driftsmidler.
Finansieringsaktiviteter
I finansieringsaktiviteter inngår kontantstrømmer for egenkapital, ansvarlig lån og andre innlån som er en del av
finansieringen av konsernets virksomhet. Utbetalinger av renter på innlån og utbetaling av aksjeutbytte til aksjonærer er
en finansieringsaktivitet.
Kontanter/kontantekvivalenter
Kontanter/kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner.
127 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Innholdsfortegnelse noter Storebrand Livsforsikring AS
Innhold side
Virksomhets- og risikonoter
Note 1: Selskapsinformasjon og regnskapsprinsipper 129
Note 2: Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger 137
Note 3: Oppkjøp og fusjon av virksomhet 139
Note 4: Resultat per segment 140
Note 5: Risikostyring og internkontroll 142
Note 6: Operasjonell risiko 143
Note 7: Forsikringsrisiko 144
Note 8: Finansiell markedsrisiko 147
Note 9: Likviditetsrisiko 150
Note 10: Kredittrisiko 152
Note 11: Risikokonsentrasjoner 155
Note 12: Klimarisiko 156
Note 13: Verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendommer 156
Resultatnoter
Note 14: Bransjenote resultatregnskap 162
Note 15: Resultatanalyse fordelt per bransje 166
Note 16: Salg av forsikringer (nytegning) 172
Note 17: Flytting av forsikringsforpliktelser 172
Note 18: Netto finansinntekter 173
Note 19: Andre forsikringsrelaterte inntekter 173
Note 20: Andre inntekter 174
Note 21: Salgskostnader 174
Note 22: Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser 174
Note 23: Godtgjørelse og forpliktelser for ledende ansatte og tillitsvalgte 177
Note 24: Revisjonshonorar 178
Note 25: Andre forsikringsrelaterte kostnader 178
Note 26: Andre kostnader 178
Note 27: Skatt 178
Balansenoter
Note 28: Immaterielle eiendeler og goodwill 181
Note 29: Klassifisering av finansielle eiendeler og forpliktelser 182
Note 30: Utlån og nedskrivning 183
Note 31: Investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper 184
Note 32: Obligasjoner til amortisert kost 184
Note 33: Aksjer og andeler 186
Note 34: Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi 195
Note 35: Derivater 195
Note 36: Varige driftsmidler og leieavtaler 196
Note 37: Andre fordringer 197
Note 38: Forsikringsforpliktelser fordelt på bransjer 198
Note 39: Endring forsikringsforpliktelser 200
Note 40: Andre forpliktelser 201
128 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Øvrige noter
Note 41: Sikringsbokføring 201
Note 42: Sikkerhetsstillelser 203
Note 43: Betingede forpliktelser 203
Note 44: Utlån av verdipapirer og gjenkjøpsavtaler 204
Note 45: Transaksjoner med nærstående parter 204
Note 46: Solvens II 205
Note 47: Kapitalavkastning 206
Note 48: Antall ansatte 206
129 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Noter
Storebrand Livsforsikring AS
Note 1 - Selskapsinformasjon og regnskapsprinsipper
1. Selskapsinformasjon
Storebrand Livsforsikring AS er et norsk aksjeselskap med obligasjoner notert på Oslo Børs. Selskapsregnskapet for
2023 ble godkjent av styret 6. februar 2024. Storebrand Livsforsikring AS tilbyr produkter innenfor livs-, pensjon- og
personforsikring til privatpersoner og bedrifter, kommuner og offentlig virksomhet i Norge. Storebrand Livsforsikring har
hovedkontor i Professor Kohts vei 9, Lysaker, Norge.
2. Grunnlag for utarbeidelse av regnskapet
Årsregnskapet er avgitt i samsvar med forskrift om årsregnskap m.m. for livsforsikringsforetak for selskapsregnskapet.
Bruk av estimat i utarbeidelsen av konsernregnskapet
Utarbeidelsen av årsregnskapet i overensstemmelse med gjeldende lover og forskrifter krever at ledelsen gjør
vurderinger og estimater og tar forutsetninger som påvirker eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader, noteopplysninger og
opplysning om potensielle forpliktelser. Faktiske tall kan avvike fra benyttede estimater. Se nærmere omtale om dette i
note 2.
3. Endringer i regnskapsprinsipper
Det er i 2023 implementert IFRS 9 i selskapsregnskapet.
4. Oppsummering av sentrale regnskapsprinsipper for vesentlige balanseposter
Eiendelssiden i balansen består hovedsakelig av finansielle instrumenter og investeringseiendom, og det skilles mellom
eiendeler i selskapsporteføljen (aksjonærer) og eiendeler som tilhører kundeporteføljen. Denne splitten skyldes at
selskapet har en betydelig livsforsikringsvirksomhet hvor kundemidlene må holdes adskilt fra selskapets midler.
Finansielle instrumenter - IFRS 9
IFRS 9 Finansielle instrumenter erstatter IAS 39, og ble generelt gjort gjeldende fra 1. januar 2018. For
forsikringsdominerte konsern og selskap er det imidlertid under IFRS 4 gitt adgang til å utsette implementering av IFRS
9 frem til implementering av IFRS 17. Finanstilsynet ga på denne bakgrunn norske livsforsikringsforetak utsatt frist for
implementering. Storebrand Livsforsikring implementerte IFRS 9 i selskapsregnskapet fra 1. Januar 2023.
Storebrand Livsforsikring har siden gjennomført en foreløpig analyse av klassifikasjon og måling av finansielle
instrumenter etter dagens IAS 39 ved overgang til IFRS 9, basert på forretningsmodell for de enkelte instrumenter. For
gjeldsinstrumenter som forventes å bli klassifisert og målt til amortisert kost eller virkelig verdi over totalresultat ved
overgang til IFRS 9, er det gjennomført en SPPI-test (”Solely payment of principal and interest”, ”utelukkende betaling av
hovedstol og utestående renter på hovedstol”).
Finansdepartementet har fastsatt forskriftsregler som gir pensjonsleverandører anledning til å regnskapsføre
investeringer som etter IFRS 9 måles til virkelig verdi over totalresultatet, til amortisert kost i kunde- og
selskapsregnskapet. Storebrand Livsforsikring ønsker å benytte denne muligheten i selskapsregnskapet.
130 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS.
IFRS9 - Finansielle instrumenter til amortisert kost og virkelig verdi over totalresultat
NOK mill.
IAS 39
klassifika-
sjon
IFRS 9
klassifika-
sjon
Bokført
verdi etter
IAS 39
01.01.2022
Virkelig
verdi etter
IFRS 9
01.01.2022
Bokført
verdi etter
IAS 39
31.12.2022
Virkelig
verdi etter
IFRS 9
31.12.2022
Finansielle eiendeler
Bankinnskudd AC AC 8 814 8 814 9 817 9 817
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast
avkastning AC AC 122 824 122 799 68 916 68 888
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast
avkastning
FVP&L
(FVO) AC 24 577 24 528 18 013 17 385
Utlån til kredittinstitusjoner AC AC - - - -
Utlån til kunder AC AC 23 051 23 047 - -29
Kundefordringer og andre kortsiktige
fordringer AC AC 4 918 4 918 41 777 41 777
Sum finansielle eiendeler 184 184 184 106 138 523 137 838
Finansielle forpliktelser
Ansvarlig lånekapital AC AC 9 757 9 757 10 672 10 672
Annen kortsiktig gjeld AC AC 6 710 6 710 48 102 48 102
Sum finansielle forpliktelser 16 467 16 467 58 774 58 774
IFRS9 - Finansielle instrumenter til virkelig verdi
NOK mill.
IAS 39
klassifika-
sjon
IFRS 9
klassifika-
sjon
Bokført
verdi etter
IAS 39
01.01.2022
Virkelig
verdi etter
IFRS 9
01.01.2022
Bokført
verdi etter
IAS 39
31.12.2022
Virkelig
verdi etter
IFRS 9
31.12.2022
Finansielle eiendeler
Aksjer og andeler
FVP&L (FVO) FVP&L 118 130 118 130 163 850 163 850
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast
avkastning
FVP&L (FVO) FVP&L 56 508 56 508 130 081 130 081
Utlån til kunder
FVP&L (FVO) FVP&L 122 122 21 043 21 043
Finansielle derivater
FVP&L/
Sikrings-
bokføring
FVP&L/
Sikrings-
bokføring 4 289 4 289 6 126 6 126
Sum finansielle eiendeler 179 049 179 049 321 100 321 100
Finansielle forpliktelser
Finansielle derivater
FVP&L/
Sikrings-
bokføring
FVP&L/
Sikrings-
bokføring 4 083 4 083 2 615 2 615
Sum finansielle forpliktelser 4 083 4 083 2 615 2 615
En kartlegging av effekter for Storebrand Livsforsikring ved overgang fra IAS 39 til IFRS 9 viser at de vesentligste
endringene ved overgang fra IAS 39 til IFRS 9 vil være knyttet til sikringsbokføring og ny beregning av forventet tap.
Avsetninger til tap skal iht. IFRS 9 beregnes basert på forventet kredittap ved opprettelse av et engasjement og løpende
vurderes for verdifall i påfølgende perioder. Ved årsslutt 2022 er forventet tap (ECL) beregnet til 63 millioner kroner
for Storebrand Livsforsikring AS. Forventet tap er ikke vesentlig endret sammenlignet med tapsavsetningen under IAS
39. De viktigste endringene ved sikringsbokføring for Storebrand er at IFRS 9 stiller andre kriterier for å kunne benytte
sikringsbokføring enn IAS 39. Under IFRS 9 er det ikke lenger krav til at sikringsforholdet skal ligge innenfor et gitt
intervall, det er åpnet opp for mulighet for rebalansering av sikringen under eksisterende sikringsforhold og det åpnes for
å benytte flere sikringsinstrument på samme sikringsobjekt. Overgangen til IFRS 9 har ingen regnskapsmessige effekter
for eksisterende sikring.
131 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Balanseposter – ikke omfattet av IFRS 9
Investeringseiendommer måles til virkelig verdi.
Immaterielle eiendeler består av merverdier knyttet til ervervede forsikringskontrakter og kunderelasjoner ved
foretaksintegrasjon og av kjøpte og egenutviklede IT-systemer. Immaterielle eiendeler måles til anskaffelseskost
fratrukket årlig amortisering og nedskrivning.
Gjeldssiden i balansen består hovedsakelig av forsikringsforpliktelser, men også poster som finansiell gjeld. Med unntak
for derivater måles finansiell gjeld til amortisert kost.
Forsikringsforpliktelser skal være tilstrekkelige og dekke forpliktelser knyttet til utstedte forsikringskontrakter. Det
benyttes ulike metoder og prinsipper i selskapsregnskapet for fastsettelse av avsetningene for ulike forsikringskontrakter.
En betydelig andel av forsikringsforpliktelsene er relatert til forsikringskontrakter med rentegarantier. Innregnede
forpliktelser knyttet til norske forsikringskontrakter med rentegaranti, diskonteres med grunnlagsrenten (som tilsvarer
den garanterte avkastning/rente) for de respektive forsikringskontrakter.
For fondsforsikringskontrakter i livsforsikringsvirksomheten (Unit Linked) vil avsetning for spareelementet i kontraktene
korrespondere med verdien av tilhørende eiendelsporteføljer.
Som følge av at kundenes midler i livsforsikringsvirksomheten (garantert pensjon) historisk har hatt en avkastning som
har oversteget verdiøkningen i garanterte forsikringsforpliktelser, har det overskytende blitt avsatt som kundebuffere
(forpliktelser), i form av tilleggsavsetninger, kursreguleringsfond og bufferfond.
Forsikringsforpliktelser inkluderer Incurred But Not Settled (IBNS) avsetninger som består av avsetning for inntrådte ikke
meldte erstatninger samt ikke-ferdigbehandlede forsikringsoppgjør (Incurred But Not Reported ”IBNR” og Reported But
Not Settled ”RBNS”). IBNS-avsetningene inngår i premiereserven.
IBNS avsetningene måles ved bruk av aktuarielle modeller basert på historisk informasjon om bestanden.
For endring av estimater, se nærmere omtale av dette i note 2.
5. Nye IFRSer som ikke er trådt i kraft
Det er ikke noen nye eller endrede regnskapsstandarder som ikke er trådt i kraft som forventes å få vesentlig effekt for
Storebrand Livsforsikrings regnskap.
6. Erverv av datterselskap
Ved overtakelse av virksomhet anvendes overtakelsesmetoden. Vederlaget måles til virkelig verdi. Direkte
overtakelsesutgifter kostnadsføres når de oppstår, med unntak av utgifter knyttet til opptak av gjeld og egenkapital
(emisjon).
Ved investeringer i datterselskap, herunder ved kjøp av investeringseiendom, blir det vurdert om kjøpet omfatter kjøp av
virksomhet i henhold til IFRS 3. Når slike kjøp ikke omfatter kjøp av virksomhet anvendes ikke overtakelsesmetoden slik
den følger av IFRS 3. Dette medfører at det blant annet ikke avsettes for utsatt skatt slik som i en foretaksintegrasjon.
7. Segmentinformasjon
Segmentinformasjonen er basert på den interne finansielle rapporteringsstrukturen til øverste beslutningstaker. I
Storebrand er konsernledelsen ansvarlig for oppfølging og evaluering av segmentenes resultater og er definert som
øverste beslutningstaker. Det rapporteres på fire segmenter
• Sparing
• Forsikring
• Garantert pensjon
• Øvrig
Det er noen forskjeller mellom resultatlinjer som benyttes i resultatregnskapet og segmentresultatene. I selskapets
resultatoppstilling inngår brutto inntekter og kostnader knyttet til både forsikringskunder og eier (aksjonærer). I
segmentresultatene inngår kun resultatelementer knyttet til eier (aksjonærer) som er de resultatelementene som
selskapet har resultatmål og oppfølging av.
Finansielle tjenester som leveres mellom segmentene prises til markedsvilkår. Tjenester levert fra fellesfunksjoner og
staber belastes de ulike segmentene basert på leveranseavtaler og fordelingsnøkler.
132 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
8. Inntektsføring
Premieinntekter
Netto premieinntekter omfatter årets forfalte premie (inklusive spareelementer, administrasjonspremie, honorar for
utstedelse av norske rentegarantier og fortjenesteelement risiko), tilflyttede premiereserver og avgitt gjenforsikring. Årlig
premie periodiseres generelt lineært over dekningsperioden.
Inntekter fra eiendommer og finansielle eiendeler
Inntekter fra eiendommer og finansielle eiendeler er beskrevet i avsnitt 10 og 11.
Andre inntekter
Honorar innregnes når inntekten kan måles pålitelig og er opptjent. Avkastningsbaserte inntekter og suksesshonorarer
innregnes når usikkerheten knyttet til inntekten ikke lenger er til stede. Faste honorarer inntektsføres etter hvert som
tjenesten leveres.
9. Goodwill og immaterielle eiendeler
Merverdi ved kjøp av virksomhet som ikke kan allokeres til eiendeler eller gjeldsposter på datoen for oppkjøpet, er
klassifisert som goodwill i balansen. Goodwill måles til anskaffelseskost på oppkjøpstidspunktet og klassifiseres som en
immateriell eiendel.
Immaterielle eiendeler med begrenset utnyttbar levetid måles til anskaffelseskost redusert med akkumulerte
amortiseringer og eventuelle nedskrivninger. Avskrivningstid og -metode vurderes årlig.
10. Investeringseiendommer
Storebrand Livsforsikring har betydelig eksponering mot eiendom gjennom eierandeler i aksjeselskap som driver med
investering i eiendom. Selskapene er bokført etter egenkapitalmetoden i Storebrand Livsforsikring sitt selskapsregnskap.
Underliggende investeringseiendommer måles til virkelig verdi. Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan omsettes for i
en transaksjon på armlengdes avstand mellom velinformerte, frivillige parter.
Investeringseiendommer består hovedsakelig av sentrale kontorbygg, kjøpesentre og logistikkbygg.
Investeringseiendommer er eiendommer som leies ut til leietakere utenfor konsernet. Alle eiendommer måles til virkelig
verdi og verdiendringer av eiendommer som eies av kundeporteføljene tilordnes disse.
11. Finansielle instrumenter
11-1. Generelle prinsipper og definisjoner
Innregning og fraregning
Finansielle eiendeler og forpliktelser innregnes i balansen når Storebrand blir part i instrumentets kontraktsmessige
bestemmelser. Alminnelige kjøp og salg av finansielle instrumenter er regnskapsført på transaksjonsdagen. Når en
finansiell eiendel eller en finansiell forpliktelse blir førstegangsinnregnet måles den til virkelig verdi.
Førstegangsinnregningen inkluderer transaksjonsutgifter som er direkte henførbare på tidspunktet for anskaffelsen eller
utstedelsen av den finansielle eiendelen/forpliktelsen, i de tilfeller den finansielle eiendelen/forpliktelsen ikke måles til
virkelig verdi over resultatet.
Finansielle eiendeler fraregnes når de kontraktsmessige rettene til kontantstrømmene fra den finansielle eiendelen
utløper, eller når foretaket overfører den finansielle eiendelen i en transaksjon hvor all eller tilnærmet all risiko og
fortjenestemuligheter knyttet til eierskap av eiendelen overføres.
Finansielle forpliktelser fraregnes fra balansen når de har opphørt — det vil si når plikten angitt i kontrakten er oppfylt,
kansellert eller utløpt.
Måling av verdifall og tapsutsatte finansielle eiendeler
For finansielle eiendeler som er innregnet til amortisert kost eller virkelig verdi over andre inntekter og kostnader, skal det
innregnes et forventet kredittap. Forventet kredittap er differansen mellom nåverdi av kontraktsfestet kontantstrøm og
sannsynlighetsveiet forventet kontantstrøm. Forventet kredittap estimeres enten ved individuell vurdering (individuell
nedskrivning) eller ved bruk av statistiske modeller (modellbasert nedskrivning) for å beregne sannsynlighetsveiet
forventet kontantstrøm.
Individuell vurdering med påfølgende bokføring av individuelle nedskrivninger gjennomføres på engasjementer
hvor det er objektive bevis på at tapshendelse har inntruffet, og at hendelsen reduserer engasjementets fremtidige
kontantstrømmer. Individuelt vurderte engasjementer flyttes til trinn 3, se nærmere beskrivelse av trinn 3
nedenfor. Objektive hendelser kan være vesentlige finansielle problemer hos debitor, mislighold, gjelds- og/eller
konkursbehandlinger for debitor eller at dette er sannsynlig eller betalingslettelser som er forårsaket av finansielle
problemer. Kontantstrømberegningen og nedskrivningene vurderes med forventede verdier.
133 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
For øvrige engasjementer estimeres forventet kredittap ved bruk av modellbasert nedskrivning. Engasjementene deles
inn i ulike trinn, se avsnittet nedenfor om beregning av forventet kredittap.
Beregning av forventet kredittap:
Trinninndeling og trinnskifte beskrives i avsnittene nedenfor.
Trinn 1
Utgangspunktet for samtlige finansielle eiendeler er trinn 1. I trinn 1 er alle finansielle eiendeler som ikke har vesentlig
høyere kredittrisiko enn ved førstegangsinnregning. Finansielle eiendeler med lav kredittrisiko kan unntas og uansett
være i trinn 1 selv om kredittrisikoen er vesentlig høyere. I personmarked benyttes p.t. ikke denne unntaksregelen. I trinn
1 beregnes forventet kredittap over 12 måneder.
Trinn 2
Trinn to består av finansielle eiendeler hvor det er en vesentlig økning av kredittrisiko siden førstegangsinnregning, men
som ikke er misligholdte eller hvor det er objektive bevis for tap. For finansielle eiendeler i trinn 2 beregnes forventet
kredittap over forventet løpetid. Forventet løpetid avviker fra kontraktsfestet løpetid og er estimert som historisk
observert løpetid.
Trinn 3
Trinn 3 består av finansielle eiendeler som er misligholdt og/eller hvor det er objektive bevis på tap. For engasjementer
hvor det er objektive bevis for tap, foretas det en vurdering om individuell nedskrivning må gjennomføres. For øvrige
engasjementer uten individuell nedskrivning, beregnes det forventet kredittap over forventet løpetid.
11-2. Klassifikasjon og måling av finansielle eiendeler
Finansielle eiendeler klassifiseres i en av de etterfølgende kategorier:
• Finansielle eiendeler til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader
• Finansielle eiendeler til amortisert kost
• Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat
Eiendeler som måles til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader
Investeringer skal måles til virkelig verdi over andre inntekter og kostnader dersom formålet med eiendelen både kan
oppnås ved å motta kontraktsregulerte kontantstrømmer, og å selge finansielle eiendeler. Kontraktsvilkårene skal på
bestemte tidspunkt gi kontantstrømmer som utelukkende er betaling av hovedstol og utestående renter på denne.
Eiendeler som måles til amortisert kost
Investeringer som skal måles til amortisert kost er eiendeler der formålet er å holde eiendelene for å motta
kontraktsregulerte kontantstrømmer som utelukkende er betaling av hovedstol og utestående renter på denne.
Eiendeler som er målt til virkelig verdi over resultat
En finansiell eiendel er klassifisert til virkelig verdi over resultatet når den ikke kommer inn under måling til virkelig verdi
over andre inntekter og kostnader eller til amortisert kost.
Med unntak for derivater faller kun en begrenset andel av Storebrands finansielle instrumenter inn under denne gruppen.
Virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi-opsjonen
En betydelig andel av Storebrands finansielle instrumenter er klassifisert til kategorien virkelig verdi over resultatet på
grunn av at klassifiseringen reduserer mismatch i måling eller innregning som ellers ville oppstått som følge av ulike regler
for måling av eiendeler og forpliktelser.
11-3. Derivater
Regnskapsføring av derivater som ikke er et sikringsinstrument
Derivater som ikke faller inn under kriteriene for sikring innregnes i gruppen finansielle instrumenter holdt for omsetning.
Virkelig verdi av derivatene klassifiseres henholdsvis som en eiendel eller som en forpliktelse, med endringer i virkelig
verdi i resultatet.
Hoveddelen av de derivater som løpende benyttes i forvaltningen faller inn under denne kategorien.
En del av selskapets forsikringskontrakter inneholder innebygde derivater, som for eksempel rentegarantier.
Disse forsikringskontraktene følger ikke regnskapsstandarden IFRS 9 Finansielle instrumenter, men følger
regnskapsstandarden IFRS 4 Forsikringskontrakter, og de innebygde derivatene måles ikke løpende til virkelig verdi.
134 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
11-4. Sikringsbokføring
Virkelig verdi-sikring
Storebrand benytter virkelig verdi-sikring på renterisiko. Sikringsobjektene er finansielle forpliktelser som måles til
amortisert kost. Derivater innregnes til virkelig verdi over resultatet. Verdiendringer på sikringsobjektet som er henførbare
til den sikrede risikoen, justerer sikringsobjektets balanseførte verdi og innregnes i resultatet.
Sikring av nettoinvestering
Sikring av nettoinvesteringer i utenlandske virksomheter innregnes på samme måte som kontantstrømsikringer. Gevinst
og tap på sikringsinstrumentet som relaterer seg til den effektive delen av sikringen føres i totalresultatet, mens gevinst
og tap som relaterer seg til den ineffektive delen innregnes over resultatet. Samlet tap eller gevinst i egenkapitalen føres
over resultatet når den utenlandske virksomheten blir solgt eller avviklet.
11-5. Finansielle forpliktelser
Etter førstegangsinnregning måles hovedsakelig alle finansielle forpliktelser som ikke er derivater til amortisert kost ved
effektiv rentes metode.
12. Forsikringsforpliktelser
Forsikringsforpliktelsen er innregnet i henhold til bestemmelsene i forsikringsvirksomhetsloven kapittel 3. Nedenfor
redegjøres det for regnskapsprinsippene for de vesentligste forsikringsforpliktelsene.
Erstatninger for egen regning
Erstatninger for egen regning omfatter utbetalte forsikringsoppgjør fratrukket mottatt gjenforsikring, fraflyttede
premiereserver og avgitt gjenforsikring.
Endring forsikringsforpliktelser
Endring forsikringsforpliktelser omfatter sparepremien som inntektsføres under premieinntekter og utbetalinger, samt
endringer i avsetninger for fremtidige erstatninger. Posten omfatter også tilført garantert avkastning på premiereserven og
premiefondet samt avkastning til kundene utover garantert avkastning.
Forsikringsforpliktelse (premiereserve)
Premiereserven er beregnet som kontantverdien av selskapets samlede forventede fremtidige forsikringsforpliktelser
inklusive fremtidige administrasjonskostnader i henhold til de enkelte forsikringsavtaler, med fradrag av kontantverdien
av fremtidige avtalte premier. For individuelle kontoprodukter med fleksibel premieinnbetaling avsettes oppsamlet
kontoverdi i premiereserven. Premiereserven svarer til 100 prosent av forsikringenes garanterte gjenkjøps-/flytteverdi før
eventuelle avbrudds-/flyttegebyrer og andel av kursreguleringsfond.
Ved beregning av premiereserven er det benyttet samme forutsetninger som ligger til grunn for premien for de enkelte
forsikringskontraktene, det vil si samme dødelighets- og uføresannsynligheter, rentegrunnlag og kostnadssatser.
Premietariffene bygger på observert nivå for dødelighet og uførhet i samfunnet, tillagt sikkerhetsmarginer som blant
annet inkluderer en forventning om fremtidig utvikling på området.
Den avsatte premiereserven inneholder for alle bransjer avsetning til dekning av fremtidige administrasjonskostnader
inklusive oppgjørskostnader (administrasjonsreserve). For fullt betalte kontrakter, inklusive fripoliser, er kontantverdien
av de forventede fremtidige administrasjonskostnader avsatt fullt ut i premiereserven. For kontrakter med fremtidig
premieinnbetaling er det gjort fradrag for kontantverdien av den delen av de fremtidige administrasjonskostnader som
forutsettes finansiert gjennom fremtidige premier.
En betydelig andel av de norske forsikringskontraktene har ett-årige rentegarantier, slik at den garanterte avkastningen
må oppnås hvert år.
Forsikringsforpliktelser særskilt investeringsportefølje
Forsikringsforpliktelser knyttet til verdien av særskilt investeringsportefølje skal til enhver tid motsvare verdien av den
investeringsporteføljen som er tilordnet kontrakten. Andelen av overskudd på risikoresultatet medregnes. Selskapet
er ikke utsatt for investeringsrisiko på kundemidler, da det ikke garanteres minsteavkastning overfor kundene. Eneste
unntak er ved dødsfall der etterlatte får utbetalt opprinnelig innbetalt beløp til livrenteforsikringer og for kundemidler i
garantiporteføljen og Garanti90.
IBNS-avsetninger
I premiereserven for forsikringsrisiko inngår avsetninger for inntrufne ikke meldte erstatninger samt ikke-
ferdigbehandlede forsikringsoppgjør. IBNR er avsetninger for potensielle fremtidige utbetalinger hvor Storebrand ennå
ikke er blitt informert om at et uføretilfelle, dødsfall eller annet erstatningstilfelle er inntruffet. Siden Storebrand verken
kjenner frekvens eller utbetalingsbeløp estimeres IBNR via aktuarielle modeller basert på historisk informasjon om
bestanden. Tilsvarende er RBNS en avsetning for potensielle fremtidige utbetalinger hvor Storebrand har kjennskap til
hendelsen, men ikke har ferdig behandlet kravet. Også her benyttes aktuarielle modeller basert på historisk informasjon
for å estimere avsetningen.
135 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Overføring av premiereserve m.v. (flytting)
Overføring av premiereserve ved flytting av forsikringer mellom forsikringsselskaper føres over resultatregnskapet under
posten netto premieinntekter for mottatte reserver og erstatninger for egen regning for avgitte reserver. Kostnads-/
inntektsføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. På samme tidspunkt reduseres/økes premiereserven
i forsikringsforpliktelser tilsvarende. Flyttebeløpet inkluderer også kontraktenes andel av tilleggsavsetning,
kursreguleringsfond, bufferfond og årets resultat. Tilflyttede tilleggsavsetninger og bufferfond vises ikke under
premieinntekter, men under posten endringer i forsikringsforpliktelser. Flyttebeløpene klassifiseres som kortsiktig
fordring/ gjeld til oppgjør finner sted.
Salgskostnader
I norsk livsforsikringsvirksomhet er alle salgsutgifter ført som salgskostnader i resultatet når de er påløpt.
Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond
Premiefondet inneholder forskuddsbetalte premier ”etter skatteloven” fra forsikringstakerne og tilført overskudd i
individuell og kollektiv pensjonsforsikring. Innskuddsfondet inneholder innbetalinger og innskudd for arbeidstakere med
kortere medlemstid enn 12 måneder. Innbetaling og uttak føres ikke over resultatregnskapet, men direkte mot balansen.
Pensjonistenes overskuddsfond består av overskudd tilordnet premiereserve knyttet til pensjoner under utbetaling i
kollektiv pensjonsforsikring. Fondet skal hvert år benyttes som engangspremie for tillegg til ytelsene til pensjonistene.
Bufferfond
Regler om et sammenslått og kundefordelt bufferfond ble innført for kommunale pensjonsordninger med virkning fra
1. januar 2022. Tilsvarende vil det innføres bufferfond for private pensjonsordninger fra 1. januar 2024. Bufferfondet
erstatter tidligere tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond for private pensjonsordninger. Bufferfondet vil være fordelt
på kontraktene, og vil kunne dekke negativ avkastning og manglende avkastning inntil kontraktens årlige rentegaranti.
Selskapet kan avsette hele eller deler av et overskudd på avkastningsresultatet til bufferfond. Videre kan midler i
bufferfondet tilordnes kunden som overskudd.
Tilleggsavsetninger
For å sikre soliditeten i livsforsikring, har selskapene anledning til å foreta avsetning til tilleggsavsetninger.
Tilleggsavsetningene er fordelt på kontraktene og kan benyttes til å dekke et negativt renteresultat inntil rentegarantien.
Dersom selskapet ett år ikke oppnår en avkastning som svarer til rentegarantien, kan avsetningen føres tilbake fra
kontrakten slik at selskapet blir i stand til å innfri rentegarantien. Det betyr at tilleggsavsetningene reduseres og
at premiereserven økes tilsvarende på kontrakten. For renteforsikringer utbetales tilleggsavsetningen i rater over
utbetalingsperioden.
Tilleggsavsetningene kan maksimalt være 12 prosent av premiereserven. Overstiges grensen blir det overskytende
beløpet tilordnet kontrakten som overskudd.
Kursreguleringsfond
Årets netto urealiserte gevinster/tap på finansielle eiendeler til virkelig verdi i kollektivporteføljen tilføres/tilbakeføres fra
kursreguleringsfondet i balansen under forutsetning av at porteføljen har en netto urealisert merverdi. Den delen av netto
urealisert gevinst/tap på finansielle omløpsmidler i utenlandsk valuta som kan tilskrives valutakursendringer avsettes
ikke til kursreguleringsfond. Valutarisikoen på utenlandske investeringer er i hovedsak sikret med valutakontrakter på
porteføljenivå. Valutakursendring tilknyttet sikringsinstrumentet avsettes således heller ikke til kursreguleringsfond, men
føres direkte over resultatet.
Risikoutjevningsfond
Det er anledning til å avsette inntil 50 prosent av positivt risikoresultatet for kollektiv pensjon og fripoliser til
risikoutjevningsfond for dekning av eventuelt fremtidig negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet er ikke vurdert som
en forpliktelse etter IFRS og inngår som en del av egenkapitalen (bundet egenkapital).
Skadeforsikring
Kostnadsføring av skadetilfeller skjer på det tidspunkt skadetilfeller inntreffer. Det er foretatt følgende avsetninger:
Avsetning for ikke opptjent premie gjelder løpende kontrakter som er i kraft på regnskapstidspunktet og skal dekke
kontraktenes gjenstående risikoperiode.
Erstatningsavsetningen skal dekke forventet utbetaling av meldte, men ikke oppgjorte erstatningskrav (RBNS).
Den skal videre dekke forventede erstatningskrav knyttet til skader som er inntruffet, men ennå ikke meldt ved
regnskapsperiodens utløp (IBNR). I tillegg skal erstatningsavsetningen inneholde en egen avsetning for fremtidige
skadeoppgjørskostnader på inntrufne ikke oppgjorte skadetilfeller.
136 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
13. Pensjonsforpliktelser egne ansatte
Storebrand Livsforsikring har landspesifikke pensjonsordninger for egne ansatte. Ordningene innregnes etter IAS 19.
I Norge har Storebrand innskuddspensjon. Selskapet er med i den norske AFP-ordningen (avtalefestet pensjon). Den
norske AFP-ordningen er vurdert å være en ytelsesordning, men det foreligger ikke tilstrekkelig kvantitativ informasjon til
å kunne estimere pålitelige regnskapsmessige forpliktelser og kostnader.
13-1. Ytelsesordning
Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser for ytelsesordninger beregnes etter lineær opptjeningsprofil og forventet
sluttlønn som opptjeningsgrunnlag, basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn,
pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger
om dødelighet, uførhet og frivillig avgang. Periodens netto pensjonskostnad består av summen av periodens
pensjonsopptjening, rentekostnad på den beregnede forpliktelsen, samt beregnet avkastning av pensjonsmidlene.
Aktuarielle gevinster og tap, og virkningen av endrede forutsetninger blir regnskapsført mot totalresultatet i den perioden
de oppstår. Når ansatte avslutter arbeidsforholdet før pensjonsalder eller går ut av ordningen, vil det utstedes ordinære
fripoliser.
13-2. Innskuddsordning
En innskuddsbasert pensjonsordning innebærer at selskapet betaler et årlig innskudd til de ansattes kollektive
pensjonssparing. Den fremtidige pensjonen vil avhenge av størrelsen på tilskuddet og den årlige avkastningen på
pensjonssparingen. Selskapet har ingen ytterligere forpliktelse knyttet til levert arbeidsinnsats etter at det årlige
innskuddet er betalt. Det er ingen avsetning for påløpte pensjonsforpliktelser i slike ordninger. Innskuddsbaserte
pensjonsordninger blir kostnadsført direkte.
14. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler
Selskapets varige driftsmidler består av inventar og IT-systemer som benyttes til egen virksomhet.
Inventar og IT-systemer måles til anskaffelseskost redusert med akkumulerte avskrivninger og eventuelle nedskrivninger.
Avskrivningsperiode og –metode blir vurdert årlig for å sikre at metoden og perioden som brukes samsvarer med den
økonomiske levetiden for driftsmiddelet. Tilsvarende gjelder for utrangeringsverdi.
Det blir foretatt vurdering av nedskrivningsbehov når det foreligger indikasjon på verdifall. Nedskrivningstesten
gjennomføres for den enkelte eiendel dersom den i hovedsak har uavhengige inngående kontantstrømmer, eventuelt
en større kontantgenerende enhet. Eventuell nedskrivning resultatføres som differansen mellom balanseført verdi og
gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi med fradrag for salgskostnader og bruksverdi.
Ved hver rapporteringsdato vurderes det om det er grunnlag for reversering av tidligere nedskrivninger på ikke-finansielle
eiendeler.
15. Skatt
Selskapets skatteforpliktelse vurderes etter IAS 12 og klargjøringer i IFRIC 23. Skattekostnaden i resultatregnskapet
består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Skatt blir resultatført, bortsett fra når den relaterer seg til poster
som er ført i totalresultatet. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er beregnet på forskjeller mellom regnskapsmessig og
skattemessig verdi på eiendeler og gjeld.
Utsatt skatt beregnes med utgangspunkt i selskapets skattemessige fremførbare underskudd, skattereduserende
midlertidige forskjeller og skatteøkende midlertidige forskjeller.
Eventuell utsatt skattefordel innregnes dersom det anses sannsynlig at skattefordelen vil bli gjenvunnet. Eiendeler og
forpliktelser ved utsatt skatt innregnes netto når det foreligger en juridisk rett til å motregne eiendeler og forpliktelser ved
betalbar skatt, og selskapet er i stand til og har til hensikt å gjøre opp betalbar skatt netto.
Endringer i eiendeler og forpliktelser ved utsatt skatt som skyldes endringer i skattesats innregnes som et utgangspunkt i
resultatregnskapet.
Det vises til note 27 – Skatt for ytterligere informasjon.
16. Avsatt utbytte og konsernbidrag
For Storebrand Livsforsikring AS avsettes det for foreslått utbytte og konsernbidrag i samsvar med unntaket for
selskapsregnskap i Forskrift til årsregnskap for livsforsikringsforetak. Foreslått utbytte og konsernbidrag inngår ikke i
beregning av solvenskapitalen.
137 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
17. Leieavtaler
Leiekontrakter blir innregnet i balansen. Nåverdi av samlede leiebetalinger balanseføres som gjeld og en eiendel som
reflekterer bruksretten av eiendelen i leieperioden. Storebrand har valgt å klassifisere bruksretten som varige driftsmidler
og leieforpliktelsen som annen gjeld. Balanseført eiendel amortiseres over leieperioden og avskrivningskostnaden
resultatføres løpende som driftskostnad. Rentekostnad på leieforpliktelsen resultatføres som finanskostnad. Leieavtaler
som har kortere leieperiode enn 12 måneder og leieavtaler som omfatter eiendeler med lavere verdi enn om lag NOK
50.000 blir ikke innregnet i balansen, men leiebeløpene innregnes som en driftskostnad over leieperioden.
18. Kontantstrømoppstilling
Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den direkte metoden og viser kontantstrømmene gruppert etter kilder og
anvendelsesområder. Kontanter er definert som kontanter
Note 2 - Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger
Ved utarbeidelse av selskapsregnskapet må ledelsen anvende estimater, foreta skjønnsmessige vurderinger og anvende
forutsetninger for usikre størrelser. Estimater og vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og
forventning om fremtidige hendelser og representerer ledelsens beste skjønn på tidspunktet for regnskapsavleggelsen.
En beskrivelse av de vesentligste estimater og vurderinger der skjønn anvendes og som kan påvirke innregnede verdier
eller nøkkeltall fremkommer nedenfor, og i note 46 for Solvens II og i note 27 for Skatt.
De faktiske resultatene kan avvike fra regnskapsestimatene.
Makroøkonomisk situasjon
Storebrand påvirkes av usikkerhet tilknyttet den makroøkonomiske situasjonen som har oppstått i kjølvannet av
pandemien og geopolitisk uro. Økt økonomisk uro medfører økt inflasjon og påvirker både kostnadsnivå og skadeprosent
negativt. Storebrand følger den makroøkonomiske situasjonen tett, og vil gjennomføre tiltak ved behov.
Inflasjon og finansiell ustabilitet har fortsatt å øke gjennom 2023 og globale BNP vekstforventninger har blitt kraftig
nedjustert gjennom året. De predikerte rentebanene til både sentralbankene og markedene har konsekvent ligget for
lave i forhold til den faktiske utviklingen og det forventes nå et renteplatå fremfor en rentetopp som først antatt. Selv om
inflasjonen er på vei ned som følge av at arbeidsmarkedet og lønnsveksten har svekket seg noe, har stigende oljepriser
bidratt til å holde inflasjonen over inflasjonsmålet til sentralbankene. Det forventes at sentralbankene vil følge nøye med
på inflasjonsutviklingen fremover og at tidspunktet for rentenedgang er lenger unna enn først ventet. For Storebrand
påvirker det økte rentenivået konsernets finansresultater positivt som følge av høyere avkastning på selskapets midler.
Videre bidrar økt rentenivå positivt til garantert pensjon da dagens rentenivå overstiger den garanterte avkastningen.
Forsikringskontrakter
Forsikringsrisiko er risiko for større utbetalinger enn antatt og/eller ugunstig endring i verdien av en forsikringsforpliktelse
som følge av at faktisk utvikling avviker fra det som ble forutsatt ved beregning av premier eller avsetninger. Det er
flere forhold som kan påvirke størrelsene på forsikringsforpliktelsene, herunder biometriske forhold som økt levealder,
uførhet, inflasjon og juridiske forhold som lovendringer og utfall av rettssaker mv.
Det gis ytterligere informasjon om forsikringsforpliktelser i note 7.
Investeringseiendommer
Investeringseiendommer måles til virkelig verdi. Markedet for næringseiendom i Norge er lite likvid og lite transparent.
Verdsettelsene som gjøres vil være beheftet med usikkerhet og krever bruk av skjønn, dette gjelder særlig i perioder med
urolige finansmarkeder.
Sentrale elementer som inngår i verdsettelsene, og som krever bruk av skjønn er:
• Markedsleie og ledighetsutvikling
• Kvaliteten og varigheten på leieinntektene
• Eierkostnader
• Teknisk standard og eventuelt oppgraderingsbehov
• Diskonteringsrenter for både sikker og usikker kontantstrøm, samt restverdi
Det innhentes også ekstern verdsettelse for deler av porteføljen kvartalsvis. Alle eiendommer skal i løpet av en 3 års
periode ha minst en ekstern verdsettelse.
Det vises for øvrig til note 8 og 13 hvor verdsettelse av investeringseiendommer til virkelig verdi beskrives ytterligere.
138 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Finansielle instrumenter til virkelig verdi
Det vil være usikkerhet knyttet til prisingen av finansielle instrumenter særlig knyttet til instrumenter som ikke prises
i et aktivt marked. Dette gjelder særlig for de typer verdipapirer som er priset på bakgrunn av ikke-observerbare
forutsetninger, og for disse investeringene benyttes ulike verdsettelsesteknikker for å fastsette virkelig verdi, herunder
private equity investeringer, investeringer i utenlandske eiendomsfond samt andre finansielle instrumenter hvor det
nyttes teoretiske modeller ved prisingen. Eventuelle endringer i forutsetninger vil kunne påvirke innregnede verdier.
Hoveddelen av slike finansielle instrumenter inngår i kundeporteføljen.
Det vises for øvrig til note 13 hvor verdsettelse av finansielle instrumenter til virkelig verdi beskrives ytterligere.
Forvaltningsgodtgjørelse
Finanstilsynet sendte i april 2021 et likelydende brev til alle livsforsikringsforetak og pensjonskasser hvor tilsynet la til
grunn at forvaltningsgodtgjørelse til forvaltningsselskaper for verdipapirfond og forvaltere av alternative investeringsfond
skulle inngå i selskapenes pristariff. Uttalelsen gjaldt bare for ytelsesordninger. En samlet bransje inkludert Storebrand,
ba Finansdepartementet å overprøve Finanstilsynets tolkning. Finansdepartementet har i et brev av 9. januar 2023 til
Finanstilsynet uttalt at det ikke er tilstrekkelig hjemmelsgrunnlag for å pålegge pensjonsinnretningene å inkludere slik
forvaltningsgodtgjørelse i pristariffene, og dermed gitt bransjen støtte i sin tolkning.
Finansdepartementet uttaler videre at for å sikre en enhetlig praksis i bransjen, bør det foretas en avklaring av hvordan
slik forvaltningsgodtgjørelse skal behandles. Departementet antar at en slik avklaring bør skje gjennom lov- eller
forskriftsendring. Departementet har bedt Finanstilsynets om å utarbeide et utkast til et høringsnotat for hvordan
forvaltningsgodtgjørelse ved plassering i fond av kundemidler som inngår i kollektivporteføljen, bør behandles i forhold til
reglene om pristariffer og overskudd.
Utsatt skatt og usikre skatteposisjoner
Beregning av utsatt skatt eiendel, utsatt skatt forpliktelse og skattekostnad er basert på fortolkning av regler og estimater.
I forbindelse med selskapets virksomhet kan det oppstå tvister mv. relatert til skatteposisjoner der utfallet er usikkert.
Det avsettes for usikre og omtvistede skatteposisjoner med beste estimat av forventet beløp, gitt forventet beslutning
fra skattemyndighetene i tråd med IAS 12 og IFRIC 23. Avsetningene reverseres hvis den omtvistede skatteposisjonen
avgjøres til fordel for konsernet og ikke lenger kan bli anket.
Det vises til ytterligere informasjon i note 27.
139 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 3 - Oppkjøp og fusjon av virksomhet
Danica Pensjonsforsikring Norge
Storebrand Livsforsikring AS kjøpte Danica Pensjonsforsikring AS 1. juli 2022. Selskapene gjennomførte en mor datter
fusjon med virkning fra 01.01.2023. Fusjonen ble gjennomført med konsernkontinuitet.
Fusjonsbalanse Storebrand Livsforsikring AS og Storebrand Danica Pensjonsforsikring AS
NOK mill.
Storebrand
Livsforsikring AS
01.01.23
Danica Pensjons-
forsikring AS
01.01.23
"Gruppekontinuitet
og andre fusjons-
effekter" Sum
Immaterielle eiendeler 431 1 212 1 643
Investeringer 34 931 881 -2 048 33 764
Fordringer 4 258 22 -16 4 264
Andre eiendeler 2 553 128 3 2 683
Sum eiendeler i selskapsporteføljen 42 173 1 031 -850 42 355
Sum investeringer i kollektivporteføljen 206 262 1 488 207 750
Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser 6 298 303
Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen 152 372 26 859 179 231
SUM EIENDELER 400 813 29 676 -850 429 639
Innskutt egenkapital 15 578 406 -406 15 578
Opptjent egenkapital 11 243 712 -694 11 260
Ansvarlig lånekapital 9 757 9 757
Forsikringsforpliktelser i livsforsikring – kontraktsfastsatte
forpliktelser 200 885 1 488 10 202 383
Forsikringsforpliktelser i livsforsikring – særskilt investering-
sportefølje 152 558 26 879 179 437
Langsiktig forpliktelser 0 29 256 285
Kortsiktige forpliktelser 10 793 162 -16 10 939
SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 400 813 29 676 -850 429 639
Endelig oppkjøpsanalyse, og allokering av merverdier skal i henhold til IFRS 3 gjøres innen en 12 måneders periode fra
oppkjøp. Den endelige oppkjøpsanalysen vises i tabellen under og gjaldt fra 30.juni.2023.
140 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Oppkjøp av virksomhet
NOK mill.
Bokførte verdier
i selskapet
Merverdier ved
oppkjøp
Balanseførte
verdier
Eiendeler
- Distribusjon 106 106
- Kundelister 809 809
- IT systemer 21 -21
Sum immaterielle eiendeler 21 894 915
Finansielle eiendeler 28 479 28 479
Andre eiendeler 309 309
Bankinnskudd 362 362
Sum eiendeler 29 170 894 30 064
Forpliktelser
Forsikringskontrakter forpliktelser 27 724 68 27 792
Investeringskontrakter forpliktelser 282 18 300
Utsatt skatt 24 202 226
Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 1 140 606 1 746
Goodwill 302
Virkelig verdi på overtakelsestidspunktet 2 048
Betinget vederlag
Kontantvederlag 2 048
Note 4 - Resultat per segment
Storebrands virksomhet er delt inn i resultatområdene Sparing, Forsikring, Garantert Pensjon og Øvrig.
Sparing
Består av produkter som omfatter langsiktig sparing til pensjon, uten rentegarantier. I området inngår innskuddspensjon i
Norge.
Forsikring
Forsikring har ansvaret for risikoprodukter i Norge. Enheten tilbyr personrisikoprodukter til det norske privatmarkedet og
personalforsikring, samt personalforsikring og pensjonsrelaterte forsikringer i det norske bedriftsmarkedet.
Garantert pensjon
Garantert pensjon består av produkter som omfatter langsiktig sparing til pensjon, hvor kundene har en garantert
avkastning eller ytelse på sparemidlene. I området inngår ytelsespensjon i Norge, fripoliser og individuell kapital- og
pensjonsforsikring.
Øvrig
Under kategorien øvrig rapporteres resultatet fra selskapsporteføljen for Storebrand Livsforsikring.
Avstemming mellom resultatregnskap og alternativt resultatoppsett (segment)
Resultatene i segmentene avstemmes mot resultat før amortisering og nedskrivning av immaterielle eiendeler. I
resultatoppstilling inngår brutto inntekter og kostnader knyttet til både forsikringskunder og eier (aksjonærer). I
alternativt resultatoppsett inngår kun resultatelementer knyttet til eier (aksjonærer) som er de resultatelementene som
selskapet har resultatmål og oppfølging av. Resultatlinjer som benyttes i segmentrapporteringen vil dermed ikke være
identiske med resultatlinjene i resultatregnskapet. Under følger en overordnet beskrivelse av de vesentligste forskjellene.
Fee- og administrasjonsinntekter består av gebyrer og faste administrative inntekter. I selskapets resultatoppstilling er
posten klassifisert som premieinntekter, netto renteinntekter bank, eller andre inntekter avhengig av type virksomhet. I
selskapets resultatoppstilling inngår også spareelementer på forsikringskontrakter og eventuell tilflyttet reserve.
141 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Pris for avkastningsgaranti og fortjeneste risiko (feeinntekter)
For kollektive pensjonsforsikringer med avkastningsgaranti skal avkastningsgarantien prises i forkant. Nivået på
avkastningsgarantien, størrelsen på bufferkapitalen (tilleggsavsetninger og kursreserver) og investeringsrisikoen
for porteføljen pensjonsmidlene investeres i, er styrende for hvilken pris kunden betaler for sin avkastningsgaranti.
Det er risikoen egenkapitalen utsettes for som er utgangspunktet for prisfastsettelsen av avkastningsgarantien.
Forsikringsselskapet står for all nedsiderisiko og må reservere opp forsikringen dersom bufferavsetninger ikke er
tilstrekkelige eller tilgjengelige.
Forsikringsresultatet består av forsikringspremier og erstatninger.
Forsikringspremier består av premieinntekter knyttet til risikoprodukter (forsikrings segment) som er klassifisert som
premieinntekter i selskapets resultatoppstilling.
Erstatninger består av utbetalte erstatninger og endring i avsetninger for IBNR og RBNS knyttet til risikoprodukter som er
klassifisert som erstatninger i selskapets resultatoppstilling.
Administrasjonskostnader består av selskapets driftskostnader i selskapets resultatoppstilling minus driftskostnader
allokert til tradisjonelle individuelle produkter med overskuddsdeling.
Finansposter og risikoresultat liv og pensjon omfatter risikoresultat liv og pensjon og finansresultat inkludert netto
overskuddsdeling og utlånstap.
Risikoresultat liv og pensjon består av forskjellen mellom risikopremie og erstatninger for produkter knyttet til
innskuddspensjon, fondsforsikringskontrakter (sparing segment) og ytelsespensjon (garantert pensjon segment).
Risikopremie er klassifisert som premieinntekt i selskapets resultatoppstilling.
Finansresultat består av avkastningen for selskapsporteføljen (øvrig segment). Avkastning selskapsporteføljer er
klassifisert som netto inntekter fra finansielle eiendeler og eiendom for selskap i resultatoppstillingen. I finansresultatet
inngår også avkastning på kundemidler knyttet til produkter innenfor forsikringssegmentet, denne posten vil i
resultatoppstillingen inngå i posten netto inntekter fra finansielle eiendeler og eiendom for kunder.
Netto overskuddsdeling
Gamle og nye individuelle kontrakter utgått fra kollektive pensjonsforsikringer (fripoliser) har modifisert
overskuddsdelingsregime som innebærer at selskapet kan beholde inntil 20 prosent av overskudd på avkastning
etter eventuell avsetning til tilleggsavsetning. Modifisert overskuddsdelingsmodell innebærer at et eventuelt
negativt risikoresultat vil kunne gå til fradrag mot kundenes renteoverskudd før fordeling hvis det ikke dekkes fra
risikoutjevningsfondet.
Tradisjonelle individuelle kapital- og pensjonsprodukter som var i selskapet før 1.1.2008 videreføres etter
overskuddsregler som gjaldt før 2008. Det gis ikke anledning til å etablere nye kontrakter i denne porteføljen. Selskapet
kan beholde inntil 35 prosent av det samlede resultatet etter avsetning til tilleggsavsetninger.
En eventuell negativ avkastning i kundeporteføljene og avkastning lavere enn rentegaranti som ikke kan dekkes av
tilleggsavsetning/bufferavsetning må dekkes av selskapets egenkapital, og vil inngå i linjen netto overskuddsdeling og
tap.
Utlånstap
Tap på utlån som ligger på Storebrand Livsforsikring AS sin balanse inngå ikke på denne linjen hverken i alternative
resultatoppsett eller i selskapets resultatoppstilling, men vil i resultatoppstillingen inngå i posten netto inntekter fra
finansielle eiendeler og eiendom for kunder.
Amortisering av immaterielle eiendeler inneholder avskrivning og eventuelle nedskrivninger av immaterielle eiendeler
oppstått ved oppkjøp av virksomhet.
142 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Resultat per virksomhetsområde
NOK mill. 2023 2022
Sparing 492 347
Forsikring 23 257
Garantert pensjon 769 810
Øvrig 1 014 1 162
Resultat før amortisering 2 299 2 576
Amortisering immaterielle eiendeler -190 -30
Resultat før skatt 2 109 2 546
Segmentopplysninger per 31.12
Sparing Forsikring Garantert pensjon
NOK mill. 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Fee og administrasjonsinntekter 1 106 883 1 090 1 072
Forsikringsresultat 461 633
- Premier for egen regning 3 628 2 983
- Erstatninger for egen regning -3 167 -2 350
Administrasjonskostnader -607 -525 -498 -378 -584 -546
Driftsresultat 500 358 -36 254 506 526
Finans poster og risikoresultat liv og pens-
jon -7 -11 59 3 252 265
Netto overskuddsdeling 11 19
Resultat før amortisering 492 347 23 257 769 810
Øvrig
Storebrand
Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022 2023 2022
Fee og administrasjonsinntekter 2 196 1 955
Forsikringsresultat 461 633
- Premier for egen regning 3 628 2 983
- Erstatninger for egen regning -3 167 -2 350
Administrasjonskostnader -110 -69 -1 798 -1 518
Driftsresultat -110 -69 859 1 069
Finans poster og risikoresultat liv og pensjon 1 124 1 231 1 428 1 487
Netto overskuddsdeling 11 19
Resultat før amortisering 1 014 1 162 2 299 2 576
Amortisering immaterielle eiendeler -190 -30
Resultat før skatt 2 109 2 546
Skatt 326 461
Resultat etter skatt 2 435 3 007
Note 5 - Risikostyring og internkontroll
Storebrands inntekter og resultater er avhengig av eksterne forhold som gir usikkerhet. De viktigste eksterne
risikoforholdene er utviklingen i finansmarkedene og endringer i levealderen til den norske. Interne operasjonelle faktorer
kan også gi tap, for eksempel feil knyttet til forvaltningen av kunders midler eller utbetaling av pensjon.
Kontinuerlig overvåking og aktiv styring av risiko er et kjerneområde i konsernets virksomhet og organisasjon. Ansvaret for
risikostyring og internkontroll er en integrert del av lederansvaret i Storebrand-konsernet.
143 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Organisering av risikostyringen
Konsernets organisering av risikostyringsansvar følger en modell basert på 3 forsvarslinjer. Modellen skal ivareta
risikostyringsansvar både på selskaps- og konsernnivå.
Styret
Konsernsjef
Konsernledelsen
CRO Konsern
Uavhengige kontrollfunksjoner
Internrevisjon
Personvern
(DPO)
Compliance
Aktuar-
funksjonen
Risiko-
styring
Anti-
hvitvasking
(AML)
Informasjons-
sikkerhet
(CISO)
Styrene i Storebrand ASA og i konsernselskapene har det overordnede ansvaret for å begrense og følge opp
virksomhetens risikoer. Styrene fastsetter årlig rammer og retningslinjer for virksomhetens risikotakning, mottar rapporter
over faktisk risikonivå og gjør en framoverskuende vurdering av risikobildet.
Styret i Storebrand ASA har etablert et risikoutvalg som består av 4 styremedlemmer. Risikoutvalgets hovedoppgave er å
forberede styrebehandlingen på risikoområdet, med særskilt oppmerksomhet på konsernets risikoappetitt, risikostrategi
og investeringsstrategi. Utvalget skal bidra med framoverskuende beslutningsstøtte knyttet til styrets drøfting av
virksomhetens risikotaking, finansielle prognoser og behandling av risikorapporteringen.
Ledere på alle nivåer i virksomheten har ansvar for risikohåndteringen innen eget ansvarsområde. God risikohåndtering
forutsetter arbeid med mål, strategier og handlingsplaner, identifisering og vurdering av risikoer, dokumentasjon
av prosesser og rutiner, prioritering og gjennomføring av forbedringstiltak, samt kommunikasjon, informasjon og
rapportering.
Uavhengige kontrollfunksjoner
Det er etablert uavhengige kontrollfunksjoner for virksomhetens risikohåndtering (risikostyringsfunksjonen/chief risk
officer), for regeletterlevelse (compliancefunksjonen), for at forsikringsforpliktelsen er riktig beregnet (aktuarfunksjonen)
for personvern (Data Protection Officer), for hvitvasking (Anti Money Laundering) og for bankens kredittgivning.
Relevante funksjoner er etablert både for Storebrandkonsernet (gruppen) og for alle konsesjonsbelagte selskaper. De
uavhengige kontrollfunksjonene er direkte underlagt selskapenes administrerende direktører og har rapportering til
respektive selskapsstyre.
Funksjonelt har de uavhengige kontrollfunksjonene tilhørighet til Group Risk & Compliance (GRC). GRC et
kompetansefellesskap som ledes av CRO konsern. CRO konsern er underlagt konsernsjefen og rapporterer til styret i
Storebrand ASA.
Internrevisjonen er direkte underlagt styret og skal gi styrene i relevante konsernselskaper en bekreftelse på
hensiktsmessigheten og effektiviteten av virksomhetens risikohåndtering, herunder hvordan forsvarslinjene fungerer.
Note 6 - Operasjonell risiko
Operasjonell risiko er risikoen for økonomisk tap som følge av utilstrekkelige eller sviktende interne prosesser eller
systemer, menneskelige feil, eller eksterne hendelser.
Operasjonell risiko søkes redusert med et effektivt system for internkontroll. Risikoer følges opp gjennom ledelsens
risikogjennomgang med dokumentering av risikoer, tiltak og oppfølging av hendelser. I tillegg kommer internrevisjonens
uavhengige kontroll gjennom styrevedtatte revisjonsprosjekter.
For å håndtere alvorlige hendelser i forretningskritiske prosesser er det utarbeidet beredskaps- og kontinuitetsplaner.
Cyberrisiko blir en stadig viktigere operasjonell risiko. Trusselbildet for cyberkriminalitet preges av organisert kriminalitet
og økt geopolitisk stemning. Teknologiutviklingen muliggjør spredning og økt automatisering av svindel, og en økende
målretting av cyberangrep.
144 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Vår evne til å håndtere cyberrisiko er avhengig av god og proaktiv digital motstandsdyktighet. Det innebærer en helhetlig
sikkerhetsstrategi, gode planer for krisehåndtering og kontinuitet for våre kritiske forretningsprosesser, samt opplæring
og øvelse på relevante scenarioer. Dette er med på å redusere risiko og øke sannsynligheten for god håndtering av
uønskede hendelser.
Forsikringsplattformen bygger på innkjøpte standardsystemer som driftes og følges opp gjennom
utkontrakteringsavtaler. For livsforsikringsvirksomheten er det stor grad av egenutvikling, mens deler av driften er
utkontraktert. Andelsadministrasjon innen innskuddsbasert tjenestepensjon og unit linked, håndteres i en innkjøpt
systemløsning.
Stabil og sikker teknologi og infrastruktur er sentralt for virksomheten og pålitelig finansiell rapportering. Feil og
driftsavbrudd kan påvirke både kunders og aksjonærers tillit. I en fase med omlegging til skybaserte teknologitjenester er
det økt oppmerksomhet på kompleksitet og integrasjoner i eksisterende løsninger. Skybaserte tjenester og infrastruktur
har gode innebygde sikkerhetsløsninger, og reduserer risikoen knyttet til egenutviklede systemer og på sikt utdatert
infrastruktur. For de delene av teknologitjenestene som er utkontraktert, er det etablert risikobasert leverandøroppfølging
med mål om å håndtere risikoen knyttet til IT-systemenes utvikling, forvaltning, drift og informasjonssikkerhet.
Note 7 - Forsikringsrisiko
KonStorebrand tilbyr tradisjonelle livs- og pensjonsforsikringer som både kollektive og individuelle kontrakter, i tillegg
tilbys det kontrakter hvor kunden har investeringsvalg.
Forsikringsrisikoen i Norge er i stor grad standardisert for kontrakter innen samme produkt som en følge av detaljert
regulering fra myndighetene.
Forsikringsrisikoen knyttet til økning av levealder og dermed økning i fremtidige pensjonsutbetalinger (langt liv) er den
største forsikringsrisikoen i selskapet, i tillegg finnes uførerisiko og dødsfallsrisiko. Livsforsikringsrisikoene er:
1. Langt liv – Risiko for feil estimering av levealder og fremtidige pensjonsutbetalinger. Historisk utvikling har vist at
flere forsikrede oppnår pensjonsalder og lever lenger som pensjonister sammenlignet med tidligere. Det er betydelig
usikkerhet knyttet til fremtidig dødelighetsutvikling. Ved økt levealder utover det som er forutsatt i premietariffene,
tiltar også risikoen for at eiers resultat må belastes for å dekke nødvendig avsetningsbehov.
2. Uførhet – Risiko for feil estimering av fremtidig sykdom og uførhet. Det vil være usikkerhet knyttet til fremtidig
utvikling av uførhet, inklusive uførepensjonister som reaktives tilbake til arbeidslivet.
3. Død – Risiko for feil estimering av dødsfall og feil estimering av utbetaling til etterlatte. I de senere år har det vært
registrert avtagende dødelighet og færre unge etterlatte sammenlignet med tidligere.
I segmentet Garantert Pensjon har selskapet en betydelig forsikringsrisiko knyttet til estimering av levealder og fremtidige
pensjonsutbetalinger for kollektive og individuelle forsikringsavtaler. I tillegg er det forsikringsrisiko knyttet til estimering
av uførhet og etterlattepensjoner til ektefelle og/eller barn. Uføredekningene i Garantert Pensjon er hovedsakelig
solgt sammen med en alderspensjon. Dødsrisikoen er lav i Garantert Pensjon sett i forhold til øvrig risiko. I Norge kan
fremtidige premier for kollektive avtaler endres, men kun for ny opptjening, dette vil medføre redusert risiko.
Tjenestepensjonsavtaler (hybrid) rapporteres i segmentet Garantert Pensjon når kunden har en avtale uten eget
investeringsvalg på pensjonsmidlene. Dette er en liten bestand med begrenset forsikringsrisiko.
I segmentet Sparing har selskapet lav forsikringsrisiko. Forsikringsrisiko er hovedsakelig knyttet til død, med noe langt
liv risiko for fripoliser med investeringsvalg. Egen pensjonskonto inngår også i segmentet Sparing. Storebrand har ikke
forsikringsrisiko knyttet til egen pensjonskonto.
Tjenestepensjonsavtaler (hybrid) rapporteres i segmentet Sparing når kunden har en avtale med eget investeringsvalg
på pensjonsmidlene. Dette er en liten bestand med begrenset forsikringsrisiko.
I segmentet Forsikring er forsikringsrisiko knyttet til uførhet og død. I tillegg er det forsikringsrisiko knyttet til yrkesskade,
kritisk sykdom, kreftforsikring, barneforsikring, gravidforsikring og ulykkesforsikring. For yrkesskade utgjør risikoen
først og fremst potensiell feil i vurdering av avsetningsnivået, da avviklingen av skadeårgangene kan ta opp mot 25 år.
Forsikringsrisikoen innen kritisk sykdom, kreft og ulykke ansees for å være begrenset, på bakgrunn av volumet og den
underliggende volatiliteten i produktene.
Avsetningen per 31.12.2023 er selskapets beste estimat, og avsetningene vurderes å være tilstrekkelige.
Bufferfond
Regler om et sammenslått og kundefordelt bufferfond ble innført for kommunale pensjonsordninger med virkning fra
1. januar 2022. Tilsvarende vil det innføres bufferfond for private pensjonsordninger fra 1. januar 2024. Bufferfondet
erstatter tidligere tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond for private pensjonsordninger. Bufferfondet vil være fordelt
145 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
på kontraktene, og vil kunne dekke negativ avkastning og manglende avkastning inntil kontraktens årlige rentegaranti.
Selskapet kan avsette hele eller deler av et overskudd på avkastningsresultatet til bufferfond. Videre kan midler i
bufferfondet tilordnes kunden som overskudd.
Beskrivelse av produkter
Risikopremie og tariffer
Garantert pensjon
Kollektiv pensjonsforsikringer i Norge følger premiene for tradisjonelle alders- og etterlatte- dekninger fellestariffen
K2013. For uførepensjon er premiene basert på selskapets egne erfaringer. Omkostningspremien fastsettes årlig med
sikte på full dekning av neste års forventede kostnader.
For individuelle forsikringer i Norge er premiene for dødsrisiko og risiko for langt liv basert på tariffer utarbeidet
av forsikringsselskapene med utgangspunkt i felles erfaringer. Dette gjelder både kapital- og pensjonsforsikring.
Uførepremiene er basert på selskapets egne erfaringer.
Ny offentlig tjenestepensjon trådte i kraft fra 2020, og omfatter alderspensjon i offentlig sektor. Den nye ordningen er
en påslagspensjon og er en nettopensjon slik man kjenner det fra privat sektor. Påslagspensjon betyr at pensjonen
opptjenes for hvert år med utgangspunkt i den ansattes lønn. Dette i motsetning til i tidligere ordning hvor pensjon ble
beregnet fra sluttlønn. Påslagspensjonen sikrer en livsvarig alderspensjon, alderspensjonen kan tas ut helt eller delvis fra
og med 62 år til og med 75 år. Utbetaling av pensjon skal uansett starte ved 75 år. Medlemmer som ikke har rett til AFP,
gis betinget tjenestepensjon som et tillegg til alderspensjonen.
Forsikring
For gruppelivsforsikring og enkelte risikodekninger innen kollektiv pensjon er tariffene i tillegg til alder og kjønn også
avhengig av næring/yrke. Innen gruppelivsforsikring benyttes også erfaringstariffering. For gruppelivsforsikring er tariffen,
både for død og uførhet, basert på selskapets egne erfaringer.
Nyere individuelle kapitalforsikringer prises kjønnsnøytralt. Tariffene for alle individuelle kapitalforsikringer er basert på
selskapets egne erfaringer.
For skadeforsikring (yrkesskade) er tariffene basert på selskapets egne erfaringer.
Styring av forsikringsrisiko
I den eksisterende forsikringsporteføljen overvåkes forsikringsrisikoen innen hver bransje. Utviklingen av
risikoresultatene følges gjennom året. For hver type av risiko utgjør det ordinære risikoresultat for en periode differansen
mellom de risikopremier selskapet har tatt inn for perioden og de avsetninger og utbetalinger som man må gjøre for
de forsikringstilfeller som inntreffer i perioden. Forsikringstilfeller som man ikke har fått melding om, men som man av
erfaring må anta er inntruffet, er tatt hensyn til.
Ved tegning av individuelle risikoprodukter i Norge gjennomføres det en helsevurdering av kunden. Resultatet av
vurderingen gjenspeiles i nivået på risikopremien som kreves. Ved inngåelse av kollektive avtaler med risikodekninger
foretas en helsevurdering av de ansatte i bedrifter med få ansatte, ellers kreves arbeidsdyktighetserklæring. I vurderingen
av risiko tas det også hensyn til bedriftens næringskategori, bransje og sykehistorikk.
For alle produkter utgjør storskader eller spesielle hendelser en stor risiko. De største skadene vil typisk være innenfor
gruppeliv og yrkesskade.
Selskapet styrer sin forsikringsrisiko gjennom ulike gjenforsikringsprogram. Gjennom katastrofereassuranse (excess
of loss) dekkes tap (engangserstatninger og reserveavsetninger) utover en nedre grense ved 2 eller flere dødsfall eller
uføretilfeller som følge av samme begivenhet. Dekningen har også en øvre grense. Gjennom en gjenforsikringsavtale for
et enkelt liv dekkes døds- og uførerisiko som overstiger selskapets praktiserte maksimale risikobeløp for egen regning.
Selskapets maksimale risikobeløp for egen regning er forholdsvis høye og gjenforsikret risiko er derfor av beskjeden
størrelse.
Selskapet styrer også sin forsikringsrisiko gjennom internasjonal pooling. Dette innebærer at multinasjonale
bedriftskunder kan få utlignet resultatene mellom de ulike enhetene internasjonalt. Pooling tilbys for gruppeliv og
risikodekninger innenfor kollektiv pensjon.
Risikoresultat
Risikoresultatet består av premier selskapet tar for å dekke forsikringsrisikoer med fradrag for faktiske kostnader i form av
forsikringsavsetninger og utbetalinger for forsikringshendelser som død, pensjon, uførhet og ulykke.
146 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
I tabellen nedenfor er risikoresultatet før fordeling til risikoutjevningsfond spesifisert, i tillegg oppgis resultateffekten
av gjenforsikring og pooling. Risikoresultatet i tabellen viser samlet risikoresultat før fordeling kunder og eier
(forsikringsselskapet).
Spesifikasjon av risikoresultat Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Overlevelsesresultat 102 192
Dødsfallsresultat 385 250
Uføreresultat 221 475
Gjenforsikring -79 23
Pooling -3 -8
Annet -3 1
Sum risikoresultat 623 933
Sensitivitet
Volatiliteten i risikoresultatene avhenger av utviklingen i forsikringsrisiko, sensitivitetene angir usikkerheten knyttet til
ulik forsikringsrisiko. Produktene i Storebrand innehar ulik forsikringsrisiko, men i beregningen av sensitiviteten er det
tatt utgangspunkt i de samme endringene siden utviklingen i f.eks. uførhet i samfunnet antas lik på tvers av produktene.
Det forventes likevel ulik effekt på risikoresultatene siden premien beregnes med en tariff som er spesifikk for produktet.
Noen dekninger har en sterkere tariff hvor det forventes et bedre risikoresultat, mens andre produkter har en svakere tariff
hvor risikoresultatet forventes å være svakere. Tariffen vil også gjenspeile eventuelle ulikheter i risikoen for produkter
tegnet som en kollektiv eller individuell avtale. Den vil også gjenspeile ulik karensperiode, det vil si tid fra skade til rett til
erstatning. Pensjonsproduktene har typisk 12 måneders karens, mens personalforsikring kommer til utbetaling ved varig
uførhet.
I tabellen under er det brukt følgende faktorer som stress:
• 5 % økning for uførhet
• 5 % reduksjon for reaktivering
• 5 % økt dødelighet
• 5 % økt levetid
Garantert pensjon
NOK mill
Garantert pensjon
Kollektiv
pensjon pri-
vat sektor
Kollektiv
pensjon
offentlig
Tjeneste-
pensjon Fripoliser
Individual
med garanti Sum
Død -3 0 NA -19 -4 -25
Opplevelse -6 -2 -3 -74 -8 -93
Uførhet -3 -1 NA -10 -3 -17
Reaktivering -1 0 -16 -4 NA -21
Tabellen over viser sensitiviteten som ett-års bruttoeffekt på risikoresultatet. Det varierer hvordan bruttoeffekten
innregnes i selskapets resultat. Virksomhetsreglene definerer bufferkapital og andre faktorer som medfører at et
negativt risikoresultat for de kollektive pensjonsproduktene vil kunne dekkes av risikoutjevningsfondet, gitt at dette er
tilstrekkelig. Tilsvarende vil inntil 50 % av et positivt risikoresultat tilføres risikoutjevningsfondet mens øvrig positivt
risikoresultat tilfaller kundene. Risikoresultatet for individuelle forsikringer inngår i overskuddsdelingen mellom kundene
og Storebrand.
Det er i tillegg estimert behovet for økt premiereserve som følge av en varig endring i forutsetningene. Tabellen nedenfor
viser estimert økning i premiereserven.
NOK mill
Kollektiv pensjon
privat sektor
Kollektiv pensjon
offentlig Fripoliser
Individual
med garanti Sum
Død 283 178 1 135 65 1 661
Ufør/ reaktivering 41 29 191 0 261
147 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
En slik utvikling vil også kunne medføre behov for en økt premie. Etter forsikringsvirksomhetslovens §3-15 og §3-16 kan
økt premiereserve dekkes av hele eller deler av årets overskudd på risikoresultatet, risikoutjevningsfond og fremtidig
overskudd på risikoresultatet, dette etter at Finanstilsynet har samtykket til selskapets oppreserveringsplan.
Forsikring
NOK mill. Resultateffekt før skatt
5 prosent endring i opptjent bruttopremie 197
5 prosentpoeng endring i Combined Ratio 193
Tabellen over viser effekt på resultat og egenkapital før skatt i segmentet forsikring av 5 prosent endring i opptjent
bruttopremier og 5 prosentpoeng endring i combined ratio. Combined ratio er det mest anvendte kriteriet for å måle
lønnsomhet innen skadeforsikring, og kan skyldes en endring i skadefrekvens, erstatningsnivå og/eller driftskostnader
Note 8 - Finansiell markedsrisiko
Finansiell markedsrisiko betyr endringer i verdien av eiendeler som følge av uventet volatilitet eller prisendringer
i finansmarkedene. Det omfatter også risikoen for at verdien av forsikringsforpliktelsen utvikler seg annerledes
enn eiendelene som følge av renteendringer. De viktigste markedsrisikoene er renterisiko, aksjemarkedsrisiko,
eiendomsprisrisiko, kredittrisiko og valutakursrisiko.
De finansielle eiendelene er investert i en rekke delporteføljer. Markedsrisiko påvirker Storebrands inntekter og resultat
ulikt i de ulike porteføljene. Det finnes tre hovedtyper av delporteføljer: selskapsporteføljer, kundeporteføljer uten garanti
(unit linked insurance) og kundeporteføljer med garanti.
Aktivaallokering
Kundeporteføljer
m/garanti
Kundeporteføljer
u/garanti
Selskaps-
portefølje
Eiendommer til virkelig verdi 11% 3% 2%
Obligasjoner til amortisert kost 61% 0% 55%
Pengemarked 5% 2% 26%
Obligasjoner til virkelig verdi 1% 23% 0%
Aksjer til virkelig verdi 6% 68% 1%
Utlån til amortisert kost 14% 2% 14%
Annet 2% 2% 2%
Totalt 100% 100% 100%

Markedsrisikoen i selskapsporteføljen har en direkte innvirkning på resultatet. Storebrand har som mål å ta lav finansiell
risiko for selskapsporteføljen, og midlene er investert i kort- og mellomlangsiktige rentepapirer med lav kredittrisiko.
Markedsrisikoen i unit linked forsikring bæres av kundene, det vil si at Storebrand ikke påvirkes direkte av verdiendringer.
Verdiendringer påvirker likevel Storebrands resultat indirekte. Inntektene er hovedsakelig basert på størrelsen på
porteføljene, mens kostnadene gjerne er faste. Lavere avkastning fra finansmarkedet enn ventet vil derfor ha en negativ
effekt på Storebrands inntekter og resultat.
For kundeporteføljer med garanti vil nettorisikoen for Storebrand være lavere enn brutto markedsrisiko. Omfanget av
risikodeling med kundene avhenger av flere faktorer, der det viktigste er størrelsen og fleksibiliteten til kundebufferne,
samt rentegarantiens nivå og varighet. Dersom avkastningen ikke er høy nok til å oppfylle garantirenten, vil underskudd
dekkes ved å benytte kundebuffere i form av risikokapital bygget opp fra tidligere års overskudd. Bufferne består av
kursreguleringsfond og tilleggsavsetninger. Storebrand er ansvarlig for å dekke eventuelle mangler som ikke kan dekkes
av kundens buffere.
Risikoen påvirkes av endringer i rentenivået. Stigende renter er negativt på kort sikt fordi resulterende verdifall på
obligasjoner og renteswap’er reduserer investeringsavkastningen og bufferne. Men langsiktig er høyere renter er positivt
på grunn av høyere sannsynlighet for å oppnå avkastning over garantien.
For garanterte kundeporteføljer og selskapsporteføljen for Storebrand Livsforsikring AS verdsettes de fleste obligasjoner
til amortisert kost. Det demper effekten av renteendringer på bokført avkastning. Verdsettelsen til amortisert kost i
regnskapet er nå høyere enn virkelig verdi.
148 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Det er forhøyet risiko knyttet til verdsettelse av finansielle instrumenter. Det gir større usikkerhet enn normalt knyttet
til prisingen av finansielle instrumenter som verdsettes modellbasert, og det må antas at det for illikvide eiendeler er
forskjell mellom estimert verdi og oppnådd pris ved salg i markedet. Verdsettelser knyttet til investeringseiendommer
vurderes å ha særlig økt usikkerhet på grunn av makroøkonomisk utvikling, og samlet transaksjonsvolum
for investeringseiendommer var betydelig lavere i 2022 og 2023 enn normalt. Videre er verdsettelsen av
investeringseiendommer følsom for endringer i forutsetninger som inflasjon og renter. Det er et bredt spekter av mulige
utfall for disse forutsetningene og dermed for de modellerte verdsettingene. Verdiene reflekterer derfor ledelsens beste
anslag, men inneholder større usikkerhet enn hva som ville vært tilfelle i et normalår.
Finansielle eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta per 31.12
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill.
Balanseposter
eksklusive
valutaderivater Valutaderivater Nettoposisjon 2023
Nettoposisjon
2022
Netto på
balansen Netto salg Rente Forfall i NOK
AUD 120 -167 -47 -326 -249
CAD 187 -386 -198 -1 528 -1 579
CHF 78 -99 -21 -258 -376
DKK 250 -269 -20 -29 -152
EUR 1 604 -1 233 371 4 164 516
GBP 108 -256 -149 -1 924 -1 992
HKD 180 -355 -175 -228 -231
ILS 8 0 8 22 32
JPN 335 -676 -341 -2 458 -1 983
NZD 6 -22 -16 -100 -99
SEK 18 995 -13 850 5 145 5 185 10 187
SGD 26 -29 -4 -28 -65
USD 3 395 -5 648 -2 252 -22 872 -25 630
NOK
1)
81 710 0 81 710 81 710 49 170
Andre valutatyper 1
Sum nettoposisjon valuta 2023 61 328
Sum nettoposisjon valuta 2022 27 551

1) Aksje- og rentefond denominert i NOK med utenlandsk valutaeksponering i blant annet EUR og USD utgjør 81 milliarder kroner.
Valutarisiko eksisterer i utgangspunktet som følge av investeringer i internasjonale verdipapirer, og i et visst
omfang også som følge av ansvarlige lån i fremmed valuta. Det foretas løpende sikring av det alt vesentlige av
valutarisiko i kundeporteføljene. De ikke garanterte pensjonsprofilene er i alt vesentlig valutasikret. For de garanterte
pensjonsporteføljene er renteporteføljene i alt vesentlig valutasikret mens omtrent av 70 prosent av globale
aksjeporteføljer er valutasikret. Valutarisiko som følge av ansvarlig lån i fremmed valuta er valutasikret.
Sikring gjøres ved hjelp av valutaterminer på porteføljenivå, og valutaposisjonene følges løpende opp mot en
totalramme. Negative valutaposisjoner lukkes senest påfølgende dag etter at de oppstod. I tillegg er det gitt separate
rammer for å kunne ta aktive valutaposisjoner.
Nærmere om garanterte kundeporteføljer
Storebrand Livsforsikring
Den årlige garanterte avkastningen til kundene følger grunnlagsrenten. Nye premier tas inn til en grunnlagsrente på 2,0
prosent og oppregulering av pensjon skjer med 0,5 prosent grunnlagsrente.
149 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Avsetninger til forsikringsfond per 31.12 fordeler seg prosentvis slik på ulike satser for årlig grunnlagsrente:
Grunnlagsrente 2023 2022
6,00 % 0,2 % 0,2 %
5,00 % 0,2 % 0,2 %
4,00 % 35,5 % 36,9 %
3,40 % 0,4 % 0,4 %
3,00 % 27,6 % 28,1 %
2,75 % 1,6 % 1,6 %
2,50 % 9,9 % 10,1 %
2,00 % 18,3 % 16,5 %
1,50 % 3,0 % 2,6 %
0,50 % 2,3 % 2,2 %
0% 1,2 % 1,2 %
Tabellen inkluderer premiereserver eksklusiv IBNS
Gjennomsnittlig grunnlagsrente i prosent 2023 2022
Individuell kapitalforsikring 2,3 % 2,4 %
Individuell pensjonsforsikring 3,8 % 3,8 %
Kollektiv pensjonsforsikring 2,1 % 2,2 %
Fripoliser 3,1 % 3,2 %
Gruppelivsforsikring 0,1 % 0,1 %
Samlet 2,8 % 2,9 %
Tabellen inkluderer premiereserver eksklusiv IBNS
Det er 0 prosent rentegaranti på premiefond, innskuddsfond, pensjonistenes overskuddsfond og tilleggsavsetninger.
Rentegarantien skal oppfylles på årlig basis. Oppnår selskapet ett enkelt år en avkastning som er lavere enn den
garanterte renten, kan inntil ett års garantert rente for den enkelte kontrakt dekkes av kontraktens tilleggsavsetning.
For å oppnå god, risikojustert avkastning, er det ønskelig å ta investeringsrisiko, i hovedsak ved å investere i aksjer,
eiendom og selskapsobligasjoner.
Renterisiko er i en spesiell stilling fordi renteendringer også påvirker den virkelige verdien av forsikringsforpliktelsen
for solvensberegningen. Siden pensjonsutbetalingene kan ligge svært langt fram i tid, har forsikringsforpliktelsen stor
rentefølsomhet. I den norske virksomheten vil økt rentefølsomhet fra investeringene gi økt risiko for avkastning under
garanti. Risikostyringen skal derfor balansere risikoen for årets resultat (renteøkning) med reinvesteringsrisikoen hvis
renten faller under garanti i fremtiden. Obligasjoner til amortisert kost er et viktig risikostyringsverktøy.
Sensitivitetsanalyser
Tabellen viser verdifall for Storebrand Livsforsikrings investeringsportefølje som følge av momentane verdiendringer
knyttet til finansmarkedsrisiko. Beregningen er modellbasert, og resultatet avhenger av valg av stressnivå for den enkelte
kategori eiendeler. Stressene er gjort for selskapsporteføljen og garanterte kundeporteføljer per 31. desember 2023.
Effekten av hvert stress endrer avkastningen i hver profil.
Fondsforsikring uten avkastningsgaranti er ikke inkludert i analysen. For disse produktene er det kundene som står
markedsrisikoen og effekten av markedsfall vil ikke påvirke resultatet eller bufferkapitalen direkte.
Størrelsen på stresset er det samme som benyttes for selskapets risikostyring. Det er definert to stresstester. Stresstest
1 er fall i verdi av aksjer, kredittobligasjoner og eiendom i kombinasjon med rentenedgang. Stresstest 2 er et noe mindre
fall i verdi av aksjer, kredittobligasjoner og eiendom i kombinasjon med renteoppgang.
150 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Stressnivåer
Strestest 1 Stresstest 2
Rentenivå (parallellskift) -100bp +100bp
Aksjer -20 % - 12 %
Eiendom - 12 % - 7 %
Kredittpåslag (andel Solvens II) 50 % 30 %
Fordi det er momentane markedsendringer som beregnes, vil den dynamiske risikostyringen ikke påvirke utfallet.
Dersom det antas at markedsendringene inntreffer over en tidsperiode, vil den dynamiske risikostyringen redusere
effekten av de negative utfallene noe.
Resultateffekten av stressene vil som følge av kundebuffere være lavere enn den samlede verdiendringen i tabellen. Per
31.12.23 er kundebufferne av en slik størrelse at resultateffektene er vesentlig lavere.
Stresstest 1
Storebrand Livsforsikring AS
Sensitivitet NOK Mill. Andel av portefølje
Renterisiko 948 0,4 %
Aksjerisiko -2 305 -1,0 %
Eiendomsrisiko -2 680 -1,2 %
Kredittrisiko -430 -0,2 %
Resultatrisiko -4 467 -1,9 %
Stresstest 2
Storebrand Livsforsikring AS
Sensitivitet NOK Mill. Andel av portefølje
Renterisiko -946 -0,4 %
Aksjerisiko -1 383 -0,6 %
Eiendomsrisiko -1 563 -0,7 %
Kredittrisiko -258 -0,1 %
Resultatrisiko -4 150 -1,8 %
For Storebrand Livsforsikring er det stresstest 2, som inkluderer en renteoppgang som gir størst utslag. Samlet
markedsrisiko er 4,2 milliarder kroner, som tilsvarer 1,8 prosent av investeringsporteføljen
Hvis stresset fører til at avkastningen faller under garanti, vil resultatet belastes dersom det ikke er tilstrekkelig
kundebuffer. Andre negative resultateffekter er lavere avkastning fra selskapsporteføljen og at det ikke blir
overskuddsdeling fra fripoliser og individualkontrakter.
Buffersituasjonen for den enkelte kontrakt vil avgjøre om hele eller deler av verdifallet vil påvirke det finansielle resultatet.
Resultatet belastes bare for den delen av verdifallet som ikke kan avregnes mot kundebuffer
Note 9 - Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er risiko for at selskapet ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser uten at det oppstår vesentlige
ekstraomkostninger i form av prisfall på eiendeler som må realiseres, eller i form av ekstra dyr finansiering.
For forsikringsselskap, spesielt livselskapene, er forsikringsforpliktelsen langsiktig og kontantstrømmene er i stor
grad kjent lenge før de forfaller. I tillegg er det behov for likviditet for å håndtere utbetalinger knyttet til driften og
likviditetsbehov knyttet til derivatkontrakter. Likviditetsrisikoen håndteres gjennom likviditetsprognoser og gjennom at
deler av investeringene er plassert i svært likvide verdipapirer, f.eks. statsobligasjoner. Basert på disse tiltakene vurderes
likviditetsrisikoen som lav.
Storebrand Livsforsikring har etablert en likviditetsbuffer. På overordnet nivå overvåkes utviklingen i
likviditetsbeholdningene fortløpende i forhold til interne grenser. En særlig risiko er at finansmarkedene i perioder kan
151 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
være lukket for nye låneopptak. Tiltak for å minimere likviditetsrisiko er å holde en jevn forfallstruktur på lånene, lave
kostnader, en tilstrekkelig likviditetsbuffer og kredittavtaler med banker som selskapet kan trekke på dersom det skulle
være nødvendig.
Udiskonterte kontantstrømmer finansielle forpliktelser
NOK mill. 0-6 mnd
7-12
mnd 2-3 år 4-5 år
over 5
år Sum
Sum
balanse-
ført verdi
2023
Sum
balanse-
ført verdi
2022
Ansvarlig lånekapital 1 085 1 341 3 137 4 119 3 555 13 236 10 672 9 757
Annen kortsiktig gjeld 48 102 48 102 48 102 6 710
Derivater 919 57 203 237 1 199 2 615 2 615 4 083
Ikke innkalt restforpliktelse limited partner-
ship 3 762 3 762
Ikke trukket kapital i alternative invester-
ingsfond 12 382 12 382
Sum finansielle forpliktelser 2023 66 250 1 398 3 340 4 355 4 754 80 097 61 389
Sum finansielle forpliktelser 2022 1 327 329 4 706 4 631 7 511 18 504 20 550
Avtalt restløpetid gir begrenset informasjon om selskapets likviditetsrisiko, da de aller fleste investeringsaktiva kan
realiseres raskere i annenhåndsmarkedet enn den avtalte restløpetiden. På ansvarlige lån er kontantstrømmen beregnet
frem til første call.
Spesifikasjon ansvarlig lånekapital og fondsobligasjoner
NOK mill.
Nominell
verdi Valuta Rente Forfall/Call
Balanseført
verdi 2023
Balanseført
verdi 2022
Utsteder
Evigvarende ansvarlig lån
Storebrand Livsforsikring AS
1)
1 100 NOK Flytende 2 024 863 1 101
Storebrand Livsforsikring AS
1, 2)
900 SEK Flytende 2 026 910 856
Storebrand Livsforsikring AS
1)
300 NOK Flytende 2 028 302 0
Storebrand Livsforsikring AS
1, 2)
400 SEK Flytende 2 028 406 0
Storebrand Livsforsikring AS
1)
300 NOK Fast 2 028 316 0
Tidsbegrenset ansvarlig lån
Storebrand Livsforsikring AS
2)
900 SEK Flytende 2 025 907 851
Storebrand Livsforsikring AS
2)
1 000 SEK Flytende 2 024 1 010 947
Storebrand Livsforsikring AS 500 NOK Flytende 2 025 501 500
Storebrand Livsforsikring AS
3)
650 NOK Flytende 2 027 653 651
Storebrand Livsforsikring AS
2, 3)
750 NOK Fast 2 027 763 773
Storebrand Livsforsikring AS
3)
1 250 NOK Flytende 2 027 1 260 1 261
Storebrand Livsforsikring AS
2, 4)
38 EUR Fast 2 023 0 421
Storebrand Livsforsikring AS
2, 3)
300 EUR Fast 2 031 2 782 2 397
Sum ansvarlige lån og fondsobligasjoner 10 672 9 757
1) På evigvarende ansvarlig lån er kontantstrømmen beregnet frem til første call
2) Lånene er gjenstand for regnskapsmessig sikring
3) Grønne obligasjonslån
4) Lånet er innfridd I april 2023
152 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Finansieringsaktiviteter - bevegelser i løpet av året
NOK mill. Ansvarlig lån 2023 Ansvarlig lån 2022
Balanse 1.1. 9 757 10 865
Opptak av nye lån/gjeld 997 2 648
Innfrielse av lån/gjeld -676 -2 558
Endring i påløpte remter -1 -84
Valuta 387 -496
Verdiendring/amortisering 210 -618
Balanse 31.12 10 672 9 757
Note 10 - Kredittrisiko
Storebrand har risiko for tap knyttet til at motparter ikke oppfyller sine gjeldsforpliktelser. Risikoen omfatter også tap på
utlån og tap knyttet til manglende kontraktsoppfyllelse fra motparter i finansielle derivater.
Grensene for kredittrisiko mot den enkelte motpart og samlet innenfor ratingkategorier besluttes av styret. Det er lagt
vekt på at kreditteksponeringen er diversifisert for å unngå konsentrasjon av kredittrisiko mot enkelte debitorer og
sektorer. Endringer i debitors kredittvurdering overvåkes og følges opp. Det benyttes så langt det er mulig publiserte
kredittratinger supplert med egne vurderinger.
Underliggende investeringer i fond forvaltet av Storebrand er inkludert i tabellene.
Kredittrisiko fordelt på motpart
Rentebærende verdipapirer vurdert til virkelig verdi
Debitorkategori etter garantist
NOK mill.
AAA
Virkelig
verdi
AA
Virkelig
verdi
A
Virkelig
verdi
BBB
Virkelig
verdi
"NIG
Virkelig
verdi"
"Not
rated
Virkelig
verdi"
Sum
Virkelig
verdi
2023
Sum
Virkelig
verdi
2022
Stat og statsgaranterte obligasjoner 8 194 3 047 8 5 11 255 12 904
Selskapsobligasjoner 1 483 2 514 19 903 14 698 1 892 65 40 554 50 950
Verdipapiriserte obligasjoner 220 104 324 18
Obligasjonsfond 249 249 977
Sum rentebærende verdipapirer vurdert fordelt
etter rating 9 925 5 561 20 131 14 807 1 892 65 52 381 64 850
Obligasjonsfond ikke forvaltet av Storebrand 17 527 5 184
Ikke rentebærende papirer i obligasjonsfond,
forvaltet av Storebrand -993 1 765
Sum 2023 9 925 5 561 20 131 14 807 1 892 65 68 916
Sum 2022 16 709 4 450 21 422 21 507 739 23 71 799
Rentebærende verdipapirer til amortisert kost
Debitorkategori etter garantist
NOK mill.
AAA
Virkelig
verdi
AA
Virkelig
verdi
A
Virkelig
verdi
BBB
Virkelig
verdi
"NIG
Virkelig
verdi"
"Not
rated
Virkelig
verdi"
Sum
Virkelig
verdi
2023
Sum
Virkelig
verdi
2022
Stat og statsgaranterte obligasjoner 25 357 13 492 1 029 14 39 893 28 805
Selskapsobligasjoner 16 178 13 909 27 283 24 151 1 382 82 903 71 725
Verdipapiriserte obligasjoner 1 880 5 023 3 161 4 110 14 174 14 868
Obligasjonsfond 927 927
Sum 2023 44 342 32 424 31 473 28 275 1 382 137 897
Sum 2022 28 934 32 943 27 995 25 226 300 115 398
153 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Motparter
NOK mill.
AAA
Virkelig
verdi
AA
Virkelig
verdi
A
Virkelig
verdi
BBB
Virkelig
verdi
"NIG
Virkelig
verdi"
"Not
rated
Virkelig
verdi"
Sum
Virkelig
verdi
2023
Sum
Virkelig
verdi
2022
Derivater 1 253 5 182 609 7 044 5 249
Herav derivater i obligasjonsfond, forvaltet av
Storebrand 247 670 0 917 324
Sum derivater eksklusive derivater i
obligasjonsfond 2023 1 005 4 512 609 6 126
Sum derivater eksklusive derivater i
obligasjonsfond 2022 1 307 1 918 1 064 4 289
Bankinnskudd
1)
4 327 7 040 67 11 435 10 196
Herav bankinnskudd i obligasjonsfond forvaltet av
Storebrand 0 1 617 0 1 618 1 383
Sum bankinnskudd eksklusive bankinnskudd i
obligasjonsfond 2023 4 327 5 423 67 9 817
Sum bankinnskudd eksklusive bankinnskudd i
obligasjonsfond 2022 4 065 4 539 210 8 813
1) herav bundet bankinnskudd (skattetrekkskonto) 364 364 317
Ratingklasser er basert på Standard & Poors’s
NIG = Non-investment grade.
Utlånsporteføljen
Fordeling av utlånsporteføljen
Størstedelen av utlånene i Storebrand er boliglån til privatkunder. Boliglånene innvilges og administreres av Storebrand
Bank, men en vesentlig andel av lånene er overdratt til Storebrand Livsforsikring som en del av investeringsporteføljen.
Storebrand Livsforsikring har også lån til bedrifter som en del av investeringsporteføljen
Bedriftsmarkedsporteføljen består av inntektsgenererende eiendom og utviklingseiendom med få kunder og lite
mislighold som i det vesentlige er sikret med pant i næringseiendom.
I personmarkedet er det hovedsakelig lån med pant i boligeiendom. Kunder vurderes etter evne og vilje til å betjene
lånet. I tillegg til betjeningsevne sjekkes kundene mot policyregler, og kredittklassifiseres. Det er lavt mislighold i
personmarkedsporteføljen.
Gjennomsnittlig veid belåningsgrad for engasjementer med pant i boligeiendom er om lag 53 prosent. Om lag 89 prosent
av engasjementene er innenfor 70 prosent belåningsgrad og knapt 98 prosent er innenfor 80 prosent belåningsgrad. Om
lag 76 prosent av boligengasjementene er innenfor 60 prosent. Porteføljen anses å inneha lav kredittrisiko.
Næringslivlån
NOK mill.
AAA
Virkelig
verdi
AA
Virkelig
verdi
A
Virkelig
verdi
BBB
Virkelig
verdi
"NIG
Virkelig
verdi"
"Not
rated
Virkelig
verdi"
Sum
Virkelig
verdi
2023
Sum
Virkelig
verdi
2022
Utlån bedrift til virkelig verdi 135 135
Utlån bedrift til amortisert kost 1 255 2 253 484 3 991
Sum utlån til bedrift 2023 1 389 2 253 484 4 126
Sum utlån til bedrift 2022 1 349 2 253 484 4 086
154 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Risikoklasser, utlån
2023 2022
NOK mill.
Fordeling
i prosent
Balanse-
ført verdi
(brutto)
Ubenyttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Påløpte
ikke
kapital-
iserte
renter
Fordeling
i prosent
Balanse-
ført verdi
(brutto)
Ubenyttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Påløpte
ikke
kapital-
iserte
renter
Lav risiko 94 % 15 936 335 16 271 34 96 % 16 321 335 16 656 25
Middels risiko 6 % 938 12 949 2 4 % 682 12 693 1
Høy risiko 0 % 58 58 51 51
Mislighold inkl. mislig-
hold med verdifall 0 % 24 24 5 5
Sum utlån 100 % 16 956 346 17 303 37 100 % 17 059 346 17 405 26
Lånetilsagn og finansier-
ingsbevis, sikret
Sum utlån inkl. lånetilsagn
og finansieringsbevis
16 956 346 17 303 37 17 059 346 17 405 26
Inndelingen av risikoklasser for boliglån er basert på blant annet grad av sikkerhet ved pant, eventuelt forsinkelser i
betaling, mislighold og andre faktorer som kan påvirke risikoen.
Engasjementer fordelt på kundegrupper
NOK mill.
Utlån
til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubeny-
ttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Forventet
tap steg 1
Forventet
tap steg 2
Forventet
tap steg 3
Netto
mislig-
holdte
engasje-
menter
Utvikling av byggeprosjekter
Omsetning og drift av fast eiendom 3 735 3 735 5,3 5
Tjenesteytende næringer 1 1
Lønnstakere og andre 16 907 346 17 253 1,2 1
Andre 564 565 23,2 23
Sum 21 207 346 21 553 30 0 0 30
Forventet tap steg 1 -30 -30
Forventet tap steg 2
Forventet tap steg 3
Sum utlån til og fordringer på kunder 2023 21 177 346 21 524 30 0 0 30
Sum utlån til og fordringer på kunder 2022 21 749 161 21 910 (1) 16
Inndelingen i kundegrupper er basert på Statistisk Sentralbyrås standard for sektor- og næringsgruppering.
Den enkelte kundes innplassering er bestemt av kundens hovedvirksomhet.
Samlet engasjementsbeløp fordelt etter gjenstående løpetid
2023 2022
NOK mill.
Utlån
til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubeny-
ttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Utlån
til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubeny-
ttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Inntil 1 måned 11 11
2 - 3 måned 22 22 15 4 19
4 måned - 1 år 835 6 841 510 13 524
2 - 5 år 3 489 31 3 521 4 251 35 4 286
over 5 år 16 849 309 17 158 17 003 109 17 112
Sum brutto engasjement 21 207 346 21 553 21 780 161 21 940
Engasjementer vurderes som misligholdt når en kreditt er overtrukket mer enn 90 dager og når et nedbetalingslån har
restanse mer enn 90 dager og beløpet er minst 1 000 kroner. Misligholdsdefinisjon anvendes på debitornivå.
155 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Aldersfordeling på forfalte engasjementer uten nedskrivning
2023 2022
NOK mill.
Utlån
til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubeny-
ttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Utlån
til og
fordringer
på kunder Garantier
Ubeny-
ttede
kreditt-
rammer
Sum
engasje-
menter
Forfalt 1 - 30 dager 16 16 18 18
Forfalt 31 - 60 dager 3 3 3 3
Forfalt 61- 90 dager 3 3 5 5
Forfalt over 90 dager 24 24 5 5
Sum 47 47 29 29
Motpartsrisiko derivater
Investeringer underlagt netting agreements/CSA
NOK mill.
Balanseførte
eiendeler
Balanseførte
forpliktelser
Netto
eiendeler
"Kontanter
(+/-)"
Verdipapirer
(+/-)
Netto
eksponering
Sum motparter 2023 6 126 2 615 3 511 3 285 0 226
Sum motparter 2022 4 289 4 083 207 1 064 0 -858
For å redusere motpartsrisiko på utestående derivattransaksjoner er det inngått rammeavtaler med motparter som blant
annet regulerer hvordan sikkerheter skal stilles for endringer i markedsverdier som beregnes på daglig basis.
Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet (FVO)
NOK mill. 2023 2022
Balanseført verdi maksimal eksponering for kredittrisiko 69 051 71 922
Netto ikkerhetsstillelser -3 285 -428
Netto kredittrisiko 65 766 71 494
Årets endring i virkelig verdi som skyldes endringer i kredittrisiko 51 -887
Akkumulert endring i virkelig verdi som skyldes endringer i kredittrisiko -472 -1 184
Storebrand har ingen tilknyttede kredittderivater eller sikkerhetsstillelser
Note 11 - Risikokonsentrasjoner
Det meste av risikoen er knyttet til de garanterte pensjonsproduktene i livselskapet.
Finansmarkedsrisikoen vil i stor grad være avhengig av globale forhold som påvirker investeringsporteføljen. Spesielt
levetidsrisikoen kan påvirkes av universelle utviklingstrekk.
Forsikringsvirksomheten er eksponert mot kredittrisiko. Forsikringsvirksomheten har i hovedsak kredittrisiko knyttet til
obligasjoner med stor geografisk og bransjemessig spredning. Det er ingen vesentlig konsentrasjonsrisiko på tvers av
obligasjoner og utlån.
Finansmarkeds- og investeringsrisiko er i hovedsak knyttet til kundeporteføljene i livsforsikringsvirksomheten. Risiko
knyttet til negative utfall i finansmarkedet er beskrevet og kvantifisert i note 8, finansiell markedsrisiko.
En renteoppgang vil på kort sikt ramme avkastningen i livselskap negativt.
156 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 12 - Klimarisiko
Storebrand er eksponert for klimarisiko, både forretningsmessig, for investeringene inkludert eiendom og for
forsikringsforpliktelsene. Både fysiske klimaendringer og risiko fra overgang til lavutslipp kan påvirke. For Storebrand har
overgangsrisiko størst betydning, spesielt på kort og mellomlang sikt.
Den største risikoen er fra investeringene. Gitt en rask overgang til lavutslipp, kan verdien av aksjer og obligasjoner
i selskaper med store klimautslipp falle. Lavere avkastning kan påvirke resultatene fordi inntektene avhenger av
investeringenes verdi. Også livsforsikringsforpliktelsen kan endres hvis finansmarkedene påvirkes av klimarisiko. Risikoen
kan slå ut som kostnad for den garanterte pensjonsforpliktelsen, spesielt i scenarioer hvor investeringsavkastningen
blir lavere enn avkastningsgarantien. Storebrand har en klimastrategi som medfører at eksponeringen mot aksjer
og obligasjoner i fossile selskaper er begrenset. Utslipp av klimagasser i forhold til omsetning for den samlede
investeringsporteføljen er lavere enn det generelle markedet. Risikoen kan motvirkes noe av at Storebrand har
investeringer i løsningsselskaper som vil tjene på en rask overgang til lavutslipp. Men også disse selskapene har risiko for
verdifall, spesielt hvis overgangen til lavutslipp går saktere enn forventet.
Også fysiske klimaendringer kan påvirke verdien av investeringene. Storebrand har en godt diversifisert portefølje
av aksjer og obligasjoner, både geografisk, mot bransjer, og mot enkeltselskaper. Det begrenser risikoen fra at noen
deler av verden, noen bransjer og noen selskaper opplever store verdifall som en konsekvens av klimaendringer. Men
klimaendringene kan også gi lavere økonomisk vekst og lavere investeringsavkastning for det brede markedet, spesielt på
lang sikt.
For investeringer som prises i et aktivt marked, er Storebrands verdsettelse basert på at klimarisikoen er tatt hensyn
til i markedets prising. Det er ikke identifisert at klimarisiko tilknyttet investeringer har hatt en vesentlig påvirkning på
årsresultatet for 2023.
Storebrand har klimarisiko fra eiendomsinvesteringer. Det er overgangsrisiko fra at det kan bli høye kostnader for å
tilpasse bygg for å få lavere klimautslipp. Det er også fysisk risiko, spesielt fra økt forekomst av ekstremnedbør og flom.
Verdsettelsen av eiendom er basert på informasjon som ikke er observerbar, nivå 3, ref. note 13. Klimarisiko kan påvirke
verdsettelsen både gjennom beregnede kontantstrømmer og avkastningskrav for eiendommen. Kontantstrømmen kan
for eksempel påvirkes fordi klimaendringer gir et oppgraderingsbehov eller fordi eierkostnadene påvirkes av byggets
energieffektivitet. Eiendommens miljøstandard er en av faktorene som vurderes når avkastningskravet settes.
Forretningsmessig har Storebrand risiko fra at det kan bli lavere etterspørsel etter produktene våre hvis kunder blir
negativt påvirket av klimarisiko. En rask overgang til lavutslipp kan ramme norsk økonomi generelt og oljesektoren
spesielt.
I Norge er det vanligvis en sammenheng mellom arbeidsløshet og uførhet. Negative effekter for norsk økonomi av rask
overgang til lavutslipp kan derfor gi flere uføretilfeller.
For skadeforsikring kan det bli flere skader og høyere skadeutbetalinger som en konsekvens av klimaendringer. Den
største risikoen er skader fra ekstremnedbør eller flom, spesielt for eiendom under bakkenivå. Storebrands risiko
begrenses av at tap fra naturkatastrofer er dekket under den nasjonale naturskadeordningen.
Note 13 - Verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendommer
Storebrand gjennomfører en omfattende prosess for å sikre en mest mulig markedsriktig verdifastsettelse av finansielle
instrumenter. Børsnoterte finansielle instrumenter verdsettes basert på offisielle sluttkurser fra børs innhentet
gjennom Refinitiv og Bloomberg. Fondsandeler er generelt verdsatt til oppdaterte offisielle NAV-kurser der slike
finnes. Obligasjoner verdsettes som hovedregel basert på innhentede kurser fra Nordic bond pricing eller Bloomberg.
Obligasjoner der det ikke kvoteres pålitelige priser regelmessig verdsettes teoretisk basert på diskontert kontantstrøm.
Diskonteringsrenten består av swaprenter tillagt en kredittspread som er spesifikk for den enkelte obligasjon. Unoterte
derivater som valuta forwards, rente- og valutaswapper, verdsettes også teoretisk. Swaprenter og valutakurser som
danner grunnlag for verdsettelsen hentes fra Refinitiv og Bloomberg. Verdsettelsen av valutaopsjoner og swaptions
leveres av Markit.
Finansielle instrumenter som verdsettes til virkelig verdi kategoriseres på tre forskjellige nivåer som er nærmere
beskrevet nedenfor. Nivåene gir uttrykk for ulik grad av likviditet og ulike målemetoder. Selskapet har etablert
verdsettelsesmodeller for å fange opp informasjon fra et bredt utvalg med godt informerte kilder med henblikk på å
minimere usikkerhet knyttet til verdsettelsen.
157 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Nivå 1: : Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på stilte priser i aktive markeder for identiske eiendeler
Denne kategorien inkluderer børsnoterte aksjer som for siste kvartal har hatt en daglig gjennomsnittlig omsetning
tilsvarende ca. 20 millioner kroner eller mer. Aksjene anses på dette grunnlag å være tilstrekkelig likvide til å inngå i dette
nivået. Obligasjoner, sertifikater eller tilsvarende instrumenter utstedt av nasjonal stat i lokal valuta er generelt klassifisert
på nivå 1. Når det gjelder derivater vil standardiserte aksjeindeks- og rentefutures omfattes på dette nivå.
Nivå 2: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på observerbar markedsinformasjon ikke omfattet av nivå 1
Denne kategorien omfatter finansielle instrumenter som verdsettes basert på markedsinformasjon som kan være direkte
observerbar eller indirekte observerbar. Markedsinformasjon som er indirekte observerbar innebærer at prisene kan
være avledet fra observerbare relaterte markeder. Nivå 2 omfatter aksjer eller tilsvarende egenkapitalinstrumenter der
markedskurser er tilgjengelig, men der omsetningsvolum er for begrenset til å oppfylle kriteriet for nivå 1. Normalt vil
aksjene på dette nivået være omsatt siste kvartal. Obligasjoner og tilsvarende instrumenter er generelt klassifisert på
dette nivå. Videre er rente- og valutaswapper og ikke-standardiserte rente- og valutaderivater klassifisert på nivå 2.
Fondsinvesteringer, inkludert hedgefond, men ekskludert andre alternative investeringsfond, er generelt klassifisert på
nivå 2.
Nivå 3: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på informasjon som ikke er observerbar i henhold til nivå 2
Aksjer klassifisert på nivå 3 er primært investeringer i unoterte/private selskaper samt fond bestående av slike. Dette
omfatter blant annet investeringer i skog, mikrofinans, infrastruktur og eiendom. Private equity er generelt, gjennom
direkte investeringer eller investeringer i fond, klassifisert på dette nivået. Private kundeutlån samt fond bestående av
slike er også på nivå 3.
De typer verdipapirer som er klassifisert på nivå 3 er nærmere omtalt nedenfor med henvisning til verdipapirtype og
verdsettelsesmetode.
Aksjer
Av eksterne selskaper utgjør alternative investeringer organisert som aksjeselskap hoveddelen. Disse er verdsatt basert
på verdijustert egenkapital rapportert fra eksterne kilder der det er tilgjengelig.
Andeler
Av fondsandeler er det private equity fond som utgjør majoriteten på nivå 3. For øvrig finnes det også noen andre typer
fond som infrastrukturfond, mikrofinansfond, lånefond og eiendomsfond her. Fondsinvesteringene verdsettes basert
på de verdier som rapporteres fra fondene. De fleste fondene rapporterer kvartalsvis, mens noen rapporterer sjeldnere.
Rapporteringen foregår med en måneds forsinkelse for selskapets egne private equity fond i fond inntil tre måneders
forsinkelse for andre fond. Siste mottatte verdivurdering legges til grunn, justert for kontantstrømmer samt estimert
markedseffekt i perioden fra siste verdivurdering fram til rapporteringstidspunktet der det er relevant. Markedseffekt
beregnes for selskapets egne vintage private equity fond i fond basert på verdiutviklingen i relevant indeks multiplisert
med estimert beta mot denne indeksen.
Utlån til kunder
Verdien av fastrenteutlånene fastsettes ved at avtalte kontantstrømmer neddiskonteres over gjenværende løpetid med
gjeldende diskonteringsfaktor justert for markedsspread.
Diskonteringsfaktoren som benyttes tar utgangspunkt i en swaprente (mid swap) med en løpetid som tilsvarer
gjenværende bindingstid på underliggende. Markedsspread som benyttes på balansedag fastsettes ved vurdering av
markedsforholdene, markedspris og tilhørende swaprente. Virkelig verdi på utlån til bedriftskunder med marginlån er
imidlertid svakt lavere enn amortisert kost da enkelte lån løper med lavere margin enn de ville gjort dersom de var tatt
opp per utgangen av 2023. Mindreverdien er beregnet ved å neddiskontere differansen mellom avtalt margin og dagens
markedspris over gjenværende løpetid.
Selskapsobligasjoner
Obligasjoner forekommer normalt ikke på nivå 3, men misligholdte obligasjoner kategoriseres her og verdsettes basert
på forventet utbetaling. Per 31.12.23 var ikke dette et vesentlig beløp for Storebrands regnskap.
Investeringseiendommer
Investeringseiendommene består hovedsakelig av kontoreiendom med lokalisering i Oslo og kjøpesentre i Sør-Norge.
Kontoreiendommer og kjøpesentre i Norge:
Avkastningskravet har størst betydning ved beregning av virkelig verdi for investeringseiendommer. Det fastsettes et
individuelt avkastningskrav for den enkelte eiendom. Den kunnskap som foreligger om markedets avkastningskrav
herunder transaksjoner og takster, benyttes ved fastsettelsen av kontantstrømmen.
158 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Avkastningskravet er oppdelt i følgende elementer:
• Risikofri rente
• Risikopåslag, justert for:
• Type eiendom
• Beliggenhet
• Bygningsmessig standard
• Miljøstandard
• Kontraktens varighet
• Leietakers kvalitet
• Andre forhold som transaksjoner og oppfatning i markedet, ledighet samt generell kunnskap om markedet og den
enkelte eiendom
Ved beregning av virkelig verdi benyttes det i Storebrand interne kontantstrømmodeller. Netto kontantstrømmer for
den enkelte eiendom diskonteres med et individuelt avkastningskrav. For kontoreiendommene er det estimert et
fremtidig inntekts- og kostnadsbilde for de første 10 år, og beregnet en sluttverdi ved utløpet av det 10. året på basis
av markedsleie og normal driftskostnad for eiendommen. For kjøpesentereiendommene er det estimert et fremtidig
inntekts- og kostnadsbilde for de første 6 år, og beregnet en sluttverdi ved utløpet av det 6. året på basis av markedsleie
og normal driftskostnad for eiendommen. I begge modellene er netto inntektsstrøm hensyntatt til eksisterende og
fremtidig inntektstap som følge av ledighet, nødvendige investeringer og en vurdering av fremtidig utvikling i markedsleie.
De fleste nye kontrakter som inngås har en løpetid på fem eller ti år for kontor (handel tre til fem år). Kontantstrømmene
fra leieavtalene (kontrakts leie) inngår i verdiberegningene. For å estimere de langsiktige fremtidige ikke-
kontraktsfastsatte leieinntektene er det utviklet en prognosemodell. Kontormodellen legger til grunn Leieprisoversikten
fra Arealstatistikk, samt data og observasjoner fra meglere. Det beregnes et langsiktig, tidsvektet gjennomsnitt av de
årlige observasjonene hvor de eldste observasjonene vektes med lavest vekt. For ikke-kontraktsfastsatt leie i det korte
perspektiv sees det hen til dagens leiepriser og markedsforhold. For handel bygges prognosen ut fra kjøpesenterets
utvikling.
Ekstern verdsettelse:
For eiendommer i norsk virksomhet foretas det en metodisk tilnærming til utvalg av eiendommer som verdsettes eksternt
hvert kvartal, slik at alle eiendommer vil ha en ekstern verdsettelse minimum hvert tredje år. I 2023 er det innhentet
ekstern verdsettelse for eiendom til en verdi på 17,2 milliarder kroner (74 prosent av porteføljens verdi per 31.12.23).
For kvalitetssjekk og oppdatering av intern modell skal det hvert kvartal innhentes eksterne verdivurderinger fra
anerkjente verdivurderere for verifisering av den verdi som fremkommer ved anvendelse av den interne modellen. Ved
innhenting av slike verdivurderinger, gjelder den enkeltes verdivurderer sine rutiner for verdivurdering, herunder hva
gjelder informasjonsinnhenting, befaringer mv. Eksterne verdivurderinger skal rulleres slik at alle segmenter blir jevnlig
verdivurdert. Oppdraget med verdivurdering av investeringseiendom skal rulleres mellom anerkjente verdivurderere
innenfor et fornuftig tidsintervall der det må hensyntas at kjennskap til eiendommen har en verdi. Forutsetningene for
den eksterne verdsettelsen gjennomgås kritisk og rimelighetsvurderes mot interne forutsetninger. Ved avvik mellom
takst og verdi fremkommet ved bruk av intern modell, skal modellen anvendes så lenge avviket ligger innenfor det som
skjønnsmessig anses å være beste praksis i markedet. Ved avvik på mer enn 5% mellom intern og ekstern verdivurdering
skal avviket omtales og begrunnes i verdivurderingsnotat/vurderingspostnotat som fremlegges for styret i Storebrand
Livsforsikring AS.
Verdsettelse av finansielle instrumenter til amortisert kost
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3
Sum
virkelig
verdi
2023
Sum
virkelig
verdi
2022
Balanse-
ført verdi
2023
Balanse-
ført verdi
2022NOK Mill.
Kvoterte
priser
Observerbare
forutsetninger
Ikke
observerbare
forutsetninger
Finansielle eiendeler
Utlån og fordringer på kredittinstitus-
joner
Utlån til kunder - bedrift 3 991 3 991 4 392 4 056 4 539
Utlån til kunder - person 16 766 16 766 16 800 16 986 17 088
Obligasjoner til amortisert kost 12 445 125 445 8 137 898 115 398 148 094 125 160
Sum 2023 12 445 125 445 20 765 158 655 169 136
Sum 2022 621 114 777 21 192 136 590 146 788
Finansielle forpliktelser
Ansvarlig lånekapital 10 774 10 774 9 714 10 672 9 757
Sum 2023 10 774 10 774 10 672
Sum 2022 9 714 9 714 9 757
159 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Verdsettelse av finansielle instrumenter og eiendommer til virkelig verdi
Virkelig verdi klassifisert per nivå
NOK Mill.
Kvoterte
priser
(Nivå 1)
Observerbare
forut-setnin-
ger (Nivå 2)
Ikke observer-
bare forut-
setninger (Nivå 3)
Sum virkelig
verdi 2023
Sum virkelig
verdi 2022
Eiendeler:
Aksjer og andeler:
- Aksjer 39 924 278 76 40 278 29 674
- Andeler 105 528 18 044 123 572 88 456
Sum aksjer og andeler 2023 39 924 105 806 18 120 163 850
Sum aksjer og andeler 2022 29 357 73 826 14 947 118 130
Utlån til kunder:
- Utlån til kunder - bedrift 135 135 122
Sum utlån til kunder 2023 135 135
Sum utlån til kunder 2022 122 122
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast
avkastning
- Stat- og statsgaranterte obligasjoner 7 948 7 948 10 444
- Selskapsobligasjoner 3 117 3 117 20 385
- Strukturerte papirer 323 323
- Verdipapiriserte obligasjoner 840
- Obligasjonsfond 54 776 2 752 57 528 40 130
Sum obligasjoner og verdipapirer med fast
avkastning 2023 7 948 58 216 2 752 68 916
Sum obligasjoner og verdipapirer med fast
avkastning 2022 10 170 59 494 2 135 71 799
Derivater:
- Aksjederivater
- Rentederivater -1093 -1 093 -1 855
- Valutaderivater 4604 4 604 2 062
Sum derivater 2023 3 511 3 511
- herav derivater med positiv markedsverdi 6 126 6 126 4 289
- herav derivater med negativ markedsverdi -2 615 -2 615 -4 083
Sum derivater 2022 206 206
Bevegelser mellom kvoterte priser og observerbare forutsetninger
NOK Mill.
Fra kvoterte priser til observer-
bare forutsetninger
Fra observerbare forutsetninger
til kvoterte priser
Aksjer og andeler 19 101
Bevegelser fra nivå 1 til nivå 2 gjenspeiler redusert omsetningsverdi i aktuelle aksjer i siste måleperiode. I motsatt tilfelle
indikerer bevegelser fra nivå 2 til nivå 1 økt omsetningsverdi i aktuelle aksjer i siste måleperiode.
160 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Finansielle instrumenter og eiendommer til virkelig verdi over OCI - Nivå 3
NOK Mill. Aksjer Andeler
Utlån til
kunder
Selskaps-
obliga-
sjoner
Obliga-
sjonsfond
Balanse per 1.1.23 145 14 802 122 8 2 127
Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter -63 3 606 12 140
Tilgang/kjøp 743 601
Salg/forfalt/oppgjør -6 -1 107 -116
Annet -8
Balanse per 31.12.23 76 18 044 135 2 752
SENSITIVITET FOR FINANSIELLE INSTRUMENTER OG EIENDOM TIL VIRKELIG VERDI
Aksjer
Aksjeinvesteringer på nivå 3 består i hovedsak av fond organisert som aksjeselskaper og private eide aksjeselskaper.
Disse har tilsvarende sensitivitetsvurdering som for fondshandler der private equity fond utgjør det vesentlige.
Storebrand Livsforsikring AS
Verdiendring ved endret diskonteringsrente
NOK mill. Økning + 25 bp Reduksjon - 25 bp
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 1 -1
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 1 -1
Andeler
Hoveddelen av disse investeringene er private equity fond som er investert i selskaper som prises mot sammenlignbare
børsnoterte selskaper. Verdsettelsen vil derfor være sensitiv for svingninger i de globale aksjemarkedene. Private equity-
porteføljen har en estimert beta mot MSCI World (Net – valutasikret til NOK) på 0,5.
Storebrand Livsforsikring AS
Endring MSCI World
NOK mill. Økning + 10 % Reduksjon - 10 %
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 746 -746
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 675 -675
Verdivurderingen for indirekte eiendomsinvesteringer vil være sensitiv for endring i avkastningskravet og forutsetning om
fremtidig kontantstrøm. Gjenværende indirekte eiendomsinvesteringer er ikke lenger belånt
Storebrand Livsforsikring AS
Verdiendring underliggende eiendommer
NOK mill. Økning + 10 % Reduksjon - 10 %
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 0 0
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 1 -1
Utlån til kunder
Utlån vurderes til virkelig verdi. Verdien av disse fastsettes ved at fremtidige kontantstrømmer diskonteres med
tilhørende swapkurve justert for en utstederspesifikk kredittspread.
161 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
Endring markedsspread
NOK mill. + 10 bp - 10 bp
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 -7 7
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 -8 8
Selskapsobligasjoner
Verdipapirer registrert som obligasjoner på nivå 3 er typisk misligholdte lån eller konvertible obligasjoner. Disse
prises ikke ut fra diskonteringsrente slik obligasjoner vanligvis gjør, og derfor inngår disse investeringene i samme
sensitivitetstest som private equity.
Storebrand Livsforsikring AS
Endring MSCI World
NOK mill. Økning + 10 % Reduksjon - 10 %
Endring i virkelig verdi per 31.12.23
Endring i virkelig verdi per 31.12.22
Eiendommer
Sensitivitetsvurderingen av eiendom gjelder investeringseiendommer.
Verdivurderingen av eiendom er særlig sensitiv for endring i avkastningskravet og forutsetning om fremtidig
kontantstrøm. Økte renter har en negativ påvirkning gjennom yield økning og mer krevende forhold for lånefinansiering
ved transaksjoner. Samtidig har eiendomsinvesteringer historisk gitt en inflasjonssikring gjennom reguleringer i
markedsleie og økte kontantstrømmer. En endring på 0,25 prosent i avkastningskravet hvor alt annet holdes likt, vil
medføre en endring av verdien på eiendomsporteføljen i Storebrand på om lag 6 prosent. I størrelsesorden 25 prosent
av eiendommens kontantstrøm er knyttet til inngåtte leiekontrakter. Dette innebærer at endringene i de usikre delene
av kontantstrømmen med 1 prosent medfører endring i verdi på 0,70 til 0,75 prosent. Eiendommens kontantstrømmer
vil også påvirkes av inflasjonsforventninger og ledighetsnivå i porteføljen. Storebrand sin eiendomsportefølje består
i hovedsak av kontoreiendommer som har en attraktiv beliggenhet i sentrale businessdistrikt (CBD). Beliggenheten
fører til at eiendommene historisk har vært mindre utsatt for markedssvingninger enn eiendommer som er lokalisert i
randsonen, men det er knyttet usikkerhet til beregningen av verdiene gitt volatilitet i markedet. Se nærmere omtale av
usikkerheten i note 8.
Storebrand Livsforsikring AS
Endring i avkastningskrav
NOK mill. 0,25 % -0,25 %
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 -882 966
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 -1 461 1 659
Infrastruktur
Verdivurderingen for de underliggende infrastrukturinvesteringene vil påvirkes av endringer i avkastningskravet og
forutsetninger om fremtidig kontantstrøm
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Verdiendring i underliggende investering
Endring i virkelig verdi per 31.12.23 137 -137
Endring i virkelig verdi per 31.12.22 111 -111
162 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 14 - Bransjenote resultatregnskap
NOK mill.
Kollektiv
pensjon
privat
Kollektiv
pensjon
offentlig
Gruppe-
livs-
forsikring
Indivi-
duell
kapital-
forsikring
Individuell
rente/
pensjons-
forsikring
Skade-
forsikring
Storebrand
Livs-
forsikring
AS 2023
Storebrand
Livs-
forsikring
AS 2022
Premieinntekter for egen regning 29 815 2 810 862 2 171 630 432 36 720 29 766
Netto inntekter fra investeringer i
kollektivporteføljen 3 881 1 167 67 118 345 36 5 615 -3 025
Netto inntekter fra investeringer i
investeringsvalgporteføljen 20 310 0 0 1 459 959 0 22 729 -12 034
Andre forsikringsrelaterte inntekter 645 3 4 98 69 0 818 817
Erstatninger for egen regning -24 814 -925 -677 -2 230 -1 573 -254 -30 473 -23 135
- herav gjenkjøp -57 -227 0 -80 -11 0 -375 -312
Resultatførte endringer i forsikrings-
forpliktelser -
kontraktsfastsatte forpliktelser 1 176 -2 929 -354 68 340 -81 -1 781 5 611
Resultatførte endringer i forsikrings-
forpliktelser -
særskilt investeringsportefølje -28 465 0 0 -1 062 -583 0 -30 110 5 429
Midler tilordnet forsikringskontraktene -
kontraktsfastsatte forpliktelser -329 -2 0 -63 -2 0 -396 -388
Forsikringsrelaterte driftskostnader -1 054 -125 -100 -254 -110 -114 -1 757 -1 524
Andre forsikringsrelaterte kostnader -69 -5 -2 -2 -1 -1 -80 -119
Resultat av teknisk regnskap 2023 1 097 -6 -201 302 75 17 1 284
Resultat av teknisk regnskap 2022 1 162 3 10 114 15 94 1 398
Individuell kapitalforsikring
NOK Mill.
Med over-
skudds-
deling
Uten rett
til andel av
overskudd
Invester-
ingsvalg 2023 2022
Premieinntekter for egen regning 182 786 1 203 2 171 2 008
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 66 52 - 118 -5
Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 0 - 1 459 1 459 -752
Andre forsikringsrelaterte inntekter 0 0 97 98 88
Erstatninger for egen regning -303 -343 -1 584 -2 230 -1 552
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - -
kontraktsfastsatte forpliktelser 179 -109 -3 68 72
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - -
særskilt investeringsportefølje 0 - -1 062 -1 062 611
Midler tilordnet forsikringskontraktene - -
kontraktsfastsatte forpliktelser -60 - -3 -63 -82
Forsikringsrelaterte driftskostnader -31 -144 -80 -254 -271
Andre forsikringsrelaterte kostnader -0 -2 -0 -2 -3
Resultat av teknisk regnskap 33 240 29 302 114
163 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Individuell rente/pensjonsforsikring
NOK Mill.
Med over-
skuddsdeling
Uten rett
til andel av
overskudd
Investerings-
valg
2023 2022
Premieinntekter for egen regning 243 13 375 630 396
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 345 1 - 345 -80
Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen - - 959 959 -503
Andre forsikringsrelaterte inntekter 0 - 69 69 59
Erstatninger for egen regning -862 -3 -708 -1 573 -1 200
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -
kontraktsfastsatte forpliktelser 377 -36 -1 340 984
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -
særskilt investeringsportefølje - - -583 -583 477
Midler tilordnet forsikringskontraktene -
kontraktsfastsatte forpliktelser -2 - - -2 -1
Forsikringsrelaterte driftskostnader -61 -49 -110 -116
Andre forsikringsrelaterte kostnader -1 -1
Resultat av teknisk regnskap 39 -26 62 75 15
Kollektiv pensjon privat
NOK Mill.
Foretaks-
pensjon uten
investerings-
valg
Fripoliser
uten invester-
ingsvalg
Fripoliser
med invester-
ingsvalg
Foretaks-
pensjon
uten andel
overskudd
Tjeneste-
pensjon
uten inves-
teringsvalg
Premieinntekter for egen regning 1 877 437 -209 1 471
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 389 3 257 - 116
Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen - - 1 912 - -
Andre forsikringsrelaterte inntekter 2 7 156 1
Erstatninger for egen regning -679 -6 994 -332 - -758
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -
kontraktsfastsatte forpliktelser -1 193 4 336 - -8 343
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -
særskilt investeringsportefølje - - -1 409 - -
Midler tilordnet forsikringskontraktene -
kontraktsfastsatte forpliktelser -28 -256 38 - -65
Forsikringsrelaterte driftskostnader -154 -276 -24 -27
Andre forsikringsrelaterte kostnader -4 -57 -1
Resultat av teknisk regnskap 209 453 131 -7 80
164 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kollektiv pensjon privat
NOK Mill.
Tjenestep-
ensjon med
investerings-
valg
Pensjonsbev-
is uten invest-
eringsvalg
Pensjons-
bevis med
invester-
ingsvalg
Tjeneste-
pensjons-
ordninger
uten rett til
overskudd
Premieinntekter for egen regning 1 206 545 - 1 708
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen - 17 - 93
Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 672 - - -
Andre forsikringsrelaterte inntekter 12 - -4
Erstatninger for egen regning -46 -2 - -49
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -
kontraktsfastsatte forpliktelser - -544 - -1 672
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -
særskilt investeringsportefølje -1 813 - - -
Midler tilordnet forsikringskontraktene -
kontraktsfastsatte forpliktelser - -11 - -5
Forsikringsrelaterte driftskostnader -10 -1 - -117
Andre forsikringsrelaterte kostnader - - -1
Resultat av teknisk regnskap 20 4 - -47
Kollektiv pensjon privat
NOK Mill.
Innskudds-
pensjon med
investerings-
valg
Pensjons-
kapitalbevis
uten invester-
ingsvalg
Pensjons-
kapitalbevis
med invester-
ingsvalg 2023 2022
Premieinntekter for egen regning 23 495 237 49 29 815 21 398
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen - 10 - 3 881 -2 433
Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 14 881 - 2 845 20 310 -10 780
Andre forsikringsrelaterte inntekter 286 0 186 645 654
Erstatninger for egen regning -8 978 -155 -6 823 -24 814 -18 767
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - -
kontraktsfastsatte forpliktelser - -86 - 1 176 8 055
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - -
særskilt investeringsportefølje -29 241 - 3 999 -28 465 4 341
Midler tilordnet forsikringskontraktene - -
kontraktsfastsatte forpliktelser - -3 - -329 -301
Forsikringsrelaterte driftskostnader -313 -1 -130 -1 054 -905
Andre forsikringsrelaterte kostnader -5 - -1 -69 -101
Resultat av teknisk regnskap 125 3 125 1 097 1 162
165 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kollektiv pensjon offentlig
NOK Mill.
Ytelsesbasert uten
investeringsvalg 2023 2022
Premieinntekter for egen regning 2 810 2 810 4 788
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 1 167 1 167 -499
Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen - 0 0
Andre forsikringsrelaterte inntekter 3 3 11
Erstatninger for egen regning -925 -925 -804
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -
kontraktsfastsatte forpliktelser -2 929 -2 929 -3 377
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -
særskilt investeringsportefølje - 0 0
Midler tilordnet forsikringskontraktene -
kontraktsfastsatte forpliktelser -2 -2 -4
Forsikringsrelaterte driftskostnader -125 -125 -113
Andre forsikringsrelaterte kostnader -5 -5 0
Resultat av teknisk regnskap -6 -6 3
166 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 15 - Resultatanalyse fordelt per bransje
Kollektiv
pensjon
privat
Kollektiv
pensjon
offentlig
Gruppe-
livs-
forsikring
Indivi-
duell
kapital-
forsikring
Individuell
rente/
pensjons-
forsikring
Skade-
forsikring
Storebrand
Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Finansinntekter
1)
20 895 1 168 48 1 320 1 014 28 24 473 -9 942
Garantert rente -23 355 -323 -37 -1 321 -1 127 -15 -26 178 6 538
- herav tilført premiefond -1 -0 - - - - -1 -2
Avkastningsresultat -2 460 844 11 -1 -113 13 -1 705 -3 403
Risikopremie 87 -54 793 930 -144 344 1 956 1 624
Risikotilskudd
1)
294 59 -980 -580 181 -271 -1 297 -706
Netto gjenforsikring med videre
1)
-9 -0 -1 -11 -32 -29 -82 15
Risikoresultat 372 5 -188 339 4 44 576 933
Administrasjonspremie
1)
1 549 50 76 272 185 75 2 207 1 986
Driftskostnader -1 054 -125 -100 -254 -110 -114 -1 757 -1 524
Administrasjonsresultat 495 -75 -25 17 76 -39 449 462
Øvrig
2)
20
Pris på rentegaranti 395 52 - - - - 447 282
Fortjenesteelement risiko 35 14 - - - - 49 45
Bransjeresultat brutto -1 164 840 -201 356 -33 17 -185 -1 660
Netto til/fra tilleggsavsetninger/bufferfond 2 590 -844 - 9 110 - 1 865 3 446
Avkastningsresultat tilført kunder -118 0 0 - -2 - -120 -75
Risikoresultat tilført kunder -211 -2 0 -3 - - -216 -230
Annen tilordning av overskudd til kunder - - - -60 -0 - -60 -83
Resultat av teknisk regnskap (til eier) 1 097 -6 -201 302 75 17 1 284 1 398
- herav netto avsatt til risikoutjevningsfond 279 2 - - -27 - 254 262
1) Postene andre forsikringsrelaterte inntekter (i note 19) og andre forsikringsrelaterte kostnader (i note 25) er fordelt etter art.
2) Består av egenkapitaltilskudd
167 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Individuell kapitalforsikring
Med over-
skuddsdeling
Uten rett til
andel overskudd Investeringsvalg
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Finansinntekter
1)
40 34 1 245 1 320 -651
Garantert rente -62 -14 -1 246 -1 321 -
- herav tilført premiefond - - - - 619
Avkastningsresultat -21 20 -0 -1 -
Risikopremie 178 746 7 930 733
Risikotilskudd
1)
-87 -489 -4 -580 -464
Netto gjenforsikring med videre
1)
1 -12 - -11 -1
Risikoresultat 92 245 3 339 268
Administrasjonspremie
1)
44 119 109 272 222
Driftskostnader -31 -144 -80 -254 -271
Administrasjonsresultat 13 -25 29 17 -48
Øvrig
2)
-0 - - -0 -6
Pris på rentegaranti - - - - -
Fortjenesteelement risiko - - - - -
Bransjeresultat brutto 84 240 32 356 183
Netto til/fra tilleggsavsetninger 9 - - 9 14
Avkastningsresultat tilført kunder - - - - -
Risikoresultat tilført kunder - - -3 -3 -
Annen tilordning av overskudd -60 - - -60 -82
Resultat av teknisk regnskap 33 240 29 302 114
-herav avsatt til risikoutjevningsfond - - - - -
1) Postene andre forsikringsrelaterte inntekter (i note 19) og andre forsikringsrelaterte kostnader (i note 25) er fordelt etter art.
2) Består av egenkapitaltilskudd
168 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Individuell rente/pensjonsforsikring
Med over-
skuddsdeling
Uten rett til
andel overskudd Investeringsvalg
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Finansinntekter
1)
211 - 803 1 014 -370
Garantert rente -324 - -804 -1 127 226
- herav tilført premiefond - - - - 0
Avkastningsresultat -112 - -0 -113 -143
Risikopremie -157 17 -4 -144 -104
Risikotilskudd
1)
193 -14 1 181 140
Netto gjenforsikring med videre
1)
-0 -32 - -32 0
Risikoresultat 36 -29 -3 4 36
Administrasjonspremie
1)
69 3 114 185 127
Driftskostnader -61 0 -49 -110 -116
Administrasjonsresultat 7 3 65 76 11
Øvrig
2)
-0 - -0 -0 -4
Pris på rentegaranti - - - - 0
Fortjenesteelement risiko - - - - 0
Bransjeresultat brutto -69 -26 62 -33 -100
Netto til/fra tilleggsavsetninger 110 - - 110 116
Avkastningsresultat tilført kunder -2 - - -2 116
Risikoresultat tilført kunder - - - - -
Annen tilordning av overskudd -0 - - -0 -1
Resultat av teknisk regnskap 39 -26 62 75 15
-herav avsatt til risikoutjevningsfond -27 - - -27 -
1) Postene andre forsikringsrelaterte inntekter (i note 19) og andre forsikringsrelaterte kostnader (i note 25) er fordelt etter art.
2) Består av egenkapitaltilskudd
169 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kollektiv pensjon privat
NOK mill.
Foretaks-
pensjon uten
investerings-
valg
Fripoliser
uten
investerings-
valg
Fripoliser
med
investerings-
valg
Tjeneste-
pensjon uten
investerings-
valg
Tjeneste-
pensjon med
investerings-
valg
Pensjons-
bevis uten
investerings-
valg
Finansinntekter
1)
161 1 935 1 912 69 672 10
Garantert rente -430 -4 140 -1 912 -83 -672 0
- herav tilført premiefond -0 0 - -0 - -
Avkastningsresultat -269 -2 205 -0 -14 -0 11
Risikopremie -49 -654 -94 -386 - -0
Risikotilskudd
1)
95 1 050 56 446 -0 -
Netto gjenforsikring med videre
1)
-2 -1 - - - -
Risikoresultat 44 395 -38 60 -0 -0
Administrasjonspremie
1)
97 379 156 42 31 4
Driftskostnader -154 -276 -24 -27 -10 -1
Administrasjonsresultat -58 102 131 15 21 4
Øvrig
2)
-0 0 -0 -0 - -
Pris på rentegaranti 223 135 - 37 - -
Fortjenesteelement risiko 28 - - 0 - -
Bransjeresultat brutto -32 -1 573 93 98 20 14
Netto til/fra tilleggsavsetninger 269 2 275 - 46 - -
Avkastningsresultat tilført kunder -6 -56 - -38 - -11
Risikoresultat tilført kunder -22 -200 38 -27 - -
Annen tilordning av overskudd - - - - - -
Resultat av teknisk regnskap 209 447 131 80 20 4
-herav avsatt til risikoutjevningsfond 22 222 - 34 - -0
1) Postene andre forsikringsrelaterte inntekter (i note 19) og andre forsikringsrelaterte kostnader (i note 25) er fordelt etter art.
2) Består av egenkapitaltilskudd
170 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kollektiv pensjon privat
Tjeneste-
pensjons-
ordninger
uten rett til
overskudd
Innskudds-
pensjon med
investerings-
valg
Pensjons-
kapitalbevis
uten invester-
ingsvalg
Pensjons-
kapitalbevis
med invester-
ingsvalg
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Finansinntekter
1)
71 13 739 6 2 319 20 895 -8 493
Garantert rente -55 -13 742 -2 -2 319 -23 355 6 031
- herav tilført premiefond -0 - - - -1 -2
Avkastningsresultat 16 -3 4 -0 -2 460 -2 461
Risikopremie 1 270 -0 - - 87 16
Risikotilskudd
1)
-1 353 -0 - - 294 516
Netto gjenforsikring med videre
1)
-6 - - - -9 0
Risikoresultat -89 -0 - - 372 532
Administrasjonspremie
1)
140 442 4 255 1 549 1 461
Driftskostnader -117 -313 -1 -130 -1 054 -905
Administrasjonsresultat 24 129 3 125 495 556
Øvrig
2)
-0 - - - 0 29
Pris på rentegaranti - - - - 395 235
Fortjenesteelement risiko 7 - - - 35 32
Bransjeresultat brutto -42 125 7 125 -1 164 -1 077
Netto til/fra tilleggsavsetninger - - -1 - 2 590 2 539
Avkastningsresultat tilført kunder -5 - -3 - -118 -75
Risikoresultat tilført kunder - - - - -211 -226
Annen tilordning av overskudd - - - - 0 -
Resultat av teknisk regnskap -47 125 3 125 1 097 1 162
-herav avsatt til risikoutjevningsfond - - - - 279 258
1) Postene andre forsikringsrelaterte inntekter (i note 19) og andre forsikringsrelaterte kostnader (i note 25) er fordelt etter art.
2) Består av egenkapitaltilskudd
171 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kollektiv pensjon offentlig
Ytelsesbasert uten
investeringsvalg
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Finansinntekter
1)
1 168 1 168 -486
Garantert rente -323 -323 -291
- herav tilført premiefond -0 0 0
Avkastningsresultat 844 844 -777
Risikopremie -54 -54 -57
Risikotilskudd
1)
59 59 65
Netto gjenforsikring med videre
1)
-0 0 0
Risikoresultat 5 5 8
Administrasjonspremie
1)
50 50 51
Driftskostnader -125 -125 -113
Administrasjonsresultat -75 -75 -62
Øvrig
2)
- 0 0
Pris på rentegaranti 52 52 47
Fortjenesteelement risiko 14 14 13
Bransjeresultat brutto 840 840 -770
Netto til/fra bufferfond -844 -844 777
Avkastningsresultat tilført kunder 0 0 -
Risikoresultat tilført kunder -2 -2 -4
Annen tilordning av overskudd - - -
Resultat av teknisk regnskap -6 -6 3
-herav avsatt til risikoutjevningsfond 2 2 4
1) Postene andre forsikringsrelaterte inntekter (i note 19) og andre forsikringsrelaterte kostnader (i note 25) er fordelt etter art.
2) Består av egenkapitaltilskudd
172 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 16 - Salg av forsikringer (nytegning)
Driftskostnader
NOK mill.
Kollektiv
pensjon
privat
Kollektiv
pensjon
offentlig
Gruppelivs-
forsikring
Individuell
kapital-
forsikring
Individuell
rente/
pensjons-
forsikring
Skade-
forsikring
Storebrand
Livsforsikring
AS
2023 344 1 13 427 42 5 832
2022 132 1 6 439 40 7 625
Salg består av nysalg og forbedringssalg med fradrag for forsikringer der første premie ikke blir betalt.
Tilflyttede reserver (note 17) er ikke med i tallene.
Note 17 - Flytting av forsikringsforpliktelser
Kollektiv
pensjons-
forsikring
privat
Kollektiv
pensjons-
forsikring
offentlig
Individuell
kapital-
forsikring
Individuell
rente/og
pensjons-
forsikring
Storebrand
Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Mottatte midler
Premiereserve 9 769 1 014 37 124 10 944 9 895
Tilleggsavsetning 45 45 -3
Flytting av premiereserver med videre 9 814 1 014 37 124 10 989 9 892
Premiefond
Antall kontrakter/kunder 26 469 42 13 668 12 791 52 970 2 273
Fraflyttede midler
Premiereserve -15 285 -1 -90 -63 -15 440 -9 729
Tilleggsavsetning -4 -0 -4 -7
Kursreserver -1 -1 -4
Flytting av premiereserver med videre
1)
-15 289 -1 -90 -63 -15 444 -9 740
Premiefond
Antall kontrakter/kunder 77 311 1 326 5 393 83 031 6 443
1) 3,6 milliarder kroner av fraflyttet premiereserve gjelder virksomhetsoverdragelse
173 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 18 - Netto finansinntekter
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Renter utlån 924 597
Renter bank 252 116
Renter obligasjoner og andre rentebærende papirer til virkelig verdi 1 415 1 420
Renter obligasjoner til amortisert kost 4 881 3 731
Renter derivater -887 546
Renteinntekt for øvrig -31 -52
Utbytte 904 896
Sum renteinntekt og utbytte med videre på finansielle eiendeler 7 457 7 254
Verdiendring aksjer 10 864 -16 646
Verdiendring obligasjoner og sertifikater 2 945 -2 897
Verdiendring derivater 515 -1 955
Verdiendring utlån 7 -4
Sum verdiendringer på investeringer 14 331 -21 502
Realisert gevinst aksjer 12 397 6 930
Realisert gevinst obligasjoner og sertifikater -724 -1 136
Realisert gevinst derivater -8 641 -11 701
Realisert gevinst obligasjoner til amortisert kost 16 54
Realisert gevinst andre investeringer 4 -52
Agio aksjer 1 977 2 367
Agio obligasjoner og sertifikater 339 574
Agio derivater 2 543 2 538
Agio obligasjoner til amortisert kost 280 86
Agio diverse 163 -54
Sum realisert gevinst og tap på investeringer 8 354 -394
Rentekostnader ansvarlig lån -550 -428
Sum rentekostnader -550 -428
Note 19 - Andre forsikringsrelaterte inntekter
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Renteinntekter forsikring 5 16
Øvrige forsikringsrelaterte gebyrer 7 103
Returprovisjoner 797 685
Andre inntekter 14 13
Sum andre forsikringsrelaterte inntekter 824 817
174 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 20 - Andre inntekter
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Renter på driftsbankkonti 71 19
Renter skatt 17
Andre inntekter 3 3
Sum andre inntekter 90 22
Note 21 - Salgskostnader
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Lønn og personalkostnader egne salgsressurser -196 -198
Andre salgskostnader egne salgsressurser -27 -35
Provisjoner til eksterne distributører -71 -36
Sum salgskostnader -294 -270
Note 22 - Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser
Storebrand Livsforsikring AS
Storebrand er forpliktet til å ha en tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Foretakets
pensjonsordninger oppfyller lovens krav.
Storebrandkonsernet har landspesifikke pensjonsordninger. De ansatte i Storebrandi Norge har en innskuddsbasert
pensjonsordning. I en innskuddsordning setter foretaket av et avtalt tilskudd til en pensjonskonto. Den fremtidige
pensjonen er avhengig av bidragenes størrelse og avkastningen på pensjonskontoen. Når innskuddene er betalt har
foretaket ingen ytterligere betalingsforpliktelser knyttet til innskuddspensjonen, og innbetalingen til pensjonskonto
kostnadsføres fortløpende. Det er av regulatoriske årsaker ikke anledning til spare for lønn som overstiger 12G i
innskuddspensjon. Storebrand har for ansatte med lønn over 12G en pensjonssparing i spareproduktet Ekstrapensjon.
Premiesatser og innhold for innskuddspensjonsordningen er følgende:
• Sparingen starter fra første lønnskrone
• Sparesats på 7 prosent av lønn fra 0 til 12G (Grunnbeløp utgjør kr 118.620 pr 31.12.23)
• I tillegg spares 13 prosent av lønn mellom 7,1 til 12G
• Sparesats i Ekstrapensjon for lønn over 12G er 20 prosent
De norske selskapene er med i Fellesordningen for avtalefestet pensjon AFP. Den private AFP-ordningen gir et livslangt
tillegg til den ordinære pensjonen og er en flerforetaksordning pensjonsordning, men det foreligger ikke tilgjengelig
pålitelig informasjon for innregning av forpliktelsen i balansen. Ordningen blir finansiert gjennom årlig premie som
fastsettes som en prosent av lønn mellom 1 og 7,1G. Premiesatsen i 2023 var på 2,6 %, og den øker til 2,7 % i 2024.
Det foreligger også pensjonsforpliktelser for ytelsesordning knyttet til driftspensjoner for enkelte tidligere ansatte og
tidligere styremedlemmer.
175 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Balanseførte pensjonsforpliktelser er fastsatt som følger
NOK mill. 2023 2022
Nåverdi av forsikret pensjonsforpliktelse 9 9
Virkelig verdi av pensjonsmidler -32 -32
Netto pensjonsforpliktelse/-midler forsikret ordning -24 -23
Øvre grense pensjonseiendel 3 2
Nåverdi av uforsikret pensjonsforpliktelse 18 18
Netto pensjonsforpliktelse i balansen -3 -4
Inkluderer arbeidsgiveravgift på netto underfinansiert forpliktelse. Arbeidsgiveravgift inngår i bruttoforpliktelsen.
Bokført i balansen:
NOK mill. 2023 2022
Pensjonseiendel 24 23
Pensjonsforpliktelser 18 18
Endringene i den ytelsesbaserte pensjonsforpliktelsen i løpet av året
NOK mill. 2023 2022
Pensjonsforpliktelse 1.1 27 35
Rentekostnader på forpliktelsen 1 1
Estimatavvik -7
Utbetalt pensjon -2 -2
Pensjonsforpliktelse 31.12. 26 27
Endringene i pensjonsmidlenes virkelige verdi
NOK mill. 2023 2022
Virkelig verdi av pensjonsmidler 1.1 32 34
Forventet avkastning 1 1
Estimatavvik -1 -2
Pensjonsmidler 31.12. 32 32
Forventede innbetalinger av premie (ytelse) i 2024 0
Forventede innbetalinger av premie (innskudd) i 2024 100
Forventede innbetalinger til AFP i 2024 22
Forventede utbetalinger over drift (usikret ordning) i 2024 1
Pensjonsmidler har følgende sammensetning per 31.12:
NOK mill. 2023 2022
Eiendommer til virkelig verdi 15 % 13 %
Obligasjoner til amortisert kost 48 % 39 %
Utlån til amortisert kost 14 % 15 %
Aksjer og andeler til virkelig verdi 6 % 13 %
Obligasjoner til virkelig verdi 18 % 19 %
Andre kortsiktige finansielle eiendeler 0 % 1 %
Sum 100 % 100 %
Bokført avkastning på eiendelene 0,8 % 0,5 %
Tabellen viser prosentvis plassering av pensjonsmidlene som administreres av Storebrand Livsforsikring ved utgangen
av året . Finansielle instrumenter verdsettes på tre forskjellige nivåer. Fordeling av de enkelte klasser av finansielle
instrumenter på nivåer fremgår av note 13.
176 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Netto pensjonskostnad i resultatregnskapet, spesifisert som følger:
NOK mill. 2023 2022
Periodens pensjonsopptjening
Netto rentekostnad/avkastning
Sum ytelsesbaserte ordninger 0 0
Periodens kostnad til innskuddsordninger 87 85
Periodens kostnad til AFP (inkl. AGA) 13 12
Netto pensjonskostnad resultatført i perioden 99 97
Analyse av aktuarielt tap (gevinst) i perioden
NOK mill. 2023 2022
Tap (gevinst) - endring i diskonteringsrenten -5
Tap (gevinst) - opplevd DBO 2 -1
Tap (gevinst) - opplevd Pensjonsmidler 1 2
Øvre grense pensjonsmidler 1 2
Aktuarielt tap (gevinst) i perioden 4 -3
Hovedforutsetninger benyttet i beregningene av netto pensjonsforpliktelse per 31.12.
NOK mill. 2023 2022
Diskonteringsrente 3,9 % 2,0 %
Forventet lønnsvekst 3,50 % 2,25 %
Forventet årlig regulering folketrygd 3,50 % 2,25 %
Forventet årlig regulering utbetaling av pensjoner
Uførhetstabell KU KU
Dødelighetstabell K2013BE K2013BE
Økonomiske forutsetninger:
Fastsettelse av økonomiske forutsetninger er basert på reglene i IAS 19. Det vil særlig være betydelig usikkerhet knyttet
til langsiktige antagelser som fremtidig inflasjon, realrente, reallønnsvekst og G-regulering.
Det er i Norge benyttet en diskonteringsrente fastsatt med utgangspunkt i obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Basert
på observert markeds- og volumutvikling må det norske OMF-markedet etter Storebrands oppfatning defineres som et
dypt marked.
Ved fastsettelse av økonomiske forutsetninger vurderes også bedriftsspesifikke forhold herunder forventet vekst i direkte
lønn.
Aktuarielle forutsetninger:
I Norge er det standardiserte forutsetninger om døds-/uføreutvikling samt andre demografiske faktorer utarbeidet
av Finansnæringens Fellesorganisasjon. Det ble med virkning fra 2014 innført et nytt dødelighetsgrunnlag K2013 for
kollektive pensjonsforsikringer i livsforsikringsselskaper og pensjonskasser.Storebrand har benyttet dødelighetstabell
K2013BE (beste estimat) i aktuarberegningene per 31.12.2023.
Sensitivitetsanalyse pensjonsberegning
Risikoen for Storebrand knyttet til pensjonsordningen er knyttet til de endringer i de økonomiske -og aktuarielle
forutsetninger som må benyttes i beregningene, og den faktiske avkastningen på pensjonsmidlene. Pensjonsforpliktelsen
er spesielt sensitiv overfor endringer i diskonteringsrenten. En reduksjon i diskonteringsrenten vil isolert sett medføre en
økning i pensjonsforpliktelsen. For de norske selskapene som har gått over til innskuddspensjon fra 1. januar 2015 er det
ikke beregnet sensitivitet
177 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 23 - Varige driftsmidler og leieavtaler
Vivi Måhede Gevelt er administrerende direktør i Storebrand Livsforsikring AS. Hun har en lønnsgaranti på 12 måneder
etter ordinær oppsigelsestid. Alle arbeidsrelaterte inntekter inklusive konsulentoppdrag kommer til fradrag.
Selskapet har ingen forpliktelser overfor styrets leder ved opphør eller endring av vervet. Selskapet betaler
styreansvarsforsikringer for sine styremedlemmer.
Storebrand har etablert en bonusordning for ansatte. Bonusordningen er knyttet til selskapets verdiskapning, samt
individuelle prestasjoner.
Tusen kroner
Ordinær
lønn
1)
Andre
ytelser
2)
Total
godt-
gjørelse
opptjent
i året
Årets
pensjons-
opptjen-
ing
Lønns-
garanti
(mnd) Lån
3)
Eier antall
aksjer
4)
Vivi Måhede Gevelt 4 612 8 4 620 856 12 15 627
Lars Aa. Løddesøl 6 578 173 6 750 1 246 18 11 206 173 615
Heidi Skaaret
5)
4 961 133 5 094 895 12 2 793 128 366
Camilla Leikvoll
6)
3 056 8 3 064 446 12 4 006 12 758
Karin Greve-Isdahl
7)
2 108 10 2 118 355 12 NA NA
Trygve Håkedal 4 739 8 4 746 866 12 8 592 41 231
Tove Selnes 3 767 128 3 895 666 12 16 039 42 769
Jenny Rundbladh 4 818 7 4 825 1 364 12 10 382
Jan Erik Saugestad 7 515 138 7 653 1 426 12 1 200 143 578
Odd Arild Grefstad 8 715 158 8 872 1 692 18 7 000 266 610
Sum 2023 50 869 768 51 637 9 810 50 835 834 936
Sum 2022 51 854 1 081 52 935 9 933 62 065 987 691
Operasjonelt ansvar i Storebrand konsernet går på tvers av juridisk struktur og ledende ansatte for en juridisk enhet kan
være avvikende fra ansatteforholdet.
1) 35% av CEO og CFO sin fastlønn vil være bundet til kjøp av fysiske aksjer i Storebrand ASA med 3 års bindingstid. For øvrige medlemmer av konsernledelsen er andelen 25%.
Kjøp av aksjer vil foregå en gang per år.
2) Omfatter bilgodtgjørelse, telefon, forsikring, rentefordel, andre trekkpliktige ytelser.
3) Ansatte kan låne inntil 7 millioner kroner til subsidiert rente, og denne renten er p.t. 4,89% p.a. Overskytende lånebeløp følger markedsrente.
4) Oversikten viser antall aksjer eid av vedkommende person, samt nærmeste familie og selskaper der vedkommende har bestemmende innflytelse, jamfør regnskapsloven §7-26.
5) Heidi Skaaret fratrådte rollen som konserndirektør Personmarkedet 31. oktober 2023.
6) Camilla Leikvoll tiltrådte rollen som konserndirektør for Personmarkedet 1. november 2023. Samlet godtgjørelse er relatert til hele året.
7) Karin Greve-Isdahl fratrådte rollen som konserndirektør for kommunikasjon, bærekraft og næringspolitikk 31. juli 2023.
Styret
Tusen kroner Godtgjørelse Eier antall aksjer
1)
Lån
2)
Odd Arild Grefstad 266 610 7 000
Jan Otto Risebrobakken 10 002 4 932
Hans Henrik Klouman 256 3 100
Anne Kathrine Slungård 256
Martin Skancke 256 35 000
Trond Thire 165 920 7 222
Mari Tårnesvik Grøtting 165 1 445 6 237
Sum 2023 1 096 317 077 25 392
Sum 2022 1 055 295 732 21 950
1) Oversikten viser antall aksjer eid av vedkommende person, samt nærmeste familie og selskaper der vedkommende har bestemmende innflytelse, jamfør regnskapsloven §7-26.
2) Ansatte kan låne inntil 7 millioner kroner til subsidiert rente, og denne renten er p.t. 4,89% p.a. Overskytende lånebeløp følger markedsrente.
Lån til ansatte i Storebrand Livsforsikring AS er 39,3 millioner kroner.
178 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 24 - Revisjonshonorar
Storebrandkonsernet har PwC som ekstern revisor.
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Lovpålagt revisjon -2 -1
Andre attestasjonstjenester -1 -1
Sum -3 -2
Beløpene er inklusive merverdiavgift siden selskapet ikke har vesentlig merverdiavgifts
pliktig virksomhet.
Note 25 - Andre forsikringsrelaterte kostnader
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Pooling -5 -8
Rentekostnader forsikring -70 -108
Tap på krav forsikring -6 -3
Andre kostnader -3
Sum andre forsikringsrelaterte kostnader -84 -119
Note 26 - Andre kostnader
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Kostnader ansvarlig lån -822 -554
Amortisering immaterielle eiendeler -190 -30
Recapture fee -44
Andre kostnader -91 -29
Sum andre kostnader -1 147 -613
Note 27 - Skatt
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Betalbar skatt
Endring utsatt 326 461
Sum skattekostnad 326 461
179 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Avstemming av forventet skattekostnad til faktisk skattekostnad
NOK mill. 2023 2022
Ordinært resultat før skatt 2 109 2 546
Forventet inntektsskatt med nominell skattesats -527 -636
Skatteeffekten av :
aksjer (fritaksmetoden) 197 -21
mottatt utbytte 222 348
permanente forskjeller -1
Endring tidligere år 436 770
Skattekostnad 326 461
Effektiv skattesats 18 % 18 %
Skattekostnad på øvrige resultatelementer i totalresulatet
NOK mill. 2023 2022
Skatt på øvrige resultatelementer som ikke blir omklassifisert til resultatet 3 14
Skatt på øvrige resultatelementer som kan bli omklassifisert til resultatet
Sum skattekostnad i totalresultatet 3 14
Beregning av utsatt skattefordel og utsatt skatt av midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring
NOK mill. 2023 2022
Skatteøkende midlertidige forskjeller
Driftsmidler 39 48
Gevinst-/tapskonto 10 12
Immaterielle eiendeler 387
Annet 67 84
Sum skatteøkende midlertidige forskjeller 502 144
Skattereduserende midlertidige forskjeller
Verdipapirer -741
Gevinst-/tapskonto -1 -2
Immaterielle eiendeler -8
Sum skattereduserende midlertidige forskjeller -750 -2
Fremførbare underskudd -5 355 -4 075
Grunnlag for netto utsatt skatt eiendel/skatt forpliktelse -5 603 -3 933
Midlertidig forskjell som ikke gir grunnlag for beregning av utsatt skatt/
skattefordel 302 0
Netto grunnlag for utsatt skatt eiendel og utsatt skatt forpliktelse -5 302 -3 933
Netto utsatt eiendel/forpliktelse i balansen -1 300 -1 123
Korrigeringer ført rett i balansen
Netto utsatt eiendel/forpliktelse i balansen
1)
-1 300 -1 123
Bokført i balansen:
Utsatt skatt eiendel 1 300 1 123
Utsatt skatt forpliktelse
Utsatt skatt fra oppkjøpt og fusjonert virksomhet 199
1) Usikre skatteposisjoner
180 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Skattereglene for forsikringsbransjen har over flere år gjennomgått endringer. Storebrand og Skatteetaten har i noen
saker forskjellige tolkninger av skattereglene og tilhørende overgangsregler. Som et resultat av dette, oppstår det usikre
skatteposisjoner tilknyttet de regnskapsførte skattekostnadene. Hvorvidt de usikre skatteposisjonene skal innregnes i
regnskapet, vurderes iht. IAS 12 og IFRIC 23. Usikre skatteposisjoner vil kun innregnes i regnskapet dersom selskapet
anser at det er sannsynlighetsovervekt for at Skatteetatens tolkning vinner frem. Under beskrives vesentlige usikre
skatteposisjoner.

A. I 2015 avviklet Storebrand Livsforsikring AS et heleid norsk datterselskap, Storebrand Eiendom Holding AS,
med et skattemessig tap på omtrent 6,5 milliarder kroner, og en tilsvarende økning i det fremførbare underskuddet.
I mars 2021 mottok Storebrand Livsforsikring AS vedtak der avviklingen av Storebrand Eiendom Holding AS ga en
skattepliktig gevinst på omtrent 4,7 milliarder kroner. Storebrand Livsforsikring AS påklagde i mai 2021 vedtaket til
Skatteklagenemda som i juni 2023 ga selskapet fullt medhold. Finansdepartementet har i desember 2023 tatt ut
søksmål mot vedtaket. Storebrand Livsforsikring AS vurderer at det er en sannsynlighetsovervekt for at selskapets
syn vil vinne frem i en rettslig prosess, og det er derfor ikke innregnet en usikker skatteposisjon i regnskapet basert på
stevningen. Dersom Finansdepartementet vinner frem med sitt syn fullt ut, vurderer Storebrand at det vil oppstå en
skattekostnad for selskapet på omtrent 1,6 milliarder kroner. I tillegg vil det oppstå negative effekter for kundemidlenes
avkastning etter skatt. Effektene er basert på beste estimat og etter gjennomgang med ekstern ekspertise.

B. Det ble for inntektsåret 2018 innført nye skatteregler for livsforsikrings- og pensjonsforetak. Disse reglene inneholdt
overgangsregler for hvordan selskapene skulle opp-/nedskrive de skattemessige verdiene per 31. desember 2018.
Skattedirektoratet publiserte i desember 2018 en tolkningsuttalelse som Storebrand anser ikke er i samsvar med lovens
ordlyd. I skattemeldingen for 2018 har Storebrand Livsforsikring AS lagt til grunn vår forståelse av overgangsregelen, men
mottok i oktober 2019 varsel om endring av ligning i tråd med tolkningsuttalelsen fra Skattedirektoratet og presiseringen
fra Finansdepartementet. Storebrand Livsforsikring AS er ikke enige i Skatteetatens tolkning, men anser det som
usikkert om selskapets tolkning vinner frem dersom saken avgjøres av domstolene. I april 2022 mottok Storebrand et
vedtak fra Skatteetaten basert på tilsvarende grunnlag som det som er skissert i vedtaksutkastet. Storebrand er uenig i
Skatteetatens syn og har påklaget vedtaket til Skatteklagenemnda. Som følge av klagen til Skatteklagenemnda omgjorde
skattekontoret i januar 2023 deler av sitt eget vedtak, og satte ned den skattepliktige inntekten med omtrent 800
millioner kroner. De resterende deler av uenigheten skal behandles av Skatteklagenemnda. Den usikre skatteposisjonen
er derfor innregnet i regnskapet. Forskjellen mellom Storebrands tolkning og Skatteetatens tolkning er, basert på vårt
oppdaterte beste estimat, omtrent 6,4 milliarder kroner i en usikker skatteposisjon. Dersom Storebrands tolkning vinner
frem, vil det fraregnes en avsatt skattekostnad på omtrent 1,6 milliarder kroner i regnskapet.

C. Utfallet av tolkning av skatteregler for konsernbidrag nevnt under punkt A vil få betydning ved beregning av effekt fra
overgangsreglene for de nye skattereglene omtalt under punkt B. I regnskapet er det lagt til grunn en tilsvarende tolkning
som beskrevet under punkt A ved beregning av skattemessige inngangsverdier på eiendomsaksjer eid av kundemidlene
for perioden 2016 og 2017. Det er derfor en usikker skatteposisjon tilknyttet effekt fra overgangsreglene utover punkt
B. Vedtakene som Storebrand mottok i april 2022 og i januar 2023 (beskrevet under punkt B) har redusert den usikre
skatteposisjonen og har ført til en skatteinntekt på 0,6 milliarder kroner i første kvartal og 0,2 milliarder i fjerde kvartal
2022. Effekten som nevnt i punkt B er avhengig av tolkning og utfall av punkt A. I juni 2023 fikk Storebrand medhold
i Skatteklagenemda, og inntektsførte derfor en ytterligere skatteinntekt på omtrent 0,44 milliarder. Som nevnt over,
tok Finansdepartementet i desember 2023 ut en stevning mot vedtaket. Dersom Finansdepartementet vinner frem, vil
Storebrand regnskapsføre en skattekostnad på omtrent 0,5 milliarder kroner.

Selskapet har gjennomført en oppdatert vurdering av sakene i forbindelse med årsavslutningen, og anser at saken fra
selskapets side ikke har blitt svekket i løpet av året. Tidslinjen for videre prosess er ikke klar, men Storebrand vil dersom
nødvendig søke avklaring i domstolene for de omtalte usikre skatteposisjonene.
Suppleringsskatt
I løpet av desember 2023 og januar 2024 vedtok både svenske og norske myndigheter å innføre endringer i
skattelovgivningen med virkning fra inntektsåret 2024. Det nye lovverket introduserer suppleringsskatt, en global
minimumsbeskatning som skal forhindre overskuddsflytting mellom land, og sørge for en effektiv skattesats på minimum
15prosent.

Storebrand er omfattet av det nye regelverket. Konsernet jobber med innføringen av suppleringsskatt, og er foreløpig
ikke ferdig med å analysere effektene. Konsernet har ikke virksomhet i land som har en selskapsskatt under 15 prosent.
Det ser foreløpig ut til at de skattemessige konsekvensene blir minimale for Storebrand. Det er ikke innregnet utsatt skatt
knyttet til den globale suppleringsskatten i regnskapet for 2023.
181 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 28 - Immaterielle eiendeler og goodwill
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. IT-systemer
Value of
business in
force (VIF)
Andre im-
materielle
eiendeler Goodwill Sum 2023 Sum 2022
Anskaffelseskost 1.1 756 281 10 1 047 963
Tilgang i perioden: 83 1 026 302 1 410 162
Utviklet internt
Kjøpt separat 83 1 026 302 1 410 162
Avgang i perioden -156 -156 -78
Valutajusteringer ved omregning av uten-
landsk enhet
Andre endringer
Anskaffelseskost 31.12 839 281 880 302 2 301 1 047
Akk. av- og nedskrivninger 1.1. -473 -140 -3 -616 -508
Nedskrivning i perioden -86 -86
Amortisering i perioden -103 -28 -76 -207 -108
Avgang i perioden
Reversering av nedskrivning i perioden
Andre endringer 0 0
Akk. av- og nedskrivninger 31.12. -575 -169 -165 -909 -616
Balanseført verdi 31.12. 264 112 714 302 1 392 431
NOK mill. Levetid
Avskriv-
nings-
sats
Avskriv-
nings-
metode
Balanse-
ført verdi
31.12.23
Balanse-
ført verdi
31.12.22
IT systemer 5 år 20 % Lineær 264 284
VIF - Silver 10 år 10 % Lineær 112 141
Kunderelasjoner Danica 8 til 15 år 7% - 13% Lineær 704
Distribusjon Danica 10 år 10 % Lineær 6
Kunderelasjoner Insr 5 år 20 % Lineær 4 7
Goodwill fordelt på virksomhetskjøp
NOK mill.
Anskaf-
felses-kost
1.1
Akkumulert
avskrivning
1.1
Verdi i bal-
ansen 1.1
Tilgang/
avgang
Verdi i
balansen
31.12
Goodwill Danica 302 302
Goodwill avskrives ikke, men testes årlig for nedskrivningsbehov.
Immaterielle eiendeler knyttet til oppkjøp av Silver
Storebrand Livsforsikring AS kjøpte i 2018 Silver Pensjonsforsikring AS (Silver). Selskapet ble i 2018 fusjonert med
Storebrand Livsforsikring AS. Immaterielle verdier knyttet til kjøpet av Silver er verdien av eksisterende forretning
(VIF -value of business in force. Silver er integrert i Storebrand Livsforsikring sin virksomhet og inngår i hovedsak
i sparesegmentet. Gjenvinnbart beløp fastsettes ved å beregne virksomhetens bruksverdi. Det anses som mest
korrekt å estimere verdi på kontraktene som ble kjøpt til tross for at disse ikke er en egen kontantstrømgenererende
enhet. For å bestemme om det har vært verdifall under bokførte verdier vurderes parameterne brukt i verdsettelsen
og oppkjøpsanalysen. Videre sammenlignes dette med utviklingen av forventede verdier brukt i verdsettelsen ved
oppkjøpet.

Bruksverdien vil påvirkes av forutsetning om lønnsomhet og skadeprosent, kundeavgang, samt hvilket avkastningskrav
som legges til grunn. Simulering med rimelige og også konservative forutsetninger tilsier en verdi som forsvarer bokført
verdi jf. IAS 36.
182 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Immaterielle eiendeler knyttet til kjøp av kundeportefølje fra Insr
Storebrand inngikk i 2020 avtale om å overta en kundeportefølje fra Insr Insurance Group ASA. Polisene ble gjennom
2020 og 2021 fornyet i Storebrands systemer, og den immaterielle eiendelen akkumulert basert på faktiske fornyelser
jfr. IAS 38. Kundeporteføljen fra Insr er integrert i Storebrands virksomhet. Gjenvinnbart beløp fastsettes ved å beregne
virksomhetens bruksverdi. Det ansees som mest korrekt å estimere verdi på kontraktene som ble overtatt til tross for at
disse ikke er en egen kontantstrømgenererende enhet. For å bestemme om det har vært verdifall under bokførte verdier,
vurderes parameterne brukt i verdsettelsen og oppkjøpsanalysen. Videre sammenlignes dette med utviklingen av
forventede verdier brukt i verdsettelsen ved inngåelse av avtale om overtagelse av kundeporteføljen.
Bruksverdien vil påvirkes av forutsetning om lønnsomhet og skadeprosent, kundeavgang, samt hvilket avkastningskrav
som legges til grunn. Simulering med rimelige og også konservative forutsetninger tilsier en verdi som forsvarer bokført
verdi jf. IAS 36.
Immaterielle eiendeler knyttet til oppkjøp av Danica
Storebrand Livsforsikring AS kjøpte i 2022 Danica Pensjon AS (Danica). I forbindelse med oppkjøpet ble det
identifisert merverdier knyttet til kunderelasjoner, distribusjonsavtaler og goodwill. Selskapet ble i 2023 fusjonert med
Storebrand Livsforsikring AS og er integret i Storebrand Livsforsikring sin virksomhet. Grunnlaget for verdivurderingen er
styrebehandlede budsjetter og prognoser for den kommende treårsperioden. Basert på prognosene er det foretatt en
kontantstrømbasert verdiberegning.

Det vil være usikkerhet knyttet til forutsetninger som er lagt til grunn i verdivurderingen. Verdien vil påvirkes av
forutsetning om forventet avkastning i finansmarkedene, kostnader, kundeavgang, inntektsutvikling, samt hvilket
avkastningskrav som legges til grunn. Det presiseres at målsettingen med beregningen er å oppnå tilstrekkelig sikkerhet
for at bruksverdi, jf. IAS 36, ikke er lavere enn innregnet verdi i regnskapet. Simulering med rimelige og også konservative
forutsetninger tilsier en verdi på investeringen som forsvarer bokført verdi iht. IAS 36.
Note 29 - Klassifisering av finansielle eiendeler og forpliktelser
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill.
Virkelig
verdi over
OCI
Eiendeler
til virkelig
verdi over
resultat
Forpliktelser
til virkelig
verdi over
resultat
Eiendeler
til amorti-
sert kost
Forplik-
telser
amorti-
sert kost
Sum
2023
Sum
2022
Finansielle eiendeler
Bankinnskudd 9 817 9 817 8 814
Aksjer og andeler 163 850 163 850 118 130
Obligasjoner og andre verdipapirer med
fast avkastning 68 916 148 094 217 010 196 960
Utlån til kunder 135 21 043 21 177 21 749
Kundefordringer og andre kortsiktige
fordringer 41 777 41 777 4 918
Derivater 6 126 6 126 4 289
Sum finansielle eiendeler 2023 239 027 220 731 459 758
Sum finansielle eiendeler 2022 194 341 160 519 354 859
Finansielle forpliktelser
Ansvarlig lånekapital 10 672 10 672 9 757
Derivater 2 615 2 615 4 083
Annen kortsiktig gjeld 3 285 44 817 48 102 6 710
Sum finansielle forpliktelser 2023 0 5 900 55 489 61 389
Sum finansielle forpliktelser 2022 0 4 083 58 774 20 550
183 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 30 - Utlån og nedskrivninger
Utlån, garantier og ubenyttede kreditter
NOK mill.
Balanseført verdi
31.12.23
Balanseført verdi
31.12.22
1)
Utlån til kunder til amortisert kost 21 072 21 627
Utlån til kunder til virkelig verdi over resultatet (PL) 135 122
Utlån til kunder til virkelig verdi over totalresultat (OCI)
Sum brutto utlån til kunder 21 207 21 749
Forventet tap steg 1 -30
Forventet tap steg 2
Forventet tap steg 3
Netto utlån til kunder 21 177 21 749
1) Tall for 2022 er netto utlån, og inkluderer en nedskrivning på 16 millioner. Tallene for 2022 er ikke omarbeidet etter ovargang til IFRS 9
Nedskrivninger på utlån, garantier og ubenyttede kreditter
31.12.23
Steg 1 Steg 2 Steg 3
TotalNOK mill.
12 mnd
ECL
Levetid ECL
- ikke objektive
bevis på tap
Levetid ECL
- objektive
bevis på tap
Nedskrivninger 01.01.23 -27 -27
Overført til steg 1 (12 mnd ECL)
Overført til steg 2 (levetid ECL - ikke objektive bevis på tap)
Overført til steg 3 (levetid ECL - objektive bevis på tap )
Netto ny måling av tap
Nye utstedte eller kjøpte finansielle eiendeler -2 -2
Finansielle eiendeler som har blitt fraregnet 3 3
ECL endring på finansielle eiendeler som ikke har endret stage i perioden -3 -3
Endring som skyldes modifikasjoner som ikke har resultert i fraregning
Konstaterte tap
Endringer i modell/risikoparametre
Nedskrivninger 31.12.23 -30 0,0 0,0 -30
Nedskrivninger på utlån til kunder vurdert til amortisert kost -30 0,0 0,0 -30
Nedskrivninger på utlån til kunder vurdert til virkelig verdi over totalresultat
(OCI)
Nedskrivninger på garantier og ubenyttede kreditter
Sum -30 0,0 0,0 -30
184 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 31 - Investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper
Aksjer i datterselskaper og tilknyttede selskaper Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill.
Eierandel
i %
Stemme-
andel i %
Bokført verdi 31.12
Resultat-
andel 2023Selskap 2023 2022
Storebrand Pensjonstjenester AS,
Professor Kohts vei 9, 1327 Lysaker 100,0 100,0 18 18 2
Storebrand Holding AB, Stockholm 100,0 100,0 13 024 12 231 1 637
Storebrand Eiendom Trygg AS,
Professor Kohts vei 9, 1327 Lysaker 100,0 100,0 12 329 12 991 -572
Storebrand Eiendom Vekst AS,
Professor Kohts vei 9, 1327 Lysaker 100,0 100,0 5 570 5 808 -227
Storebrand Eiendom Utvikling AS,
Professor Kohts vei 9, 1327 Lysaker 100,0 100,0 6 164 6 368 -543
Storebrand Eiendomsfond Invest AS,
Professor Kohts vei 9, 1327 Lysaker 100,0 100,0 4 481 4 916 -195
Storebrand Danica Pensjonsforsikring AS,
Søndre Gate 14, 7011 Trondheim
1)
2 048
Datterselskaper 41 587 44 380 102
Norsk Pensjon AS, Hansteensgate 2, 0253 Oslo 27,0 27,0 2 1
Pensjonskontoregisteret AS, Oslo 31,1 31,1 1 1
Tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet 3 2
Sum investering i datterselskap, tilknyttede selskaper
og felleskontrollert virksomhet 41 590 44 382 102
Alle transaksjoner med tilknyttede selskaper er inngått på markedsmessige vilkår.
1) Selskapet er fusjonert med Storebrand Livsforsikring med regnskapsmessig virkning fra 01.01.2023
Note 32 - Obligasjoner til amortisert kost
2023 2022
NOK mill.
Balanseført
verdi
Virkelig
verdi
Balanseført
verdi
Virkelig
verdi
Stat- og statsgaranterte obligasjoner 42 222 39 893 30 705 28 805
Selskapsobligasjoner 88 226 82 904 76 865 80 828
Strukturerte papirer 16 720 14 174 17 591 14 868
Verdipapiriserte obligasjoner 926 927
Sum obligasjoner klassifisert som utlån og fordring 148 094 137 898 125 160 124 501
Modifisert durasjon 7,8
Gjennomsnittlig effektiv rente 4,6 %
For det enkelte rentepapir er det beregnet effektiv rente basert både på papirets balanseførte verdi og papirets
observerte markedskurs (virkelig verdi). For rentepapirer uten observerte markedskurser er effektiv rente beregnet
på grunnlag av rentebindingstid og klassifisering av det enkelte papir med hensyn til likviditet og kredittrisiko.
Sammenvektingen til gjennomsnittlig effektiv rente for totalbeholdningen er gjort med det enkelte papirs andel av total
rentefølsomhet som vekter.
185 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Steg 1 Steg 2 Steg 3
Virkelig
verdiNOK mill. 12 mnd ECL
Levetid ECL -
ikke objektive
bevis på tap
Levetid ECL
- objektive
bevis på tap
Nedskrivninger 01.01.23 -32 -32
Overført til steg 1 (12 mnd ECL)
Overført til steg 2 (levetid ECL - ikke objektive bevis på tap)
Overført til steg 3 (levetid ECL - objektive bevis på tap)
Netto ny måling av tap
Nye utstedte eller kjøpte finansielle eiendeler -4 -4
Finansielle eiendeler som har blitt fraregnet 5 5
ECL endring på finansielle eiendeler som ikke har endret stage i perioden -2 -2
Endring som skyldes modifikasjoner som ikke har resultert i fraregning
Konstaterte tap
Endringer i modell/risikoparametre
Nedskrivninger 31.12.23 -34 -34
Nedskrivninger på obligasjoner vurdert til amortisert kost -34 -34
Nedskrivninger på obligasjoner vurdert til virkelig verdi over totalresultat
(OCI)
Sum -34 -34
186 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 33 - Aksjer og andeler
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Aksjer i norske selskaper
Aksjer i finans- og forsikringsselskaper
DnB 984851006 384
Gjensidige Forsikring ASA 995568217 101
NMI Frontier Fund KS 993147044 29
Sparebank 1 SR-Bank G 937895321 27
NMI Fund III KS 993147044 18
SpareBank 1 SMN 937901003 14
Norwegian Microfinance Initiative AS 993147044 9
Entra ASA 999296432 8
NMI Global Fund KS 993147044 8
AS Kristiania Byggeselskap for Smaaleiligheter 833090852 7
B2 Impact ASA 992249986 6
Olav Thon Eiendomsselskap 914594685 2
Sum aksjer i finans- og forsikringsselskaper 613
Andre aksjer
Equinor ASA 923609016 449
Telenor 982463718 202
Norsk Hydro 914778271 182
Yara International 986228608 177
Mowi ASA 964118191 163
Orkla 910747711 95
SalMar 960514718 95
Aker BP ASA 989795848 94
ADEVINTA ASA-B 921796226 72
Andre norske aksjer 566
Sum andre aksjer norske 2 093
Aksjer i utenlandske selskaper
Aksjer i finans- og forsikringsselskaper
J.P Morgan Chase and Co 307
Visa Inc - Class A shares 302
Mastercard Inc 213
Bank of America Corp 171
Toronto - Dominion Bank (CAD) 164
Goldman Sachs 108
Allianz SE 107
S&P Global Inc 98
HSBC Holdings (GBP) 97
Wells Fargo 96
Royal Bank of Canada 92
Chubb Ltd 87
Morgan Stanley 86
American Express 83
Marsh & Mclennan Cos 82
Citigroup 81
UBS Group AG 81
Mitsubishi UFJ Holdings Group 77
American Tower Corp (REIT) 77
187 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Prologis Inc (REIT) 77
Progressive Corp 75
3I Group 73
Commonwealth Bank of Australia 72
AIA Group Ltd 70
Equinix Inc (REIT) 67
Great West Lifeco 66
Bank of Montreal 66
Berkshire Hathaway B 65
Blackrock 60
Aon Corp 58
Axa 57
Fiserv 57
Charles Schwab Corp 56
American International Group 55
Hartford Financial Services 53
Prudential Financial Inc 51
National Australian Bank 50
The Travelers Companies, Inc. 50
Moody's 49
Weyerhaeuser Co (REIT) 48
Metlife 48
PNC Financial Services 47
Bank of Nova Scotia 47
BNP Paribas 45
Aflac Inc. 45
Intercontinental Exchange Inc 44
Blackstone Group LP/The 44
Legal & General Group 43
Manulife Financial 41
Aust & Nz Bank Group 40
Capital One Financial 39
DBS Group Holdings Limited 39
CME Group Inc/IL 37
Intesa SanPaolo 37
Prudential 36
UniCredit SPA 36
Westpac Banking Corp 36
Arthur J Gallagher & Co 35
Sumitomo Mitsui Financial Group 35
US Bancorp 34
City Developments 34
PAYPAL HOLDINGS INC 33
Swiss Re Ltd 33
Power Corp. of Canada 32
Crown Castle Inc (REIT) 32
Poste Italiane SpA 32
Zurich Financial Services AG 31
EXOR NV 31
Banco Santander 31
Assicurazioni General 30
Arch Capital 30
Deutsche Bank 29
188 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Everest Group 29
Simon Property Group Inc (REIT) 29
KKR & Co Inc 29
Investor AB-B
5560138298 28
TRUIST FINANCIAL CORP 28
MSCI Inc 28
Bank of New York Mellon 28
Macquarie GP LTD 27
Ameriprise Financial 27
Willis Towers Watson Plc 26
Muenchener Rueckversicherungs RG 26
Daiwa House Industry 26
AvalonBay Communities Inc (REIT) 25
BOC Hong Kong Holdings 25
Digital Realty Trust Inc (REIT) 24
Principal Financial Grp 24
Overseas-Chinese Bank 24
Public Storage (REIT) 23
Allstate Corp 21
CBRE Group Inc 21
Apollo Global Management Inc 21
Mizuho Financial Group 21
London Stock Exchange 20
Tokio Marine Holdings, Inc. 20
Mirvac Group (REIT) 19
Boston Properties Inc (REIT) 19
Credit Agricole 19
QBE Insurance Group 19
First Citizens BancShares Inc/NC 18
Onex Corp 18
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 17
Synchrony Financial 16
Block,Inc 16
Fairfax Financial Holdings Inc 16
Discover Financial Services 16
Iron Mountain Inc (REIT) 15
IGM Financial Inc 15
Aegon NV 15
Japan Post Bank Co Ltd 15
Societe Generale 15
Welltower Inc 15
Erste Group Bank AG 15
Equity Residential (REIT) 14
Mitsui Fudosan 14
Ventas Inc (REIT) 14
Citizens Financial Group Inc 14
State Street 14
Sun Life Financial Inc 13
Dai-Ichi Life Holdings, INC 13
National bank of Canada 13
AXA Equitable Holdings Inc 13
Link REIT (REIT) 12
Concordia Financial Group Ltd 12
189 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
United Overseas Bank 12
Coinbase Global Inc 12
Lloyds Banking Group PLC 12
Extra Space Storage Inc 12
Hong Kong Exchanges & Clearing 12
Nasdaq Inc 12
CapitaLand Integrated Commercial Trust (REIT) 11
KBC GROEP NV 11
Realty Income Corp 11
Fifth Third Bancorp 10
Azrieli Group 10
Daiwa Securities 10
Suncorp Group Holding 10
Orix 10
Mitsubishi Estate 10
Klepierre (REIT) 9
Regions Financial 9
Sumitomo Mitsui Trust Holdings 9
Deutsche Boerse 9
Global Payments Inc 9
Sompo Holdings Inc 9
Canadian Imperial Bank of Commerce 9
Markel Group Inc 9
Insurance Australia Group 9
LPL Financial Holdings Inc 9
Regency Centers Corp (REIT) 9
Annaly Capital Management Inc (REIT) 9
Scentre Group (REIT) 9
Invesco Ltd USA 8
M&T Bank Corp 8
Host Hotels & Resorts Inc (REIT) 8
Singapore Exchange 8
Chiba Bank 7
Stockland (REIT) 7
Reinsurance Group of America Inc 7
Unum Group 7
Ing-Groep 7
Ally Financial Inc 7
FleetCor Technologies Inc 7
Healthpeak Properties Inc 7
American Financial Group Inc/OH 7
Mid-America Apartment Communities Inc 7
Fukuoka Financial Group 7
AIB Group PLC 7
Mebuki Financial Group Inc 7
UDR Inc (REIT) 7
Dexus/AU 6
Nomura Holdings 6
Hang Seng Bank 6
Cincinnati Finc. Corp 6
Essex Property Trust Inc 6
Huntington Bancshares 6
Vornado Realty Trust (REIT) 6
190 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Camden Property Trust (REIT) 6
T&D HOLDINGS 6
Raymond James Financial Inc 5
Nordea Bank Abp 5
Wendel 5
British Land Co PLC (REIT) 5
WR Berkley 5
Aviva PLC 5
Caixabank 5
Medibank Pvt Ltd 5
Goodman Group (REIT) 5
GPT Group (REIT) 5
AGNC Investment Corp (REIT) 5
Brown & Brown 5
Nomura Real Estate Holdings 5
FNF Group 5
Investec Plc 5
Sumitomo Realty & Dev 5
Daiwa House Residential Investment Corp 4
Swire Pacific 4
Adyen NV 4
CapLand Ascendas REIT 4
Alexandria Real Estate Equities Inc 4
Renaissancere Holdings 4
Fidelity National Informatio 4
Land Securities Group PLC (REIT) 4
FactSet Research Systems Inc 4
Magellan Financial Group Ltd 4
Tokyu Fudosan Holdings, Corp 4
MS&AD Insurance Group Holdings 3
Resona Holdings 3
T Rowe Price Group Inc 3
CBOE Global Markets INC. 3
Jackson Financial Inc 3
Mediobanca SpA 3
Northern Trust Corporation
200165667 3
Old Mutual Ltd 3
NN Group NV 3
Banco BPM SpA 3
SCOR SE 3
Erie Indemnity Co 3
ASR Nederland NV 3
Raiffeisen Intl Bank 3
First International Bank of Israel Ltd 2
LendLease Group 2
Federal Realty Investment Trust (REIT) 2
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capita 2
GMO Payment Gateway Inc 2
Amundi SA 2
Commerzbank AG
252536604 2
Swedbank AB (A shs)
5020177753 2
Nomura Real Estate Master Fund Inc/New 2
First Horizon National 2
191 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Jack Henry & Associates Inc 2
ABN AMRO Group NV 2
Julius Baer Group Ltd 2
Ares Management Corp 2
Groupe Bruxelles Lambert 2
RioCan Real Estate Investment Trust (REIT) 2
Sun Hung Kai Properties 2
Aozora Bank Ltd 2
Svenska Handelsbanken A
5020077862 2
Amp Ltd. 2
Swire Properties Ltd 2
Bread Financial Holdings, Inc 2
Kimco Realty Corp (REIT) 2
Natwest Group PLC 1
Globe Life Inc 1
Barclays Bank 1
Mapfre SA 1
Daito Trust Const 1
Nexi SpA 1
PARTNERS GROUP HOLDING AG 1
MarketAxess Holdings Inc 1
Japan Post Holdings Co Ltd 1
Franklin 1
Ninety One PLC 1
Vicinity Centres 1
SL Green Realty Corp (REIT) 1
ASX Ltd 1
Sofina 1
Nippon Prologis REIT Inc 1
Ageas (BE) 1
Assurant 1
ASA International Group PLC 1
Japan Exchange Group Inc 1
Abrdn Plc 1
Zions Bancorporation 1
Western Union Co/The 1
Block Inc 1
Bank of Ireland Group PLC 1
Sum aksjer i finans- og forsikringsselskaper utenlandske 6 619
Andre utenlandske aksjer
Apple Inc 1 848
Microsoft 1 683
Amazon Com 934
NVIDIA 823
Alphabet Inc Class A 642
Meta Platforms, Inc 483
Tesla Inc 466
Alphabet Inc Class C 366
Eli Lilly & Co 348
Broadcom Inc 323
United Health Group 292
Pepsico Inc 249
192 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Linde PLC 241
Procter & Gamble 224
Merck & Co 224
Coca-Cola 206
Cisco Systems 203
Home Depot 202
American Water Works Co Inc 200
Abbvie 183
Adobe Inc 179
Accenture PLC 175
Nestle 170
Salesforce Inc 167
Novo-Nordisk B 167
Pfizer 150
Transdigm Group 147
Abbott Laboratories 147
Verizon Communications 146
McDonald's Corp 146
Novartis 145
Sap SE 144
International Business Machines Corp 143
Roche Holding Genuss 141
Astrazeneca (GBP) 141
Netflix Inc 140
Thermo Fisher Scientific Inc 137
Waste Mangement 134
Advanced Micro Devices 133
Schneider Electric 133
Intel 133
EDP Renovaveis SA 130
Qualcomm 123
Texas Instruments 123
Bristol-Myers Squibb 119
Oracle Corporation 118
Comcast Corp A 116
Danaher Corp 115
Mondelez International Inc 112
ASML Holding NV 111
Walt Disney 110
Siemens 109
Elevance Health Inc 108
Tokyo Electron 108
Amgen 107
Caterpillar 102
Intuit 100
ServiceNow Inc 99
Toyota Motor 98
ABB (CHF) 98
Nutrien Ltd 96
AT&T Inc 96
Unilever GB 93
Vinci 93
Sanofi 92
193 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Dow Inc 90
Applied Materials 88
Deere & Co 87
Deutsche Telecom 83
ZOETIS INC 82
Sysco Corp 81
T-Mobile US Inc 81
Medtronic PLC 81
Sony Group Corporation 80
Howmet Aerospace Inc 80
Republic Services 79
NIKE Inc - B 79
GETLINK 78
Gilead Sciences Inc 78
Booking Holdings Inc 78
Uber Technologies Inc 78
Intuitive Surgical 77
United Utilities Water PLC 77
CVS Health 75
WW Grainger Inc 75
Starbucks Corp 75
Target Corporation 75
Terna Rete Elettrica Nazionale SpA 74
Lowe's Cos Inc 74
Air Products & Chemicals 73
Automatic Data Processing 73
Boston Scientific 73
GlaxoSmithkline 71
Industria de Diseno Textil SA 71
Darling Ingredients Inc 71
Andre utenlandske aksjer 12 784
Sum andre aksjer utenlandske 30 953
Sum aksjer 40 278
Herav børsnotert 40 184
Fondsandeler
Storebrand Global Multifactor A 990632758 19 990
Storebrand Indeks - Norge A
913222679 10 276
Storebrand Global ESG A
919080000 9 227
Storebrand Norge Institusjon C
981672747 8 799
Storebrand Global ESG Plus A
918660186 8 121
Storebrand Global Solutions A
998718120 6 395
Storebrand Emerging Markets Plus A NOK
5156028267 6 266
Storebrand Global Indeks B
989133241 5 213
Eika Pensjon VPFO
993990949 4 307
Storebrand Emerging Markets A SEK
5156024183 2 644
Storebrand Infrastructure Fund Class B-3 2 521
Equinor Aksjer Norge
916877323 2 503
Danske Profil Invest Danica Pension Norge Aksj 2 478
Storebrand Indeks Alle Markeder A
996923002 2 230
Equinor Aksjer USA
916876610 2 115
Storebrand International Private Eq 18 Class B-6
920329152 1 892
Storebrand International Private Eq 19 Class B-7
989871862 1 815
194 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Storebrand Norge Fossilfri A 918660313 1 653
Cubera International Private Equity 20 Class B-6 1 580
Storebrand Int. Private Eq. 17 Ltd - Class B-6
988210684 1 502
Storebrand Int. Private Eq. 16 Ltd - Class B-6
916788223 1 443
Storebrand Global Indeks A
989133241 1 336
Cubera International Private Equity 21 Class B-6 1 145
Storebrand International Private Equity XI - B-3
996700828 465
Danske Invest Norske Aksjer Institusjon II
990446881 454
Storebrand International Private Eq 19 Class B-6
989871862 417
Storebrand Renewable Energy A
925054097 412
Delphi Global A
989747746 391
Cubera International Private Equity 20 Class B-5 364
Storebrand Global Solutions LUX I EUR 360
Storebrand International Private Equity XII - B-4
998333679 354
Storebrand International Private Equity 13 - B-4
911917831 340
Storebrand Global Value A
979364768 339
Storebrand Emerging Markets Plus A SEK
5156028267 319
Storebrand Verdi A
979474059 313
Storebrand Global Low Volatility A SEK
5156026394 291
Eika Norden VPFO
980134350 281
Eika Norge
985682976 278
Cubera Continuation Fund Limited 265
Equinor Aksjer Pacific
916876718 261
SKAGEN Kon-Tiki A
984305141 244
Delphi Nordic A
960058658 237
Storebrand Infrastructure Debt Fund - SICAV 224
Delphi Norge A
976242556 220
Storebrand Eiendomsfond Norge KS
996210235 195
Storebrand Global Indeks Valutasikret A
917820961 195
SKAGEN Select 30
918534687 189
Storebrand Indeks - Norden A
926653016 163
Danske Invest Index Norway Restricted Acc KL 153
Storebrand Smart Cities A
827154792 152
Storebrand Fremtid 100 A
938144435 146
DEAS Eiendomsfond Norge 1 IS
887027692 145
SEB Global Emerging Market Equities Earnest AKL 143
Cubera International Private Equity 23 Class B-6 134
Wellington Global Health Care Equity Portfolio 129
Storebrand Fremtid 50 A
989440136 129
Fondsfinans Norge
884494362 125
SKAGEN Vekst A
879876052 123
Storebrand Indeks Nye Markeder A
996922987 120
Danske Invest Index Global AC Restricted 117
Pareto Eiendomsfellesskap IS 106
Storebrand Vekst A
964847878 101
Franklin India Fund 96
DigitalBridge Partners II 91
SKAGEN Focus A
915294294 90
Patrizia PanEuropean Property 2 86
Delphi Europe A
980440028 78
Danske Invest Norge Vekst
968007386 76
BlackRock Global SmallCap Fund A2 75
Storebrand Equal Opportunities A
927153688 73
195 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. Organisasjons-nummer Virkelig verdi
Cubera Impact Fund I B-4 72
Danske Invest Index Global EM 72
Storebrand Norge A
938651728 71
Danske Invest-Nye Markeder Fund 71
Andre fondsandeler 1 184
Sum fondsandeler 123 572
Sum aksjer og fondsandeler 163 850
Note 34 - Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi
2023 2022
NOK mill. Virkelig verdi Virkelig verdi
Stat- og statsgaranterte obligasjoner 7 948 10 444
Selskapsobligasjoner 3 117 20 385
Strukturerte papirer 323 0
Verdipapiriserte obligasjoner 0 840
Obligasjonsfond 57 528 40 130
Sum obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 68 916 71 799
Storebrand Livsforsikring AS
Modifisert durasjon 1,5
Gjennomsnittlig effektiv rente 1,5 %
For det enkelte rentepapir er det beregnet effektiv rente basert på papirets markedsverdi. Gjennomsnittlig effektiv rente
for totalbeholdningen er beregnet med det enkelte papirs andel av virkelig verdi som vekter. Rentederivater er inkludert i
beregning av modifisert durasjon og gjennomsnittlig effektiv rente.
Note 35 - Derivater
Storebrand Livsforsikring gjør aktivt bruk av finansielle derivater. Finansielle derivater brukes generelt til å styre
den totale investeringsrisikoen på en effektiv måte som sikrer potensialet for en langsiktig god risikojustert
avkastning. Herunder brukes derivater til å fjerne uønsket risiko, samt å tilpasse investeringsporteføljen til
selskapets forpliktelser på kort og lang sikt. Bruk av derivater tillater ofte en raskere, enklere og billigere måte
å øke eller redusere risikoen på. I de enkelte aksje- og obligasjonsporteføljene benyttes finansielle derivater
for å tilpasse den ønskede risikoeksponeringen innenfor gitte rammer for å implementere forvalters
markedssyn.
Nominelt volum
Finansielle derivater er knyttet til underliggende størrelser som ikke bokføres i balansen.For å kvantifisere omfanget
av derivater refereres det til slike underliggende størrelser betegnet som underliggende hovedstol, nominelt volum og
lignende. Nominelt volum beregnes ulikt for ulike typer finansielle derivater, og det gir et visst uttrykk for omfang og risiko
av posisjonene av finansielle derivater.
Brutto nominelt volum gir først og fremst informasjon om omfanget, mens netto nominelt volum gir et visst uttrykk
for risikoposisjoner. Nominelt volum for ulike instrumenter er imidlertid ikke nødvendigvis sammenlignbare med
tanke på risikoeksponering. I motsetning til brutto nominelt volum tar beregningen av netto nominelt volum også
hensyn til fortegnet til instrumentenes markedsrisikoeksponering, ved å skille mellom såkalte eiendelsposisjoner og
gjeldsposisjoner.
En eiendelsposisjon i et aksjederivat innebærer en positiv verdiøkning ved økning i aksjekurser. For rentederivater
medfører en eiendelsposisjon en positiv verdiøkning ved rentenedgang - tilsvarende som for obligasjoner. En
eiendelsposisjon i et valutaderivat gir positiv verdiendring ved økning i den aktuelle valutakursen mot NOK.
196 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS
Brutto
nom.
volum
1)
Brutto
balanse-
førte fin.
eiendeler
Brutto
balanse-
ført gjeld
Nettoført
fin. eien-
deler/gjeld
i balansen
Nettobeløp hensyntatt
nettingavtaler
Netto
beløp
2023
Netto
beløp
2022NOK mill.
Fin.
eiendeler Fin. gjeld
Aksjederivater
Rentederivater 71 331 1 175 2 268 -1 093 -1 855
Valutaderivater 195 118 4 951 347 4 604 2 062
Kredittderivater
Sum derivater 2023 266 449 6 126 2 615 3 511
Sum derivater 2022 244 369 4 289 4 083 206
1) Verdier per 31.desember
Note 36 - Varige driftsmidler og leieavtaler
Varige driftsmidler
NOK mill. Maskiner Inventar Sum 2023 2022
Balanseført verdi pr. 1.1 5 1 6 17
Tilgang 1 1 9
Avgang -2
Avskrivning -2 -0 -2 -3
Balanseført verdi pr. 31.12 4 0 5 21
Avskrivningsplan og økonomisk levetid
Avskrivningsplan Lineær
Maskiner/utstyr 3-4 år
Leieavtaler
NOK mill. Bygninger IT-utstyr Sum 2023 2022
Anskaffelseskost 1. januar 6 4 10 10
Tilgang 0 0
Tilgang via oppkjøp/fusjon 10 10 0
Avgang 0 0
Anskaffelseskost 31.12 16 4 20 10
Akkumulerte av- og nedskrivninger 1. januar -6 -2 -8 -7
Avskrivning -1 -1 -2 -1
Nedskrivning i perioden 0 0
Akkumulerte av- og nedskrivninger 31. desember -7 -3 -10 -8
Balanseført verdi 31.12 9 1 10 2
Avstemming av varige driftsmidler og leieavtaler i balansen
NOK mill. 2023 2022
Varige driftsmider 5 6
Rett til bruk eiendeler 10 2
Balanse 31.12 14 8
197 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Leieforpliktelser
NOK mill. 2023 2022
År 1 1 1
År 2 1
År 3
År 4
År 5
Etter år 5
Totale udiskonterte leieforpliktelser 31. 12 1 2
Endringer i leieforpliktelser
NOK mill. 2023 2022
Ved førstegangsanvendelse 01.01.2020 2 3
Nye/endrede leieforpliktelser innregnet i perioden -0 0
Betaling av hovedstol -1 -1
Påløpte renter 0 0
Totale leieforpliktelser 31. desember 1 2
Andre leiekostnader innregnet i resultatet
NOK mill. 2023 2022
Leasingtilganger med lavere verdi -10 -9
Totale leiekostnader inkludert i driftskostnader -10 -9
Note 37 - Andre fordringer
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Fordringer på meglere 40 279 2 019
Mottatte sikkerhetsstillelser 898
Betalt skatt usikre skatteposisjoner
1)
774
Andre kortsiktige fordringer 20 20
Sum 40 298 3 712
1) Betalt skatt knyttet til usikre skatteposisjoner, se note 27 Skatt.
198 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 38 - Forsikringsforpliktelser fordelt på bransjer
NOK mill.
Kollektiv
pensjon
privat
Kollektiv
pensjon
offentlig
Gruppe
livs-
forsikring
Individu-
ell
kapi
tal-
forsikring
Individu-
ell rente/
pens-
jons-
forsikring
Skade-
forsikring
Storebrand
Livsforsikring AS
2023 2022
Premiereserve/pensjonskapital 349 057 15 494 1 998 17 121 17 598 401 268 337 827
- herav IBNS 1 525 80 1 122 86 157 2 969 4 944
- herav ikke opptjent premieinntekt 2 015 82 36 2 133 1 922
Tilleggsavsetning 6 511 98 310 6 919 9 622
Bufferfond 0 2 071 2 071 1 137
Kursreguleringsfond 2 336 1 7 18 48 2 2 411 618
Premiefond 1 274 1 225 2 2 500 3 118
Innskuddsfond 475 475 414
Pensjonistenes overskuddsfond 11 11 -0
Andre tekniske avsetninger 788 788 706
- herav IBNS 701 701 642
Sum forsikringsforpliktelser 359 663 18 790 2 005 17 237 17 958 790 416 444 353 443
Individuell kapitalforsikring
NOK mill.
Med rett til
andel av
overskudd
Uten rett
til andel av
overskudd
Investerings-
valg 2023 2022
Premiereserve/pensjonskapital 1 811 836 14 474 17 121 14 509
Tilleggsavsetning 98 0 98 123
Kursreguleringsfond 11 7 18 -59
Premiefond
Innskuddsfond
Pensjonistenes overskuddsfond
Andre tekniske avsetninger
Sum forsikringsforpliktelser 1 920 843 14 474 17 237 14 574
Individuell rente/pensjonsforsikring
NOK mill.
Med rett til
andel av
overskudd
Investerings-
valg 2023 2022
Premiereserve/pensjonskapital 8 730 8 868 17 598 13 385
Tilleggsavsetning 310 310 467
Kursreguleringsfond 48 48 -54
Premiefond 2 2
Innskuddsfond
Pensjonistenes overskuddsfond
Andre tekniske avsetninger
Sum forsikringsforpliktelser 9 090 8 868 17 958 13 798
199 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Kollektiv pensjon privat
NOK mill.
Foretaks-
pensjon
uten inves-
terings-valg
Fripoliser
uten inves-
teringsvalg
Fripoliser
med inves-
teringsvalg
Foretaks-
pensjon
uten andel
overskudd
Tjenest-
epensjon
uten inves-
teringsvalg
Tjenest-
epensjon
med inves-
teringsvalg
Pensjons-
bevis uten
invester-
ingsvalg
Premiereserve/pensjonskapital 18 344 134 341 19 692 5 963 5 553 1 215
Tilleggsavsetning 880 5 452 164
Kursreguleringsfond 373 1 842 89 9
Premiefond 191 12 419
Innskuddsfond 475
Pensjonistenes overskuddsfond 8 3
Andre tekniske avsetninger
Sum forsikringsforpliktelser 20 270 141 647 19 692 0 6 637 5 553 1 224
Kollektiv pensjon privat
NOK mill.
Pensjons-
bevis med
invester-
ingsvalg
Tjeneste-
pensjon
uten rett til
overskudd
Innskudds-
pensjon
med inves-
teringsvalg
Pensjons-
kapital-
bevis uten
invester-
ingsvalg
Pensjons-
kapital-
bevis med
invester-
ingsvalg 2023 2022
Premiereserve/pensjonskapital 2 642 131 358 550 29 399 349 057 294 845
Tilleggsavsetning 16 6 511 9 031
Kursreguleringsfond 19 5 2 336 748
Premiefond 652 1 274 1 280
Innskuddsfond 475 414
Pensjonistenes overskuddsfond 11
Andre tekniske avsetninger
Sum forsikringsforpliktelser 0 3 313 131 358 570 29 399 359 663 306 318
Kollektiv pensjon offentlig
NOK mill.
Ytelsesbasert uten
investeringsvalg 2023 2022
Premiereserve 15 494 15 494 13 426
Tilleggsavsetning
Bufferfond 2 071 2 071 1 137
Kursreguleringsfond 1 1
Premiefond 1 225 1 225 1 838
Innskuddsfond
Pensjonistenes overskuddsfond
Sum forsikringsforpliktelser 18 790 18 790 16 401
Skadeforsikring
NOK mill. 2023 2022
Gjenforsikringsandel av forsikringstekniske avsetninger 4 6
Sum eiendeler 4 6
Premiereserve 85 64
IBNS 704 642
200 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
NOK mill. 2023 2022
Sum 788 706
Kursreguleringsfond 2 (5)
Sum forsikringsforpliktelser 790 701
Kursreguleringsfond
NOK mill. 2023 2022 Endring 2023
Aksjer 2 733 2 047 687
Rentebærende -322 -1 428 1 106
Sum urealiserte verdier finansielle eiendeler til virkelig verdi 2 411 618 1 793
Note 39 - Endring forsikringsforpliktelser
Forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser
NOK mill.
Premie-
reserve
Tilleggs-
avsetning
Buffer-
fond
Kurs-
reguler-
ingsfond
Premie-, inn-
skudds-
pensjonist-
enes over-
skuddsfond
Andre
tekniske
avsetninger
skadeforsik-
ringer
Sum
Storebrand
Livsforsikring
AS 2023
Sum
Storebrand
Livsforsikring
AS 2022
1. Inngående balanse 185 269 9 622 1 137 619 3 532 706 200 885 204 759
1.1 Fusjonert virksomhet 1 392 21 14 17 45 1 488
2. Resultatførte endringer i
forsikringsforpliktelser
2.1 Netto resultatførte avsetninger 1 837 -2 748 1 031 1 783 -3 40 1 940 -5 192
2.2 Overskudd på avkastningsre-
sultatet 80 39 120 75
2.3 Risikoresultat tilordnet
forsikringskontraktene 168 48 216 230
2.4 Annen tilordning av overskudd 60 60 83
2.5 Justering av forsikringsforp-
liktelser fra andre resultatkompo-
nenter 0 0
Sum resultatførte endringer i
forsikringsforpliktelser 2 146 -2 748 1 031 1 783 85 40 2 336 -4 805
3. Ikke resultatførte endringer i
forsikringsforpliktelser
3.1 Overføringer mellom fond 227 -207 -97 110 32 48
3.2 Overføringer til/fra selskapet 2 917 231 -4 -757 -2 2 386 883
Sum ikke resultatførte endringer i
forsikringsforpliktelser 3 144 24 -97 -4 -647 -2 2 418 931
4. Utgående balanse 190 559 6 899 2 071 2 397 2 970 744 205 639 200 885
201 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje
NOK mill. Pensjonskapital
Storebrand Livs-
forsikring AS 2023
Storebrand Livs-
forsikring AS 2022
1. Inngående balanse 152 558 152 558 157 873
1.1 Fusjonert virksomhet 26 879 26 879
2. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser
2.1 Netto resultatførte avsetninger 30 110 30 110 -5 429
2.2 Avkastningsresultat tilordnet kontraktene 0
2.3 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene 0
2.4 Annen tilordning av overskudd 0
2.5 Justering av forsikringsforpliktelser fra andre resultatkompo-
nenter 0
Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 30 110 30 110 -5 429
3. Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser
3.1 Overføringer mellom fond -35 -35 -48
3.2 Overføringer til/fra selskapet -194 -194 161
Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -230 -230 113
4. Utgående balanse 209 317 209 317 152 558
Note 40 - Andre forpliktelser
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Leverandørgjeld 40 64
Offentlige avgifter og skattetrekk 121 102
Mottatt sikkerhetsstillelser 3 285 1 308
Gjeld megler 39 952 2 123
Leieforpliktelse rett til bruk eiendel 10 2
Annen gjeld 1 17
Sum 43 409 3 616
Note 41 - Sikringsbokføring
Storebrand Livsforsikring følger IFRS 9 på sikringsbokføring. Det er flere sikringsforhold i selskapet
Sikring av virkelig verdi av renterisiko
Konsernets strategi for renterisiko er definert i policyen for renterisiko som setter rammer for å begrense konsernets
renterisikoeksponering. For å redusere renterisikoen på innlån med fastrente benyttes virkelig verdisikring. Den
risikoen som sikres i henhold til renterisikopolicyen er Nibor. Det vil si egen kredittrisko sikres ikke gjennom å holde
kredittspreaden konstant som ved opprettelse. Virkeligverdisikring av sikringsobjektet rentesikres ved at det inngås en
renteswap, hvor vi swapper fra fast til flytende, for å redusere risikoen knyttet til fremtidige renteendringer. Sikringene
tilfredsstiller kravene til sikringsbokføring på individuelt transaksjonsnivå, ved at et sikringsinstrument er direkte knyttet
til et sikret objekt, og sikringsrelasjonen er tilfredsstillende dokumentert.
Alle sikringsrelasjoner er etablert med identisk fastrenteprofil; fastrente, hovedstol, kupongforfall og hovedforfall,
både i objektet og instrumentet. Instrumentet swapper fra fastrente til flytenderente kvotert på Nibor 3 måneder.
Sikringsforholdet er forventet å være effektiv ved å motvirke effekten av endringer i virkelig verdi som følge av endringer
i rentenivået. Netto resultatførte verdiendringer i virkelig verdisikringerskyldes verdiendringer som følge av endrede
markedsrenter, dvs sikret risiko.
202 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
For eurolån omfatter også sikring av valutarisiko. Sikringen skal eliminere valutarisikoen på hovedstol og gi
enrentekostnad lik flytende NOKrente. Sikringsinstrumentet er en Basisswapder Storebrand Livsforsikring mottar
10-år fast EURrente og betaler flytende3 mndNIBOR. Renteswappensflytende ben er denominert i NOK. På dette vis
vil sikringsinstrumentet også sikre mot fluktrasjoner i valutakurs.Sikringseffektivitet måles basert på enkel Dollar Offset
metode med hensyn til prospektiv effektivitet.
Storebrand konsern har identifisert følgende kilder til ineffektivitet
- ulik diskonteringsrente på instrument og objekt

I tillegg har flytende ben fast rente i tre måneder om gangen, og gir derfor også et bidrag til ineffektivitet. Dette bidraget
faller gradvis mot null over tre måneder for deretter å hoppe til et nytt nivå bestemt av 3M NIBOR på tidspunkt for ny
rentefiksing. Sistnevnte vil ha en begrenset effekt til tre måneder.

Det forventes ikke at disse forholdene vil skape vesentlig ineffektivitet. Det er ikke identifisert andre kilder til ineffektivitet
i løpet av regnskapsåret. All sikring av renterisiko er virkelig verdi sikring og eventuell ineffektivitet resultatføres i ordinært
resultat under ”Andre kostnader”.
Sikringsinstrument/sikringsobjekt
2023 2022
Kontrakt/
nominell
verdi (euro)
Balanseført verdi
1)
Resultat-
ført
Ført over
total-
resultatet
Kontrakt/
nominell
verdi (euro)
Balanseført verdi
1)
Resultat-
ført
Ført over
total-
resultatet NOK mill.
Eien-
deler Gjeld
Eien-
deler Gjeld
Renteswapper -29 38 112 -590
Ansvarlig lånekapital 28 3 -38 421 578
1) Balanseførte verdier per 31.12.
Sikringsinstrument/sikringsobjekt
2023 2022
Kontrakt/
nominell
verdi (euro)
Balanseført verdi
1)
Resultat-
ført
Kontrakt/
nominell
verdi (euro)
Balanseført verdi
1)
Resultat-
ført NOK mill.
Eien-
deler Gjeld Eiendeler Gjeld
Renteswapper 300 229 300 648
Ansvarlig lånekapital -300 2 782 -29 -300 2 397 28
1) Balanseførte verdier per 31.12.
Sikringsinstrument/sikringsobjekt
2023 2022
Kontrakt/
nominell
verdi (euro)
Balanseført verdi
1)
Resultat-
ført
Kontrakt/
nominell
verdi (euro)
Balanseført verdi
1)
Resultat-
ført NOK mill.
Eien-
deler Gjeld Eiendeler Gjeld
Renteswapper 750 6 750 16
Ansvarlig lånekapital -750 763 -3 -750 773
1) Balanseførte verdier per 31.12.
2023
Kontrakt/
nominell
verdi (euro)
Balanseført verdi
1)
Resultat-
ført NOK mill.
Eien-
deler Gjeld
Renteswapper 300 13
Ansvarlig lånekapital -300 316
1) Balanseførte verdier per 31.12.
203 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Utfasing av LIBOR på ulike valutaer som referanserenter har hatt mindre oppmerksomhet i 2023. Overgang til nye
“overnight-renter” har vært krevende for mange markedsaktører, men overgangen har gått bedre enn mange fryktet. Fra
1. januar 2022 ble LIBOR for USD, GBP, EUR, CHF og JPY erstattes med nye “overnigt renter”, SOFR, SONIA, ESTR,
SARON og TONA. Det er i 2023 fortsatt blitt kvotert verdi på noen av LIBOR-rentene, men fra 1. juli 2023 opphørte all
publisering av LIBOR-renter.

For Storebrand har prosessen med bortfall av LIBOR-renter ikke vært spesielt krevende da eksponeringen mot
LIBOR-renter har vært begrenset. Nødvendig tilpasning av avtaler relatert til EONIA i forhold til enkelte motparter ble
gjennomført i Q4 2021. EONIA er erstattet med ESTR og den fastsatte “fallbacks” som har medført en videreføring
av verdiene basert på EONIA. NIBOR og STIBOR som har størst betydning på forvaltningen av Storebrand’s
kundeporteføljer, vil fortsatt videreføres. Det samme er gjeldende for EURIBOR.
Storebrand sikrer en eksponering i referanserenten EURIBOR 3M på en cross currency swap EUR/NOK som har et
nominelt beløp i euro på 300 millioner.
Note 42 - Sikkerhetsstillelser
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Avgitte sikkerhetsstillelser for Derivathandel 2 833 12 361
Mottatte sikkerhetsstillelser i forbindelse med Derivathandel -4 305 -1 429
Mottatte sikkerhetsstillelser Security Lending Program J.P. Morgan -71
Sum mottatte og avgitte sikkerhetsstillelser -1 472 1 906
CSA-avtalene som er inngått med 15 motparter regulerer hva som kan benyttes av sikkerheter av partene ved inngåtte
bilaterale OTC-kontrakter. De fleste avtalene har et minimum overføringsbeløp på EUR 500.000. Det er i hovedsak
avtalt at kontanter i EUR og NOK kan benyttes som sikkerhetstillelse. I noen tilfeller definert at obligasjoner er gyldig
sikkerhetsstillelse og da utelukkende statsobligasjoner. Renter beregnes på henholdsvis NOWA- og EONIA rentene.
Avgitt sikkerhetsstillelse for futures og opsjoner reguleres daglig med bakgrunn i daglig marginavregning på det enkelte
kontrakter.
Sikkerhetsstillelser er mottatt og avgitt både i form av kontanter og verdipapirer. Sikkerhetsstillelser i form av kontanter er
balanseført og klassifisert som andre fordringer og annen kortsiktig gjeld, henholdsvis note 37 og 40.
Note 43 - Betingede forpliktelser
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Ikke innkalt restforpliktelser vedrørende limited partnership 3 762 3 666
Ikke trukket kapital i alternative investeringsfond 12 382 9 791
Sum betingede forpliktelser 16 144 13 457
Storebrand Livsforsikring AS har ubenyttede kredittrammer i forbindelse med utlån til og fordringer på kunder, se note 10
kredittrisiko.
Selskapene i Storebrand driver en omfattende virksomhet i Norge og utlandet og er gjenstand for kundeklager og kan bli
part i rettstvister.
204 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 44 - Utlån av verdipapirer og gjenkjøpsavtaler
Utlån av verdipapirer og gjenkjøpsavtaler
NOK mill. 2023 2022
Utlån av aksjer 1 865 1 274
Mottatte sikkerhetsstillelser for utlånte verdipapirer -2 050 -1 411
Storebrand Livsforsikring har inngått avtale om verdipapirutlån med en rekke motparter. JPMorgan Luxembourg er
agent for verdipapirutlånene og foretar selve utlånene på vegne at Storebrand Livsforsikring. Det lånes kun ut aksjer.
Storebrand Livsforsikring mottar 85% av inntekten fra verdipapirutlån. JPmorgan tar en kostnad på 15%.
Note 45 - Transaksjoner med nærstående parter
Storebrand Livsforsikring har transaksjoner med øvrige selskaper i Storebrand konsernet, ledende ansatte samt
aksjonærer i Storebrand ASA. Dette er transaksjoner som er en del av de produkter og tjenester som tilbys av
selskapet til sine kunder. Transaksjonene inngås til markedsmessige betingelser og omfatter tjenestepensjon, privat
pensjonssparing, skadeforsikring, leie av lokaler, bankinnskudd, utlån, kapitalforvaltning og fondssparing.
Storebrand Livsforsikring AS har i løpet av 2023 kjøpt boliglån utstedt fra søsterselskapet Storebrand Bank ASA.
Transaksjonene er gjennomført til markedsmessige betingelser. Verdien av porteføljen som er overført i 2023 er 6,5
milliarder kroner. Total verdi av porteføljen pr 31.12.23 er 17 milliarder kroner. Storeband Livsforsikring betaler honorar til
Storebrand Bank i forbindelse med forvaltning av lånene, beløpet for 2023 er 67,4 millioner kroner.
Se også note 23 Ledende ansatte og note 31 Konsernselskaper og tilknyttede selskaper.
NOK mill.
2023 2023
Kjøp/salg av tjenester Fordringer/gjeld Kjøp/salg av tjenester Fordringer/gjeld
Konsernselskap:
Storebrand ASA 151 -2 138
Storebrand Bank ASA 69 3 36 3
Storebrand Asset Management AS 63 11 44 25
Storebrand Pensjonstjenester AS 40 0 31
Storebrand Forsikring AS 194 24 150 26
Kron AS 33 5
SPP Pension&Forsäkring AB 11 10
Storebrand & SPP Business Services AB
(NUF) -218 -4 -194 -5
Konsernbidrag
NOK mill.
2023 2022 2023 2022
Fordring Gjeld
Storebrand ASA 505 565 -3 439 -2 160
Storebrand Pensjonstjenester AS 2
Storebrand Danica Pensjonsforsikring AS 16
205 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 46 - Solvens II
Storebrand Livsforsikring er et forsikringsselskap regulert etter Solvens II.

Beregningene nedenfor er for Storebrand Livsforsikring AS (solo-beregning). Det er ikke krav om å rapportere
solvensmargin for Storebrand Livsforsikring Konsern. Storebrand ASA rapporterer solvensmargin for Storebrand Konsern
(gruppeberegning).

Solvenskapitalkravet og minstekapitalkravet beregnes i henhold til Solvens II-forskriften § 46 (1)-(3) etter
standardmetoden og inkluderer effekten av overgangsordningen for aksjer i henhold til Solvens II-forskriften § 58.
Solvenskapital
31.12.23 31.12.22
NOK mill. Total
"Gruppe 1
ubegrenset"
"Gruppe 1
begrenset" Gruppe 2 Gruppe 3 Total
Aksjekapital 3 540 3 540 3 540
Overkurs 9 711 9 711 9 711
Avstemmingsreserve 20 318 20 318 15 543
Ansvarlige lån 9 847 1 912 7 935 9 661
Utsatt skattefordel 0 0 306
Risikoutjevningsfond 1 067 1 067 809
Forventet utbetalt utbytte/konsernbidrag -3 056 -3 056 -1 885
Ikke tellende tier 3 kapital -904 -904 -231
Total solvenskapital 40 523 30 513 1 912 8 097 0 37 454
Total solvenskapital tilgjengelig til å
dekke minstekapitalkravet 33 806 30 513 1 912 1 380 30 121
Solvenskapitalkrav og -margin
NOK mill. 31.12.23 31.12.22
Marked 15 206 18 219
Motpart 961 997
Liv 8 039 5 882
Helse 794 672
Operasjonell 1 037 1 003
Diversifisering -5 524 -4 745
Tapsabsorberende skatteeffekt -4 318 -4 725
Totalt solvenskapitalkrav forsikringsselskap 16 195 17 301
Solvensmargin 250,2 % 216,5 %
Minimumskapitalkrav 6 902 6 585
Minimumsmargin 489,8 % 457,4 %
206 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Note 47 - Kapitalavkastning
Storebrand Livsforsikring AS
2023 2022 2021 2020 2019
NOK mill.
Bokført
avkastning
Markeds-
avkastning
Bokført
avkastning
Markeds-
avkastning
Bokført
avkastning
Markeds-
avkastning
Bokført
avkastning
Markeds-
avkastning
Bokført
avkastning
Markeds-
avkastning
Kollektivporteføljen
totalt 1,8 % 2,7 % 1,1 % -3,0 % 4,5 % 3,9 % 4,8 % 5,5 % 3,8 % 5,5 %
Per portefølje:
Kollektiv ytelse 3,1 % 3,7 % -0,7 % -1,1 % 4,7 % 4,3 % 4,3 % 5,6 % 4,2 % 6,1 %
Sverige filial 4,0 % 0,1 % 3,0 % 2,3 % 4,5 % 6,1 %
Fripoliser 1,4 % 2,3 % 1,5 % -0,6 % 4,6 % 3,9 % 5,0 % 5,7 % 3,9 % 5,5 %
Individual 2,4 % 4,0 % 2,0 % -3,0 % 3,8 % 3,7 % 3,6 % 3,9 % 3,6 % 4,7 %
2023 2022 2021 2020 2019
Kapitalavkastning
investeringsvalg 12,2 % -8,0 % 13,8 % 7,9 %
2023 2022 2021 2020 2019
Kapitalavkastning
selskapsporteføljen 4,6 % 1,5 % 1,7 % 1,6 % 2,8 %
Note 48 - Antall ansatte
Storebrand Livsforsikring AS
NOK mill. 2023 2022
Antall ansatte per 31.12 1 003 869
Gjennomsnittlig antall ansatte 982 821
Antall årsverk per 31.12 993 863
Gjennomsnittlig antall årsverk 973 815
207 Årsrapport Storebrand Livsforsikring 2023
Storebrand Livsforsikring AS og
Storebrand Livsforsikring konsern
- Erklæring fra styrets medlemmer og administrerende direktør
Styret og administrerende direktør har i dag behandlet og godkjent årsberetningen og årsregnskapet for Storebrand
Livsforsikring AS og Storebrand Livsforsikring Konsern for 2023 (årsrapporten 2023).
Konsernregnskapet er avlagt i samsvar med de EU-godkjente IFRSer og tilhørende fortolkningsuttalelser, samt de
ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven og årsregnskapsforskriften for livsforsikringsforetak
som skal anvendes per 31.desember 2023. Årsregnskapet for morselskapet er avlagt i samsvar med regnskapsloven,
årsregnskapsforskriften for livsforsikringsforetak, samt norske tilleggskrav i verdipapirhandelloven. Årsberetningen for
konsern og mor er i samsvar med regnskapslovens krav og Norsk Regnskapsstandard nr. 16 per 31. desember 2023.
Etter styrets og administrerende direktørs beste overbevisning er årsregnskapet for 2023 utarbeidet i samsvar med
gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld
og finansielle stilling og resultat som helhet per 31. desember 2023. Etter styrets og administrerende direktørs beste
overbevisning gir årsberetningen en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres
innflytelse på årsregnskapet. Etter styrets og administrerende direktørs beste overbevisning gir også beskrivelsen av de
mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt beskrivelsen av
nærståendes vesentlige transaksjoner, en rettvisende oversikt.
Lysaker, 6. februar 2024
Styret i Storebrand Livsforsikring AS
Odd Arild Grefstad (sign.)
styrets leder
Martin Skancke (sign.) Anne Kathrine Slungård (sign.) Mari Tårnesvik Grøtting (sign.)
Trond Thire (sign.) Hans Henrik Klouman (sign.) Jan Otto Risebrobakken (sign.)
Vivi Måhede Gevelt (sign.)
administrerende direktør
PricewaterhouseCoopers AS, Dronning Eufemias gate 71, Postboks 748 Sentrum, NO-0106 Oslo
T: 02316, org. no.: 987 009 713 MVA, www.pwc.no
Statsautoriserte revisorer, medlemmer av Den norske Revisorforening og autorisert regnskapsførerselskap
Til generalforsamlingen i Storebrand Livsforsikring AS
Uavhengig revisors beretning
Uttalelse om årsregnskapet
Konklusjon
Vi har revidert årsregnskapet for Storebrand Livsforsikring AS, som består av:
• selskapsregnskapet, som består av balanse per 31. desember 2023, totalresultat, oppstilling
over endring i egenkapital og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret avsluttet per denne
datoen og noter til årsregnskapet, herunder vesentlige opplysninger om regnskapsprinsipper,
og
• konsernregnskapet, som består av balanse per 31. desember 2023, totalresultat, oppstilling
over endring i egenkapital og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret avsluttet per denne
datoen og noter til årsregnskapet, herunder vesent lige opplysninger om regnskapsprinsipper.
Etter vår mening
• oppfyller årsregnskapet gjeldende lovkrav,
• gir selskapsregnskapet et rettvisende bilde av selskapets finansielle stilling per 31. desember
2023 og av dets resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret avsluttet per denne datoen i
samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge, og
• gir konsernregnskapet et rettvisende bilde av konsernets finansielle stilling per 31. desember
2023 og av dets resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret avsluttet per denne datoen i
samsvar med IFRS Accounting Standards som godkjent av EU.
Grunnlag for konklusjonen
Vi har gjennomført revisjonen i samsvar med International Standards on Auditing (ISA-ene). Våre
oppgaver og plikter i henhold til disse standardene er beskrevet nedenfor under Revisors oppgaver og
plikter ved revisjonen av årsregnskapet. Vi er uavhengige av selskapet og konsernet i samsvar med
kravene i relevante lover og forskrifter i Norge og International Code of Ethics for Professional
Accountants (inkludert internasjonale uavhengighetsstandarder) utstedt av International Ethics
Standards Board for Accountants (IESBA-reglene), og vi har overholdt våre øvrige etiske forpliktelser i
samsvar med disse kravene. Innhentet revisjonsbevis er etter vår vurdering tilstrekkelig og
hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon.
Vi er ikke kjent med at vi har levert tjenester som er i strid med forbudet i revisjonsforordningen (EU)
No 537/2014 artikkel 5 nr. 1.
Vi har vært revisor for Storebrand Livsforsikring AS sammenhengende i 6 år fra valget på
generalforsamlingen den 19. mars 2018 for regnskapsåret 2018.
Sentrale forhold ved revisjonen
Sentrale forhold ved revisjonen er de forhold vi mener var av størst betydning ved revisjonen av
årsregnskapet for 2023. Disse forholdene ble håndtert ved revisjonens utførelse og da vi dannet oss
vår mening om årsregnskapet som helhet, og vi konkluderer ikke særskilt på disse forholdene.
2 / 7
Virksomheten har i hovedsak vært uendret sammenlignet med fjoråret. Med unntak av innføringen av
IFRS 17, har det ikke vært regulatoriske endringer, transaksjoner eller hendelser av vesentlig
betydning for årsregnskapet 2023 som har avledet nye fokusområder. Som følge av utvikling i sakene
knyttet til de usikre skatteposisjonene har dette forholdet ikke hatt tilsvarende oppmerksomhet
inneværende år.
Sentrale forhold ved revisjonen
Hvordan vi i vår revisjon håndterte sentrale
forhold ved revisjonen
Verdsettelse av forsikringsforpliktelser i
livsforsikring
Vi
fokuserte på verdsettelsen av
forsikringsforpliktelsene fordi det er vesentlige
estimater i regnskapet. Estimatene innebærer
komplekse vurderinger av sannsynligheten for at
forsikrede hendelser inntreffer, og usikkerhet
knyttet til hvorvidt avs
etningene er tilstrekkelig til
å dekke de totale forpliktelsene overfor
forsikringstakerne.
Mindre justeringer av
forutsetningene kan ha vesentlig betydning for
størrelsen på estimatene.
Beregningen av forsikringsforpliktelsene vil i stor
grad avhenge av g
od datakvalitet i
forsikringssystemet og anvendelse av
forutsetninger som er i tråd med
regnskapsreglene i IFRS 17 for
konsernregnskapet
og forskrift om årsregnskap
for livsforsikring
sforetak for morselskapet.
Se note
1, 2, 7 og 32 til konsernregnskapet og
note
1, 2, 7, 38 og 39 til selskapsregnskapet
hvor ledelsen gir en nærmere beskrivelse av
forsikringsforpliktelsene, forutsetningene og
estimatusikkerhet.
I
vår revisjon vurderte og testet vi
utformingen og
effektiviteten av etablerte kontroll
er for
kvalitetssikring av anvendte forutsetninger og
beregningsmetoder, herunder selskapets interne
reberegninger for et utvalg av
forsikringsforpliktelsene. Vi undersøkte også om
ledelsen hadde etablerte effektive kontroller som
sikret god datakvalitet v
ed beregningen av
forsikringsforpliktelsene. Dette inkluderte
kontroller rettet mot datainnhenting,
databehandling, avstemming av
forsikringssystemene samt generelle IT
-
kontroller relevante for finansiell rapportering. De
kontrollene vi valgte å bygge på f
ungerte
effektivt.
Vi utført
e også uavhengige kontrollberegninger
for et utvalg av forsikringsforpliktelsene ved bruk
av våre aktuarielle modeller og sammenlignet
dem
mot selskapets beregninger. Vi benyttet
våre egne aktuarer i dette arbeidet.
Kontrollbere
gningene viste ikke avvik av
betydning.
Vi vurdert
e
og utfordret ledelsens anvendelse av
sentrale forutsetninger som ligger til grunn for
estimatet av forsikringsforpliktelsene. Det
samme gjorde vi for den metoden og de
modeller ledelsen benyttet. Vi benyttet våre egne
aktuarer i deler av dette arbeidet.
V
i vurderte og kom også til at informasjonen i
notene om forsikringsforpliktelsene er
tilstrekkelig og dekkende
.
3 / 7
Implementering av IFRS 17
Konsernet har implementert ny
regnskapstandard for forsikringskontrakter IFRS
17 med virkning fra regnskapsåret
2023. Dette
representerer en betydelig endring i
regnskapspraksis. Standarden introduserer blant
annet nye modeller for måling, presentasjon og
noteopplysninger. Gitt kompleksiteten og
skjønnet involvert i anvendelsen av den nye
standarden, og den betydelige innvirkningen den
har på konsernets regnskap og prosesser,
fokusert
e vi på implementeringen av IFRS 17 i
vår revisjon.
For en nærmere omtale av virkninger og
ledelsens vurderinger ved implementering av
IFRS 17 viser vi til note
1 og 2 i
konsernregnskapet.
I vår revisjon av implementeringen av IFRS 17,
har vi blant annet utført
følgende
revisjonshandlinger:
• Opparbeidet forståelse for selskapets
prosess for implementering av IFRS 17,
herunder de endringer i systemer og
prose
sser selskapet har gjennomført, og
hvordan ledelsen har tolket og anvendt
de nye regnskapsreglene.
• Vurdert ledelsens anvendelse av nye
regnskapsprinsipper, forutsetninger og
metoder, herunder ledelsens
skjønnsmessige vurderinger.
Vurderingene omfattet blant annet
fastsettelse av implementeringseffekt
samt anvendelse av metoder for
innregning og måleprinsipper for de ulike
forsikringskontraktene.
• Vurdert og testet utformingen og
effektiviteten av kontrollene som
ledelsen har implementert i forbindelse
med overgangen og etterfølgende
måling av forsikringskontrakter. Vår
testing omfattet kontroller knyttet til blant
annet datainnsamling, beregninger og
anvendelse av forutsetninger og
metoder.
Der det var relevant, brukt
e vi våre egne
eksperter i dette arbeide
t. Vi avdekket ingen
vesentlige avvik som et resultat av våre
revisjonshandlinger.
Basert på våre utførte revisjonshandlinger
vurdert
e og kom vi også
til at noteopplysningene
om implementeringseffekten av IFRS 17 er
tilstrekkelig og
dekkende.
Verdsettelse av investeringseiendom
Konsernet har investeringseiendom som
i
hovedsak består av kontor og handelseiendom.
Vi fokusert
e på verdsettelse av
invester
ingseiendom fordi dette er et estimat, og
fordi investeringseiendom utgjør en betydelig del
av konsernets balanse.
Verdsettelse av eiendommene til virkelig verdi
innebærer bruk av forutsetninger som er
gjenstand for skjønnsanvendelse fra ledelsen.
Viktige forutsetninger for verdien av den enkelte
Ved vår revisjon vurdert
e og testet vi
utformingen og eff
ektiviteten av etablerte
kontroller for kvalitetssikring av anvendte
forutsetninger og beregningsmetoder, herunder
selskapets interne verdivurdering av
investeringseiendom. Vi fant at det var etablert
rutiner som sikret at disse elementene
regelmessig ble
kontrollert mot både eksterne
verdsettelser og markedsdata. De kontrollene vi
valgte å bygge på fungerte effektivt.
4 / 7
eiendom er i første rekke forventede fremtidige
kontantstrømmer og avkastningskrav.
Grunnlaget for ledelsens estimat er en intern
verdsettelsesmodell og eksterne
verdivurderinger. Ledelsen innhenter
observasjoner a
v markedsdata fra ulike
markedsaktører. Ledelsen vurderer rimeligheten
av sine egne estimater gjennom innhentelse av
verdsettelser fra eksterne verdsettere for et
utvalg eiendommer. Verdsetterne er engasjert av
selskapets ledelse.
For en nærmere beskrivels
e av
investeringseiendom, metoden som benyttes og
forutsetningene som ligger til grunn for
verdsettelsen, se note 1, 2,
7 og 12 til
konsernregnskapet og note 1, 2, 8 og 13 til
selskapsregnskapet.
Vi innhentet, leste og forstod den interne
verdsettelsesmodellen. Vi kom til at modellen
inneholder de elementer som
regnskapsregelverket k
rever og derfor er
hensiktsmessig for bruk til å fastsette virkelig
verdi på konsernets investeringseiendom. Vi
kontrollerte om
- og fant at modellen foretok
matematisk riktige beregninger.
I vår vurdering av verdsettelsene utfordret
vi
benyttede forutsetni
nger for forventede
fremtidige kontantstrømmer og avkastningskrav
ved å sammenligne dem mot informasjon fra
relevante interne og eksterne kilder for et utvalg
eiendommer. Vi fant at forutsetningene stemte
godt overens med informasjon fra relevante
kilder.
Vi sammenlignet de interne
verdifastsettelsene
mot de eksterne
verdsetternes anslag på verdier for utvalgte
eiendommer. Vi utfordret ledelsen på avvik av
betydning og innhentet forklaringer til avvik. Vi
vurderte forklaringene som rimelige. Vi vurderte
og
så verdsetternes kvalifikasjoner, kompetanse
og objektivitet.
Vi vurdert
e og kom også
til at noteinformasjonen
om investeringseiendom var i henhold til kravene
i regnskapsreglene og ga en hensiktsmessig
beskrivelse av metoden som ble benyttet og
forutsetn
ingene som lå til grunn for
verdsettelsen.
Verdsettelse av finansielle eiendeler til virkelig
verdi
Vi fokusert
e på dette området både fordi
finansielle eiendeler til virkelig verdi utgjør en
betydelig del av eiendelene i balansen og fordi
markedsverdien
i enkelte tilfeller må estimeres
ved hjelp av verdsettelsesmodeller som vil
inneholde skjønn.
Hovedandelen av de finansielle eiendelene som
regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet er
basert på priser i aktive markeder, eller er
avledet fra observ
erbar markedsinformasjon .
For disse eiendelene er det viktig med rutiner og
prosesser som sikrer et nøyaktig grunnlag for
verdsettelsen. For finansielle eiendeler som er
verdsatt basert på modeller og enkelte
forutsetninger som ikke er direkte observerbare,
Ved vår revisjon vurdert
e vi utforming og testet
effektivitet av etablerte kontroller over
verdsettelse av finansielle eiendeler til virkelig
verdi. Dette omfattet særlig kontroller som sikret
fullstendig og nøyaktig anvendelse av
markedspriser og andre observerbare stamdata,
avkastn
ingskontroller og generelle IT-kontroller
relevante for finansiell rapportering. De
kontrollene vi valgte å bygge på fungerte
effektivt.
For finansielle eiendeler som er verdsatt ved
hjelp av modeller og bruk av enkelte
forutsetninger som ikke er direkte o
bserverbare,
vurdert
e vi verdsettelsesprinsipper, modellene
og forutsetningene, som ble anvendt. Vi fant at
5 / 7
fokuserte vi på både modellene og de
forutsetningene som ligger til grunn for
verdsettelsen.
Se note 1, 2 og 1
2 i konsernregnskapet og note
1, 2 og 13
i selskapsregnskapet for en
beskrivelse av verdsettelse av finansielle
eiendeler som måles til virkelig verdi over
resultatet.
modellene og forutsetningene var
hensiktsmessige og anvendt konsistent.
For et utvalg investeringer testet vi også
om
virkelig verdi var i samsvar m
ed eksterne kilder.
Der det var relevant tok vi stilling til påliteligheten
av kildene som benyttes. Våre tester avdekket
ikke vesentlige avvik.
Vi vurdert
e og fant også at noteinformasjonen
om konsernets verdsettelsesprinsipper og
virkelig verdi fastsette
lse var tilstrekkelig og
hensiktsmessig.
Øvrig informasjon
Styret og daglig leder (ledelsen) er ansvarlige for informasjonen i årsberetningen og annen øvrig
informasjon som er publisert sammen med årsregnskapet. Øvrig informasjon omfatter informasjon i
årsrapporten bortsett fra årsregnskapet og den tilhørende revisjonsberetningen. Vår konklusjon om
årsregnskapet ovenfor dekker verken informasjonen i årsberetningen eller annen øvrig informasjon.
I forbindelse med revisjonen av årsregnskapet er det vår oppgave å lese årsberetningen og annen
øvrig informasjon. Formålet er å vurdere hvorvidt det foreligger vesentlig inkonsistens mellom
årsberetningen, annen øvrig informasjon og årsregnskapet og den kunnskap vi har opparbeidet oss
under revisjonen av årsregnskapet, eller hvorvidt informasjon i årsberetningen og annen øvrig
informasjon ellers fremstår som vesentlig feil. Vi har plikt til å rapportere dersom årsberetningen eller
annen øvrig informasjon fremstår som vesentlig feil. Vi har ingenting å rapportere i så henseende.
Basert på kunnskapen vi har opparbeidet oss i revisjonen, mener vi at årsberetningen
• er konsistent med årsregnskapet og
• inneholder de opplysninger som skal gis i henhold til gjeldende lovkrav.
Vår uttalelse om årsberetningen gjelder tilsvarende for redegjørelser om foretaksstyring og
samfunnsansvar.
Ledelsens ansvar for årsregnskapet
Ledelsen er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde, i samsvar
med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge for selskapsregnskapet, og i samsvar
med IFRS Accounting Standards som godkjent av EU for konsernregnskapet. Ledelsen er også
ansvarlig for slik intern kontroll som den finner nødvendig for å kunne utarbeide et årsregnskap som
ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller utilsiktede feil.
Ved utarbeidelsen av årsregnskapet må ledelsen ta standpunkt til selskapets og konsernets evne til
fortsatt drift og opplyse om forhold av betydning for fortsatt drift. Forutsetningen om fortsatt drift skal
legges til grunn for selskapsregnskapet så lenge det ikke er sannsynlig at virksomheten vil bli avviklet.
Forutsetningen om fortsatt drift skal legges til grunn for konsernregnskapet med mindre ledelsen enten
har til hensikt å avvikle konsernet eller legge ned virksomheten, eller ikke har noe realistisk alternativ
til dette.
6 / 7
Revisors oppgaver og plikter ved revisjonen av årsregnskapet
Vårt mål er å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet som helhet ikke inneholder vesentlig
feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller utilsiktede feil, og å avgi en revisjonsberetning
som inneholder vår konklusjon. Betryggende sikkerhet er en høy grad av sikkerhet, men ingen garanti
for at en revisjon utført i samsvar med ISA-ene, alltid vil avdekke vesentlig feilinformasjon.
Feilinformasjon kan oppstå som følge av misligheter eller utilsiktede feil. Feilinformasjon er å anse
som vesentlig dersom den enkeltvis eller samlet med rimelighet kan forventes å påvirke de
økonomiske beslutningene som brukerne foretar på grunnlag av årsregnskapet.
Som del av en revisjon i samsvar med ISA-ene, utøver vi profesjonelt skjønn og utviser profesjonell
skepsis gjennom hele revisjonen. I tillegg:
• identifiserer og vurderer vi risikoen for vesentlig feilinformasjon i regnskapet, enten det skyldes
misligheter eller utilsiktede feil. Vi utformer og gjennomfører revisjonshandlinger for å håndtere
slike risikoer, og innhenter revisjonsbevis som er tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag
for vår konklusjon. Risikoen for at vesentlig feilinformasjon som følge av misligheter ikke blir
avdekket, er høyere enn for feilinformasjon som skyldes utilsiktede feil, siden misligheter kan
innebære samarbeid, forfalskning, bevisste utelatelser, uriktige fremstillinger eller overstyring
av internkontroll.
• opparbeider vi oss en forståelse av intern kontroll som er relevant for revisjonen, for å utforme
revisjonshandlinger som er hensiktsmessige etter omstendighetene, men ikke for å gi uttrykk
for en mening om effektiviteten av selskapets og konsernets interne kontroll.
• evaluerer vi om de anvendte regnskapsprinsippene er hensiktsmessige og om
regnskapsestimatene og tilhørende noteopplysninger utarbeidet av ledelsen er rimelige.
• konkluderer vi på om ledelsens bruk av fortsatt drift-forutsetningen er hensiktsmessig, og,
basert på innhentede revisjonsbevis, hvorvidt det foreligger vesentlig usikkerhet knyttet til
hendelser eller forhold som kan skape tvil av betydning om selskapets og konsernets evne til
fortsatt drift. Dersom vi konkluderer med at det eksisterer vesentlig usikkerhet, kreves det at vi
i revisjonsberetningen henleder oppmerksomheten på tilleggsopplysningene i årsregnskapet,
eller, dersom slike tilleggsopplysninger ikke er tilstrekkelige, at vi modifiserer vår konklusjon.
Våre konklusjoner er basert på revisjonsbevis innhentet frem til datoen for
revisjonsberetningen. Etterfølgende hendelser eller forhold kan imidlertid medføre at selskapet
og konsernet ikke kan fortsette driften.
• evaluerer vi den samlede presentasjonen, strukturen og innholdet i årsregnskapet, inkludert
tilleggsopplysningene, og hvorvidt årsregnskapet gir uttrykk for de underliggende
transaksjonene og hendelsene på en måte som gir et rettvisende bilde.
• innhenter vi tilstrekkelig og hensiktsmessig revisjonsbevis vedrørende den finansielle
informasjonen til enhetene eller forretningsområdene i konsernet for å kunne gi uttrykk for en
mening om konsernregnskapet. Vi er ansvarlige for å lede, følge opp og gjennomføre
konsernrevisjonen. Vi har eneansvar for vår konklusjon om konsernregnskapet.
Vi kommuniserer med styret blant annet om det planlagte innholdet i og tidspunkt for revisjonsarbeidet
og eventuelle vesentlige funn i revisjonen, herunder vesentlige svakheter i intern kontroll som v i
avdekker gjennom revisjonen.
7 / 7
Av de forholdene vi har kommunisert med styret, tar vi standpunkt til hvilke som var av størst
betydning for revisjonen av årsregnskapet for den aktuelle perioden, og som derfor er sentrale forhold
ved revisjonen. Vi beskriver disse forholdene i revisjonsberetningen med mindre lov eller forskrift
hindrer offentliggjøring av forholdet, eller dersom vi, i ekstremt sjeldne tilfeller, beslutter at forholdet
ikke skal omtales i revisjonsberetningen siden de negative konsekvensene ved å gjøre dette med
rimelighet må forventes å oppveie allmennhetens interesse av at forholdet blir omtalt.
Uttalelse om andre lovmessige krav
Uttalelse om etterlevelse av krav om felles elektronisk rapporteringsformat (ESEF)
Konklusjon
Som en del av revisjonen av årsregnskapet for Storebrand Livsforsikring AS har vi utført et
attestasjonsoppdrag for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet som inngår i årsrapporten
med filnavn stbliv-2023-12-31-nb.zip i det alt vesentlige er utarbeidet i overensstemmelse med
kravene i delegert kommisjonsforordning (EU) 2019/815 om et fells elektronisk rapporteringsformat
(ESEF-regelverket) etter forskrift gitt med hjemmel i verdipapirhandelloven § 5-5, som inneholder krav
til utarbeidelse av årsrapporten i XHTML-format og iXBRL-markering av konsernregnskapet.
Etter vår mening er årsregnskapet som inngår i årsrapporten i det alt vesentlige utarbeidet i
overensstemmelse med kravene i ESEF-regelverket.
Ledelsens ansvar
Ledelsen er ansvarlig for å utarbeide årsrapporten i overensstemmelse med ESEF-regelverket.
Ansvaret omfatter en hensiktsmessig prosess, og slik intern kontroll ledelsen finner nødvendig.
Revisors oppgaver og plikter
For beskrivelse av revisors oppgaver og plikter ved attestasjonen av ESEF-rapporteringen, vises det
til: https://revisorforeningen.no/revisjonsberetninger
Oslo, 6. februar 2024
PricewaterhouseCoopers AS
Thomas Steffensen
Statsautorisert revisor
(elektronisk signert)